Fusões e Aquisições – Brazil Ratings
Cade tende a rejeitar fusão entre Localiza e Unidas, diz jornal: qual o impacto para as ações?
SÃO PAULO – De acordo com informações do jornal Valor Econômico, a fusão entre as locadoras de veículos Localiza (RENT3) e Unidas (LCAM3) tem grandes chances de ser rejeitada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
A notícia foi divulgada perto do fechamento do pregão da última terça-feira (17). Na véspera, os ativos RENT3 fecharam em baixa de 2,67%, a R$ 54,60, enquanto os papéis LCAM3 tiveram perdas de 2,95%, a R$ 24,32, em uma sessão em que o Ibovespa teve perdas de 1,07%.
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Os analistas reiteram visão positiva com o setor e recomendação de compra para as três empresas com as ações negociadas na Bolsa – além de Localiza e Unidas, a rival Movida (MOVI3). O preço-alvo para RENT3 é de R$ 76, para LCAM3 é de R$ 34 e para MOVI3 é de R$ 23, o que corresponde a potencial de valorização respectivo de 39%, 40% e 28% para os ativos em relação ao fechamento da sessão da última terça-feira.
Eles ainda lembram o rito do Cade, que tem até 330 dias no total para dar o seu parecer (até 6 de janeiro de 2022)." O que deve acontecer em breve é o envio de relatório do corpo técnico do órgão para o seu tribunal tomar a decisão final, sendo a esse relatório que a notícia faz referência", apontam.
Publicado em 18 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Cade, Fusões e Aquisições, Localiza, Mercados, Movida, Unidas
(Klaus Nielsen/ Pexels)
SÃO PAULO – A Camil Alimentos (CAML3) informou nesta terça-feira (17) que comprou a empresa de massas Santa Amália, por R$ 260 milhões, dando seu primeiro passo no segmento.
Publicado em 17 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, bolsa, CAMIL, Fusões e Aquisições, MDiasBranco, Mercados, Negócios
Rede D'Or faz oferta pública de aquisição pela Alliar e pode pagar até R$ 1,35 bilhão; ações AALR3 sobem quase 20%
SÃO PAULO – O grupo de hospitais Rede D'Or (RDOR3) informou nesta segunda-feira (16) que o seu conselho de administração aprovou a realização de uma oferta pública de aquisição (OPA) das ações do Centro de Imagem Diagnósticos Alliar (AALR3).
Segundo fato relevante, o objetivo da OPA é adquirir a totalidade das 118.292.816 ações ordinárias da Alliar, a um preço equivalente a R$ 11,50 por papel – o que avaliaria o negócio em cerca de R$ 1,35 bilhão.
O anúncio foi bem recebido pelo mercado financeiro. Por volta das 11h50, os papéis AALR3 apresentavam alta de 19,8%, a R$ 11,30. Já as ações RDOR3, que abriram o pregão em alta, viraram para queda e recuavam cerca de 0,7%, a R$ 72,53.
Publicado em 16 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Alliar, Fusões e Aquisições, Mercados, OPA, Rede D'Or
Publicado em 12 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Balanços, Correios, Fusões e Aquisições, Logística, Mercados, Simpar
(nrd/Unsplash)
SÃO PAULO – A aquisição do hortifruti Natural da Terra (HNT) pela Americanas (AMER3) anunciada ontem foi interpretada por analistas do mercado financeiro como positiva para os papéis da companhia, uma vez que amplia o portfólio de produtos e garante uma nova frente de negócios.
Há contudo, desafios a serem superados após a compra e há quem defenda que apenas uma parceria teria sido mais eficiente.
Nesta quinta-feira (12), por volta das 10h50, os papéis AMER3 apresentavam alta de 1,5% na B3, negociados a R$ 46,36.
Em relatório, a XP diz ver a aquisição como estrategicamente positiva, pois adiciona uma nova categoria com alta recorrência ao portfólio.
A alta penetração digital da rede de hortifruti, bem como o aumento da exposição a tendências saudáveis – a maior parte dos produtos é concentrada em alimentos frescos –, também são fatores positivos.
Os analistas comparam a aquisição da Americanas com a entrada da Amazon no varejo de alimentos por meio da Whole Foods, nos Estados Unidos, e destaca que esse movimento se difere da estratégia de outras empresas brasileiras, que hoje optam por fazer apenas parcerias por meio de seus marketplaces.
O time de análise da XP destaca, contudo, que o valuation da operação não foi barato, uma vez que está praticamente em linha com as varejistas de alimentos e ligeiramente abaixo da AMER (em 9,6 vezes o valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) estimado para 2021).
A XP mantém sua recomendação de compra para AMER3 e LAME4, com preços-alvo de R$ 82 e R$ 12 por ação, respectivamente.
A aquisição também é tida como positiva pela Guide Investimentos, dado o potencial sinérgico que pode ser criado após a total integração.
Além disso, a expansão para o segmento de alimentação é um passo bastante importante para a Americanas, segundo o time de análise, em virtude da entrada da empresa no segmento de alimentos e perecíveis, próximo setor a ser explorado pelas grandes varejistas.
Na avaliação do Itaú BBA, a aquisição pode ser um bom acréscimo para a Americanas devido à frequência e tráfego adicionais, bem como uma expansão potencial da plataforma HNT, ganhando espaço no mercado online.
"Acreditamos que esses fatores, combinados com o recente desempenho inferior das ações, podem levar a uma reação positiva do mercado, apesar das complexidades adicionais da aquisição", escrevem os analistas.
Já o Credit Suisse diz que a aquisição está em linha com a estratégia de melhorar a recorrência de compras e que a alavancagem da Americanas chegará a 0,8 vez o caixa líquido para o Ebitda, o que abre espaço para outras grandes fusões e aquisições.
Mas também há desafios pela frente
Apesar da interpretação de analistas de que a reação à aquisição deva ser positiva no mercado, as corretoras destacam que também há desafios pela frente.
O principal risco, segundo a XP, é a execução. Isso porque a Americanas está entrando no varejo alimentar através do 1P (estoque próprio), que é uma categoria com uma dinâmica diferente do seu negócio atual, principalmente devido ao maior giro dos produtos, margens menores e prazos de validade mais curtos.
Outra dificuldade, segundo o Itaú BBA, recai sobre a expansão da rede de hortifruti para outros estados e regiões, principalmente por conta da complexidade em manter um amplo, fresco e bem variado portfólio de produtos.
Apesar da complexidade operacional da aquisição, dadas as vantagens potenciais e o baixo desempenho recente da ação AMER3 na Bolsa, o banco espera uma reação positiva do mercado.
O Itaú BBA tem recomendação de compra para os papéis AMER3 e preço-alvo de R$ 74.
Aquisição poderia ter sido uma parceria
Já o Bradesco BBI diz acreditar que uma parceria entre as empresas poderia ter sido mais eficiente, evitando que a Americanas tivesse que desembolsar uma grande quantia pela rede de hortifruti e ainda ter que lidar com todo o processo de expansão.
Segundo os analistas, por mais que a Americanas consiga acelerar o crescimento da Natural da Terra, ainda não ficou claro como que a rede de hortifruti irá acelerar significativamente o crescimento da plataforma central da Americanas.
"Sim, a categoria de supermercados é grande e uma importante fonte de crescimento, mas isso já estava sendo explorado por meio do negócio asset light Supermercado Now (plataforma para supermercados terceirizados). Isso já foi dimensionado para 60 cidades em oito estados e conta com Carrefour, GPA e Grupo BIG como parceiros, enquanto a HNT adiciona lojas em 11 cidades em 4 estados existentes. A necessidade de adquirir uma rede de lojas, gastando R$ 2,1 bilhões, não está clara para nós no momento", escrevem os analistas, em relatório.
Para o banco, é possível que haja alguma sinergia na venda cruzada – aproveitando os usuários de HNT de alta frequência para vender outros produtos da plataforma da Americanas – mas isso não foi mencionado na declaração da empresa, destaca.
"Achamos ainda que a base de usuários ativos é provavelmente pequena se compararmos aos 23 milhões de clientes ativos de comércio eletrônico da Americanas", completa o time de análise.
O Bradesco BBI manteve sua recomendação neutra para as ações AMER3 e preço-alvo de 90.
Publicado em 12 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Americanas, bolsa, Bradesco BBI, Credit Suisse, Fusões e Aquisições, Itaú BBA, Mercados, Negócios, XP Investimentos
Qualicorp anuncia compra do Grupo Elo por R$ 129,5 milhões
SÃO PAULO – A administradora de planos de saúde Qualicorp (QUAL3) anunciou nesta quinta-feira (12) a aquisição da totalidade do Grupo Elo por R$ 129,5 milhões.
A companhia também assinou um acordo de direitos de comercialização com a Seguros Unimed e a Central Nacional Unimed (CNU), pelo qual pagará R$ 45 milhões e possibilitará a venda de diversos produtos das duas operadoras de saúde.
"A aquisição do Grupo Elo fortalece a posição da Quali como principal player de comercialização e administração de planos de saúde com atuação relevante em todo o território nacional', diz Bruno Blatt, CEO da Qualicorp, em nota.
"A assinatura dos acordos com a Seguros Unimed e a CNU representa um importante marco no relacionamento comercial entre a Quali e o sistema Unimed, um dos mais relevantes parceiros comerciais da Companhia e um dos principais players na saúde suplementar no Brasil", completou.
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Com o fechamento da transação, a Qualicorp será a única sócia do Grupo Elo, que atua com foco nas operadoras Seguros Unimed, CNU, Bradesco e Amil e possui um tíquete médio no segmento de saúde de R$ 730 mensais.
Segundo comunicado, a aquisição permitirá à Qualicorp adicionar 52 mil novos clientes ao seu portfólio de adesão e empresarial, sendo cerca de 42 mil novas vidas de saúde (com 30 mil no segmento coletivo por adesão) e 10 mil dental.
Além disso, com o acordo com a Seguros Unimed, a Qualicorp poderá voltar a comercializar os planos de saúde coletivos por adesão ofertados pela seguradora.
O acordo garante ainda a distribuição do PME Estipulado da Seguros Unimed, pelo qual a Qualicorp poderá comercializar planos de saúde para Pequenas e Médias Empresas (PME) atuando como a estipulante de tais planos juntamente à operadora de planos de saúde.
Adicionalmente, os acordos comerciais garantirão à companhia o direito de distribuição de outros produtos do portfólio da Seguros Unimed, como os planos dentais e o Seguro de Renda por Incapacidade Temporária (SERIT) – seguro voltado a profissionais liberais, que buscam a garantia de renda mensal, em caso de afastamento do trabalho por acidente ou doença.
Ainda segundo o comunicado, o acordo permite à Qualicorp a distribuição com exclusividade de um produto da CNU na Bahia.
Publicado em 12 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Elo, Fusões e Aquisições, Mercados, Negócios, Qualicorp, Seguro-saúde
(Bloomberg) – O plano da JBS (JBSS3) para comprar a australiana Huon Aquaculture pode estar sob ameaça com o aumento da participação do magnata da mineração Andrew Forrest na produtora de salmão para um nível que poderia bloquear o negócio.
Forrest e seu family office elevaram a fatia na Huon, negociada em Sydney, de 7,3% para 18,5%, segundo documento regulatório divulgado na quarta-feira. O investimento destaca os avanços da Huon na melhoria das práticas ambientais em uma indústria com uma reputação "terrível", disse Forrest em entrevista.
O aumento da participação pode desafiar o plano da JBS de adquirir a Huon como forma de entrar no mercado de peixes. A gigante de carne anunciou o acordo de US$ 314 milhões na semana passada, dizendo que tem apoio de acionistas majoritários e que a transação deve ser concluída até o fim do ano, depois da aprovação de autoridades australianas.
"Sempre estamos felizes em continuar investindo na Huon", disse Forrest à Bloomberg News. "Quando a JBS entrou, isso acelerou a urgência, porque conhecemos a JBS – porque estamos no setor de gado."
Conhecido como o bilionário fundador da gigante de minério de ferro Fortescue Metals, Forrest tem se tornado cada vez mais ativo no agronegócio nos últimos anos, tendo comprado a Harvey Beef, uma das maiores processadoras de carne da Austrália Ocidental
. Com PhD em ciências marinhas, o empresário também fez uma investida na aquicultura com a aquisição no ano passado de operações de cultivo de ostras em Albany, na Austrália Ocidental, e com foco na conservação dos oceanos por meio de sua fundação, abordando questões como pesca predatória e poluição por plásticos.
Forrest quer que a JBS se comprometa com a melhoria dos padrões ambientais e de pecuária, tanto na criação de salmão quanto nas extensas operações de carne. Em comunicado emitido por seu family office Tattarang, ele destacou os passos que o novo controle da Huon deve realizar em busca de práticas sustentáveis no cultivo de salmão.
Isso inclui a substituição do peixe da farinha de peixe, com uma produção totalmente neutra em carbono e aplicando os principais padrões e práticas de bem-estar animal, de acordo com o comunicado.
'Sem dor, sem medo'
"A indústria de alimentos é muito mais do que apenas ganhar dinheiro", disse Forrest por telefone. "Se sua maior prioridade não é o bem-estar animal, 'sem dor, sem medo', ou igualar as maiores prioridades com o meio ambiente, então nós o desafiamos a fazer isso", disse, acrescentando que essas considerações não foram mencionadas no documento de 138 páginas do acordo de aquisição.
O CEO da JBS Australia, Brent Eastwood, respondeu ao investimento de Forrest na Huon, dizendo que a empresa compartilha a visão do fundo Tattarang de que "bons negócios também devem ser bons para o meio ambiente". A JBS fornecerá detalhes sobre seu compromisso com o bem-estar animal e a sustentabilidade ambiental a todos os acionistas da Huon quando os documentos da transação forem liberados, disse Eastwood.
Atualmente, um dos problemas da piscicultura é que consomem mais peixe do que produzem, disse Forrest.
Publicado em 11 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Austrália, Fusões e Aquisições, JBS, Mercados, Negócios
Por volta das 13h10 (horário de Brasília) desta sexta, as ações JBSS3 operavam em alta de 2,7%, negociadas a R$ 32,84.
Publicado em 6 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Austrália, Fusões e Aquisições, JBS, Mercados, Morgan Stanley, Negócios
SÃO PAULO – A Americanas (AMER3) e as Lojas Americanas (LAME4) divulgaram fato relevante na noite de quinta-feira (5) informando que foi identificado um "vazamento de informação" sobre uma possível operação com a Marisa (AMAR3).
Publicado em 6 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Fusões e Aquisições, Lojas Americanas, Marisa, Mercados, Negócios
Publicado em 3 de agosto de 2021 Categorias MercadoTags Ações, Fusões e Aquisições, Mercados, Negócios, Petz