A história todos a conhecem: Dumbo é um elefante-bebé que nasce com umas orelhas gigantes, num circo modesto cheio de outras aberrações. No entanto, este é uma espécie de A Parada dos Monstros higienziado, uma vez que aqueles freaks não podiam ser mais inofensivos. Danny DeVito, num overacting algo irritante, faz então uma parceria com o empresário Michael Keaton (que é aqui um vilão bem mais assustador do que o seu Abutre, no universo Homem-Aranha, provando pela enésima vez que o capitalismo é mais assustador que qualquer outra coisa) e leva Dumbo para um parque de diversões gigante, onde os interesses economicistas se vão sobrepor aos princípios humanistas mais básicos.