A indústria de petróleo dos EUA enfrenta um caminho acidentado para se recuperar da queda mais acentuada na demanda por petróleo da história.
A demanda de petróleo nos Estados Unidos e em outros lugares ainda está abaixo dos níveis do ano passado, enquanto um número crescente de produtores de xisto endividados lutam para refinanciar dívidas com esses preços baixos do petróleo e pedir concordata para reestruturar as dívidas.
Os preços do petróleo podem permanecer mais baixos por mais tempo, com a demanda global de petróleo improvável de retornar aos níveis pré-crise até o final de 2021, aumentando a pressão sobre a área de xisto dos EUA que, dizem os executivos, precisará de preços do WTI Crude acima de US $ 46 o barril para ver um aumento substancial nas conclusões de poços perfurados mas incompletos (DUCs).
Além das preocupações financeiras imediatas de muitos produtores sobre a lucratividade e os níveis de endividamento, a indústria do petróleo dos Estados Unidos também enfrenta uma mudança na percepção dos mercados sobre o setor, com o aumento dos pedidos dos investidores por descarbonização.
Depois, há a possibilidade de um novo governo dos Estados Unidos com um presidente Joe Biden, que se comprometeu a priorizar a energia renovável e a descarbonização e proibir novos arrendamentos de petróleo e gás em terras federais.
A política de energia do governo dos EUA adiciona outra camada de incerteza à indústria do petróleo, que já teve que encontrar uma maneira de sobreviver com petróleo de US $ 40 – cortando despesas de capital e empregos e atrasando decisões de investimento no crescimento da produção.
Para os consumidores dos EUA, os preços da gasolina no início de outubro foram os mais baixos para esta época do ano desde 2016 . Para os produtores de petróleo dos EUA, a principal razão para esses preços mais baixos do gás – menor demanda devido à pandemia – é um obstáculo para suas operações e finanças. Até que a demanda se recupere, as empresas de exploração e produção financeiramente mais fracas e as empresas de serviços de campos petrolíferos estarão em um modo de sobrevivência e as falências deverão crescer ainda mais.
"Sem qualquer esperança horizonte curto prazo para melhorar as condições econômicas para os produtores dos EUA, é razoável esperar que um número substancial de produtores continuarão a buscar proteção contra os credores em caso de falência antes deste ano é longo," escritório de advocacia Haynes and Boone disse em sua relatório regular sobre falências de manchas de óleo com dados até 31 de agosto.
"Os fornecedores globais de petróleo do mundo (OPEP, Rússia, produtores de xisto) têm petróleo suficiente para levar ao mercado na faixa de US $ 40 a US $ 50 por barril. Apenas os a maioria dos operadores de ajuste e empresas de serviços vai sobreviver, especialmente no patch de petróleo dos EUA ", uma empresa de executivo de E & P disse em comentários com o último levantamento Energia Dallas Fed realizada em meados de setembro.
A maioria dos executivos – 66% – de 154 empresas de E&P disseram acreditar que a produção de petróleo dos EUA atingiu o pico, mostrou a pesquisa.
Uma recuperação sustentada da atividade exigirá preços pelo menos $ 6 o barril mais altos do que o nível atual do WTI, de $ 40.
É provável que ocorra um aumento substancial na conclusão dos DUCs se os preços do petróleo subirem para pelo menos US $ 46 o barril, disse a maioria dos executivos na pesquisa.
"Os preços do petróleo estão atualmente muito baixos para sustentar a perfuração de substituição. Suspeito que isso ocorre por design. Não haverá recuperação enquanto a demanda por petróleo continuar deprimida ", disse outro executivo na pesquisa.
"Estamos aguardando ansiosamente as redeterminações de outono para os jogadores de xisto. Acreditamos firmemente que os bancos e operadoras terão que enfrentar a realidade, o que levará a falências generalizadas e venda de ativos. Os bancos provavelmente irá recuperar menos de 35 centavos de cada US $ 1 emprestado ", outra resposta lê .
"Suspeitamos que os preços baixos e os produtores lutando para obter financiamento significarão que a produção de petróleo dos EUA não se recuperará aos níveis anteriores ao vírus até o final de 2022, se isso acontecer", disse a Capital Economics em um relatório recente .
A demanda por petróleo pode diminuir não apenas por causa da pandemia e de uma possível mudança duradoura no comportamento do consumidor, mas também por causa de uma possível nova administração na Casa Branca.
"O plano Biden para restringir as emissões de carbono e os padrões de economia de combustível enquanto expande a disponibilidade de energias renováveis ​​deprimiria a demanda por petróleo, o que aceleraria os riscos de transição de carbono para a indústria no curto prazo", disse a Moody's em relatório na semana passada.
Executivos dos Estados Unidos expressaram preocupação sobre a presidência de Biden na pesquisa do Fed de Dallas, com um dizendo "A eleição de novembro pode prejudicar seriamente o sucesso de longo prazo de meu negócio se Biden for eleito" e outro prevendo "Um governo Biden absolutamente mataria nossos indústria."