No começo do século XX, as condições que haviam permitido o extraordinário florescer do capitalismo deixam de existir. A constituição do mercado mundial termina e, com ela, as rivalidades entre potências capitalistas pela dominação dos mercados se exacerbam, pois a produção cresce mais rápido que o mercado mundial. Assim, a acumulação do capital enfrenta dificuldades sempre maiores.