Análise - VBI PRIME PROPERTIES FII - Fundos Imobiliarios - PVBI11 - XP Investimentos
VBI PRIME PROPERTIES FII – PVBI11
Preço R$ 93,00
Vol. Diário Médio R$ 2.498.888,45
Mês 1,83 %
3M 8,17 %
12M 3,17 %
Tese de Investimento: O VBI Prime Properties tem por objetivo o investimento imóveis com certificado de conclusão de obra (Habite-se ou equivalente) total ou parcial, direitos reais sobre imóveis relacionados e/ou destinados ao segmento corporativo ou comercial.
Características do fundo: O VBI Prime Properties é um fundo com um portfólio de ativos de alta qualidade e bem localizados em regiões consideradas como premium. O fundo possui 96,4% do seu PL alocado em imóveis, 2,3% em outros FIIs e 1,3% em caixa.
Portfólio: Os ativos que compõem o portfólio do fundo possuem qualidade ímpar e localização privilegiada na cidade de São Paulo (Ed. Faria Lima 4440, Ed. Park Tower e Torre B Complexo JK ). Ainda, seus inquilinos são companhias de grande porte (por exemplo, CCB, UBS, Prevent Senior, Jhonson & Jhonson entre outros) que suportariam um aumento de aluguel cobrado e/ou correção dos alugueis pela inflação. 79% desses contratos vencem a partir de 2025. A vacância atual do Fundo é de 0,1%, com apenas 1% da área da Torre B do JK disponível. O prazo médio remanescente dos contratos vigentes é de 6,4 anos. Ainda o fundo não possui nenhuma inadimplência.
Nossa Visão e Recomendação: Acreditamos que o fundo está bem posicionado para a retomada do mercado de escritórios, eventual aumento de aluguel real, ou seja, acima da inflação dado que os inquilinos são companhias bem consolidadas e em grande parte do setor de saúde e financeiro. Recentemente o fundo adquiriu 50% do edifício Union Faria Lima que ainda será desenvolvido com previsão de entrega em 2023. O valor total da transação foi de R$ 176,4 milhões e o pagamento será realizado em parcelas após superadas as condições suspensivas. Além disso, o fundo adquiriu 20% da Torre B do Complexo JK de R$ 184,7 milhões sendo que, o pagamento de R$ 41,3 milhões foi efetuado com caixa do Fundo e o saldo remanescente de R$ 143,4 milhões foi pago através da emissão de instrumento de securitização em duas séries. Por esses motivos que visualizamos um possível upside no fundo e recomendamos Compra.