A teoria mais certa é que a então diretoria-executiva da biblioteca da Academia, Margaret Herrick, achava a estátua parecida com seu tio Oscar. Foi aí que o jornalista e crítico de cinema, Sidney Skolsky, ouviu a afirmação e publicou em um jornal. Funcionários da empresa também passaram a se referir ao objeto como Oscar. Historiadores, anos depois, checaram essa lenda e descobriram que não se tratava do tio de Herrick, mas de seu primo.
A atriz considerou a estátua parecida com seu primeiro marido. De acordo com ela, a parte dorsal era idêntica a do seu cônjuge, que também tinha o nome de Oscar. Ele se chamava Harmon Oscar Nelson.
A terceira e última teoria é a que o crítico de cinema, Sidney Skolsky, queria humanizar a estatueta e sugeriu o apelido para a Academia. Ele fez uma correlação com os espetáculos de Vaudeville, onde comediantes interagiam com os regentes da orquestra e diziam a seguinte frase: "Você tem um charuto, Oscar?".
A academia só passou a usar o apelido em 1939, apesar do nome oficial ser Academy Award of Merit (Prêmio da Academia por Mérito, em tradução livre).
Existem várias curiosidades à respeito da estatueta do Oscar© e da cerimônia. Resolvi destacar algumas delas: