A recuperação de 20% do Bitcoin em um dia é uma das maiores da história, mas há um porém
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O Bitcoin subiu 20% em um dia, mas sua recuperação geral está começando a mostrar sinais de fraqueza.
O preço do Bitcoin (BTC) subiu 20% em 12 de janeiro, de US$30.500 para cerca de US$36.600, nas principais exchanges. Mas embora a recuperação após a correção tenha sido forte, há dois sinais de alerta.
Gráfico de 1 hora BTC/USDT(Binance). Fonte:TradingView.com
Primeiro, a taxa de financiamento no mercado de futuro permanece alta. A taxa de captação é um mecanismo que incentiva a minoria do mercado.
Por exemplo, se houver menos vendedores a descoberto no mercado, os compradores terão que pagar aos vendedores uma taxa a cada oito horas. Se a taxa de financiamento for alta, significa que os compradores estão pagando aos vendedores.
Em segundo lugar, o índice de força do dólar americano (DXY) está começando a se recuperar, o que poderia ser um sinal de baixa para Bitcoin e ouro.
O que virá depois da queda e recuperação do Bitcoin?
De acordo com Julien Bittel, gestor de fundos da Pictet Asset Management, o dólar americano está "muito sobrevendido".
O dólar tem caído continuamente desde o início da pandemia do coronavírus no início de 2020, lutando para competir com outras moedas de reserva, como o iene japonês.
A incerteza em torno da eleição dos Estados Unidos e o estímulo levaram ainda mais ao baixo desempenho do DXY ao longo de 2020.
Bittel disse que o dólar agora está parecendo sobrevendido e que a dinâmica do dólar pode se fortalecer em 2021. Ele escreveu:
"O dólar está parecendo muito sobrevendido. Ainda acho que um dólar mais forte será um tema-chave a ser observado em 2021. Os especuladores estão de volta a quase recordes de DXY como uma% do OI total. A queda atual em DXY é muito semelhante à de 17/03/02/18. Este análogo sugeriria que uma base poderia estar instalada no final do primeiro trimestre de 2021 ".
A perspectiva positiva do dólar representa um risco para o ímpeto do Bitcoin porque as reservas alternativas de valor são precificadas em relação ao dólar.
Portanto, se o dólar começar a subir, tanto o ouro quanto o Bitcoin podem ter uma potencial retração, principalmente após um trimestre forte.
Acima do dólar em alta, a alta taxa de financiamento do mercado futuro de Bitcoin é um problema no curto prazo.
Uma alta taxa de financiamento futuro não é necessariamente ruim em si mesma, mas se o preço do Bitcoin cair enquanto a taxa de financiamento permanecer alta, isso pode aumentar a probabilidade de uma correção.
A combinação do impulso do dólar e do mercado de derivativos superaquecido torna uma retração mais provável no curto prazo.
A falta de influxo de stablecoins é outra preocupação
Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, disse que um "segundo despejo" poderia ocorrer, como foi visto em 11 de janeiro. Ele afirmou que os mineradores estão vendendo sem influxo de stablecoin, o que é uma tendência problemática.
Índice de posição do minerador de Bitcoin. Fonte: CryptoQuant
Os influxos das stablecoin normalmente representam a demanda do comprador de capital marginalizado. Se os depósitos de stablecoins nas exchanges aumentarem, isso indica um sentimento geral de alta do mercado. Ki escreveu:
"Nada mudou desde ontem. Os mineradores estão vendendo, nenhuma entrada de #stablecoin significativa, nenhuma saída #Coinbase e 15 mil $BTC fluíram para as exchanges desde ontem. Podemos ter um segundo despejo. "
Em um futuro previsível, o cenário ideal para os traders otimistas seria esperar que a taxa de financiamento se neutralizasse e os influxos de stablecoin aumentassem.