Fonte: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, v. 3, n. 3, p. 1-2, Setembro-Dezembro, 2015. 2 página(s).
Contingências fiscais em face das mudanças de incidência do PIS e da COFINS
Autoria: Antonio Lopo Martinez, Kassila Spinassé Sonegheti.
Fonte: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, v. 3, n. 3, p. 6-18, Setembro-Dezembro, 2015. 13 página(s).
Palavras-chave: Contingências Fiscais	, Disclosure	, Notas Explicativas	, Provisões
Este artigo estuda os efeitos da mudança no critério de incidência do PIS e da COFINS no disclosure das contingências fiscais. As contingências tributárias, de modo geral, inclusive as contingências relativas às contribuições tributárias, devem ser evidenciadas em notas explicativas, de acordo com os critérios contábeis estabelecidos para esse fim. Neste contexto, nesta pesquisa se analisa o nível de disclosure das empresas brasileiras que informaram em suas notas explicativas os ativos e passivos contingentes de natureza tributária, notadamente com relação ao PIS e à COFINS não cumulativos, e quais suas características. Para apreciar o nível de evidenciação das contingências foi aplicado um modelo Probit, no qual se buscou identificar os determinantes do nível de evidenciação. Os resultados sugerem que, no geral, as empresas analisadas não evidenciaram significativamente tais informações em suas notas explicativas. Deste modo, presume-se que não são transparentes com os investidores
Relação do resultado abrangente com o desempenho operacional e econômico de empresas listadas no mercado brasileiro
Autoria: Vinícius Gomes Martins, Paulo Aguiar do Monte.
Fonte: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, v. 3, n. 3, p. 19-34, Setembro-Dezembro, 2015. 16 página(s).
Palavras-chave: Desempenho	, DRA	, DRE	, Value Relevance
Este trabalho teve como objetivo analisar a relação do resultado abrangente com o desempenho operacional e os retornos futuros das ações de empresas listadas na BM&FBovespa. A análise da pesquisa foi conduzida em duas etapas: i) análise da relação do resultado abrangente com o desempenho operacional futuro; e ii) relação do resultado abrangente com o retorno futuro das ações (value relevance). Foi utilizada uma amostra de 435 empresas não financeiras, com dados de 2010 a 2012. Utilizou-se de forma exploratória a análise de correlação canônica para identificar a variável de desempenho mais apropriadas para o modelo da primeira etapa. Por fim, aplicou-se a técnica de dados em painel para analisar a relação do resultado abrangente com o desempenho das empresas. As evidências empíricas apontaram que os resultados abrangentes não apresentaram nenhuma contribuição marginal frente aos componentes do lucro líquido, no que se refere à explicação do desempenho operacional futuro das companhias da amostra, sugerindo que o lucro líquido prevalece como uma boa medida de previsão do desempenho operacional futuro. Com relação à análise do value relevance, as evidências sugerem que os resultados abrangentes não apresentaram conteúdo informacional para o mercado, isto é, não apresentaram relação significativa com o retorno futuro das ações. Mais uma vez, o lucro líquido se apresentou superior ao resultado abrangente, no que se refere à determinação do desempenho futuro.
Análise técnica e eficiência dos mercados financeiros: uma avaliação do poder de previsão dos padrões de Candlestick
Autoria: Marcos da Silva Fernandes, Paula Andréa do Valle Hamberger, Ana Claudia Marques do Valle.
Fonte: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, v. 3, n. 3, p. 35-54, Setembro-Dezembro, 2015. 20 página(s).
Palavras-chave: Análise Técnica	, Eficiência dos Mercados Financeiros	, Padrões de Candlestick
Talvez a mais controversa discussão na área financeira seja a Hipótese de Mercados Eficientes (HME). Esta hipótese implica que o preço corrente de um ativo reflete plenamente todas as informa- ções que estão disponíveis publicamente sobre os aspectos econômicos fundamentais que afetam o valor do ativo, isto é, a moderna teoria de finanças e os estudos econométricos não permitiriam a obtenção de retornos acima da média do mercado de forma persistente. A proposta deste trabalho é primeiramente testar a eficiência do mercado de ações brasileiro na forma fraca para posteriormente avaliar o uso dos Padrões de Candlesticks como estratégia de investimento, utilizando dados diários entre 01/01/2000 e 31/12/2009. No trabalho foram selecionados os vinte ativos de maior liquidez da BM&FBovespa. Os resultados contestam a HME e demonstram que apenas dois, dos sete Padrões de Candlestick selecionados, obtiveram rendimentos sistemáticos acima da média do mercado.