Encontra-se ainda delimitado a norte pelo muro da propriedade – neste estando abertos dois portões muito próximos – e a sul pelo Jardim da Feteira da Rainha, onde se encontra um outro lago, alimentado pelas mesmas águas (o Lago dos Fetos).
Trata-se de uma das zonas de cota mais baixa da Pena (rondando os 375 metros, no seu ponto mais baixo, à entrada), mas não é o lugar de menor altitude da actual zona aberta ao público, no Parque (Feteira da Condessa, com cota ainda menor).
A sua situação face ao alto monte sobre o qual se ergue actualmente o Palácio da Pena (antes dele o Mosteiro e antes ainda a ermida de Nossa Senhora da Pena), dá ao visitante uma percepção ainda mais clara da imponência da Pena lá em cima, por oposição à grande profundidade dos Lagos cá em baixo.
O desnível é pequeno (cerca 128 metros), mas a verticalidade da encosta empresta à paisagem uma sensação de “abismo”, reforçada pelo elemento aquático dominante.
A observação da torre do Lago de Vale Martinho, belíssima em baixo, e a sua comparação com as altas e coloridas torres da Pena, maravilhosas lá em cima, recordam-nos o princípio da famosa Tábua de Esmeralda, de Hermes Trimegisto (o três vezes grande): “O que está em baixo é como o que está em cima e o que está em cima é como o que está em baixo”.
A localização dos Lagos no Parque da Pena (e das suas águas, como elemento dominante naquele Vale e naquela zona do Parque) precisamente à entrada (ou numa das entradas) da Pena, reforça a diferença objectiva, física e verificável entre a zona extra-muros e a zona intra-muros.
Existe, de facto, um corte entre duas realidades: aquela que vivenciamos fora da Pena, e um outra que – por meio de símbolos – somos convidados a viver dentro da Pena. No Parque (como fora dele, aliás) “todas as coisas são sinais (…)” que “se abrirão àquele que possuir o dom da sua linguagem de amor” (Dalila Pereira da Costa).
Ao ultrapassar o portão – que se constitui como uma verdadeira e real fronteira entre o mundo de fora e o pequeno Reino de dentro, criado por D.Fernando II -, o visitante depara-se com as águas, que são “lugar de nascimento, das transformações ou renascimento”, de acordo com o Dicionário dos Símbolos.