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Apesar do Bitcoin (BTC) cair abaixo de US$ 50.000, mais e mais investidores devem mover seu capital para os mercados de Bitcoin e ouro na segunda metade de 2021 (H2), afirmou a Mike McGlone em 23 de agosto, o estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence.
O analista financeiro citou os rendimentos consistentemente mais baixos oferecidos pela nota do Tesouro dos EUA de 30 anos por trás de sua analogia de alta. Ele observou que, se sua taxa de retorno persistir abaixo de 2%, isso poderia melhorar o estágio de descoberta de preço para o Bitcoin, ao mesmo tempo que representa uma vantagem competitiva para ativos de segurança tradicionais, como ouro.
#Bitcoin, #Gold & #Bonds longos: Três amigos para uma apreciação 2H? O rendimento de 30 anos do Tesouro dos EUA sustentado abaixo de 2% tem implicações altistas para ouro e Bitcoin. Ao contrário do mercado de ações, a antiga reserva de valor analógica e a nova versão digital compartilham correções substanciais. Pic.twitter.com/UYanE4sPSb
- Mike McGlone (@mikemcglone11) 23 de agosto de 2021
"Ao contrário do mercado de ações, a antiga reserva de valor analógica e a nova versão digital compartilham correções substanciais", acrescentou McGlone, referindo-se à pequena reversão no índice S&P 500 no primeiro semestre de 2021 (H1) que aumenta seu potencial para correção mais baixo no H2.
O que, por sua vez, arranja novo capital para outros mercados com extremo potencial de valorização, como o Bitcoin.
Bitcoin, ouro e índice de títulos dos EUA x índice de retorno total do S&P 500. Fonte: Bloomberg Intelligence
"O S&P 500 para cima ou para baixo 10% em 2H ​​oferece um modelo binomial simples", escreveu o analista da Bloomberg em uma nota de pesquisa em julho.
"Se subir, seria cerca de 3 vezes a norma anual desde 1928 e impulsionaria o Bloomberg Galaxy Crypto Index acima do ganho de cerca de 80% do 1S. Se cair, os rendimentos dos títulos provavelmente seguiriam e o Bitcoin pode ser o principal beneficiário."
Bitcoin atingirá novo recorde de alta
A interferência sem precedentes do Federal Reserve no mercado de títulos após o crash do mercado de março de 2020 baixou as taxas. Os investidores institucionais que idealmente buscam rendimentos anuais de 5% no mercado de títulos para conter as pressões inflacionárias agora lutam com títulos de curto prazo, alguns deles oferecendo rendimentos abaixo de zero.
Enquanto isso, os rendimentos do Tesouro de prazo mais longo também caíram para mínimas recordes. Isso forçou os investidores a buscar alternativas nas partes mais arriscadas dos mercados financeiros - investimentos sem dívidas com maior retorno, como o Bitcoin.
"Foi a violação do limite [de 2%] em 2020 que precedeu o desmaio do risco e lançou as bases para o movimento do Bitcoin em direção a novas altas este ano", observou a pesquisa da Bloomberg.
Rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos x preço do Bitcoin. Fonte: TradingView.com
'Tapering' e Jackson Hole
As declarações de McGlone sobre títulos e correlação com Bitcoin vêm no momento em que Jerome Powell, o presidente do Federal Reserve, se prepara para fazer um discurso na cúpula de Jackson Hole nesta semana, normalmente um dos eventos econômicos mais influentes.
Os esforços do Fed para reduzir sua política de compra de títulos de US$ 120 bilhões por mês espera ser um tema dominante durante a reunião (virtual) de Jackson Hole. Os investidores assistirão as palavras de Powell em busca de pistas sobre como e quando o banco central dos EUA iniciará seu programa de tapering (redução gradual).
Em sua reunião de 27 a 28 de julho, os funcionários do Fed concordaram em começar a reverter sua política de compra de títulos com base em uma perspectiva otimista para o crescimento econômico e o mercado de trabalho.
No entanto, o rendimento do Tesouro de 30 anos permaneceu mais baixo após as notícias, com relatos de que os investidores ainda esperavam retrações econômicas devido à disseminação da variante Delta da Covid-19.
"Muitos clientes não compreenderam particularmente como os mercados de taxas mudaram, e isso trouxe um grau de cautela que você normalmente não veria", disse Guneet Dhingra, chefe de estratégia de taxas de juros dos EUA no Morgan Stanley, ao Financial Times.
Após a previsão do Fed em 18 de agosto, o preço do Bitcoin subiu mais de 14%, atingindo a máxima de três meses de US$ 50.784.
Gráfico diário de Bitcoin. Fonte: TradingView.com
A taxa de câmbio BTC/USD caiu abaixo de US$ 50.000 na segunda-feira (23), devido ao sentimento de realização de lucros. Em seu valor mais baixo, o lance do par foi de US$ 49.369.