A correlação mede o quanto dois ativos são similares ou não em relação às suas variações. Se um sobe e o outro sobe na mesma direção e intensidade, significa que são muito correlacionados positivamente. Se, quando um sobe, você não sabe o que vai acontecer com o outro ativo, quer dizer que são descorrelacionados entre si. Por fim, se quando um ativo sobe o outro cai, eles têm correlação negativa.
Se você investe, por exemplo, em Tesouro Selic e em um CDB que rende 100% do CDI, eles terão uma correlação muito alta, pois se a taxa de juros subir, ambos os ativos subirão na mesma direção e intensidade. Mas se você investe em Tesouro SELIC e num ETF de Ibovespa, normalmente quando a taxa de juros sobe, o Tesouro Selic sobe e o Ibovespa cai. Quando a taxa de juros cai, o Tesouro Selic cai e o Ibovespa sobe. Ou seja, esses dois ativos têm correlação negativa.
Por isso, não basta ficar escolhendo vários ativos para sua carteira sem nenhum critério, é preciso entender que há várias classes de ativos e quais delas têm baixas correlações entre si. Até mesmo ativos de uma mesma classe podem não ser tão correlacionados assim.