Exportações e importações têm desempenho negativo - Mirian Gasparin
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A corrente de comércio (exportações mais importações) recuou 4,6% entre 2018 e 2019. Tanto as exportações como as importações registraram queda de 6,4% e 2,1%, em valor, e o superávit da balança comercial caiu de US﹩ 58 bilhões para US﹩ 46,7 bilhões, nesse mesmo período. Observa-se que a queda no valor das exportações decorreu de uma retração nos preços (-5,0%) e no volume (-1,8%). No caso das importações, os preços caíram (-4,4%), mas o volume cresceu (+2,4%).
Duas questões são destacadas nesse relatório do ICOMEX. A primeira se refere a como o desempenho dos três setores (agropecuária, extrativa e transformação) contribuíram para a queda nos fluxos exportados e importados e as possíveis implicações do acordo China e Estados Unidos para a agropecuária.
Em valor, as exportações dos três setores diminuíram (-8,3%, agropecuária, -8,5%, transformação) ou ficaram relativamente estagnadas (aumento de 0,6% da extrativa). No caso das importações, o setor de agropecuária aumentou suas compras (+4,8%) e tanto a extrativa (-6,5%) e a transformação registraram queda.
No entanto, quando se observa a contribuição de cada setor para o superávit comercial, mesmo com queda nas exportações, a agropecuária seguida da extrativa são as principais fontes de aumento das reservas internacionais via balança comercial: US﹩ 36,4 bilhões e US﹩ 35,3 bilhões, respectivamente. A indústria de transformação apresentou déficit de US﹩ 25,6 bilhões.
A gripe suína, que dizimou grande parte do rebanho chinês, e o menor crescimento do país em 2019 explicam a piora nas vendas de soja, que é utilizada para ração. Em 2020, não se esperam melhoras nesse cenário, que pode inclusive ser mais desfavorável com o acordo entre China e Estados Unidos. Pelo acordo anunciado no dia 15 de janeiro a China se compromete a comprar US﹩ 40 bilhões de dólares em cada um dos próximos dois anos de produtos agropecuários dos Estados Unidos. O maior valor exportado pelos EUA para a China de produtos agropecuários foi de US﹩ 29 bilhões em 2013 e, além disso não é claro que os agricultores estadunidenses queiram desviar suas vendas de outros mercados para a China, um cenário incerto. Em 2019, a China comprou US﹩ 26 bilhões de soja do Brasil e US﹩ 4,5 bilhões de carne. Pode haver perdas para as exportações de soja, mas a China irá continuar dependendo do Brasil para atender a sua demanda.
A indústria extrativa registrou em 2019 aumento de 0,6% em valor, 1,7% em volume e queda de 0,6% nos preços. As exportações de minério de ferro aumentaram em US﹩ 2 bilhões e as de óleo bruto de petróleo caíram em US﹩ 1,2 bilhões. No caso do minério, o volume caiu, mas os preços subiram e, para o petróleo, foi o inverso.
As exportações da indústria de transformação recuaram em valor (-8,5%), volume (-3,4%) e preços (-5,3%). O menor crescimento da economia mundial e a crise na Argentina, principal compradora de produtos do setor automotivo do Brasil, contribuíram para esse resultado.
O aumento das exportações de produtos da indústria de transformação suscita questões, porém, que vão além de fatores conjunturais. Como muitas vezes enfatizamos, as exportações dessa indústria dependem de melhora nos fatores que afetam a competitividade/produtividade. Itens como reforma tributária, investimentos em infraestrutura, medidas de facilitação do comércio, acesso a tarifas de importação mais baixas para insumos e bens de capital ajudam, mas os efeitos são de médio e longo prazo.
Como já mencionado, o superávit da balança comercial decorreu em 2019 dos saldos positivos na agropecuária e da indústria extrativa, US﹩ 35,3 bilhões. Em contraste, o saldo da balança comercial da indústria de transformação foi negativo. A segunda questão destaca a tendência deficitária do saldo comercial dos produtos industriais.
Em 2019, o déficit aumentou com uma taxa projetada de crescimento do PIB ligeiramente inferior à de 2018 (1,2%), e com uma valorização cambial de 0,3%, entre 2018 e o ano passado. A principal causa da deterioração em valor está na queda das exportações, como já observado, junto a uma pequena queda em valor das importações, mas com aumento em volume.
Se a taxa de crescimento da economia brasileira em 2020 for ao redor de 2%/2,5%, como sugerem algumas projeções, com um cenário internacional não muito favorável para a indústria agropecuária e extrativa (aumento no preço do petróleo decorrente de conflito causa incerteza no mercado), e com o aumento do déficit da indústria de transformação (como os dados apontam), o superávit comercial em 2020 será menor.
Observa-se que o aumento do preço do petróleo pode favorecer as exortações da indústria extrativa, mas um cenário de tensões causado por um acirramento de conflitos bélicos tem impacto negativo no crescimento da economia mundial.