2ª semana de resultados nos EUA - XP Investimentos
🌎 Mundo em 60s: 2ª semana de resultados nos EUA
23/07/2021 11:53:28 • Atualizado em 23/07/2021 11:53:29
Acompanhe os destaques e os resultados da segunda semana da temporada nos EUA.
Bolsas: A semana, que se iniciou com um movimento de aversão ao risco nos principais índices globais na segunda-feira devolveu as perdas nos dias consecutivos. De um lado, as preocupações com a variante Delta continuam pesando negativamente, principalmente nos papéis mais cíclicos e relacionados à reabertura. Apesar disso, os resultados positivos que vêm sendo divulgados contribuem para a melhora do sentimento (EUA +1,4% e Nasdaq 100 +2,3% na semana). Na Europa (+1,7%), o Banco Central reforçou a extensão do ambiente de juros baixos (positivo para ações) até que a inflação da região encontre sua nova meta de 2%. Enquanto isso, o Reino Unido (0%) aposta na reabertura com vacinação em massa e pode trazer mais visibilidade quanto à capacidade de "volta ao normal" do mundo pós-pandemia.
Setores: Petrolíferas tiveram mais uma semana negativa; o preço da commodity ficou próximo dos US$ 73/barril, com os principais riscos negativos sendo a implementação de novas restrições afetando a demanda ao passo que a oferta cresce em 400 mil barris/dia após acordo da OPEC+. Em nossa visão, a vacinação em massa, principalmente no mundo desenvolvido, deve manter-se como o principal motor da reabertura.
O desempenho setorial desta semana tem refletido os resultados divulgados (mais detalhes abaixo). O setor de tecnologia (+2,2%) também é beneficiado pelas atuais expectativas de juros mais baixos (principalmente na Europa) e tese do Fed de inflação transitória.
2ª semana de resultados nos EUA
A quantidade de empresas apresentando seus números nos EUA começa a ganhar ritmo e, até o momento, US$ 4,4tri em valor de mercado já divulgou os seus resultados. Até o final desta sexta-feira serão 24,3% reportados e, na semana que vem, serão 51,3% do S&P 500, marcando o período mais importante do trimestre, quando as principais empresas, incluindo as FAAMGs (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft e Google) e a Tesla, reportam.
► 110 empresas do S&P 500 divulgaram, 87% delas vieram com lucros acima das expectativas, mantendo a tendência de surpresas positivas da semana passada.
► No agregado, as receitas estão superando em +4,2% os números do consenso ao passo que os lucros têm vindo +19,4% melhores que o esperado.
► As maiores surpresas nos lucros têm sido nos setores de consumo discricionário (+33,7% vs. expectativas), financeiro (+30,3%, com grande parte dos ganhos não recorrentes), industriais (+23,7%), saúde (+12,7%) e tecnologia (+12,3%). Na bolsa dos EUA, a performance dos setores refletiu o bom desempenho dos resultados na semana e sugere uma semana de catalisadores positivos à frente.
► Nenhum dos setores desapontou nos lucros; os menos positivos foram o imobiliário (+2,5% vs. expectativas), utilidades públicas (+3,5%) e materiais (+5,9%). Nestes, a performance dos resultados também foi refletida nos papéis.
► O crescimento de receitas foi forte, +18,1% vs. o 2º tri de 2020, refletindo a forte reabertura, bem como a fraca base de comparação (pico dos confinamentos). Os setores mais cíclicos, como o industrial, materiais básicos e consumo discricionário, lideram a expansão do faturamento em +74,5%, +70,5% e +50,5% contra o mesmo período do ano passado.
► Se observarmos apenas as empresas do Nasdaq 100, 16 já divulgaram uma expansão de lucro agregada de +24,5%, superando o consenso em +10,8%.