A programação enviada pelo Banco Central (MSF 14/2018) mostra “projeções tecnicamente consistentes” e traz expansão monetária compatível com a inflação esperada, cuja expectativa de mercado está abaixo da meta central de 4,5% para o ano.
Apesar de os indicadores, segundo o Executivo, mostrarem uma “recuperação consistente” da economia, também registram um “alto nível de ociosidade” dos fatores de produção, a partir de baixos índices de utilização da capacidade da indústria e da alta taxa de desemprego. Mesmo com a projeção de inflação abaixo da meta para o ano, o documento aponta o risco de descontinuidade de reformas defendidas pelo governo e esperadas pelo mercado, como a Previdenciária.
Com a adoção do Plano Real, o Congresso Nacional passou a participar de forma mais ativa na definição de parâmetros e metas relativos à evolução da oferta de moeda e crédito na economia. Com isso, as autoridades monetárias têm o dever de encaminhar ao Senado Federal a Programação Monetária para cada trimestre do ano civil. Tal obrigação está no artigo 6º da Lei 9.069/1995, que instituiu o Plano Real.