O que é Value Investing? Entenda como funciona esse método - Suno Research
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por Tiago Reis 23/05/2017 17:06
Nos investimentos existem diversas modalidades para os diferentes perfis de investidores, e cada uma se adequa às suas particularidades e interesses individuais.
Uma dessas modalidades é o "Value Investing". Esta é uma estratégia de investimentos muito utilizada hoje em dia, principalmente na análise fundamentalista, e basicamente resume bem a filosofia que nós da Suno Research seguimos e sugerimos a quem nos acompanha.
O significado deste termo vem da língua inglesa, e sua tradução literal seria "investimento em valor".
A sua essência é bem clara e simples de entender, e está diretamente relacionada ao conceito de Margem de Segurança (escrevemos um artigo sobre este tema pouco tempo atrás), e isso faz com que o Value Investing seja praticado de maneira muito pessoal por aqueles que o adotam, visto que cada investidor faz a suas próprias análises e julgamentos individuais, de acordo com sua perspectiva e visão sobre o assunto.
Um outro jeito de definir o termo, é que as pessoas que baseiam seus investimentos nessa forma de investimento em valor, acreditam que o mercado oscila constantemente entre bons e maus momentos, por influência de incontáveis fatores, resultando em movimentações nos preços das ações que muitas das vezes não correspondem à realidade dos fundamentos de longo prazo das empresas, gerando oportunidades de compra para esses ativos quando seus preços estão abaixo do que realmente valem.
Essa movimentação de preços no mercado financeiro pode ser explicada por diversos motivos, mas existe um que retrata muito bem este cenário, que é a lei de oferta e procura, e sua definição pode ser resumida da seguinte forma:
Se muita gente está querendo comprar algo e existem poucos vendedores, o preço do mesmo tende a subir.
O inverso também é válido, visto que se muita gente está tentando vender algo que pouca gente tem interesse na compra, o preço daquilo tende a cair.
Normalmente, uma empresa não se torna melhor ou pior pela variação do preço das suas ações.
É claro que nada é estável, principalmente no mundo empresarial, e existem fatores que podem mudar essas realidades no médio e longo prazo, como por exemplo, mudanças na gestão da companhia, aquecimento ou esfriamento do mercado em que atuam, alteração na estratégia de produção ou até mesmo aquisições e vendas de outras companhias.
Por isso que é importante que cada investidor faça sua própria análise de Value Investing de maneira individual e particular, cada qual com o seu ponto de vista, enxergando a sua análise de acordo com o que pensa sobre a situação e utilizando as mais variadas formas de se analisar uma empresa, de forma a enriquecer sua análise.
Desse modo, value investing induz o investidor a analisar os projetos e empresas no qual se pretende investir pela ótica da análise fundamentalista, ou seja, de maneira qualitativa, no intuito de, ao adquirir ações destas empresas, esteja se tornando sócio das mesmas e participando de seus resultados.
Assim sendo, nos seus estudos de negócios, os investidores de valor devem procurar enxergar um real potencial de crescimento no empreendimento de interesse, fazendo com que, dessa forma, seu investimento faça de fato sentido.
Neste outro artigo comentamos sobre um fator que anda lado a lado com o Value Investing, que é a paciência.
Essa é uma exemplificação que gostamos muito e que julgamos fazer total sentido nesse conceito.
Vale ressaltar aqui que a definição de investimento de valor é bastante subjetivo.
Enquanto alguns praticantes baseiam suas estratégias apoiando-se em estimativas de crescimentos e geração de lucros futuros, outros investidores de valor voltam suas análises para os lucros e resultados presentes ao invés dos potenciais ganhos de longo prazo.
São dois ângulos de visão para a mesma abordagem do assunto.
Independentemente dos diferentes pontos de vistas, o conceito lógico do Value Investing para investidores é: comprar ativos por um preço menor do que valem naquele momento para se associarem a empreendimentos de sucesso.
Grandes Investidores de Value Investing
Como em toda área de atividade, existem os personagens que se destacam.
O maior investidor de todos os tempos nasceu em 1930 e foi aluno e depois funcionário de Graham. Buffett pensa em comprar ações como se estivesse de fato comprando empresas e não apenas papéis (como muitos encaram), e ele tem prazos indefinidos nos seus investimentos, tanto é que fez seu primeiro investimento aos 14 anos e aos 30 já era milionário.
Com esse pensamento, em 1962, ele começou a comprar ações da Berkshire Hathaway (inicialmente atuava no ramo de têxteis), e com o tempo a quantidade de ações da empresa que Buffett detinha se tornaram suficientes para mudar a administração e então controlar a companhia, isso em 1965. Ele se tornou um dos homens mais ricos do mundo através de Value Investing.
"O preço é o que você paga. Valor é o que você leva. " – Warren Buffett.
"Nós temos batido o mercado incrivelmente ao longo dos anos, apesar deste nunca ter sido nosso objetivo. Na verdade, o que nós temos feito consistentemente é tentar não perder dinheiro e, fazendo isso, não só o protegemos como performamos acima da média. " – Seth Klarman
Por isso é importante que investidor esteja sempre se atualizando e buscando aprender algo novo sobre esse assunto.
Publicamos a pouco tempo atrás uma série de livros em português que sem dúvida alguma podem em muito contribuir para o aprendizado dessa teoria.
Dentre os citados nos artigos acima, podemos destacar alguns de maior relevância, como "Os ensaios de Warren Buffett" ), pois é um livro que não tem interpretações, sua escrita faz apenas compilações diretas das cartas de Buffett, sem margens para fugir do conteúdo original, e "A bola de neve: Warren Buffett e o negócio da vida" que trata da vida de Buffett e sua biografia, revelando o "lado humano" o Oráculo de Omaha, além de "Investindo em ações no longo prazo" do autor Jeremy Siegel, que explora dados e fatos que comprovam a eficácia do investimento em ações no longo prazo.
O conhecimento nunca é demais e por isso sempre estimulamos as pessoas a aprenderem algo novo constantemente.
Podemos comentar brevemente sobre as principais, mas vale a pena o estudo de cada uma delas individualmente para melhor compreensão.
High Quality é uma estratégia de investimento que se baseia em um conjunto de critérios fundamentais claramente definidos e que busca identificar empresas com boas a excelentes características qualitativas para o médio e longo prazo, mas que se encontram abaixo do seu real valor. A avaliação qualitativa é feita com base em critérios como por exemplo credibilidade da gestão e estabilidade dos balanços financeiros, assim como potencial de crescimento da companhia e do seu mercado. Também é uma estratégia que se baseia no valor das empresas.
Acreditamos que quanto mais pessoas aderirem a essa modalidade de investimento, menos especulativo fica o mercado, fazendo com que associações com grandes empresas sejam feitas diariamente por pessoas comuns, estimulando o crescimento sólido e saudável do mercado de capitais brasileiro, que hoje se encontra em situação tão debilitada e fragilizada.
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Bruno 21 de outubro de 2019
Qual é a diferença entre o Value Investing e o Buy and Hold?
Value investing é a filosofia de investimentos que se baseia em investir em algo com base na discrepância entre o valor e o preço do ativo, ou seja, a busca de investimentos que estejam com um preço menor do que ele realmente vale.
Buy and Hold por outro lado é uma estratégia de investimento com foco no longo prazo, em que o investidor compra um ativo pensando em segura-lo por muito tempo, talvez até indefinidamente. (O que não significa que ele não esteja disposto a se livrar do ativo caso os fundamentos se deteriorem).
leandro 4 de abril de 2020
mas as duas teorias , estão intimamente ligadas !?.
Suno Research 4 de abril de 2020
Acho que este artigo pode te clarear um pouco sobre o assunto: O que fazer: 3 mitos sobre investimentos de longo prazo.
Amarildo 3 de janeiro de 2020
Parabens Tiago pelo servico prestado a nós principiantes. Acredito que o investidor brasileiro, pessoa fisica, nao entrou nesse mercardo a um bom tempo por falta de conhecimento.
Luis Carlos 28 de julho de 2020
Gostaria de saber, qual os setores eu devo investir?. E o que melhor, investir em visando valorização ou dividendos?