Mundo em 60 segundos: Guerra Fria 2.0 - Análises e Recomendações - XP Investimentos
Mundo em 60 segundos: Guerra Fria 2.0
Estrategista Internacional • 22/05/2020 às 17:15:57
Guerra Fria 2.0: A China se tornou um gigante e a disputa pela hegemonia global inevitável nas próximas décadas. Com a adoção do "capitalismo" pelo Partido Comunista Chinês, a renda per capita aumentou 24x desde 1984 e o PIB, que representava 6% do PIB americano, em 1975 foi para 66% em 2019. O índice Gini de desigualdade social (escala de 0 a 100) na China alcançou 46,5 pontos, apenas 1,7 ponto a menos que o dos EUA e, somados, os dois países gastam mais com militares que o resto do mundo.
No entanto, a pandemia exacerbou o autoritarismo do governo chinês e o conflito com os EUA, que ameaçam penalizar a China por agressões em Hong Kong, propõem auditoria de empresas chinesas na bolsa americana que podem resultar na delistagem de empresas como Alibaba, e restringem envio de chips para a Huawei. A Apple quer ficar fora da guerra entre Xi e Trump e vai passar a produzir fones de ouvido no Vietnã e iPhones na Índia, e não mais na China.
Por falar no Trump, ele teve uma semana cheia: Anunciou que toma cloroquina por prevenção, cortou financiamento da OMS com direito a carta pro diretor geral, apoiou Taiwan e Hong Kong contra a China, e acusou Xi de disseminar desinformação sobre o vírus no ocidente.
Já são mais de 38 milhões de desempregados nos EUA desde o início da quarentena. O que fazer? A partir de segunda-feira todos os 50 estados americanos já terão iniciado o processo de reabertura, enquanto governo dos EUA lança a operação Warp Speed (velocidade supra-luminosa), que patrocina pesquisa e desenvolvimento da vacina, com objetivo de ficar pronta até outubro. Além disso, cogita-se uma quarta fase de estímulos econômicos após Powell, presidente do Fed, sugerir que a economia precisa de mais apoio.
Apesar de tudo, os ursos (vendedores) são arremessados e a bolsa americana segue em recuperação: setor de tecnologia em V (rápida) e bancos em L (lenta). Para se ter uma ideia, o Softbank reportou prejuizo de US$9bi mas a ação não cai no ano, o que indica o apetite de investidores por empresas de tecnologia.
Warren Buffet vendeu 85% de suas ações da Goldman Sachs e tem como maior posição a Apple. De fato, o setor financeiro tem o menor nível de representatividade desde 2008, constituindo apenas 10% do S&P 500. Enquanto isso, o valor das empresas de tecnologia da informação já representa 26% do S&P 500 e, ao adicionarmos Facebook, Amazon e Google na cesta, passa dos 35% vistos na Bolha Ponto-Com dos anos 2000 – mas hoje justificado por sólidos fundamentos e lucros.
Temporada de resulados 1T20 chega ao fim nos EUA: 97% das empresas do S&P 500 reportaram e os resultados vieram amplamente em linha com as baixas expectativas. Excluindo o setor financeiro, lucros vieram 7% acima, puxados pelo forte desempenho de tecnologia e saúde. Economia doméstica com lucros 8,7% maiores que a exportadora, e tendência de nacionalização da produção com a Guerra Comercial deve aumentar essa diferença. Para o 2T20, estima-se queda de 43%.
Facebook Shops: Zuckerberg lança o conceito de "shopping center social", onde usuários consomem produtos enquanto navegam pelo Facebook e Instagram – podendo trazer nova linha de receitas de US$ 30bi e rivalizando Amazon e Google em seus mercados. Facebook também pretende adquirir a Giphy, biblioteca online de GIFs, por US$ 400 milhões, e anuncia planos de trabalho remoto permanente para metade dos funcionários.
Outras que adotaram o trabalho de casa: Twitter, Coinbase e Shopify. Outras que cogitam: Google, Microsoft e Amazon. Ramificações nos investimentos? Setores de construção residencial e de automóveis podem ser beneficiados à medida que pessoas passam mais tempo em casa e a demanda por transporte individual também aumenta.
O que Walmart, Victoria's Secret e o jogo GTA tem em comum? Todas essas empresas tiveram aumento expressivo de vendas digitais, e decidiram focar na estratégia online daqui para frente. Quem entende de digital é a NVIDIA, que lançou uma GPU 20x mais rápida. O que é NVIDIA? Faz parte das FANGMAN, 7 empresas que juntas tem valor de mercado maior do que o PIB da Alemanha + Itália, ou de toda a América Latina.
Mas a economia tradicional também ensaia recuperação: Disney traça planos de reabertura na Florida, e Royal Caribbean tem alto volume de reservas para cruzeiros em 2021.
Analistas já começam a comparar a Tesla de Elon Musk a Apple de Steve Jobs, como histórias de inovação e experiência de consumo. O polêmico CEO vai além de carros elétricos, rumo a carros autônomos, enquanto fala que ações de sua própria empresa estão caras, e prepara lançamento na próxima quarta-feira do foguete da SpaceX tripulado com astronautas para a estação espacial, além de desenvolver chip cerebral na Neuralink que promete tornar a linguagem humana obsoleta em 5 a 10 anos. Musk, o mesmo que fumou maconha ao vivo em frente a 34 milhões de pessoas no Joe Rogan Experience (segundo maior podcast do mundo), que fechou acordo de distribuição exclusiva com o Spotify essa semana.