Economias emergentes devem se preparar para alta de juros nos EUA, alerta FMI | TC
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São Paulo, 10 de janeiro – Em artigo divulgado nesta segunda-feira, o Fundo Monetário Internacional, FMI, alertou que as economias emergentes se preparem para o endurecimento da política monetária dos Estados Unidos.
A ata da última reunião do Federal Reserve, banco central americano, mostrou que preocupações de dirigentes do Fed com a inflação nos EUA deve acelerar o ritmo de alta de juros no país, já em março.
Dados de emprego urbano no país norte-americano divulgados na semana passada mostraram a taxa de desemprego abaixo de 4%, com aumento dos salários, o que também colaboram para as projeções de aceleração de alta de juros nos EUA.
Além disso, a mudança de visão do Fed sobre a inflação, que agora não é mais vista como temporária, também é o principal motivo para apressar a redução gradual de compras de ativos que ajudaram a retomada econômica do país depois da pandemia.
O FMI acredita que os próximos passos da política monetária dos Estados Unidos devem garantir a continuidade de um crescimento econômico robusto no país, com a inflação acalmando até o fim deste ano, em detrimento dos países emergentes, cuja recuperação econômica e o mercado de trabalho estão em um pior patamar em relação aos EUA.
"Essas mudanças tornaram as perspectivas para os mercados emergentes mais incertas. Esses países também enfrentam inflação elevada e dívida pública substancialmente mais alta", alertou o FMI.
Por outro lado, o Fundo Monetário Internacional enxerga que, se a inflação nos Estados Unidos ficar mais branda com o aumento de juros, historicamente o efeito esperado é benigno para as economias emergentes, caso o aperto monetário no país seja gradual e mais lento.
"As moedas dos mercados emergentes ainda podem se desvalorizar, mas a demanda externa compensaria o impacto do aumento dos custos de financiamento", projetou o FMI.
Diante desse alerta, o Fundo Monetário Internacional recomenda que os países adaptem suas respostas de acordo com a vulnerabilidade de cada um.
Nos casos em que haja instituições fortes e com "credibilidade política" para barrar a inflação, a recomendação é de aperto mais gradual. Agora, aqueles países que já sofrem fortemente com pressões inflacionárias e fraqueza de instituições precisam agir mais rapidamente e de forma mais incisiva, alerta o FMI.
"Em ambos os casos, as respostas devem incluir a depreciação das moedas e o aumento das taxas de juros de referência. Se confrontados com condições desordenadas nos mercados de câmbio, os bancos centrais com reservas suficientes podem intervir, desde que essa intervenção não substitua o ajuste macroeconômico garantido".