Déficit nominal de 2,6% do PIB mostra situação fiscal confortável | Valor Econômico
31/01/2012 às 18h04
Déficit nominal de 2,6% do PIB mostra situação fiscal confortável
VALOR - SÃO PAULO - O resultado fiscal do setor público que inclui gastos com juros fechou 2011 com déficit equivalente a 2,6% do Produto Interno Bruto (PIB), mostrando que as contas públicas brasileiras estão sob controle. É um número baixo especialmente se comparado aos países desenvolvidos, que têm rombos na casa de 10% do PIB, mas que também não faz feio perto de emergentes de peso.
Para comparar, os 2,6% do PIB são um resultado fiscal pior que o déficit de 2% do PIB da China e o superávit de 0,5% do PIB da Rússia, mas melhor que os desempenho do México (-3% do PIB), da África do Sul (-4,9% do PIB) e da Índia (-8,5% do PIB). Os números são do mais recente Monitor Fiscal do Fundo Monetário Internacional (FMI).
O economista-chefe da LCA Consultores, Bráulio Borges, destaca que o resultado nominal é o mais importante para definir a dinâmica do endividamento, por incluir os gastos com juros. Ele lembra que, desde 2007, o déficit nominal brasileiro fica entre 2% e 3% do PIB, um nível bastante confortável. Em vários países desenvolvidos, o rombo está em níveis estratosféricos desde 2009, por causa da política fiscal expansionista empregada para combater os efeitos da crise e do baixo crescimento do PIB. Segundo números do FMI, os EUA tiveram em 2011 um déficit de 9,5% do PIB, o Reino Unido, de 8,6% do PIB e o Japão, de 10,1% do PIB.
Borges também destaca o fato de a dívida líquida do setor público ter terminado 2011 em 36,5% do PIB, o nível mais baixo para o fim de um ano desde 1997. É mais um sinal de que o país não tem problemas de solvência. O que se discute hoje é a qualidade da política fiscal. O país gasta muito em despesas correntes (como aposentadorias, pessoal e custeio da máquina) e investe pouco, além de depender muito do crescimento das receitas para gerar a economia para pagar os juros. Não se duvida, porém, da capacidade de o setor público brasileiro honrar suas dívidas.
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