RELATÓRIO TRIMESTRAL 4T Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Oi S.A. Relações com Investidores - PDF Download grátis
RELATÓRIO TRIMESTRAL 4T Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Oi S.A. Relações com Investidores
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Luciana Desconhecida Meneses
1 4T Relações com Investidores RELATÓRIO TRIMESTRAL Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Este relatório contempla o desempenho operacional e financeiro da Oi S.A. e de suas controladas diretas e indiretas no quarto trimestre e ano de Oi S.A. 27/03/2015 1
2 Destaques RESULTADOS DO 4T14 CONFIRMAM PONTO DE INFLEXÃO REGISTRADO NO 3T14 A Oi registrou aumento consistente em praticamente todos os aspectos do negócio (Receitas, EBITDA e Fluxo de Caixa Operacional) confirmando o ponto de inflexão registrado no 3T14. A receita líquida consolidada totalizou R$ milhões no 4T14, apresentando um aumento de 5,1% em comparação ao 3T14. Esse desempenho foi impulsionado pela receita líquida das operações no Brasil que alcançou R$ milhões (+4,8% contra 3T14), principalmente devido ao segmento de Mobilidade Pessoal, em particular a receita de clientes que cresceu quase 10% em relação ao trimestre anterior, por conta da melhora significativa dos níveis de recargas e do sólido crescimento em dados. A comparação anual apresentou uma queda de 2,0% na receita líquida de Brasil, mostrando melhoria de tendência quando comparada ao declínio anual de 5,1% no 3T14. A receita líquida do segmento Residencial cresceu 0,9% sequencialmente, principalmente devido à melhora na receita de banda larga e TV paga, em razão da estratégia da convergência e qualidade nas vendas, com impacto positivo no ARPU Residencial. O segmento Corporativo / PMEs também apresentou aumento sequencial da receita em razão do crescimento dos serviços de TI e de dados do segmento Corporativo e do aumento da receita de mobilidade de PMEs, alinhados ao compromisso da Oi na rentabilidade e produtividade dos seus negócios. O EBITDA de rotina da Companhia alcançou R$ milhões no trimestre, sendo R$ milhões das operações no Brasil, que apresentou um aumento sequencial de 7,4%. Esta performance reafirma o ponto de inflexão no 3T14 e coloca a Oi na direção do turnaround operacional. O fluxo de caixa operacional (EBITDA de rotina Capex) apresentou uma melhora expressiva tanto na comparação sequencial (+218,4%) quanto na anual (+26,9%), registrando R$ 728 milhões no 4T14, em linha com o foco da Oi na eficiência operacional, otimização da alocação do capital e na redução do consumo de caixa, baseado na sua transformação operacional. A Oi S.A. registrou lucro operacional antes do resultado financeiro e dos tributos (EBIT) de R$ milhões no 4T14, um aumento sequencial de 80,6%. Em 2014, o EBIT da Companhia ficou em R$ milhões, +7,1% em relação a 2013, evidenciando a melhoria do resultado operacional no ano de O lucro líquido das operações continuadas ficou em R$ 8 milhões de reais em No entanto, a descontinuação das operações da PT Portugal gerou provisões para perdas contábeis de R$ milhões, parte da qual deverá ser revertida no futuro. Uma parcela desta perda contábil (R$ milhões) refere-se a ganho de variação cambial sobre o valor contábil da PT Portugal, que hoje está registrada no Patrimônio Líquido e que deverá ser revertida em lucros futuros na conclusão da operação. Adicionalmente, conforme divulgado, o preço de venda negociado inclui um earn-out de 500 milhões de euros (R$ milhões), que depende da performance das receitas futuras da PT Portugal. Esta perda, portanto, poderá também ser revertida no futuro. Finalmente, cerca de R$ milhões desta perda está associado ao incremento de passivos relativos ao fundo de pensão dos empregados da PT, além de ajustes ao preço usuais em transações desta natureza. Com isso, apesar do lucro líquido das operações continuadas em 2014 ter ficado em R$ 8 milhões, o resultado líquido consolidado ficou negativo em R$ milhões de reais, após os impactos contábeis referentes à descontinuação da PT Portugal. 27/03/2015 2
3 Resultados Operacionais Destaques em R$ milhões ou indicado de outra forma 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Oi S.A. Pro-forma Unidades Geradoras de Receita - Brasil (Mil) ,0% -0,7% ,0% Residencial ,1% 0,4% ,1% Mobilidade Pessoal ,5% -1,1% ,5% Corporativo / PMEs ,0% -1,1% ,0% Telefones públicos ,4% -0,1% ,4% Receita Líquida ,7% 5,1% ,7% Brasil ,0% 4,8% ,8% Residencial ,1% 0,9% ,0% Mobilidade Pessoal ,9% 11,6% ,0% Corporativo / PMEs ,5% 2,2% ,7% Outros serviços ,9% 9,3% ,0% Outros (1) ,8% 11,8% ,4% EBITDA ,5% 41,4% ,8% Margem EBITDA (%) 43,6% 49,0% 32,4% -5,4 p.p. 11,2 p.p. 36,3% 37,1% -0,8 p.p. EBITDA de Rotina ,0% 8,1% ,5% Brasil ,5% 7,4% ,3% Outros (1) ,0% 17,4% ,8% Margem EBITDA de Rotina (%) 25,1% 28,7% 24,4% -3,6 p.p. 0,7 p.p. 24,9% 26,2% -1,3 p.p. Lucro (Prejuízo) Líquido das Operações Continuadas n.m. n.m n.m. Lucro (Prejuízo) Líquido Consolidado (2) n.m. n.m n.m. Dívida Líquida ,5% -36,1% ,5% Caixa Disponível ,4% -28,2% ,4% CAPEX ,0% -24,6% ,1% Obs: (1) Outros ativos internacionais, a maioria dos quais foram classificados como ativos mantidos para venda em 31 de dezembro de 2014 e apresentados no balanço patrimonial separadamente. (2) O lucro líquido consolidado inclui a descontinuação das operações da PT Portugal SGPS, S.A. ( PT Portugal ) desde que o ativo foi colocado à venda. O lucro líquido de Operações Descontinuadas inclui os resultados da PT Portugal desde 5 de maio e uma perda de R$ milhões relacionada ao reconhecimento destes ativos pelo seu preço de venda. Receita Líquida: Tabela 1 Composição da Receita Líquida Trimestre Ano Composição % R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano 4T14 4T13 Receita Líquida Total (Pro-forma) ,7% 5,1% ,7% 100,0% 100,0% Brasil ,0% 4,8% ,8% 96,5% 96,8% Residencial ,1% 0,9% ,0% 33,8% 35,0% Mobilidade Pessoal ,9% 11,6% ,0% 33,2% 32,1% Serviços ,4% 8,8% ,3% 29,4% 29,9% Clientes ,1% 9,9% ,0% 24,7% 23,3% Uso de Rede ,9% 3,5% ,8% 4,7% 6,6% Material de Revenda ,8% 39,0% ,7% 3,8% 2,2% Corporativo / PMEs ,5% 2,2% ,7% 28,5% 28,4% Outros serviços ,9% 9,3% ,0% 1,0% 1,3% Outros ,8% 11,8% ,4% 3,5% 3,2% No 4T14, a receita líquida consolidada foi de R$ milhões, uma queda de 1,7% em relação ao 4T13 e um aumento de 5,1% em relação ao trimestre anterior. A receita total das operações brasileiras caiu 2,0% em relação ao 4T13, enquanto a receita das outras operações (África) aumentou 7,8% no mesmo período. Em 2014, a receita total foi de R$ milhões, uma queda de 2,7% contra /03/2015 3
4 Resultados Operacionais BRASIL No 4T14, a receita líquida das operações brasileiras ( Brasil ) somou R$ milhões, apresentando uma queda de 2,0% em relação ao 4T13 e um aumento de 4,8% em relação ao 3T14. Os principais fatores da queda anual na receita foram: (i) redução da receita de uso de rede, especialmente em função do corte nas tarifas de interconexão de serviços de voz móvel ( VU-M ); (ii) queda nas tarifas de chamadas locais e de longa distância fixo-móvel ( VC ); e (iii) redução na base de clientes de telefonia fixa. Esses efeitos foram parcialmente compensados por: (i) aumento da receita da mobilidade em função do aumento das recargas e do crescimento nas vendas de aparelhos e da base de pós-pago; (ii) expansão da receita de banda larga e TV paga no segmento Residencial; e (iii) crescimento da receita de dados e TI no segmento Corporativo / PMEs. A receita líquida, excluindo o impacto da redução das tarifas regulatórias, subiu 0,5% em relação ao mesmo período no ano anterior. O aumento de 4,8% na receita líquida em relação ao 3T14 foi explicado principalmente pela melhora na receita de banda larga e TV paga, pelo aumento na venda de aparelhos na época do Natal e pelo crescimento na receita do segmento Corporativo e de dados móveis. A receita anual foi de R$ milhões (-2,8% em relação a 2013), em função do impacto da redução nas tarifas VU-M e VC e da queda na base de clientes de telefonia fixa, que mais que compensou o aumento na receita de TV paga e banda larga residencial, o crescimento nas receitas de clientes dos segmentos Corporativo e Mobilidade Pessoal, e o aumento nas vendas de aparelhos. Excluindo o impacto da redução das tarifas regulatórias, a receita líquida anual ficou praticamente estável. Residencial 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Residencial Receita Líquida (R$ Milhões) ,1% 0,9% ,0% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,1% 0,4% ,1% Linhas fixas em serviço ,8% -1,5% ,8% Banda Larga Fixa ,0% 0,3% ,0% TV Paga ,5% 20,8% ,5% ARPU - Residencial (R$) 75,2 73,9 73,4 1,8% 2,5% 74,0 70,9 4,5% A receita líquida do segmento Residencial foi de R$ milhões no 4T14, uma redução de 5,1% em relação ao 4T13. Esse desempenho é explicado principalmente pela queda na base de clientes de telefonia fixa e pela redução regulatória das tarifas fixo-móvel (VC), parcialmente compensadas pelo aumento na receita de banda larga e TV paga. Na comparação com o 3T14, a receita líquida do segmento Residencial subiu 0,9%, principalmente devido à melhora na receita de banda larga e TV paga, em razão das vendas de ofertas convergentes e da estratégia de upselling, que tem impactado positivamente o ARPU Residencial. Em 2014, a receita líquida desse segmento foi de R$ milhões (-3,0% em relação a 2013), que se deve basicamente à redução nas tarifas VC e à queda da base fixa. O segmento Residencial fechou o 4T14 com mil UGRs, uma queda de 2,1% em relação ao 4T13, devido à redução de 6,8% nas UGRs de telefonia fixa, compensada parcialmente pelo aumento de 50,5% nos clientes de TV paga. Essa queda anual foi menor do que a registrada em outros trimestres em razão do 27/03/2015 4
5 Resultados Operacionais crescimento consistente da base de TV paga, que atingiu mil clientes ao final de Como o segmento Residencial está baseado na abordagem multiproduto, a Companhia foca no domicílio integrado, de forma a aumentar a sua parcela no orçamento das residências (share of wallet) ao vender serviços multiple-play e, portanto, aumentar o ARPU e a fidelização dos clientes. O ARPU atingiu R$ 75,2 no 4T14, uma melhora de 1,8% em relação ao 4T13, principalmente devido ao sucesso das estratégias de upselling e cross selling. O ARPU Residencial foi beneficiado pelo aumento substancial das adições brutas em TV paga com melhor mix de aquisição e pela venda de velocidades mais altas aos novos clientes de banda larga fixa aliada ao upselling de banda larga aos clientes existentes. Além disso, devido à abordagem multiproduto, as taxas de churn de todos os serviços Residenciais melhoraram ligeiramente em relação aos trimestres anteriores. Fixo A Oi fechou 2014 com mil clientes de telefonia fixa no segmento Residencial (-6,8% em comparação ao 4T13), apresentando desconexões líquidas de 171 mil linhas fixas no trimestre, o que representou uma melhoria comparada às desconexões líquidas registradas no 4T13 e 3T14. A Companhia tem trabalhado na implementação de diversas iniciativas para realizar o turnaround do negócio. Uma das iniciativas é o roll-out de instalação conjunta para os produtos Residenciais, que consiste na instalação da linha fixa e banda larga em uma única visita técnica. A unidade regional de Minas Gerais tem usado este modelo, gerando impacto positivo na taxa de instalações bem-sucedidas. A queda nas desconexões líquidas também é explicada pelo foco comercial na convergência usando a TV paga como uma ferramenta estratégica para oferecer pacotes convergentes combinando todos os serviços (telefonia fixa, banda larga, TV paga e serviços móveis), assim como planos no segmento de Mobilidade Pessoal que promovem a convergência fixo-móvel. As ofertas convergentes, como o Oi Conta Total ( OCT ) e o Oi Voz Total ( OVT ), possuem taxas de churn mais baixas que as de produtos avulsos. A Companhia aumentou a penetração das ofertas convergentes na base de clientes (clientes com três ou mais serviços Oi representam quase 24% do total das residências, um aumento de aproximadamente 3 p.p. em relação ao 4T13), reduzindo as taxas de churn à medida que mais produtos são adicionados ao domicílio. O Oi Conta Total é uma oferta triple-play que combina telefonia fixa, banda larga e móvel pós-pago, e também pode incluir TV paga (quadruple-play) e pacotes de dados móveis. O OCT registrou uma taxa de churn 40% abaixo da registrada pela linha fixa avulsa no 4T14, o que comprova o impacto positivo da venda de pacotes convergentes na fidelização de clientes. Já o Oi Voz Total é uma oferta double-play que combina linha fixa e móvel pré-pago com objetivo de promover a convergência fixo-móvel e aumentar a fidelização dos clientes. Essa oferta correspondeu no 4T14 a aproximadamente 14,5% da base de telefonia fixa do Residencial e registrou um aumento de 33,8% no número de linhas fixas combinadas com o pré-pago em relação ao 4T13. Além disso, a penetração média de chips por cliente OVT aumentou de 1,3 no 4T13 para 1,6 no 4T14 (+19%). O OVT também registrou uma taxa de churn inferior à da oferta avulsa de linha fixa (-0,5 p.p.). 27/03/2015 5
6 Resultados Operacionais Banda Larga A Oi encerrou o 4T14 com mil UGRs de banda larga fixa no segmento Residencial, estável na comparação com o 4T13. A Companhia começou a recuperar os níveis de adições brutas em razão dos processos de reestruturação e da receptividade do mercado aos planos convergentes. A Oi registrou 18 mil adições líquidas de banda larga no trimestre. A penetração da banda larga fixa da Oi atingiu 48,0% das residências com serviços Oi (+3,2 p.p. contra 4T13). Isso é resultado das iniciativas da Companhia para promover melhorias na retenção e rentabilização dos seus clientes, investindo na expansão e capacidade de sua rede de banda larga e no aumento da velocidade de seus clientes. A velocidade média da banda larga no segmento Residencial aumentou 17,6% em relação ao 4T13, atingindo 4,5 Mbps. Além disso, a participação de UGRs com velocidade a partir de 5 Mbps aumentou 10,6 p.p. para 49,6%, enquanto a participação de UGRs com velocidade a partir de 10 Mbps subiu 4,6 p.p. para 22,6%, ambas na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. A velocidade média das adições brutas foi de 5,4 Mbps (+32,6% na comparação com o 4T13). Atualmente, cerca de 64,5% das adições brutas possuem velocidade a partir de 5 Mbps e 28,6% possuem velocidade a partir de 10 Mbps. Assim como a TV paga, a banda larga exerce papel fundamental no aumento da rentabilidade e do share of wallet por meio de cross selling e upselling de ofertas convergentes. Consequentemente, o churn da banda larga continuou rigorosamente sob controle, refletindo a estratégia da Companhia de focar na melhoria da qualidade da sua base de clientes. TV Paga A base de TV paga da Oi encerrou o 4T14 com mil UGRs (+50,5% versus 4T13 e 20,8% em bases sequenciais), com recorde de adições líquidas trimestrais (215 mil). A TV paga da Oi registrou um crescimento de 23% nas adições brutas em relação ao 3T14. De acordo com a ANATEL, a Oi foi líder de mercado em adições líquidas em todos os três meses do 4T14. A Oi TV registrou 215 mil adições líquidas, enquanto o mercado de DTH registrou 134 desconexões líquidas no trimestre, portanto, a participação da Oi no mercado de DTH fechou o ano em 10,5% (+3,0 p.p. em relação ao final de 2013). A penetração da Oi TV atingiu 11,4% das residências com produtos Oi no 4T14, equivalente a um aumento de 4,3 p.p. em relação ao 4T13 e 2,1 p.p. em relação ao trimestre anterior. O forte desempenho da Oi TV baseia-se na sua proposta de valor diferenciada, com conteúdo regional em alta definição e pacotes superiores a preços competitivos, aliada à melhoria do mix de vendas na base de clientes. A Oi TV oferece mais canais, incluindo canais abertos em alta definição em todas as ofertas, uma grande variedade de canais regionais, novos serviços pay per view e gravador de vídeo digital (DVR Digital Video Recording). Todos estes diferenciais são suportados por uma sólida capacidade satelital, que proporcionará melhorias contínuas no produto de TV paga da Oi no longo prazo. A oferta Oi TV também está aumentando o potencial de upselling do portfólio da Oi, resultando em crescimento do ARPU e exercendo um papel estratégico na retenção e aumento da fidelização de clientes residenciais, o que se traduz em um melhor desempenho em termos de taxa de churn em relação à plataforma anterior da Oi TV. Como visto recentemente, a Oi TV está apresentando um crescimento consistente e sustentável em termos de base de clientes, com a adição de clientes de qualidade, com churn precoce e inadimplência do primeiro pagamento (FPD - first payment default) rigorosamente sob controle. O churn mensal médio registrou uma importante queda de 1,0 p.p., mesmo com o crescimento sólido da base de TV paga. 27/03/2015 6
7 Resultados Operacionais ARPU Residencial No 4T14, 6,9 milhões de residências (aproximadamente 62%) possuíam mais de um produto da Oi, o que representa uma melhora de 2,8 p.p. em relação ao 4T13. O ARPU residencial continuou a registrar resultados positivos, fechando o 4T14 em R$ 75,2 (+1,8% versus 4T13), como resultado do foco nas vendas de ofertas convergentes, aliado a iniciativas de upselling. Em 2014, o ARPU totalizou R$ 74,0 (+4,5% em relação a 2013). Em decorrência do foco na convergência, por meio da oferta de serviços multiple-play, o ARPU residencial e a fidelização de clientes aumentaram, pois as ofertas convergentes têm uma taxa de churn significativamente inferior à de ofertas de serviços avulsos. Mobilidade Pessoal 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Mobilidade Pessoal Receita Líquida (R$ Milhões) ,9% 11,6% ,0% Serviços ,4% 8,8% ,3% (1) Clientes ,1% 9,9% ,0% Uso de Rede ,9% 3,5% ,8% Material de Revenda ,8% 39,0% ,7% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,5% -1,1% ,5% Pré-Pago ,7% -1,6% ,7% (2) Pós-Pago ,4% 2,2% ,4% Obs: (1) Inclui: assinaturas, chamadas originadas, longa distância móvel, roaming e serviços de valor adicionado. (2) Inclui: pós-pago de alto valor, Oi Controle, serviços móveis convergentes (Oi Conta Total e Oi Internet Total) e 3G (mini-modem). No segmento de Mobilidade Pessoal, a receita líquida foi de R$ milhões no 4T14, um aumento de 1,9% na comparação com o 4T13, impactada pela melhoria na receita de clientes, parcialmente compensada pela queda da receita de uso de rede e longa distância relacionada ao corte nas tarifas de VU-M. A receita de clientes foi 4,1% maior do que no quarto trimestre do ano anterior, totalizando R$ milhões, principalmente em razão do crescimento de 6,4% da base pós-paga no período e do sólido crescimento da receita de dados, que atingiu R$ 613 milhões (+32,5% contra o 4T13) ou 33,9% do total da receita de clientes (+7,3 p.p. no mesmo período). A receita de uso de rede caiu 29,9% em relação ao 4T13, para R$ 344 milhões, devido ao corte nas tarifas de VU-M implementado em fevereiro de A partir de 24 de fevereiro de 2014, as tarifas de VU-M caíram para R$ 0,23275, R$ 0,23961 e R$ 0,23227 nas regiões I, II e III, respectivamente, o que representou uma redução de 25% em relação ao nível anterior. As tarifas de VU-M devem cair mais 33,3% a partir de 24 de fevereiro de 2015 para R$ 0,15517, R$ 0,15974 e R$ 0,15485 nas regiões I, II e III, respectivamente. Em 2014, a ANATEL aprovou as seguintes reduções adicionais para as tarifas de VU-M: (i) em 2016: R$ 0,09317, R$ 0,10309 e R$ 0,11218 nas regiões I, II e III, respectivamente; (ii) em 2017: R$ 0,04928, R$ 0,05387 e R$ 0,06816 nas regiões I, II e III, respectivamente; (iii) em 2018: R$ 0,02606, R$ 0,02815 e R$ 0,04141 nas regiões I, II e III, respectivamente; e (iv) em 2019: R$ 0,01379, R$ 0,01471 e R$ 0,02517 nas regiões I, II e III, respectivamente. No 4T14, as vendas de aparelhos atingiram R$ 281 milhões, um aumento de 74,8% em relação ao 4T13, em razão do aumento nas vendas de smartphones, que atingiram 83% das vendas totais (contra 71% no 4T13). O 27/03/2015 7
8 Resultados Operacionais crescimento foi concentrado nos varejistas, com margens positivas (sem subsídios), como uma forma de aumentar a presença da Oi nesse canal e, portanto, alavancar a ativação de chips pré-pagos e aumentar a penetração de smartphones 3G/4G, um fator importante para estimular o ARPU de dados e expandir a penetração e a receita de dados móveis. Em razão do crescimento da venda de smartphones em 2014, a penetração de aparelhos 3G/4G atingiu 39% da base total no 4T14, contra 23% no 4T13. Na comparação com o trimestre anterior, a receita líquida da Mobilidade Pessoal aumentou 11,6%, como resultado do aumento da recarga no pré-pago, que registrou um recorde histórico em dezembro de 2014, subindo 11,4% comparado a dezembro de 2013, do crescimento da receita de dados (+22,6%) e das vendas de aparelhos na época do Natal. Em 2014, a receita líquida totalizou R$ milhões, 3,0% a menos que em 2013, impactada principalmente pela queda de 34,8% na receita de uso de rede, em razão da redução nas tarifas de VU-M. Essa queda foi parcialmente compensada pelo desempenho robusto das recargas, vendas de aparelhos e consumo de dados. A Oi encerrou 2014 com mil UGRs no segmento de Mobilidade Pessoal (+1,5% versus 4T13). As adições líquidas atingiram 735 mil nos últimos doze meses (queda de 48,3% em relação a 2013), sendo 303 mil no segmento pré-pago e 432 mil no segmento pós-pago. No 4T14, a Companhia registrou 514 mil desconexões líquidas, em razão de uma política mais rígida de limpeza da base pré-paga, uma das diversas iniciativas de redução de custos. O churn do pós-pago permaneceu estável como resultado do foco na qualidade de vendas ao longo do ano. A base de clientes móveis (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) da Oi encerrou 2014 com mil UGRs, sendo mil no segmento de Mobilidade Pessoal e mil no segmento Corporativo / PMEs. A Oi registrou 6,5 milhões de adições brutas e 509 mil desconexões líquidas no 4T14. Pré-pago A base de clientes do pré-pago encerrou o 4T14 com mil UGRs, um aumento de 0,7% em relação ao 4T13 e uma queda de 1,6% em relação ao 3T14, com 303 mil adições líquidas nos últimos doze meses, uma redução de 74,4% comparada a 2013, devido à política mais rígida de limpeza da base mencionada acima. Em linha com o foco da Companhia em geração de caixa e disciplina financeira, a Oi continua focada no pré-pago, em razão de suas características intrínsecas, como escala, custos baixos de aquisição de clientes, nenhum custo com emissão de fatura e cobrança, inexistência de inadimplência e impacto favorável no capital de giro. Como mencionado acima, a queda na base de clientes do pré-pago é explicada por uma política mais rígida de limpeza da base. As recargas continuaram a registrar resultados sólidos e atingiram níveis de volume e consumo ainda mais altos no final do ano. A Companhia continuou a estimular o consumo de recargas ao promover ofertas com tarifas diárias e pacotes semanais/mensais e por meio do uso da ferramenta Active Campaign Management (ACM) de marketing ativo um a um. Entre novembro e dezembro, foi introduzida uma série de medidas para aumentar o ARPU do pré-pago, controlar o uso e estimular o consumo e recargas, conforme segue: (i) reposicionamento de ofertas de pacotes diários; (ii) simplificação do portfólio de recarga disponível em pontos de vendas, aumentando o valor médio das recargas; (iii) lançamentos dos novos pacotes mensais e semanais de voz+dados+sms; e (iv) fim dos dados ilimitados em ofertas semanais e mensais. Como resultado dessas ações, as recargas tiveram um aumento acelerado durante o 4T14 (1,8% em outubro, 2,7% em novembro e 11,4% em dezembro, na comparação com os mesmos meses de 2013), atingindo um 27/03/2015 8
9 Resultados Operacionais aumento sólido de 5,4% em relação ao 4T13 e 4,4% em relação ao 3T14. A posição competitiva da Oi permaneceu estável após essas iniciativas, pois a maioria dos concorrentes seguiu uma estratégia similar em focar no aumento do ARPU em um ambiente de menor crescimento, reforçando a tendência de mercado. Em 2014, o volume total de recargas subiu 6,0% em relação a 2013, superando o aumento de 0,7% na base pré-paga, em linha com a estratégia da Oi de focar a melhoria da rentabilidade e produtividade. A receita de internet móvel (excluindo receitas de SMS e serviços de valor adicionado) do segmento pré-pago aumentou 76,3% em comparação ao quarto trimestre de 2013, mantendo sua taxa de crescimento acelerada. O tráfego de dados pré-pago cresceu 50,7% contra o 4T13, enquanto a participação do uso de dados no consumo de recargas aumentou 127,0%. A receita de serviços de valor adicionado aumentou 45,7% em relação ao mesmo período. Esse desempenho continuou a ser baseado nos resultados de serviços VAS 2.0, como Oi Apps Club, Oi Conselheiro, Oi Saúde e Para Aprender, e na rentabilidade de serviços tradicionais, como correio de voz, além do aumento contínuo de canais de vendas de serviços de valor adicionado. Pós-pago A Oi encerrou o 4T14 com mil UGRs pós-pagas no segmento Mobilidade Pessoal, um crescimento de 6,4% quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e um aumento sequencial de 2,2%, correspondendo a 14,7% da base de Mobilidade Pessoal. O plano Oi Controle registrou um crescimento anual de 13,7%, atingindo 42,7% da base pós-paga da Oi, um aumento de 2,7 p.p. em relação ao 4T13. A taxa de churn do pós-pago melhorou continuamente, principalmente devido à melhor qualidade das vendas, que também explica o crescimento da base pós-paga. O plano Oi Controle tem um valor estratégico para a Companhia, pois combina a ausência de inadimplência e o impacto favorável no capital de giro, vantagens características de ofertas pré-pagas, com um perfil de consumo mais robusto, simular ao de ofertas pós-pagas. Portanto, esse plano híbrido apresenta um ARPU mais atraente (aproximadamente 2x) e uma taxa de churn mais baixa que a de planos pré-pagos. No 4T14, a Companhia simplificou e reduziu o seu portfólio de planos pós-pagos e Controle ofertados ao mercado de 27 para 14 planos, combinando pacotes de voz e dados em todo o portfólio. Essa iniciativa reduz os custos operacionais ao simplificar o processo de vendas e melhorar o ARPU de voz e dados dos novos clientes, em linha com o foco da Companhia no turnaround operacional. A receita de internet móvel no segmento pós-pago cresceu 29,3% em relação ao 4T13, devido ao aumento da penetração de smartphones 3G/4G e pacotes de dados. Cobertura 2G, 3G e 4G LTE A cobertura 2G da Oi alcançou um total de municípios, o equivalente a 93% da população urbana do país, um aumento anual de 44 municípios. Com relação à cobertura 3G, a Companhia expandiu a sua cobertura para 120 novos municípios (13,5% em relação ao 4T13), totalizando munícipios ou 77% da população urbana brasileira. A Companhia tem melhorado sua cobertura e capacidade de rede 3G para atender às crescentes demandas de uso de dados e aproveitar as oportunidades no segmento de dados móveis. A Oi também oferece pacotes de dados pela tecnologia 4G LTE em 45 municípios, que representam 36% da população urbana brasileira. 27/03/2015 9
10 Resultados Operacionais ARPU Móvel O ARPU móvel considera a receita total da móvel (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) na visão de uma empresa móvel separada, ou seja, considera a receita oriunda do tráfego entre as divisões móvel e fixa (intercompany), mas exclui a receita de chamadas de longa distância de origem móvel que pertence à licença do STFC (concessão de voz fixa). Esse valor é então dividido pela base média de clientes para se chegar ao ARPU móvel. No 4T14, o ARPU móvel foi de R$ 18,7 (-5,9% versus 4T13 e +7,5% na comparação sequencial), impactado pela redução de 25% nas tarifas de VU-M, mas parcialmente compensado pelo aumento na receita de dados e pelo volume de recargas no segmento pré-pago. Excluindo a receita de interconexão, o ARPU móvel subiu 6,1% em relação ao 4T13. Corporativo / PMEs 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Corporativo / PMEs Receita Líquida (R$ Milhões) ,5% 2,2% ,7% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,0% -1,1% ,0% Fixa ,5% -1,8% ,5% Banda larga ,0% -0,9% ,0% Móvel ,3% 0,2% ,3% Obs: PMEs significa pequenas e médias empresas. A receita líquida do segmento Corporativo / PMEs foi de R$ milhões, uma queda de 1,5% em comparação ao 4T13, principalmente devido à redução nas tarifas fixo-móvel (VC) e de interconexão (VU-M), parcialmente compensadas pelo aumento na receita de TI e de dados, principalmente no segmento Corporativo. Na comparação sequencial, a receita líquida aumentou 2,2% em razão do crescimento dos serviços de TI e de dados do segmento Corporativo e do aumento da receita de mobilidade de PMEs, devido ao crescimento do ARPU na base móvel, em linha com o compromisso da Companhia com rentabilidade e produtividade. Em 2014, a receita líquida foi de R$ milhões, uma queda de 1,7% em relação ao ano anterior, principalmente em razão do corte nas tarifas de VU-M, parcialmente compensadas pela melhoria contínua dos serviços de TI/dados, seguindo a estratégia da Oi de aumentar a receita de serviços não tradicionais nesse segmento. A Oi encerrou o 4T14 com mil UGRs no segmento Corporativo / PMEs (-4,0% em relação ao 4T13), reflexo do foco na qualidade de vendas, aliado à reestruturação do canal PMEs. PMEs O segmento PMEs continuou a focar na produtividade como sua maior prioridade, adotando iniciativas para melhorar as margens. Entre as medidas adotadas para a transformação da Companhia estão a simplificação do portfólio de ofertas, do modelo de comissões e dos processos de atividades, além do foco em franquias como o principal canal de vendas. A Oi registrou uma melhora na inadimplência do primeiro pagamento e reduziu os custos com comissões em 27/03/
11 Resultados Operacionais relação ao trimestre anterior. O segmento PMEs tem focado na qualidade de processos e, portanto, registrado melhorias sequenciais nas métricas de qualidade, como a redução de 18% e 36% no tempo médio de instalações e reparos, respectivamente, em relação ao trimestre anterior. Corporativo Os serviços de TI e de comunicação de dados continuaram a impulsionar a expansão da receita do segmento Corporativo. As ofertas inovadoras de data center, cloud e TI, aliadas a soluções de telecomunicações, apresentaram um crescimento anual expressivo de 40,6%, contribuindo para um aumento da participação da receita de serviços não-voz para 60,8% no 4T14 (+3,9 p.p. contra o 4T13). A receita de serviços não-voz cresceu 11,6% em relação ao 4T13. A estratégia do segmento Corporativo é buscar contratos com receitas mais duradouras e de maior rentabilidade. A Oi apresentou um aumento na comunicação de dados de 8,6% em relação ao 4T13 (os dados ex-velox aumentaram 11,4% no mesmo período), impulsionados principalmente por redes e IP. Na comparação com o 4T13, os serviços de formação de rede VPN aumentaram 9,5%, enquanto o acesso à internet (IP) subiu 48,4% e os troncos digitais de telefonia fixa apresentaram crescimento de 6,5%. Adicionalmente, o segmento Corporativo melhorou o contas a receber em 15,8% versus 4T13, reduzindo seu giro em 2 dias quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. 27/03/
12 Resultados Operacionais Custos e Despesas Operacionais Tabela 2 Composição dos Custos e Despesas Operacionais Item - R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Custos e Despesas Operacionais (Pro-forma) Brasil ,2% 4,1% ,0% Pessoal ,1% 5,1% ,5% Interconexão ,4% -1,0% ,5% Serviços de terceiros ,6% 6,7% ,3% Serviço de manutenção da rede ,2% 6,8% ,1% Custos de aparelhos e outros ,9% 49,2% ,3% Publicidade e Propaganda ,1% -21,4% ,9% Aluguéis e seguros ,2% -0,1% ,0% Provisões para contingências ,7% 108,5% ,6% Provisão para devedores duvidosos ,8% -20,0% ,9% Tributos e outras despesas (receitas) ,5% -26,8% ,8% Outros ,5% 5,3% ,7% OPEX de rotina ,3% 4,1% ,9% No 4T14, o total das despesas operacionais de rotina consolidadas teve um aumento de 3,3% em relação ao 4T13, atingindo R$ milhões, apesar da inflação de 6,4% no período e dos custos adicionais associados ao aluguel de ativos vendidos desde Em 2014, as despesas operacionais de rotina totalizaram R$ milhões, uma ligeira queda de 0,9% em relação a Excluindo o impacto da redução da tarifa de VU-M nos custos de interconexão, os custos de aparelhos (sem impacto no EBITDA) e os custos incrementais relacionados à venda de ativos, as despesas operacionais de rotina consolidadas aumentaram 1,1% no 4T14 versus 4T13 e reduziram 1,1% no ano de 2014 em relação a 2013, enquanto a inflação ficou em 6,4% conforme mencionado anteriormente. Esse desempenho reflete o compromisso com o turnaround operacional da Companhia. Neste sentido, a Companhia estabeleceu no seu orçamento de 2015 um plano que tem como principal alavanca a redução de custos. Com o objetivo de garantir que os ganhos serão capturados ao longo do ano, foi criada uma diretoria responsável pelo acompanhamento, monitoramento e suporte à execução do Plano para Já existem mais de duzentas e cinquenta iniciativas mapeadas, muitas delas já em fase de implantação, com foco no aumento de eficiência e melhoria operacional. Este processo é apoiado por consultores externos especializados neste tipo de projeto, com ferramentas e metodologias focadas na execução das iniciativas e geração de caixa. Pessoal Os custos e despesas de pessoal das operações brasileiras totalizaram R$ 708 milhões no 4T14, um crescimento de 9,1% em relação ao 4T13, explicado por ajustes da provisão para participação nos lucros de 2015 e pelo dissídio coletivo ajustado pela inflação. Na comparação sequencial, o aumento de 5,1% na linha de pessoal foi principalmente devido a um incremento de provisão para participação nos lucros. Em 2014, as despesas de pessoal totalizaram R$ milhões nas operações brasileiras, um crescimento de 8,5% em relação a 2013, em razão do dissídio coletivo ajustado pela inflação em dezembro de 2013, da internalização de parte das operações de manutenção da rede interna da Oi no 2T13 e ao incremento de provisão para participação nos lucros no 4T14, conforme mencionado acima. 27/03/
13 Resultados Operacionais Interconexão Os custos de interconexão das operações brasileiras totalizaram R$ 621 milhões no 4T14 (-31,4% em relação ao 4T13). Esse desempenho deve-se basicamente à queda de 25% nas tarifas de VU-M no Brasil, implementada no 1T14, e à redução no tráfego off-net de voz móvel, refletindo o sucesso das ofertas que incentivam o tráfego on-net. Os custos de interconexão das operações brasileiras totalizaram R$ milhões em 2014, uma queda de 32,5% em relação a 2013, também explicada pela redução nas tarifas de VU-M e pela redução no tráfego off-net de voz móvel. Serviços de Terceiros Os custos e despesas com serviços de terceiros das operações brasileiras totalizaram R$ milhões no 4T14, um aumento de 7,6% na comparação com o 4T13 e 6,7% em relação ao 3T14, principalmente devido ao aumento das despesas com conteúdo de TV, serviços de valor adicionado, comissões de vendas e aumento das tarifas de energia elétrica no 4T14. Em 2014, os custos e despesas com serviços de terceiros somaram R$ milhões no Brasil, um ligeiro aumento de 1,3% contra 2013, resultado do aumento das despesas com aquisição de conteúdo de TV e projetos de TI para a Copa do Mundo, parcialmente compensados por menores custos com terceiros relacionados ao foco da Companhia na qualidade de vendas. Serviços de Manutenção de Rede As despesas com serviços de manutenção de rede no Brasil somaram R$ 514 milhões no trimestre, uma redução de 2,2% na comparação com o 4T13, refletindo o compromisso da Oi de melhorar a eficiência e a produtividade. Na comparação sequencial, esses custos aumentaram 6,8%, devido ao ajuste nos contratos com prestadores de serviços de rede (PSR). Os custos anuais com serviços de manutenção de rede no Brasil totalizaram R$ milhões, uma queda de 18,1% em relação a 2013, explicada pela primarização das operações de manutenção da planta interna em 2013 e pela disciplina na redução de custos. Custos de Aparelhos / Outros (CPV) Os custos de aparelhos somaram R$ 256 milhões nas operações brasileiras no 4T14, um aumento de 88,9% em relação ao 4T13 e 49,2% em relação ao trimestre anterior. Conforme visto em trimestres anteriores, a Oi continuou a impulsionar a vendas de aparelhos por meio de parcerias com grandes varejistas, em uma iniciativa estratégica para expandir sua presença nesse canal, alavancando a ativação de chips pré-pagos e aumentando a penetração de smartphones em sua base de clientes. Isso levou a um aumento no volume de vendas de aparelhos e a um crescimento de 74,8% na receita de aparelhos. É importante destacar que a Oi vende aparelhos com uma margem positiva e não adota estratégias de subsídios. Os custos anuais com aparelhos atingiram R$ 702 milhões no Brasil, um aumento de 36,3% em relação a Publicidade e Propaganda As despesas com publicidade e propaganda totalizaram R$ 156 milhões no 4T14, um crescimento de 5,1% em relação ao 4T13. Esse aumento foi explicado principalmente por campanhas publicitárias para a nova oferta da Oi TV. Na comparação com o trimestre anterior, a queda de 21,4% foi explicada pelo aumento de custos com mídias e promoções relacionadas à Copa do Mundo no 3T14. Em 2014, as despesas com publicidade e propaganda somaram R$ 651 milhões, um crescimento de 20,9% em relação a 2013, principalmente devido à 27/03/
14 Resultados Operacionais Copa do Mundo e ao relançamento da Oi TV. Aluguéis e Seguros No 4T14, as despesas com aluguéis e seguros no Brasil alcançaram R$ 763 milhões, um aumento de 43,2% em relação ao 4T13. Esse crescimento deve-se principalmente ao aumento no leasing operacional da infraestrutura de rede relacionado aos ativos brasileiros alienados desde 2013, incluindo a GlobeNet e torres fixas e móveis, no total de R$ 128 milhões, e ao crescimento de despesas com aluguel de capacidade de satélite. Em 2014, as despesas com aluguéis e seguros totalizaram R$ milhões, um aumento de 46,0% em relação a 2013, explicado pelas mesmas razões acima e também pelos reajustes contratuais anuais. Provisões para Contingências As despesas com provisões para contingências nas operações brasileiras somaram R$ 285 milhões no 4T14, um aumento de 106,7% em relação ao 4T13 e 108,5% em relação ao 3T14, basicamente em razão do aumento em provisões trabalhistas e do maior número de ações junto ao Juizado Especial Cível (JEC) no trimestre. As despesas anuais com provisões para contingências encerraram 2014 em R$ 779 milhões, crescimento de 18,6% em relação a 2013, basicamente em função do aumento verificado no 4T14. Provisões para Devedores Duvidosos PDD No 4T14, as provisões para devedores duvidosos totalizaram R$ 112 milhões, uma queda de 3,8% em relação ao 4T13 e 20,0% em relação ao 3T14. Essa redução reflete a melhoria da política de crédito como continuidade das ações para melhorar o churn e a qualidade de vendas. No 4T14, as provisões para devedores duvidosos corresponderam a 1,6% da receita líquida, em linha com o 4T13 (1,6%). Adicionalmente, as provisões para devedores duvidosos totalizaram em 2014 R$ 629 milhões (-31,9% contra 2013), representando 2,3% da receita líquida total de 2014 e uma melhora na comparação com 2013 (3,2%). EBITDA Tabela 3 EBITDA e Margem EBITDA 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Oi S.A. Pro-forma EBITDA (R$ milhões) ,5% 41,4% ,8% Brasil ,8% 42,8% ,9% Outros ,0% 17,4% ,2% Margem EBITDA (%) 43,6% 49,0% 32,4% -5,4 p.p. 11,2 p.p. 36,3% 37,1% -0,8 p.p. Itens Não Rotina OPEX reportado ,7% -12,4% ,4% EBITDA de Rotina (R$ milhões) ,0% 8,1% ,5% Brasil ,5% 7,4% ,3% Outros ,0% 17,4% ,8% Margem EBITDA de Rotina (%) 25,1% 28,7% 24,4% -3,6 p.p. 0,7 p.p. 24,9% 26,2% -1,3 p.p. Brasil 23,9% 27,7% 23,3% -3,8 p.p. 0,6 p.p. 23,9% 25,4% -1,4 p.p. Outros 57,0% 56,9% 54,3% 0,1 p.p. 2,7 p.p. 54,0% 53,3% 0,7 p.p. 27/03/
15 Resultados Operacionais No 4T14, o EBITDA consolidado alcançou R$ milhões (-12,5% versus 4T13 e +41,4% em relação ao trimestre anterior), enquanto o EBITDA das operações brasileiras somou R$ milhões (-12,8% comparado ao 4T13 e +42,8% em relação ao trimestre anterior) e o EBITDA de outras operações (África) alcançou R$ 147 milhões (-6,0% versus 4T13 e +17,4% na comparação sequencial). Em 2014, o EBITDA foi de R$ , uma redução de 4,8% em relação ao ano anterior, em razão da queda na receita e apesar da ligeira queda nos custos e despesas. No Brasil, o EBITDA de rotina totalizou R$ milhões no 4T14 (-15,5% em relação ao 4T13), impactado negativamente pela queda na receita de operações (-2,0%) e pelo aumento dos custos e despesas (+3,2%). Na comparação com o trimestre anterior, o EBITDA de rotina melhorou 7,4%, impulsionado pelo aumento de 4,8% da receita no mesmo período. A margem EBITDA das operações brasileiras alcançou 23,9%, contra 23,3% no trimestre anterior, reforçando a visão da Companhia sobre o ponto de inflexão no 3T14. Em 2014, o EBITDA de rotina das operações brasileiras foi de R$ milhões, uma queda de 8,3% em relação a É importante mencionar que o EBITDA de 2014 foi impactado pelo aumento das despesas de aluguel associado à alienação de ativos brasileiros no valor de R$ 615 milhões. Excluindo esse impacto, o EBITDA de rotina teria permanecido praticamente estável em relação a Os itens de despesas operacionais não recorrentes foram responsáveis por R$ milhões no 4T14, explicados principalmente pelos ganhos com a venda de torres móveis no valor de R$ milhões, concluída em dezembro de 2014, pela reversão de R$ 290 milhões em provisões referente à adesão ao Refis, e pelos custos com rescisão trabalhista de R$ 8 milhões. Capex Tabela 4 Capex R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Investimentos (Pro-forma) Brasil ,3% -26,2% ,8% Outros ,2% 35,1% ,3% Total ,0% -24,6% ,1% No 4T14, o Capex totalizou R$ milhões em bases consolidadas, uma queda de 29,0% em relação ao 4T13 e 24,6% em relação ao 3T14. O Capex das operações brasileiras foi de R$ milhões, uma queda de 30,3% em relação ao 4T13 e 26,2% contra o 3T14. Em 2014, o Capex foi de R$ 5.278, uma queda de 18,1% em relação a O desempenho mostra que a Companhia está buscando maior eficiência na alocação do capital, com foco em melhorar o perfil do fluxo de caixa. No Brasil, R$ 923 milhões (87,4% do Capex total) foram alocados para a rede no 4T14, com foco em (i) melhoria da qualidade da rede móvel e expansão da cobertura 3G e 4G, (ii) melhoria da infraestrutura de TV, banda larga e telefonia fixa e (iii) projetos de expansão. 27/03/
16 Resultados Operacionais Fluxo de Caixa Operacional (EBITDA Capex) Tabela 5 - Fluxo de Caixa Operacional R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Oi S.A. - Pro-forma EBITDA de Rotina ,0% 8,1% ,5% Capex ,0% -24,6% ,1% Fluxo de Caixa Operacional de Rotina (EBITDA - Capex) ,9% 218,4% ,3% Tabela 6 - Fluxo de Caixa Operacional das Operações Brasileiras R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Oi S.A. EBITDA de Rotina ,5% 7,4% ,3% Capex ,3% -26,2% ,8% Fluxo de Caixa Operacional de Rotina (EBITDA - Capex) ,8% 345,2% ,7% O EBITDA de rotina menos Capex aumentou 26,9% em relação ao 4T13 e 218,4% em relação ao 3T14, atingindo R$ 728 milhões no 4T14. No Brasil, o EBITDA de rotina menos Capex totalizou R$ 634 milhões no trimestre, um aumento de 30,8% em relação ao 4T13 e 345,2% versus 3T14. Esse desempenho é explicado pelo aumento no EBITDA de rotina registrado neste trimestre, quando comparado ao trimestre anterior, combinado ao foco na eficiência da alocação de capital conforme explicado anteriormente, em linha com o compromisso da Oi em melhorar o seu perfil de fluxo de caixa. Depreciação / Amortização No 4T14, a Companhia registrou despesas com depreciação e amortização de R$ milhões, um aumento de 5,9% em relação ao 4T13 e 3,7% contra o 3T14. Em 2014, as despesas com depreciação e amortização totalizaram R$ milhões, um aumento de 3,2% em comparação a Tabela 7 Depreciação e Amortização R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Depreciação e Amortização Pro-forma Total ,9% 3,7% ,2% 27/03/
17 Resultados Financeiros Resultados Financeiros Tabela 8 Resultado Financeiro (Oi S.A. Consolidado) R$ Milhões 4T14 4T13 3T Oi S.A. Consolidado Juros Líquido (s/ Aplicações Fin. e Emprést. e Financ.) Resultado Cambial Líquido (s/ Aplicações Fin. e Emprést. e Financ.) Outras Receitas / Despesas Financeiras Resultado Financeiro Líquido Consolidado A Oi S.A. registrou despesas financeiras líquidas de R$ milhões no 4T14, um aumento sequencial de 32,7% e um crescimento de 60,0% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. Em 2014, as despesas financeiras líquidas atingiram R$ milhões (+38,8% contra o ano de 2013). O desempenho sequencial é explicado principalmente pelo aumento em outras despesas financeiras, que subiram R$ 195 milhões em razão do aumento dos impostos e contingências. O crescimento dos juros líquidos (R$ 102 milhões) foi causado principalmente por um aumento da Selic, CDI e IPCA no 4T14 e pela queda na receita financeira, em razão do menor saldo de caixa no trimestre. Em 2014, as despesas financeiras relacionadas à dívida variaram em função do aumento anual de 18,6% nos juros líquidos devido à elevação do CDI, IPCA e dos juros de moedas estrangeiras, e em função do crescimento anual de 26,7% do resultado cambial líquido, explicado principalmente pelo aumento do custo do hedge ocorrido com o alongamento da posição de derivativos e com a elevação do CDI. Adicionalmente, outras despesas financeiras apresentaram significativo crescimento em função de: (i) reversão dos juros e correção monetária sobre PIS/COFINS inclusos no programa de refinanciamento (Refis) ocorrida em 2013; (ii) desvalorização no ano de 2014 das ações da PT SGPS detidas pela Oi; e (iii) atualização monetária sobre o valor da cessão de uso de torres fixas da Oi. Lucro (Prejuízo) Líquido Tabela 9 Lucro (Prejuízo) Líquido (Oi S.A. Consolidado) R$ Milhões 4T14 4T13 3T14 Ano Tri Ano Lucro Líquido Lucro antes do resultado financeiro e dos tributos (EBIT) ,1% 80,6% ,1% Resultado Financeiro ,0% 32,7% ,8% Imposto de Renda e Contribuição Social % 1163% % Lucro (Prejuízo) Líquido das Operações Continuadas n.m. n.m ,5% Resultado Líquido das Operações Descontinuadas n.m. n.m n.m. Lucro (Prejuízo) Líquido Consolidado n.m. n.m n.m. -atribuído aos acionistas controladores n.m. n.m n.m. -atribuído aos acionistas não controladores n.m. n.m. 1 0 n.m. Obs: A análise do lucro líquido neste documento foi baseada no Lucro (Prejuízo) líquido atribuído aos acionistas controladores. 27/03/
18 Resultados Financeiros A Oi S.A. registrou um lucro operacional antes do resultado financeiro e dos tributos (EBIT) de R$ milhões no 4T14 (-17,1% em comparação ao 4T13 e +80,6% contra o 3T14). Em 2014, o EBIT da Companhia ficou em R$ milhões, representando um aumento de 7,1% em relação a 2013, evidenciando a melhoria do resultado operacional no ano de O resultado financeiro registrou aumento de 38,8% em 2014, como reflexo do aumento da dívida média da Companhia combinada com o aumento da taxa de juros no Brasil. Imposto de renda e contribuição social aumentou 109,6% basicamente impactado por dois eventos: (i) R$ 443 milhões referente a adesão ao REFIS e (ii) R$ 266 milhões referente a baixa de imposto diferido sobre rentabilidade negativa no investimento de 10% na Portugal Telecom. Com isso, a Oi S.A. registrou em 2014 um lucro líquido das operações continuadas no valor de R$ 8 milhões. Na visão do lucro consolidado, a Companhia apurou prejuízo líquido de R$ milhões no 4T14 e R$ milhões em 2014, em consequência dos impactos contábeis de R$ milhões no 4T14 e R$ milhões em 2014 referentes aos resultados apurados com as operações descontinuadas da PT Portugal que fazem parte do contrato de venda à Altice S.A. Com a celebração do contrato de compra e venda da PT Portugal, conforme requerido pelo CPC 31, o valor do investimento na PT Portugal foi registado no balanço pelo respectivo valor estimado de venda deduzido de despesas da operação tendo sido apurada uma provisão para perdas de R$ milhões. O resultado das operações descontinuadas inclui ainda um prejuízo operacional de R$ 250 milhões referente aos resultados da PT Portugal desde maio de 2014, que nos trimestres anteriores havia sido consolidado integralmente na Oi. Cabe destacar que parte desta perda contábil, no valor de R$ milhões, refere-se a ganho de variação cambial sobre o valor contábil da PT Portugal, que hoje está registrada no Patrimônio Líquido e que deverá ser revertida em lucros futuros na conclusão da operação. Adicionalmente, conforme divulgado, o preço de venda negociado inclui um earn-out de 500 milhões de euros (R$ milhões), que depende da performance das receitas futuras da PT Portugal. Portanto, esta parcela da perda poderá também ser revertida no futuro. Finalmente, cerca de R$ milhões desta perda está associada ao incremento de passivos relativos ao fundo de pensão dos empregados da PT, além de ajustes ao preço usuais em transações desta natureza. 27/03/