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O Fluxo de Caixa auxilia no gerenciamento de gastos, assegura o controle financeiro, garante um planejamento financeiro eficaz, apóia o processo de tomada de decisão e possibilita fazer projeções que ajudam a empresa a se planejar. Este trabalho é resultado de uma pesquisa de metodologia bibliográfica, caráter exploratório e cunho qualitativo, abordando estudo sobre Fluxo de Caixa, buscando referências em autores como Assaf Neto (2009), Ferreira (2013), Frezatti (1997), Iudícibus (2009), Marion (2003, 2009), Matarazzo (2003), Quintana (2009), Reis (2009), Ribeiro (2011), Sá (2008), Santos (2001), Silva (2008), Tófoli (2008) e Zdanowicz (2000, 2002, 2004, 2007), entre outros. O objetivo foi avaliar se o Fluxo de Caixa traz contribuições efetivas para a eficácia do controle financeiro Mostrar todos das empresas. A problemática buscou responder qual a importância do Fluxo de Caixa, tendo como justificativa o fato de que a pesquisa é relevante dada a importância desse instrumento para as empresas, posto que conhecer mais do assunto irá ajudá-las a se prepararem melhor. Esta pesquisa trará as seguintes contribuições para as empresas que a ela tiverem acesso: criar a cultura da gestão financeira por meio da elaboração sistemática do Fluxo de Caixa; manter os custos fixos reduzidos de maneira a reduzir o risco econômico do negócio; minimizar a necessidade de capital de giro com a redução do ciclo de caixa; investir em projetos que tenham uma relação equilibrada em risco e retorno. Os resultados apontam que o Fluxo de Caixa é, realmente, importante para as empresas, independentemente do seu porte e segmento de atuação.
Palavras-chave: Ciclo Financeiro. Fluxo de Caixa. Gestão Financeira. Instrumento. Planejamento.
Cash Flow assists in cost management, ensures financial control, ensures effective financial planning, supports the decision-making process, and makes it possible to make projections that help the company to plan. This work is the result of a research of bibliographic methodology, exploratory character and qualitative character, approaching a study on Cash Flow, looking for references in authors like Assaf Neto (2009), Ferreira (2013), Frezatti (1997), Iudícibus (2009), Marion (2003, 2009), Matarazzo (2003), Quintana (2009), Reis (2009), Ribeiro (2011), Sá (2008), Santos (2001), Silva (2008), Tófoli (2008) and Zdanowicz , 2004, 2007), among others. The objective was to evaluate if the Cash Flow brings effective contributions to the effectiveness of the financial control of the companies. The problem sought to answer the importance of Cash Flow, having as justification the fact that the research is relevant given the importance of this instrument for companies, since knowing more about the subject will help them prepare better. This research will bring the following contributions to the companies that have access to it: to create a culture of financial management through the systematic elaboration of Cash Flow; keep fixed costs down so as to reduce the economic risk of the business; minimize the need for working capital with the reduction of the cash cycle; invest in projects that have a balanced relationship in risk and return. The results indicate that Cash Flow is really important for companies, regardless of their size and performance.
Key Words: Financial Cycle. Cash Flow. Financial Management. Instrument. Planning.
O fluxo de caixa, segundo Assaf Neto (2009), é uma ferramenta bastante prática, embora de simples elaboração e compreensão, que permite comprovar as movimentações financeiras da empresa, auxiliando nas tomadas de decisão. É um dos recursos de gestão financeira mais utilizados pelas empresas de todos os portes e segmentos no mundo inteiro.
Uma das maiores preocupações da organização é ficar atenta ao que entra e ao que sai do seu caixa, de maneira que este sempre apresente saldo positivo, e nunca o contrário. Diante disso, a importância do Fluxo de Caixa pode ser medida pelos benefícios que ele proporciona à empresa. Por exemplo, ele auxilia no gerenciamento de gastos, assegura o controle financeiro das contas, garante um planejamento financeiro eficaz, apóia o processo de toma Mostrar todos da de decisão e possibilita fazer projeções que ajudam a empresa a se planejar financeiramente, principalmente para os períodos sazonais, quando as receitas normalmente são menores do que as despesas.
O objetivo geral do Fluxo de Caixa é projetar as disponibilidades financeiras da empresa, gerando informações necessárias à programação da captação de recursos financeiros, otimizando as aplicações de sobras de caixa, gerenciando o contas a pagar, avaliando o impacto de variações de custos e preços, entre outras decisões importantes que são capitaneadas pelo setor de contabilidade.
A problemática que dá origem e direciona este trabalho, e para a qual se buscará resposta através desta pesquisa, apresenta-se por meio da seguinte indagação: Qual o papel da contabilidade na construção do Demonstrativo de Fluxo de Caixa?
Com base no contexto apresentado, o objetivo principal desta pesquisa é avaliar a contribuição do setor de contabilidade na elaboração do Demonstrativo de Fluxo de Caixa.
Este trabalho tem como objetivos específicos:
• Conceituar Fluxo de Caixa;
• Detalhar a montagem de um Fluxo de Caixa;
• Explicar a dinâmica de funcionamento do Fluxo de Caixa;
• Analisar a importância do Fluxo de Caixa como controle financeiro.
O tema desta pesquisa é relevante em virtude da importância que o Fluxo de Caixa representa para o empresariado, gestores financeiros e profissionais de contabilidade, posto que conhecer mais do assunto certamente irá ajudá-los a se prepararem melhor para gerir seus negócios.
A pesquisa desse tema trará contribuições relevantes para todas as empresas que a ela tiverem acesso, principalmente para os profissionais do setor de contabilidade que tem a incumbência de orientar os gestores financeiros na elaboração de Demonstrativos de Fluxo de Caixa. Algumas dessas contribuições são: criar a cultura da gestão financeira por meio da elaboração sistemática do Fluxo de Caixa; manter os custos fixos reduzidos de maneira a reduzir o risco econômico do negócio; minimizar a necessidade de capital de giro com a redução do ciclo de caixa; investir em projetos que tenham uma relação equilibrada em risco e retorno.
A gestão financeira orientada pelo Fluxo de Caixa pode representar muitas oportunidades de ganhos para o negócio ou evitar perdas desnecessárias. Alguns exemplos: criação de um controle de contas que permita ao gestor financeiro definir gastos que podem ser eliminados em tempos de crise, sem que isso afete o resultado da atividade (brindes, festas de confraternização etc.); transformação de determinados custos fixos em custos variáveis; corte imediato de despesas que não estejam ligadas diretamente com a rentabilidade da empresa; antecipação de recebimentos de vendas ou prestação de serviços; negociação com fornecedores para ganhar mais prazo de pagamento ou aumentar o número de parcelas.
O Fluxo de Caixa é um instrumento viável em todos os aspectos, desde a facilidade de implantação até a alimentação diária e manutenção dos seus dados. Ele é também um importante auxílio na análise de viabilidade econômica e financeira da organização, quando ela necessita avaliar se um determinado investimento trará retorno ou não para o investidor e em quanto tempo. Essa análise permite que o investidor elimine projetos em que não compensa investir e assim direcione seu esforço e dinheiro para projetos mais promissores.
Quanto ao método, este trabalho caracteriza-se por uma pesquisa bibliográfica, de abordagem qualitativa e caráter exploratório, abordando um estudo sobre o tema Fluxo de Caixa, buscando referências em autores como Assaf Neto (2009), Ferreira (2013), Frezatti (1997), Iudícibus (2009), Marion (2003), Matarazzo (2003), Quintana (2009), Reis (2009), Ribeiro (2011), Sá (2008), Santos (2001), Silva (2008), Tófoli (2008) e Zdanowicz (2000, 2002, 2004, 2007), entre outros.
Fluxo de Caixa, segundo a definição de Reis (2009), é o documento utilizado pelo gestor financeiro para o controle e o acompanhamento das movimentações de entradas e saídas de dinheiro do caixa da empresa, onde se fazem os lançamentos de todos os recursos monetários auferidos e gastos por ela. Os registros anotados no Fluxo de Caixa possibilitam ao gestor conhecer as disponibilidades ou a falta de recursos em determinados períodos, permitindo que ele planeje as operações da empresa em curto, médio ou longo prazo.
Na definição de Sá (2008), Fluxo de Caixa é uma:
Ferramenta de aferição e interpretação de variações dos saldos do disponível da empresa. É o produto final da integração do contas a receber com as contas a pagar, de tal Mostrar todos forma que quando se comparam as contas recebidas com as contas pagas tem-se o Fluxo de Caixa realizado, e quando se comparam as contas a receber com as contas a pagar, tem-se o Fluxo de Caixa projetado (p. 3).
Para Assaf Neto (2009), Fluxo de Caixa é um instrumento prático e fácil de ser elaborado e compreendido, por meio do qual o gestor tem condições de analisar as movimentações financeiras da organização e, a partir daí, tomar as decisões que se fizerem necessárias.
Zdanowicz (2002) define o fluxo de caixa como um documento que reúne num só lugar todas as entradas e saídas de recursos financeiros da organização num dado intervalo de tempo.
Matarazzo (2003) apresenta sua definição acerca dos objetivos do Fluxo de Caixa, apontando como contribuições do referido instrumento a possibilidade de, através dele: analisar as opções de aplicação dos recursos da organização; examinar e controlar as medidas relevantes adotadas que tenham impacto sobre as finanças; e confirmar se os excedentes de caixa da organização estão sendo investidos da forma correta.
Uma definição mais pontual a respeito de Fluxo de Caixa é apresentada por Zdanowicz (2002), conforme se vê a seguir:
• Buscar o equilíbrio entre os fluxos de entrada e saída de recursos; saldar as obrigações incorridas dentro do prazo estabelecido;
• Prever desembolsos de caixa em volumes elevados em épocas de encaixe baixo;
• Proporcionar ao gestor financeiro uma visão estratégica da situação da empresa;
• Demonstrar em que período a empresa precisa captar recursos ou aplicá-los quando existir excedente de caixa;
• Visualização do volume de vendas da empresa;
• Análise da situação de inadimplência dos clientes (p. 23).
Ferreira (2003) também apresenta sua definição de Fluxo de Caixa, listando uma sequência de dez objetivos preferenciais que se pode verificar nessa ferramenta, que são:
1. Avaliar e controlar ao longo do tempo as decisões financeiras importantes que são tomadas na administração da empresa;
2. Permitir o planejamento dos desembolsos de acordo com a disponibilidade de caixa, evitando-se o acúmulo de compromissos vultosos na mesma época;
3. Facilitar a analise as linhas de crédito a serem obtidos junto as instituições financeiras;
4. Programar os ingressos e desembolsos de caixa de forma criteriosa, permitindo determinar o período em que deverá ocorrer carência de recursos;
5. Certificar que os excessos monetários de caixa estão sendo devidamente aplicados;
6. Determinar quanto de recursos próprios à empresa dispõe em dado período;
7. Aplicar os recursos financeiros de forma mais rentável possível, bem como analisar os recursos de terceiros que satisfaçam as necessidades da empresa;
8. Projetar um plano efetivo de pagamento de débito, avaliando a capacidade de geração de caixa da empresa, se ela faz dinheiro hoje e demonstra capacidade de fazê-lo no futuro;
9. Analisar a viabilidade de serem comprometidos os recursos da empresa;
10. Participar e integrar todas as atividades da empresa, facilitando assim os controles financeiros, proporcionando o intercambio dos diversos departamentos da empresa com a área financeira, possibilitando uma visão geral da situação financeira e administrativa (p. 13).
Segundo Santos (2001), um dos objetivos mais relevantes do Fluxo de Caixa é municiar o gestor de informações relativas ao cenário financeiro da organização em certos períodos de tempo, em termos de sobra ou falta de recursos financeiros. Essa tarefa constitui-se de uma das responsabilidades do setor de contabilidade, que deve atuar no sentido de orientar os elaboradores e executores dessa ferramenta.
2.1.3 O Papel da Contabilidade
Em épocas mais remotas, a Contabilidade era tratada como um setor que apenas se responsabilizava pela organização escrituraria e tributária da empresa. O tempo passou e, hoje, a Contabilidade adquiriu status de setor decisivo no estabelecimento das estratégias e na gestão dos negócios (KATSUMI, 2010).
Marion (2009) diz que a contabilidade gerencial é uma das ramificações da Contabilidade que tem grande importância para a saúde financeira da empresa. É ela, por exemplo, quem captura e analisa as informações de cunho econômico, registra-as e sumariza-as em formato de relatório, instrui a construção do Demonstrativo de Fluxo de Caixa e ajuda o administrador a por em prática decisões importantes.
A Contabilidade é o setor que oferece todo o suporte necessário para que o gestor se sinta mais à vontade para tomar as decisões necessárias. No que se refere ao Fluxo de Caixa, os dados nele consolidados pela Contabilidade é que direcionam as tomadas de decisão que vão impactar nos resultados da empresa e decidir o seu rumo. Para Gimenez e Oliveira (2011), a Contabilidade tem ligação direta com o processo decisório, pois é ela quem formata as informações as quais são baseadas nas exigências dos administradores, em conformidade com a estratégia do negócio.
Zdanowicz (2004) afirma que o planejamento é uma das etapas mais importantes do Fluxo de Caixa, posto que é nesse momento que o gestor indicará, com certa antecipação, quanto dinheiro a empresa precisará ter para honrar compromissos junto a fornecedores, os prazos de pagamento que terá de combinar com eles e também com os clientes, bem como o montante necessário para a realização de investimentos.
2.1.5 Modelos de Fluxo de Caixa
Segundo Dettruz (2011), no Fluxo de Caixa devem ser lançados todos os recebimentos de vendas e/ou prestação de serviços realizados pela empresa, bem como as despesas contraídas junto aos seus diversos fornecedores. O controle das receitas e despesas terá uma efetividade ainda maior se a forma como o Fluxo de Caixa for elaborado for bem específica.
Corroborando com o pensamento de Dettruz (2011), Zdanowicz (2004) apresenta um modelo simples, porém bastante funcional de Fluxo de Caixa, conforme mostrado na Figura 1, a seguir.
Figura 1 – Modelo de Fluxo de Caixa.
Fonte: Zdanowicz (2004, p. 145).
Quanto à elaboração do Fluxo de Caixa, Ribeiro (2011) recomenda que se deve trabalhar com um planejamento do que vai entrar e sair do caixa com uma antecedência de alguns meses ou, no mínimo, 30 dias, já que esse instrumento irá ajudar o gestor financeiro no controle dos recursos e nas suas tomadas de decisões futuras.
Sendo assim, o Fluxo de Caixa deve demonstrar no presente o cenário financeiro desenhado para o futuro, de modo a permitir ajustamentos que venham a se fazer necessários, bem como permitir ao gestor analisar se os recursos de que a empresa dispõe são suficientes ou não para as ações que foram ou estão sendo planejadas.
Existem duas maneiras de se elaborar e apresentar o demonstrativo de Fluxo de Caixa: pelo método direto e pelo método indireto. Marion (2003) explica a diferença que há entre esses dois métodos, dizendo que:
O Fluxo de Caixa pelo método direto é também denominado Fluxo de Caixa no Sentido Restrito. Muitos se referem a ele como o "verdadeiro Fluxo de Caixa", porque [...] nele são demonstrados todos os recebimentos e pagamentos que efetivamente concorreram para a variação das disponibilidades no período. Já o Método Indireto é estruturado por meio de um procedimento semelhante ao da Doar podendo mesmo ser considerado como uma ampliação da mesma. Consiste em estender à análise dos itens não circulantes [...] as alterações ocorridas nos itens circulantes (passivo e ativo circulante), excluindo, logicamente, as disponibilidades, cuja variação estamos buscando demonstrar (p. 431).
Uma explicação mais detalhada sobre o método direto de Fluxo de Caixa é apresentada por Ching et al. (2003), os quais dizem que, nesse método, tanto as entradas como as saídas de caixa podem ser visualizadas de maneira simples e direta, com as entradas vindo primeiro e, em seguida, as saídas. Para estes autores, esse tipo de método é mais fácil de ser compreendido, inclusive pelas pessoas que não tem familiaridade com a contabilidade financeira.
No que se refere ao método indireto, Ching et al. (2003) explicam que a sua elaboração inicia pelo lançamento do lucro líquido extraído do DRE e em seguida é reconciliado com o caixa líquido. A diferença do método indireto para o método direto é que o indireto não apresenta as nuances operacionais do negócio, como as contas a receber e as contas a pagar.
2.1.6 Controle
O controle do Fluxo de Caixa é o ponto alto dessa ferramenta, o qual apresenta algumas vantagens relevantes para a organização, conforme apontadas por Zdanowicz (2007):
• Criar condições para que os recebimentos e os pagamentos sigam critérios técnico-gerenciais e não fiscais;
• Análise e avaliação real de uma empresa, auxiliando a percepção sobre a movimentação dos recursos em um determinado período;
• Planejar pagamentos em datas corretas evitando a inadimplência;
• Ter um saldo de caixa para eventuais despesas;
• Programar aplicações depois de verificado o tempo de sobra de caixa, equilibrar entradas e saídas;
• Analisar empréstimo menos onerosos para eventual necessidade.
• Proporcionar a empresa um autoplanejamento utilizando-o como base;
• Proporcionar a empresa uma visão de curto e médio prazo;
• Proporcionar a empresa um planejamento de investimentos;
• Proporcionar a empresa capacidade de tomar decisões rápidas (p. 145).
Não obstante as vantagens que a adoção do Fluxo de Caixa proporciona à empresa, Zdanowicz (2007) apresenta também algumas desvantagens, como o custo a mais que a empresa vai ter que assumir para alocar um funcionário capacitado para assumir essa tarefa e o risco que ela corre, comprometendo todo a veracidade do Fluxo de Caixa, caso alguma informação seja lançada de maneira errada ou distorcida.
Em outra de suas obras, o autor Zdanowicz (2000) afirma que tão importante quanto o ato de controlar o Fluxo de Caixa é o ato de planejá-lo antecipadamente, já que tais processos são interdependentes, devendo, portanto, funcionar em perfeita sincronia para que surtam os efeitos desejados pela organização.
2.1.7 Elaboração e Administração do Fluxo de Caixa
Ribeiro (2011) ressalta a importância da administração do Fluxo de Caixa quando diz que, ao preocupar-se em lançar os ingressos e os dispêndios de recursos financeiros no demonstrativo de Fluxo de Caixa, o gestor está se antecipando ao que poderá ocorrer no futuro, tanto no que se refere à inevitabilidade de recorrer a empréstimos de terceiros para financiar as operações do empreendimento, quanto à melhor aplicação das sobras de recursos.
Quintana (2009, p. 16) faz uma advertência de extrema importância sobre o Fluxo de Caixa ao citar que se deve ter muita atenção quando ao Fluxo de Caixa gerado, haja vista que "em muitos casos, as empresas geram excelentes resultados econômicos (lucros), mas não conseguem manter um nível saudável de caixa".
A preocupação de Quintana (2009) reside no fato de que essas empresas tem capacidade de gerar ativos para recebimento em longo prazo, até mesmo em valores consideráveis, mas cujas datas de recebimento não estão sincronizadas com as obrigações de curto prazo que elas contraem, requerendo recursos para saldá-los antes que os direitos estejam disponíveis.
Para Tófoli (2008), uma administração eficiente do Fluxo de Caixa deve estar atrelada a determinadas políticas que são extremamente importância, tais como: postergar ao máximo a quitação dos pagamentos, mas sem comprometer a situação creditícia da empresa; fazer com que o estoque gire o mais rápido possível, porém sem deixar faltar produtos acabados; agilizar o recebimento das contas a receber, sem, contudo, pressionar os clientes.
Administrar adequadamente o Fluxo de Caixa, segundo Lemes Junior et al. (2002), é a tarefa que busca otimizar os recursos financeiros da empresa de modo integrado com as outras atividades do empreendimento. Uma gestão eficiente do Fluxo de Caixa é derivada de um perfeito alinhamento entre os ingressos e os dispêndios de recursos financeiros, já que haverá momentos em que faltará dinheiro no caixa e momentos em que o dinheiro estará sobrando, situações que obrigarão o gestor a encontrar as melhores soluções.
Frezatti (1997) destaca a importância de as empresas adotarem algum sistema confiável de projeção de Fluxo de Caixa, cujo formato não pode prescindir de determinados aspectos, quais sejam: funcionalidade, exequibilidade, clareza quanto aos objetivos e custo de obtenção/operação da ferramenta.
No que se refere à funcionalidade e exequibilidade, Frezatti (1997) pontua que o demonstrativo de Fluxo de Caixa deve ser simples e de fácil entendimento e utilização; no quesito clareza quanto aos objetivos, a recomendação é que o demonstrativo seja bem dimensionado, a fim de que atinja os objetivos da empresa; quanto a custo de obtenção, este deve estar adequado às possibilidades da empresa.
A afirmar que todas as ações realizadas por qualquer organização dependem do ingresso e da saída de recursos financeiros e que o controle do que entra e do que sai permite ao gestor mensurar com antecedência se faltará ou sobrará dinheiro, Cavalcante (2006) só faz reforçar a importância de as organizações adotarem algum modelo de Fluxo de Caixa.
De acordo com Silva (2008), existem determinados fatores internos e externos que interferem no Fluxo de Caixa, causando desarmonia entre as entradas e as saídas de recursos, o que, segundo ele, acarreta inexatidões entre aquilo que se previu e o que foi efetivamente realizado. Tais inexatidões tendem a comprometer a eficiência da gestão financeira da empresa e a liquidez do negócio.
Dentre os fatores internos, Silva (2008) destaca: o alongamento dos prazos de recebimento dos produtos ou serviços vendidos; as aquisições feitas desnecessariamente, tanto de matérias-primas e insumos como de itens de consumo; falta de sincronismo entre os prazos de recebimento e pagamento; salários e benefícios concedidos sem a devida contrapartida de receitas; alto custo financeiro ocasionado por excesso de endividamento; imobilizado excessivo.
Com relação aos fatores externos, Silva (2008) dá destaque aos seguintes: alto índice de inadimplência nos recebimentos das vendas; economia recessiva; concorrência; políticas tributárias desfavoráveis; índices elevados de inflação; taxas de juros elevadas.
Através da Figura 2, abaixo, Zdanowicz (2004) demonstra os fatores que podem ocasionar falta de recursos no caixa da empresa.
Figura 2 – Fatores causadores de falta de recurso na empresa.
Fonte: Zdanowicz (2004, p. 44).
Ross et al. (2002) apontam alguns motivos que podem afetar o Fluxo de Caixa, aumentando ou diminuindo as disponibilidades, motivos estes que se opõem uns aos outros, a exemplo de empréstimos de longo prazo, que fazem aumentar o passivo não circulante. A quitação desse tipo de empréstimo causaria um efeito contrário, ou seja, a diminuição da disponibilidade de caixa.
Tófoli (2008) define ciclo operacional como o lapso de tempo que ocorre a partir do momento em que se inicia a produção e que se estende até o efetivo recebimento do produto vendido. O cálculo do ciclo operacional deve ser feito somando-se o prazo médio do estoque ao prazo médio de recebimento (PMRE + PMRV). Um ciclo operacional muito longo é ruim para a empresa, já que ela vai ter que obter prazos maiores de pagamentos junto aos seus fornecedores.
Já o ciclo financeiro, segundo Tófoli (2008), refere-se ao intervalo de tempo que decorre desde que se paga aos fornecedores até quando se recebe dos clientes. Um ciclo financeiro curto beneficia a empresa, posto que a sua dependência de empréstimos para bancar suas operações será mais reduzida.
O ciclo econômico é descrito por Assaf Neto e Silva (2002) como o período de tempo calculado entre a efetiva entrada das matérias-primas no estoque da organização até a comercialização dos produtos. No cálculo do ciclo econômico o ciclo financeiro não é levado em conta.
Santos (2001) explica que a gestão de caixa tem início com a projeção de caixa, que nada mais é do que a previsão das entradas e saídas de recursos, cuja confrontação vai gerar o resultado projetado, positivo ou negativo. Essa projeção tem diversos objetivos, sendo que um dos principais é o de manter o gestor a par das condições financeiras da empresa com vistas à quitação de suas obrigações contraídas.
A projeção de caixa tem também outros objetivos não menos importantes, como a análise de tomada de empréstimos, a maximização do rendimento das aplicações financeiras, a avaliação do impacto financeiro decorrente das alterações na planilha de custos e também do aumento ou da redução das vendas, entre outros (SANTOS, 2001).
Já o Fluxo de Caixa realizado demonstra a efetiva realização dos ingressos e dispêndios de numerários num determinado espaço de tempo. Ademais, o Fluxo de Caixa realizado é imprescindível para a elaboração do Fluxo de Caixa projetado, porquanto ele funciona como um indicador para projeções vindouras (ADUCCI e SOARES, 2008).
De acordo com o Sebrae (2017), a finalidade do Fluxo de Caixa é a de monitorar permanentemente o saldo dos recursos que a empresa possui, a fim de que ela não fique descapitalizada para o caso da necessidade de eventuais aplicações, investimentos ou despesas inesperadas.
O infográfico mostrado através da Figura 3, abaixo, apresenta o ciclo operacional de uma empresa fabricante de produtos.
Figura 3 – Ciclo operacional de uma empresa fabricante de produtos.
A explicação do infográfico, segundo o Sebrae (2017), é a seguinte: no ponto "A", ou seja, no início do ciclo operacional, a empresa adquire a matéria-prima para a produção, com pagamento a prazo. A esse período de tempo dá-se o nome de PME-MP, que significa Prazo Médio de Estocagem de Matéria-Prima. No estágio seguinte, a matéria-prima entra em processo de produção (PME-PF), é transformada em produto acabado e vai para o estoque (PME-PA), onde permanece até ser vendida, o que acontece no ponto C. O período compreendido entre o ponto C e o ponto D, ou seja, do momento em que a mercadoria é vendida até o momento em que o pagamento é recebido, é chamado de PMR, ou Prazo Médio de Recebimento.
Nota-se que do ponto A ao ponto D a empresa só teve gastos, não auferindo nenhum benefício financeiro. Além disso, como a venda ocorre a prazo, o recebimento acontecerá em data futura, a partir do ponto D, o que vai requerer um esforço de gestão para saldar os compromissos da empresa, como por exemplo: recorrer a empréstimos, vender ativos, liquidar estoques, antecipar recebimentos de títulos a vencer, prorrogar prazos de pagamentos, entre outras medidas.
Para uma implantação eficiente do Fluxo de Caixa, a recomendação do Sebrae (2017) é que se inicie pelo lançamento na planilha de contas a pagar de todos os compromissos já contraídos e cujos valores são conhecidos, e na planilha de contas a receber, os valores das vendas já efetivadas. As despesas correntes cujos valores não são conhecidos previamente devem ser lançadas por estimativa, tais como: contas de energia elétrica, água, salários, encargos sociais, impostos, despesas bancárias, telefonia, manutenções, correios, entre outras. Quanto aos recebimentos, o critério para os lançamentos deve ser o mesmo, ou seja, devem ser lançadas por estimativa as vendas que ainda não foram efetivadas, sempre levando em consideração a sazonalidade do negócio, e não se esquecendo de respeitar os prazos dos cheques pré-datados, das vendas no cartão de crédito, e também as receitas de aplicações financeiras.
2.1.8 Contas a pagar
O autor Segundo Filho (2005) explica que o contas a pagar é uma das duas partes que integram o Fluxo de Caixa – a outra parte é o contas a receber –, por meio do qual o gestor financeiro faz o registro, o controle e o pagamento de todos os compromissos assumidos pela empresa junto aos diversos fornecedores, conforme exemplo demonstrado através da Figura 2.4, a seguir.
Figura 4 – Modelo de planilha de contas a pagar.
Fonte: Adaptado de Braga (2009).
2.1.9 Contas a receber
De modo análogo ao contas a pagar, o contas a receber é a parte do Fluxo de Caixa onde se lançam todos os créditos que a empresa adquire pela venda de seus produtos ou serviços. Para Iudícibus, Martins e Gelbcke (2003, p. 95), "contas a receber representam, normalmente, um dos mais importantes ativos das empresas em geral. São valores a receber decorrentes de vendas de mercadorias e serviços a clientes". Desta forma, o controle das contas a receber é essencial para a composição do Fluxo de Caixa, ainda mais quando o acompanhamento é diário, com a atualização das previsões em comparação com o que foi efetivamente realizado, de modo a evitar-se falta de recursos.
A Figura 5 mostra uma das muitas formas de se elaborar um demonstrativo de controle de contas a receber.
Figura 5 – Modelo de controle de contas a receber.
Da confrontação entre as entradas (receitas) e saídas (gastos e despesas) resulta o saldo final de caixa, que tanto pode ser positivo – significando que a empresa possui recursos em caixa – como negativo – faltam recursos.
Os autores pesquisados apresentam o Fluxo de Caixa como uma espécie de guardião do dinheiro da empresa, afirmando que os registros nele contidos permitem que o gestor financeiro tenha um controle exato tanto do que entra como do que sai dos cofres da empresa, o que os auxilia na gestão financeira do empreendimento.
Afirmam ainda que o Fluxo de Caixa deve concentrar todas as entradas e saídas de recursos da empresa, na forma de receitas e despesas, tanto aquelas líquidas e certas, cujos valores já são conhecidos, como aquelas que ainda não tem um valor determinado, mas que podem e devem ser estimadas pela simples análise do histórico da empresa.
Percebe-se que o funcionamento efetivo e a eficácia do Fluxo de Caixa dependem fundamentalmente de um controle sistemático e rigoroso que se pratica sobre o mesmo, o qual, se bem administrado, equipara-se a outras ferramentas de gestão também de eficiência comprovada.
Não obstante, nota-se que a simples elaboração do Fluxo de Caixa apenas com o lançamento de receitas e despesas já realizadas, sem que se tenha feito uma projeção prévia de tais lançamentos, não é uma prática correta, pois impede que a empresa faça comparativos entre a expectativa de recebimentos e gastos e sua efetiva realização, o que a ajudaria bastante nas projeções futuras.
Assim, pelo fato de tratar-se de uma ferramenta gerencial indispensável para a administração das finanças, o Fluxo de Caixa apresenta-se como uma solução útil e diferenciada para qualquer organização, independentemente do seu porte ou do segmento de mercado em que atua. Devido à sua comprovada eficácia, demonstrada pelos autores pesquisados, o Fluxo de Caixa mostra-se capaz de causar efeitos surpreendentes e benéficos na gestão financeira.
Portanto, ao resgatar-se o problema que desencadeou esta pesquisa, conclui-se que o Fluxo de Caixa é, incontestavelmente, uma ferramenta bastante importante para as empresas, dadas as inúmeras contribuições que ele pode trazer para a eficácia do controle financeiro, e que a contabilidade exerce papel de grande relevância na orientação técnica da construção do Fluxo de Caixa, sem a qual essa ferramenta não cumpriria a função para a qual foi criada e desenvolvida.
Em adição ao que se coloca no parágrafo anterior, repete-se aqui a afirmação de Marion (2009), o qual relata que a Contabilidade exerce grande importância para a saúde financeira da empresa, pelo fato de capturar e analisar as informações de cunho econômico, registrá-las e sumarizá-las em formato de relatório, instruindo a construção do Demonstrativo de Fluxo de Caixa e ajuda o administrador a por em prática as mais relevantes decisões sobre os negócios da empresa.
Ademais, de acordo com Gimenes e Oliveira (2011), a importância da Contabilidade se faz notar na elaboração do Fluxo de Caixa, por tratar-se de um documento que proporciona mais tranquilidade ao administrador nas suas tomadas de decisão, o que mostra sua estreita ligação com o processo decisório da empresa.
Assim, encerra-se este trabalho, sem antes recomendar-se que outras pesquisas sejam realizadas sobre este tema, de modo que venham contribuir para a ampliação dos conhecimentos já adquiridos sobre o mesmo, beneficiando os diversos públicos que tenham interesse nele, como os acadêmicos, profissionais da área financeira, profissionais da área contábil e pesquisadores em geral.
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CONTABILIDADE DE CUSTOS PARA MICRO E PEQUENAS EMPRESAS Monografia, Contabilidade, 35 páginas R$176,00