IPO do Grupo GPS (GGPS3) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto
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Saiba tudo sobre o IPO do Grupo GPS: datas, preço das ações, pontos fortes, prospecto e se vale a pena participar.
O Grupo GPS, empresa especializada na prestação de serviços integrados, abrirá capital na bolsa de valores do Brasil. Será que vale a pena?
A companhia espera movimentar cerca de R$ 2,5 bilhões com o seu IPO, considerando a oferta primária e secundária de ações.
Os recursos obtidos com o IPO (Initial Public Offering) a partir da oferta primária, serão investidos em futuras aquisições, pagamento de dividendos e fortalecimento de caixa.
A estreia do Grupo GPS na Bovespa está prevista para 26 de abril de 2021, com suas ações listadas no segmento Novo Mercado através do código (GGPS3), entrando para a B3 (Bolsa, Brasil, Balcão).
Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena investir no Grupo GPS: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.
Data do IPO do Grupo GPS
Qual o objetivo do IPO do Grupo GPS?
Composição Acionária do Grupo GPS
Histórico de Resultados do Grupo GPS
Riscos do IPO do Grupo GPS
Como Participar do IPO do Grupo GPS
IPO do Grupo GPS Vale a Pena?
Prospecto do IPO do Grupo GPS
Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO do Grupo GPS.
1 Registro de Oferta na CVM 22/02/2021
2 Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar 28/03/2021
3 Início do Pedido de Reserva do Varejo 08/04/2021
4 Início do Pedido de Reserva para Pessoas Vinculadas 08/04/2021
5 Encerramento do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas 09/04/2021
6 Encerramento do Período de Reserva do Varejo 20/04/2021
7 Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação. 22/04/2021
8 Data de início do Lock-up 24/04/2021
9 Início de negociação das ações no Novo Mercado 26/04/2021
10 Data de Liquidação 27/04/2021
11 Data máxima de Liquidação das Ações Suplementares. 27/05/2021
12 Data de Encerramento do Lock-up da Oferta Não Institucional. 09/06/2021
O Grupo GPS está abrindo capital no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa da B3 através do ticker (GGPS3).
Foram definidos preços entre R$ 13,00 e R$ 15,50, como faixa indicativa para esse IPO. Considerando o preço médio da faixa indicativa, de R$ 14,25, a oferta deverá movimentar R$ 2,57 bilhões.
No caso do IPO do Grupo GPS, 50% da oferta será primária e 50% da oferta será secundária.
Considerando a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float (percentual de ações em circulação no mercado) será de 57,02% e 57,71%, respectivamente.
Confira abaixo os dados do IPO do Grupo GPS:
Dados do IPO do Grupo GPS
Faixa indicativa de preço R$ 13,00 e R$ 15,50
Preço médio da faixa indicativa R$ 14,25
Oferta primária 90,2 milhões de ações
O Grupo GPS é uma empresa especializada na prestação de serviços terciários, como solução integrada de segurança, integração de sistemas, entre outros serviços.
A companhia foi constituída em 1962, com a fundação da Predial Limpeza e Higienização em Salvador.
Atualmente, o Grupo GPS está posicionado como o maior player do setor de prestação de serviços integrados.
Os principais segmentos de atuação do Grupo GPS são:
Comério.
Na figura abaixo podemos perceber que o crescimento da empresa foi baseado na expansão orgânica e via aquisições:
*Fonte: Prospecto Grupo GPS
O mercado de serviços terceirizados brasileiro é bastante fragmentado, onde 89,3% do mercado é composto por mais de 100 mil empresas.
A companhia estima captar R$ 1,21 bilhão com sua oferta primária, líquidos de comissões e despesas.
Aquisições 50% 609,2 milhões
Pagamento de dividendos 25% 305,0 milhões
Fortalecimento da capacidade financeira 25% 304,2 milhões
Total 100% 1,21 bilhão
Em seu prospecto, o Grupo GPS citou investir a maior parte da oferta em aquisições de empresas. O restante, será destinado ao pagamento de dividendos e fortalecimento da capacidade financeira.
Os principais acionistas do Grupo GPS são:
Fundo WP;
José Caetano Paula de Lacerda.
A fatia de José Caetano Paula de Lacerda no capital social do Grupo GPS é de 17,7%, que poderá ser reduzida até 14,08%, caso forem exercidos os lotes adicionais de suplementares.
Veja abaixo a estrutura societária do Grupo GPS:
*Fonte: Prospecto GPS
A receita líquida do Grupo GPS cresceu a uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 23% entre 2018 e 2020.
A receita líquida do Grupo GPS totalizou R$ 4,9 bilhões em 2020, apresentando crescimento de 15% na comparação com 2019.
Veja na figura abaixo, a composição da receita líquida do Grupo GPS:
Atualmente, a receita de facilities tem uma maior representatividade da receita total da companhia.
O Ebitda ajustado totalizou R$ 573 milhões em 2020, apresentando crescimento de 33% na comparação com 2019.
A Margem ebitda ajustada totalizou 11,6% em 2020, apresentando crescimento de 1,6 ponto percentual na comparação com 2019.
O lucro líquido totalizou R$ 283 milhões em 2020, apresentando crescimento de 33% na comparação com 2019.
A Margem líquida totalizou 5,7% em 2020, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com 2019.
Em relação ao endividamento, o Grupo GPS apresenta um endividamento dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida de R$ 636 milhões e uma alavancagem de 1,0x.
Dívida bruta 1,5 bilhão 1,3 bilhão 807 milhões
Caixa 834 milhões 742 milhões 541 milhões
Dívida líquida 636 milhões 510 milhões 266 milhões
Índice de liquidez 1,2 1,8 1,5
Dívida Líquida / Ebitda 1,0x 1,1x 0,6x
Considerando o piso da faixa indicativa de R$ 13,00, estima-se que o valor de mercado do Grupo GPS será aproximadamente R$ 8,7 bilhões.
Preço por Ação (R$) 13,00 14,25 15,50
Market Cap (R$) 8,7 bilhões 9,5 bilhões 10,3 bilhões
EV (R$) 9,3 bilhões 10,1 bilhões 10,9 bilhões
Os múltiplos foram calculados utilizando as demonstrações financeiras consolidadas do Grupo GPS, dos últimos 12 meses de 2020.
Preço por Ação (R$) 13,00
P/L 30,7
VPA 1,10
LPA 0,4239
EV / Ebitda 16,2
Quantidade de Ações 667,5 milhões
Veja alguns dos principais riscos do IPO do Grupo GPS:
Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações do Grupo GPS.
Confira o passo-a-passo para participar do IPO do Grupo GPS
Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (GGPS3).
O Grupo GPS apresenta bons indicadores fundamentalistas, além de estar posicionada como a maior empresa do setor de prestação de serviços integrados.
Nos últimos anos, a estratégia de expansão orgânica e via aquisições foi bem implementada pela empresa, gerando uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 23%, bastante atrativa.
Outro fator positivo, é a destinação de 25% dos recursos captados com a oferta primária, para o fortalecimento da capacidade financeira da empresa.
Diante desses fatores, vejo como atrativa a participação no IPO do Grupo GPS, apenas considerando o piso da faixa de R$ 13,00, visto que a empresa tem um potencial mercado a conquistar.