Fique bem informado – 03 fev | CDL POA
Os últimos dias continuaram marcados pelo temor dos investidores envolvendo a disseminação e a letalidade do coronavírus. Caso venham a gerar restrições nos fluxos de mão de obra em larga escala, a aversão ao risco pode suscitar o fortalecimento das posições defensivas, e, consequentemente, servir como um freio à expansão da renda global. Após o feriado do Ano Novo Lunar, a Bolsa de Valores de Xangai, por exemplo, fechou em baixa de aproximadamente 8%.Para evitar um impacto mais forte sobre a atividade, o Banco Central chinês anunciou (1) a injeção de aproximadamente US$ 175 bilhões no sistema bancário do país; e (2) a diminuição das taxas de juros envolvendo os chamados acordos de recompra de títulos públicos.
As novas previsões reveladas pelo Relatório FOCUS trouxeram duas novidades relevantes. Em primeiro lugar, o IPCA computado para 2020 passou de 3,47% para 3,40%. Já são cinco semanas consecutivas com queda dessa variável. Cremos que a desaceleração do Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), de +2,09% em dezembro de 2019 para +0,48% em janeiro, embasou boa parte dessa recente revisão. Vários dos subíndices do IGP-M ligados ao comportamento dos preços das proteínas, tanto do ponto de vista dos consumidores quanto para os produtores, desaceleraram de maneira significativa nesse ínterim.
Considerando o cenário prospectivo da inflação, os últimos dias registraram desvalorização cambial, ou seja, o Real ficou mais fraco em comparação com o Dólar. Diante do surto de coronavírus, diversos agentes buscam segurança na moeda americana. Ainda não cremos, no entanto, que o possível encarecimento dos importados no curto prazo seja uma ameaça à estabilidade de preços no Brasil, uma vez que a ociosidade dos fatores de produção (mão de obra e capital) permanece bastante elevada. Além disso, a possibilidade de uma desaceleração mais forte da China e, consequentemente, do mundo, tem provocado a perda do valor do barril de petróleo. Essa é a matéria-prima utilizada na fabricação dos combustíveis, que reverberam direta e indiretamente sobre os custos relacionados aos transportes.
A expectativa mais baixa para o IPCA reforça a tendência de corte de 0,25 ponto percentual da Taxa SELIC na reunião do COPOM na próxima quarta-feira. Entretanto, cada vez mais ganha espaço a possibilidade de que o ciclo de distensionamento da política monetária não se encerre depois de manhã, mas somente em março. Nesse caso, os juros básicos da economia chegariam a 4,00% ao ano, renovando sua mínima histórica. Esse, inclusive, é o cenário da Assessoria Econômica da CDL Porto Alegre.
A segunda grande novidade do Relatório FOCUS diz respeito à Taxa SELIC antevista para o fim de 2021 (de 6,50% ao ano para 6,25% ao ano). É provável que o recuo da taxa neutra (aquela que equilibra oferta e demanda, ou seja, não causa pressões inflacionárias ou desinflacionária) nos últimos meses esteja por trás desse movimento, fruto das reformas econômicas aprovadas no Congresso Nacional e dos juros internacionais menores.
No tocante à atividade econômica nacional, a perspectiva de crescimento do PIB em 2020 apresentou queda na margem, de +2,31% para +2,30%. Já sobre o ajuste fiscal, os analistas consultados esperam déficit nas contas do Setor Público nesse e no ano que vem. O endividamento do governo geral como proporção do tamanho da economia caiu em 2019, como resultado da antecipação de recursos do BNDES ao Tesouro, da venda de parte das reservas internacionais e da redução da taxa de juros. Outras fontes de receita extraordinária ainda podem ser usadas em 2020, principalmente das privatizações e concessões, mas a pressão oriunda dos gastos obrigatórios permanecerá.
Índice de Rotatividade da Mão de Obra CDL POA – Análise dos resultados de 2019
A média mensal da taxa de rotatividade da mão de obra no Rio Grande do Sul em 2019, calculada pela Assessoria Econômica da CDL Porto Alegre a partir de fontes de dados públicas e oficiais, atingiu 2,98%, patamar levemente superior a 2018 (2,89%). Esse movimento teve a colaboração de quase todos os setores, com exceção dos Serviços de Utilidade Pública. Entre os segmentos que registraram as maiores rotações do trabalho ao longo do ano passado no RS estão a construção civil (5,31%), a agropecuária (4,65%) e o varejo (4,12%). As estatísticas podem ser consultadas na tabela abaixo.
No que se refere ao comércio varejista (CNAE 2.0 número 47), a taxa de rotatividade permaneceu em níveis baixos em 2019, de acordo com a série histórica iniciada em 2007. Mesmo com inúmeros outros determinantes, é possível constatar a importância que a dinâmica da atividade econômica e do emprego exercem sobre o grau de substituição de mão de obra. Ou seja, nos momentos em que o mercado de trabalho está aquecido por conta do crescimento mais forte do PIB, maior tende a ser a rotatividade, em decorrência da disputa acirrada entre as empresas por colaboradores, e vice-versa.
Ao longo dos últimos três anos, temos observado uma recuperação cíclica lenta e gradual, tanto em nível nacional quanto estadual. Como resultado, o impacto sobre o ritmo de contratações formais e o aumento da taxa de rotatividade é pequeno.
Rotatividade da mão de obra por mesorregião – Total dos setores:
Se considerarmos as mesorregiões gaúchas, o Nordeste, que contempla toda a região de Caxias do Sul, apresenta a taxa de rotatividade de mão de obra mais alta. Em seguida vem a Centro Oriental, englobando cidades como Santa Cruz do Sul, Venâncio Aires e Cachoeira do Sul. A RM de POA completa o top 3.