Para o teste funcionar, todo mundo deveria seguir a vida normalmente. Mas estamos enclausurados em casa, o que dificulta um pouco.
Estamos chegando perto do pico nos EUA/Europa, alguns países já estão relaxando as medidas da quarentena. Se não chegamos no pico hoje, chegaremos em 1 semana
Estímulo monetário foi muito forte, inclusive mudando a dinâmica do Fed de reduzir balanço para um aumento relevante nas últimas semanas.
O estímulo fiscal também foi muito forte, mas Stuhlberger entende que devemos anúncios de maiores estímulos em breve (EUA chegando em 10% PIB)
Varejo no Brasil caiu bastante YoY, mas queda não piorou. “apenas” arrefeceu. Destaque negativo é o setor de serviços, que quase atingiu zero.
Queda em 2020 foi muito rápida, provavelmente por ninguém estar preparado para a crise e por todo mundo estar bem alocado. Stuhlberger ressaltou que a volta recente foi também a mais rápida da história.
Eles defenderam que queda que tivemos na bolsa brasileira foi muito forte. Grande parte do impacto foi a maior taxa de desconto no valuation, não a perda de lucro em 2020/21.
Olhando para o gráfico da direita primeiro: em jan/08, esperavam dividendos crescentes. Em dez/08 entendiam que a recuperação de dividendos iria demorar mais do que 10 anos. Na prática (linha laranja) dividendos chegaram ao patamar de 2008 em 2011. A realidade surpreende positivamente o mercado.
Agora, olhando para o gráfico à esquerda, houve um forte pessimismo em 23 de março de 2020, mas já houve uma revisão positiva em abril.
Após a crise todo mundo performou junto (EUA/mundo). Olhando mais no longo prazo, tivemos lucros crescentes nos EUA e uma estagnação nos outros países.
Tiveram recuperação rápida, mas dinâmica foi fraquejando. Enquanto isso EUA/Europa com performance menos volátil e mais consistente
Verde está comprado na bolsa americana. Preferem bolsa americana a bolsa brasileira porque EUA está gastando mais dinheiro e tem mais para gastar.
Tem muita gente que não quer se expor à bolsa. Stuhlberger lembrou que não quer acertar o low da bolsa e quando efetivamente tivermos uma maior visibilidade, o preço vai ser outro
De acordo com o modelo interno dólar subiu demais. Mas Stuhlberger reconhece que o diferencial de juros tem um peso muito maior que todo mundo imaginava. Ficamos 26 anos com juro real absurdo e a correção foi muito rápida.
O resultado primário fica bem pior. Dívida bruta/PIB piora mas consegue chegar à projeção de antes da crise por causa da queda de juros. Se juros não caírem, ficaremos com dívida bruta/PIB de 80% em 2030 (contra 50% em 2013).
Quando você entra na crise bem posicionado, é mais fácil (1997, 99, 02). Mas quando você entra errado você é obrigado a lidar com as adversidades. Precisa tomar uma atitude.
EUA está com dívida/PIB de 100% e deve chegar a 130%, mas Europa já está nesse patamar e Japão está com 200%.
Estão otimistas com os EUA, mas também estão expostos ao Brasil. Gostam de empresas defensivas, como BRDT, RENT, MELI, MGLU, EQTL e SULA/HAPV/GNDI
Brasil fez boas reformas nos últimos 3 anos. Ele estava otimista e não estava errado. Entende que mercado não está pessimista e sim que risco aumentou

Como ficamos emocionadas com aqueles filmes em que a mocinha de repente tem 30 anos, uma vida bem sucedida e se descobre uma bela mulher adulta, mas a vida não é um filme do final dos anos 90 e é preciso mais do que um par de lentes de contato e um cabelo hidratado para transformar sua vida. Felizmente, saímos do ensino médio e temos problemas maiores do que fazer o príncipe encantado se apaixonar (ou simplesmente pensar que exista um).
Em vez disso, estamos focadas em como ser melhor e mais feliz. Isso significa ficar mais saudável, ser mais gentil com nós mesmas e fazer as coisas darem certo (porque merecemos ter tudo).
Não, um novo guarda-roupa e uma melhor amiga popular não vão mudar sua vida, mas esses 15 hábitos insanamente fáceis podem fazer isso por você.
Correndo o risco de soar como sua mãe, por favor , arrume sua cama. Não só será bom dormir em uma cama feita à noite, mas também é importante para o sucesso do seu dia.
Arrumar a cama todas as manhãs significa uma pequena vitória antes mesmo de tomar uma xícara de café, o que, subconscientemente, o motivará a alcançar milhares de pequenas vitórias ao longo do dia (e você sabe o que dizem sobre pequenas vitórias: elas conduzem a vitórias realmente grandes). Além disso, Gretchen Rubin descobriu em sua pesquisa que é o hábito diário mais fácil e mais comum que você pode fazer para aumentar a felicidade.
Fazer uma lista de tarefas não é um truque revolucionário, mas como você define prioridades ao revisar o que precisa ser feito todos os dias? Antes de fazer sua próxima lista de tarefas, pergunte-se onde você gostaria de estar em 5 a 10 anos. Tudo em sua lista de tarefas deve ser um passo para atingir esses objetivos.
Por exemplo, elabore uma estratégia de crescimento do negócio, passe 30 minutos fazendo uma aula online ou descubra se sua meta é ser mais ativo. Em outras palavras, as listas de afazeres até mesmo das tarefas mais simples devem ter uma perspectiva de longo prazo.
Ficar mais saudável não precisa ser um sacrifício. Na verdade, é normalmente uma série de pequenos hábitos e pequenos acréscimos à dieta que se transformam em um estilo de vida mais saudável e melhor para você.
Não se concentre em cortar grupos de alimentos ou limitar o que você pode e não pode comer (isso pode levar à compulsão alimentar ou a uma relação pouco saudável com a comida).
Em vez disso, concentre-se em adicionar folhas verdes a pelo menos duas refeições por dia. Adicione o espinafre à omelete, jogue a couve em um molho de macarrão e peça uma salada quando for comer fora.
Você sabe, pelas noites de faculdade e projetos de trabalho, que se houver um prazo a cumprir, você encontrará uma maneira de cumpri-lo.
O que torna uma tarefa que nossos chefes nos dão diferente de um objetivo pessoal, é que geralmente não temos um prazo para nos motivar a cumpri-la em um determinado período.
Não importa o quão pequeno ou específico (como substituir seu sofá antigo, fazer amizade com um colega de trabalho, estabelecer um fundo de emergência ou correr cinco quilômetros), defina um prazo específico e realista.
Você sabe, adora e depende disso: a pausa momentânea do trabalho ininterrupto para dar uma olhada rápida nas redes sociais. Neste ponto, abrir o Instagram pode parecer uma segunda natureza quando você acabou de terminar uma tarefa e precisa de uma atualização antes de passar para a próxima.
Mas em vez de percorrer o Instagram, verificar o Snapchat ou atualizar o TikTok, levante-se e mova seu corpo para se refrescar entre as tarefas de trabalho. Alguns polichinelos, um fluxo de ioga ou apenas alguns alongamentos são suficientes para energizar seu corpo, redefinir sua mente e ajudar você a se concentrar melhor pelo resto do dia.
Eu simplesmente amo muito isso, leio tanto no celular, quanto livros físicos, mas conheço pessoas que adoram uma desculpa do tipo: “Estou muito cansado”, “Não tenho nenhum livro novo” e “Como posso fazer mais alguma coisa no meu tempo livre quando todas as seis temporadas de Sex and the City estão na Netflix !?”. Mas ler não é apenas agradável; é bom para você . Seja para relaxar antes de dormir, fazer uma pausa à tarde ou como o ritual que você espera ao começar o dia, reserve mais tempo para ler . Quanto ao que ler? Comece com livros inspiradores , livros para educar-se ou livros agradáveis ​​que deveriam estar em sua lista de leitura, ou os de auto-ajuda.
Tenho o péssimo hábito de dizer “desculpe” o tempo todo. Digo “desculpe” quando preciso que alguém repita o que disse ou esbarro com um estranho e peço desculpas por estar atrasada ou por ter cometido um erro. Embora “desculpe” seja apenas uma palavra, a linguagem pode afetar a maneira como pensamos e sentimos sobre nós mesmas, e as mulheres, em particular, são ensinadas a ser educadas, colocando-se para baixo. Em vez de “desculpe”, faça um esforço consciente para dizer “obrigado”.
“Obrigado por ser paciente!” em vez de “Desculpe pelo atraso!” é outra maneira de praticar a gratidão, mas também é uma maneira consistente de ser mais gentil consigo mesma.
Aliás, pedir desculpas em relacionamentos é crucial quando você cometeu um erro ou feriu os sentimentos da outra pessoa, mas mostrar gratidão é ainda mais importante .