Mesmo com prejuízo, Fibria mantém política de hedge | VEJA
Mesmo com prejuízo, Fibria mantém política de hedge
Por Da Redação 26 out 2011, 11h29
SÃO PAULO (Reuters) – Após registrar forte prejuízo líquido no terceiro trimestre por conta da variação cambial, a Fibria afirmou que não haverá nenhuma mudança na estratégia de hedge no quatro trimestre.
Entre julho e setembro, a maior produtora mundial de celulose teve prejuízo líquido de 1,1 bilhão de reais, contra lucro de 303 milhões de reais um ano antes.
Analistas consultados pela Reuters já previam resultado final negativo para a empresa. O prejuízo veio exatamente em linha com a média das estimativas de cinco analistas.
"Não haverá nenhuma alteração na política, na nossa estratégia de hedge no quatro trimestre", afirmou o diretor financeiro e de relações com investidores da Fibria, João Elek, em teleconferência com jornalista nesta quarta-feira.
"Continuamos firmemente protegendo nosso fluxo de caixa.. e protegemos com instrumentos absolutamente conservadores, meramente de proteção, sem nenhum componente de alavancagem."
No balanço divulgado na manhã desta quarta-feira, a Fibria informou que as operações de hedge tiveram um resultado financeiro negativo de 558 milhões de reais, sendo que 541 milhões de reais representaram a variação contábil entre os resultados do segundo e terceiro trimestres.
"(O hegde) é um dos instrumentos que nós temos (de proteção). Nós protegemos o fluxo de caixa para os próximos 12 meses na ordem de 60 a 65 por cento", explicou Elek.
Em 2008, a Aracruz, que após a fusão com a VCP se tornou a Fibria, sofreu fortes prejuízos por conta de operações com derivativos cambiais após a valorização do dólar durante a crise financeira. As operações fizeram com que, até hoje, a companhia tenha forte endividamento.
A Fibria encerrou o terceiro trimestre com uma dívida líquida de 9,54 bilhões de reais, valor 6 por cento inferior ao mesmo período do ano passado, mas 20 por cento maior que o obtido no final do segundo trimestre.
"Assim como todas as empresas exportadoras, a Fibria mantém a maior parte da sua dívida em moeda estrangeira, sendo impactada no curto prazo pela volatilidade do câmbio", afirmou o presidente-executivo da companhia, Marcelo Castelli.
Mesmo com o projeto de dobrar a capacidade de produção de celulose na unidade de Três Lagoas (MS) em 2014, a Fibria deve pisar no freio e reduzir o volume de investimentos para 2012, na comparação com este ano, já que os maiores investimentos no plano de expansão ocorreram no final de 2010 e início de 2011, disse Casteli.
"Nosso Capex em 2012 será menor que em 2011. Esse assunto está sendo discutido e vai ser aprovado… eu não posso dizer qual é o valor, mas confirma a tendência de redução do Capex", disse o presidente.
"A maioria dos investimentos que assegure a nossa janela de entrada, dadas as condições de mercado até 2014 já estão feitos."
EBITDA TAMBÉM RECUA
O Ebitda –sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação– da Fibria foi de 476 milhões de reais, queda de 33,6 por cento ante os 717 milhões de reais de um ano antes. O Ebitda reportado é ajustado em itens não recorrentes sem impacto caixa, segundo a companhia.
A receita líquida foi de 1,4 bilhão de reais, queda de 8 por cento na comparação anual. O volume de vendas de celulose foi de 1,2 milhão de toneladas, acréscimo de 7 por cento frente ao terceiro trimestre de 2010.