Otimismo do Goldman com commodities cresce com queda das ações | Serviço Bloomberg Professional
Otimismo do Goldman com commodities cresce com queda das ações
Por Jasmine Ng e Tom Mackenzie com a colaboração de Adrian Wong e Andy Clarke..
"As commodities provaram funcionar tal como foi anunciado" durante os declínios encabeçados pelas ações, disse Jeffrey Currie, chefe de pesquisa sobre commodities do banco, em entrevista à Bloomberg Television de Hong Kong na quarta-feira. "Na verdade, os metais básicos e o ouro subiram nas negociações quando o mercado de ações caiu."
Os mercados globais foram sacudidos na última semana depois que uma queda de dois dias nas ações dos EUA se espalhou para commodities e outros ativos, antes que Wall Street se recuperasse na sessão de terça-feira. Antes da queda, o Goldman usou sua influência para apoiar as matérias-primas em uma nota de 1 de fevereiro, afirmando que está mais otimista em relação às commodities do que em qualquer outro momento desde o final do superciclo em 2008. Como economias de todo o mundo estão se recuperando, as fábricas estão em plena atividade, consumindo estoques e gerando demanda por matérias-primas, de acordo com o banco.
"A análise das commodities mostra que elas costumam ter um desempenho muito bom durante os ciclos de aumento de juros", disse Currie a Tom Mackenzie na entrevista. "O caso do petróleo é o que chamamos de backwardation, porque os preços à vista estão acima dos preços a prazo, então você compra com desconto e inverte a curva. Em outras palavras, a posição comprada vale a pena."
O Bloomberg Commodity Index subiu no final de janeiro ao nível mais alto desde outubro de 2015, auxiliado por ganhos nos metais e no petróleo. Embora o índice tenha caído nos três dias anteriores à terça-feira, as perdas foram menores do que as observadas entre os índices acionários. Durante a queda forte, outros analistas também reafirmaram suas perspectivas positivas, e o Citigroup prefere os metais aos títulos.
Resolução do Fed
O Federal Reserve, banco central dos EUA, elevou os juros cinco vezes desde 2015, e Goldman projeta que mais aumentos virão por aí. Os responsáveis pela política econômica sinalizaram em sua reunião de janeiro que esperavam que a economia dos EUA garanta "mais" aumentos graduais, e o economista-chefe do Goldman, Jan Hatzius, disse nesta semana que o Fed deve aumentar os custos de empréstimos quatro vezes neste ano e mais quatro vezes em 2019.
"Durante o ciclo de elevação dos juros, os metais industriais aumentaram em média 50 por cento ao ano: nós registramos 30 por cento no ano passado", disse Currie. "Então, mais uma vez, achamos que as commodities foram destinadas a ter um desempenho realmente bom neste tipo de ambiente. E é exatamente isso que estamos vendo até agora."