Tesouro Direto: saiba escolher o melhor título para investir seu dinheiro - 23/10/2013 - UOL Economia
Tesouro Direto: saiba escolher o melhor título para investir seu dinheiro
Quando se investe em um fundo de renda fixa, a pessoa está pagando para um administrador escolher em qual título público irá investir o seu dinheiro. Dependendo da taxa de administração cobrada, o rendimento da aplicação poderá ficar até mesmo abaixo da poupança.
O Tesouro Direto é uma modalidade de investimento que permite ao próprio investidor administrar a sua carteira, optando pelo título que lhe parece mais adequado para atingir seus objetivos financeiros. O investidor não vai pagar a taxa de administração, mas vai ter de escolher qual é o título que melhor se molde aos seus objetivos.
O professor de Finanças da FGV-SP e PUC-SP, Fábio Gallo, diz que a primeira lição para definir uma estratégia de investimentos é saber para qual objetivo está juntando dinheiro.
Quando a pessoa entende para que está aplicando seu capital, ela pode casar o prazo da aplicação com seu objetivo. "A pessoa só contrata uma cozinheira se ela não sabe cozinhar ou não tem tempo para isso. A mesma coisa acontece com o dinheiro. Quem sabe investir e tem tempo pode fazer isso sozinho."
Veja aqui como investir no Tesouro Direto.
QUAIS SÃO OS TÍTULOS OFERECIDOS PELO TESOURO DIRETO
• É um título prefixado, no qual o investidor sabe qual é a rentabilidade que vai ter se mantiver o papel até a data do vencimento.
• Tem fluxo simples: uma aplicação e um resgate;
• Indicado para o investidor que acredita que a taxa prefixada será maior que a taxa de juros básica da economia naquele mesmo prazo do título.
• É um título prefixado, como a LTN, ou seja, o investidor sabe qual será o retorno do título se ficar com ele até o vencimento. Mas, no caso da NTN –F, o investidor recebe um pagamento semestral de juros (cupom).
• Indicado para o investidor que deseja obter um fluxo de rendimentos a cada seis meses (cupons de juros) a uma taxa de juros pré-definida antes do vencimento do título.
• Paga juros mais a variação do IPCA. Permite ao investidor obter rentabilidade em termos reais, mantendo seu poder de compra ao longo do tempo, ao se proteger da inflação. Neste papel, o investidor recebe o pagamento de juros semestrais (cupom).
• Requer que o investidor reinvista o dinheiro a cada recebimento do cupom semestral.
• Semelhante à NTN-B, é um título que paga juros mais a variação do IPCA. Mas este papel não paga cupom semestral.
• Proporciona rentabilidade real;
• Fluxo simples: uma aplicação e um resgate. É mais simples para o investidor do que a NTN-B, pois suprime a preocupação e o trabalho necessários ao reinvestimento, e reduz o custo de transação.
• É um título pós-fixado, que tem seu rendimento atrelado à variação da taxa de juros básica da economia (taxa Selic).
• Indicado para o investidor que deseja uma rentabilidade pós-fixada indexada à taxa de juros da economia (Selic);
• Fluxo simples: uma aplicação e um resgate.
No dia 22/10/2013, o Tesouro Direto disponibilizava para compra 5 tipos de papéis com vencimentos diversos.
O papel com prazo mais curto vence em 1º de janeiro de 2016 e é uma LTN (Letra do Tesouro Nacional), um papel prefixado que permite ao investidor saber exatamente quanto vai receber de juros no vencimento do papel.
O papel mais longo tem vencimento para daqui a 37 anos - 15/08/2050. Trata-se de uma NTN-B (Nota do Tesouro Nacional – série B), que paga semestralmente juros ao investidor, o chamado "cupom", além de um prêmio de juros mais a variação do IPCA. Ou seja, este é um papel para quem quer se proteger dos efeitos nefastos da inflação
No meio deste caminho, vários títulos com vencimentos diversos e ainda a opção da LFT – Letra Financeira do Tesouro, que acompanha a variação da taxa básica de juros, a Selic. Se ela sobe, a LFT rende mais. Se ela desce, o rendimento míngua.
Prazo mais longo, mais chance de enfrentar solavancos
A segunda lição para quem quer investir em títulos do Tesouro é saber que quanto mais longo o prazo do vencimento, mais chances de haver grande volatilidade no valor do título durante o caminho.
Ou seja, se o investidor precisar vender o título antes do vencimento, ele corre o risco de ter perdas financeiras. Isso acontece por conta de um fenômeno chamado "marcação a mercado".
Por este mecanismo, o preço do papel é atualizado diariamente. Se a taxa de juros ou a inflação sobem, por exemplo, o valor nominal do papel será ajustado para que reflita as novas condições.
A alta dos juros neste ano, por exemplo, levou os títulos indexados à inflação (NTN-Bs) e os prefixados (LTNs e NTN-Fs) a terem perdas de até 25%. Mas isso só prejudicou quem comprou o papel e vendeu antes do vencimento. Quem ficar com o título até a data do vencimento, irá receber exatamente o valor que foi acordado. As LFTs, indexadas à Selic, se beneficiaram do movimento de alta.
É por isso que o professor Fábio Gallo enfatiza a necessidade de se saber para que se está investindo. Quem está pensando na aposentadoria daqui a 30 anos, por exemplo, poderia investir num título com vencimento mais longo sem ter sobressaltos a cada solavanco do papel. Vai ficar tranquilo porque poderá resgatar no vencimento e receber o prometido.
Maior risco é precisar do dinheiro antes do vencimento
Chegamos então à terceira lição sobre os riscos do investimento. O risco de crédito, ou seja, aquele de não receber o dinheiro investido, é pequeno, já que quem garante o pagamento é o Tesouro Nacional.
Isso significa que a pessoa só não irá receber o dinheiro de volta se o país quebrar. O risco de liquidez também é baixo. O que é risco de liquidez? Liquidez é a facilidade de transformar um ativo, uma aplicação, em dinheiro vivo. Esse risco no Tesouro Direto é baixo pois há leilões de recompra dos papéis todas as quartas-feiras.
Custo Custódia de 0,3% ao ano + taxa de corretagem
Garantia Tesouro Nacional
Impostos Incide IOF para resgates com menos de 30 dias e alíquota regressiva de IR de acordo com duração do investimento
Investimento mínimo R$ 30,00
Investimento máximo R$ 1.000.000,00
Quando comprar Todos os dias, das 9h às 5h do dia seguinte
Quando vender Venda de títulos toda 4ª feira, das 9h às 5h da 5ª feira
Rentabilidade Variável de acordo com o título
O maior risco mesmo é da pessoa precisar se desfazer dos papéis no meio do caminho quando eles estiverem sendo remarcados a um preço menor do que o investidor aplicou.
Conhecidos os riscos, resta a quarta lição. Escolher entre títulos indexados à inflação, receber juros conhecidos previamente ou optar por papéis indexados à taxa de juros básica da economia.
Para o professor Fábio Gallo, o ideal é diversificar a carteira, ou seja, aplicar em um pouco de tudo. Garantir o poder de compra investindo em títulos indexados à inflação, se proteger de possíveis altas dos juros com papéis que acompanham esse movimento e também garantir um rentabilidade conhecida investindo em papéis que já determinam qual será sua remuneração.
Com o tempo, investidor começa a identificar oportunidades do mercado
Neste momento, especialistas identificam uma oportunidade de compra nos títulos ligados à inflação, pelo tamanho do tombo que levaram, o que fez com que suas cotas ficassem mais baratas para compra.
Para quem começa a aplicar e compreender o mercado, vai aos poucos identificando os movimentos de alta e baixa e podendo até mesmo mudar de posição.
Ou seja: ficar bem quietinho quando o papel estiver apanhando durante o processo. Ou vender e comprar outros papéis, para aproveitar o ganho financeiro durante o caminho. Exatamente como uma cozinheira experiente que começa a inventar suas próprias receitas.