Alerta, no entanto, que esse tipo de aplicação financeira está sujeita aos mesmos riscos dos imóveis. Então é preciso ter cuidado na escolha. Também não são todos que têm liquidez. Ou seja: alguns têm risco de queda. “Além disso, são muito sensíveis a variação da taxa Selic. A cada elevação da taxa, o valor de mercado dos FIIs cai. Apesar dessas questões, se o investidor tiver uma visão de longo prazo, as desvantagens podem se transformar em vantagens”, avalia.
Sobre os cuidados que o investidor deve ter, ele cita a necessidade dele entender em que de fato o fundo investe: imóveis, títulos ou fundos. É preciso também saber o tipo e a localização do imóvel, se está em região valorizada, quem são os inquilinos, quando vencem os contratos de locação e o nível de inadimplência. Salienta que, na compra, deve ser dada preferência às cotas dos fundos de maior liquidez para evitar perdas, caso precise vender rapidamente.
“A análise que se faz é pelo balanço da empresa e não pela queda das ações na bolsa”, diz Cássio Padilha, que é gestor de renda fixa. Ele afirma que nesse mercado houve muita euforia e venda mal feita. “Quanto maior a rentabilidade prometida maior o risco. “O mais importante é a análise qualitativa da carteira do fundo, saber que imóveis estão lá dentro, qual a construtora e sua capacidade de execução, localização, regulamentações, as garantias etc”.
Quando o assunto é “bolha imobiliária”, movimento que se caracteriza pela súbita queda do valor do imóveis e inadimplência nos financiamentos, após alta de preços exorbitante, os especialistas se dividem. O consultor financeiro Kléber Rebouças diz que é muito difícil afirmar se há ou não bolha imobiliária no Brasil. Há quem afirme que sim e outros que não. “Os que afirmam que não há bolha baseiam na comparação de indicadores brasileiros com indicadores americanos ou asiáticos. Essa comparação geralmente não leva em conta as diferenças entre as economias”.