PALAVRA-CHAVE Empresas de capital aberto
Disclosure voluntário de responsabilidade social corporativa das empresas listadas na BM&FBovespa
Fonte: Revista de Gestão Social e Ambiental, v. 8, n. 3, p. 69-88, Setembro-Dezembro, 2014. 20 página(s).
Palavras-chave: Disclosure voluntário	, Empresas de capital aberto	, Índice de Responsabilidade social corporativa	, Responsabilidade socioambiental
Este estudo tem por objetivo mensurar o nível de divulgação voluntária de informações de responsabilidade social das empresas listadas na BM&FBovespa. Trata-se de um estudo descritivo, cuja amostra foi composta pelas empresas brasileiras não financeiras de capital aberto listadas na BM&FBovespa, com informações disponíveis de 2008 a 2012. Os dados foram coletados por meio de fontes secundárias, sendo as informações contábeis obtidas das bases de dados Economatica e Datastream e as informações sobre responsabilidade social corporativa obtidas dos relatórios de sustentabilidade publicados nos websites das empresas e da Comissão de Valores Mobiliários. Para mensurar a divulgação voluntária de informações de responsabilidade social corporativa, construiu-se um índice (IRSC) composto por 24 questões objetivas, compreendendo aspectos de (i) estrutura de governança e sistemas de gestão, (ii) credibilidade, (iii) indicadores de desempenho ambiental e (iv) gastos ambientais. Para o tratamento dos dados, utilizou-se estatística descritiva. A pontuação média das empresas no IRSC se manteve em torno de 12 pontos. Os resultados mostram que, dada a sua não obrigatoriedade de publicação do relatório de responsabilidade social corporativa, muitas empresas deixam de publicar seus relatórios, fazendo-o apenas no segundo semestre do ano seguinte. Observou-se também que os itens mais divulgados pelas empresas são sobre uso de energia e água, emissões atmosféricas e geração e/ou gestão de resíduos. Percebeu-se que as divulgações devem primar por uma maior acreditação externa, e, além disso, necessitam informar mais sobre seus esforços de preservação ambiental e sobre a produção de efluentes e resíduos tóxicos.
Rentabilidade de empresas que utilizam o Balanced Scorecard (BSC) versus empresas que utilizam somente indicadores de desempenho financeiros
Autoria: Irani Rocha, Ilse Maria Beuren, Nelson Hein.
Fonte: Revista Eletrônica de Estratégia & Negócios, v. 5, n. 2, p. 88-119, Maio-Agosto, 2012. 32 página(s).
Palavras-chave: Balanced Scorecard	, Empresas de capital aberto	, Indicadores de desempenho	, Rentabilidade
O estudo objetiva verificar se há diferença de impacto na rentabilidade de empresas que utilizam indicadores de desempenho financeiros e não financeiros conforme proposto no Balanced Scorecard (BSC) e de empresas que somente utiliza mindicadores de desempenho financeiros. A população da pesquisa compreende as empresas listadas nas revistas Valor 1000 e Exame Maiores e Melhores, e, para a amostra, as empresas de capital aberto listadas nas duas revistas, correspondendo a169 empresas. Na sondagem realizada para saber se a empresa utiliza ou não o BSC, das 169 empresas contatadas, 65 responderam e 104 não responderam ao questionamento. Das 65 respondentes, 19 utilizam e 46 não utilizam o BSC. Os índices financeiros foram extraídos das demonstrações contábeis e os não financeiros dos relatórios da administração e notas explicativas. Foram selecionados três indicadores financeiros e, para as perspectivas não financeiras, no caso das empresas com BSC, por meio da análise de conteúdo, identificaram-se indicadores que caracterizam as perspectivas do cliente, processos internos e aprendizado e crescimento. Para análise dos resultados das empresas antes e após a implantação do BSC, hipóteses foram levantadas para os indicadores que apresentaram coeficiente de correlação mais expressivo. O teste única udal indicou maior correlação nos indicadores da perspectiva aprendizado e crescimento e menor nas perspectivas do cliente e processos internos. Ainda que as evidências não sejam plenas, conclui-se que há diferença na rentabilidade de empresas que utilizam indicadores de desempenho financeiros e não financeiros comparativamente as que somente utilizam indicadores de desempenho financeiros.
Fonte: Contexto - Revista do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade da UFRGS, v. 8, n. 13, p. 1-21, Janeiro-Junho, 2008. 21 página(s).
Palavras-chave: Dados em painel	, Determinantes	, Empresas de capital aberto	, Estrutura de capital
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Fonte: Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 19, n. 46, p. 18-29, Janeiro-Abril, 2008. 12 página(s).
Palavras-chave: Empresas de capital aberto	, Evento de default	, Índices financeiros	, Modelo de risco de crédito	, Regressão logística
O processo de gerenciamento de risco de crédito em instituições financeiras vem passando por uma revisão ao longo dos últimos anos. Nesse contexto, diversas novas técnicas de mensuração de risco de crédito e tomadores têm sido desenvolvidas e implementadas por grandes Bancos. O objetivo desta pesquisa é desenvolver um modelo de classificação de risco para avaliar o risco de crédito de empresas no mercado brasileiro. O modelo foi construído com base em uma amostra de empresas de capital aberto classificadas como solventes ou insolventes no período entre 1994 e 2004. A técnica estatística utilizada no desenvolvimento do modelo foi a regressão logística. As variáveis independentes são índices financeiros calculados a partir das demonstrações contábeis e utilizados para representar a situação econômico-financeira das empresas. A validação do modelo foi efetuada utilizando o método Jackknife e uma Curva ROC. Os resultados do estudo indicam que o modelo de classificação de risco desenvolvido prevê eventos de default com um ano de antecedência com bom nível de acurácia. Os resultados, também, indicam que as demonstrações contábeis contêm informações que possibilitam a classificação das empresas como prováveis solventes ou prováveis insolventes.
A previsão de insolvência pelo Modelo COX: uma aplicação para a análise de risco de companhias abertas brasileiras
Autoria: Márcio Severo Martins, Oscar Claudino Galli.
Fonte: REAd. Revista Eletrônica de Administração, v. 13, n. 1, p. 231-248, Janeiro-Abril, 2007. 18 página(s).
Palavras-chave: empresas de capital aberto	, indicadores financeiros	, Modelo de Riscos Proporcionais de Cox	, previsão de concordatas	, sistema de early warning
Os primeiros estudos sobre previsão de falência foram elaborados por volta da década de 30. Entretanto, o assunto só ganhou impulso a partir da utilização de técnicas estatísticas, ao longo dos anos 60. No Brasil, os primeiros trabalhos sobre o assunto datam dos anos 70. A esse respeito, vale destacar que a técnica estatística empregada em grande parte desses estudos foi a análise discriminante linear multivariada. Na tentativa de contribuir para o tema, este trabalho se propôs a testar um modelo de previsão de concordatas de empresas de capital aberto, a partir da modelagem desenvolvida por Cox (1972). Esse modelo se diferencia daqueles estimados a partir de técnicas logit, probit e análise discriminante, na medida em que fornece não apenas a probabilidade de que um determinado evento ocorra no futuro, mas também uma estimativa do tempo até sua ocorrência. Os resultados mostram que somente dois indicadores foram considerados relevantes para o cálculo do risco de concordata: Empréstimos Bancários (EFTCP) /Ativo Circulante (AC) e Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. O modelo demonstrou que é possível identificar, antecipadamente, o risco de concordata de uma empresa de capital aberto. Por essa razão, acredita-se que o modelo de Cox possa ser utilizado como auxiliar na previsão de concordatas de companhias abertas operando na Bolsa de Valores de São Paulo – Bovespa.