Apetite por risco ainda firme derruba dólar e juros e sustenta Bovespa | Valor Econômico
07/04/2014 às 13h50
Apetite por risco ainda firme derruba dólar e juros e sustenta Bovespa
SÃO PAULO - A piora do humor externo não abalou o apetite por risco do investidor global, que continua em busca de boas oportunidades de aplicação. São firmes os sinais de fluxo positivo de recursos para o Brasil, tanto para a Bolsa quanto para os juros, o que explica os ganhos das ações em um dia de perdas em Wall Street.
O dólar, sob efeito desse ingresso e também dos anúncios de novas operações de captações, cai com força e rompe o piso informal de R$ 2,23.
Outro elemento citado por profissionais como justificativa para o tom positivo que se vê nos mercados brasileiros hoje é o resultado da pesquisa Datafolha, divulgada no fim de semana, com queda na intenção de votos em Dilma Rousseff. Apesar disso, ela seria reeleita em primeiro turno.
No exterior, as bolsas cedem, em um movimento de correção, que ganha mais força por causa do aumento da tensão entre Ucrânia e Rússia.
A perspectiva de fluxo positivo para o Brasil, com o ingresso de recursos de captações de empresas brasileiras no exterior e para investimento em portfólio, e o cenário de menor aversão a risco sustentam a queda do dólar frente ao real. A atuação do Banco Central (BC) no câmbio, por meio das rolagens de swaps, também contribuía para que o movimento de desvalorização da moeda americana no mercado local fosse mais acentuado.
Às 13h45, o dólar comercial caía 0,89% para R$ 2,2240. O contrato para maio recuava 0,62% para R$ 2,2370.
A perspectiva de fluxo positivo para o Brasil tem sustentado a valorização do câmbio, com o dólar acumulando queda de 4,69% desde o fim de fevereiro.
Além das captações de empresas brasileiras no exterior continuarem aquecidas, o apetite maior por ativos de risco na cena externa suporta o ingresso de recursos para portfólio no Brasil. A entrada de recursos estrangeiros contribuiu para a recuperação da bolsa brasileira. Com uma taxa de juros de 11%, o Brasil também tem atraído capital para renda fixa, concentrado principalmente em operações de curto prazo (carry trade), que buscam ganhar com a arbitragem de juros. "As taxas dos títulos do Tesouro americano ainda estão comportadas, o que faz com que a busca por yield [retorno] continue", destaca Rezende, da CGD Investimentos.
No exterior, o dólar caía frente às principais divisas depois do número mais fraco que o esperado do relatório de emprego de março dos Estados Unidos, divulgado na sexta-feira passado, que reduziu a preocupação com uma antecipação da alta da taxa de juro americana.
Dando prosseguimento à rolagem do lote de US$ 8,733 bilhões em contratos de swap com vencimento em 1º de maio, o BC rolou hoje mais 10 mil contratos, cuja operação somou US$ 493 milhões. Com a rolagem, restam US$ 7,733 bilhões em contratos de swap a ser renovados.
Mais cedo, a autoridade monetária vendeu os 4 mil contratos de swap cambial ofertados, cuja operação somou US$ 198,3 milhões. Os contratos foram colocados para o vencimento em 1º de dezembro.
O Ibovespa segue em alta nesta jornada, a despeito das perdas nos Estados Unidos e na Europa. O índice subia 1,52% às 13h45, cotado em 51.869 pontos.
Por aqui, dizem operadores, a Bolsa sobe com o resultado da pesquisa Datafolha, que mostra um enfraquecimento da presidente Dilma Rousseff nas intenções de voto - embora ela continue figurando como líder em qualquer cenário.
As ações de empresas estatais voltam a se destacar. Petrobras PN subia 4,15% e Eletrobras ON ganahva 2,92%. Fora desse grupo, Vale PNA tinha alta de 1,19%.
O estrategista da Fator Corretora, Paulo Gala, acrescenta que tem havido, nos últimos pregões, um refluxo de recursos para os mercados emergentes. "O payroll [relatório sobre o mercado de trabalho americano] mais fraco na sexta-feira nos Estados Unidos ajudou nesse movimento de fluxo de recursos para emergentes", afirma. O índice MSCI Emerging Markets registrou sua mínima do ano em 5 de fevereiro, com queda de 8,6%. Desde então, se recuperou até ficar estável, no fechamento da sexta-feira passada.
As units do Santander Brasil avançavam em meio ao anúncio de compra da GetNet Tecnologia.
O resultado da pesquisa eleitoral, a queda do dólar e o ambiente externo, onde o rendimento dos títulos do Tesouro americano volta a ceder, favorecem uma nova rodada de alívio dos juros futuros.
A demanda por ativos de renda fixa local tem explicado a redução do prêmio de risco pago por títulos públicos. Segundo informações do mercado, a NTN-F 2023, por exemplo, uma das mais demandadas pelo investidor estrangeiro, era negociada no início do dia com um spread negativo de 19,67 pontos em relação ao DI de prazo equivalente. Há um mês, essa diferença estava em 17,18 pontos. Por pagarem cupom semestral ao investidor, as NTN-Fs costumam ser negociadas com deságio em relação ao DI. Já a LTN para 2018, uma das mais negociadas, rendia 6,93 pontos acima do DI, ante 9,52 pontos há um mês.
Os juros futuros também cedem, alinhados ao movimento dos títulos do Tesouro americano. Às 13h45, o DI janeiro/2017 operava a 12,30%, ante 12,35% na sexta-feira. O DI janeiro 2015 marcava 11,06%.
O resultado da pesquisa eleitoral, que mostra perda de terreno da presidente Dilma Rousseff em relação a adversários, é apontado por profissionais como um argumento extra para esse movimento positivo do mercado. "É um elemento que ajuda", diz um operador.
As principais bolsas internacionais têm um dia de quedas nesta segunda-feira, enquanto os juros dos títulos do Tesouro americano sobem nos EUA. Na Europa, a volta das tensões geopolíticas envolvendo a Ucrânia e a Rússia contribui para piorar o humor dos investidores, em um dia com poucos indicadores importantes.
Por volta das 13h45, o Dow Jones recuava 0,75%, o Nasdaq perdia 1,20% e o S&P 500 declinava 0,92%. As ações do setor de tecnologia seguem em foco em Wall Street.
Na Europa, o dia é novamente de preocupação com o quadro ucraniano. Manifestantes pró-Rússia tomaram um prédio do governo local da cidade de Donetsk, no leste da Ucrânia, e decretaram uma república independente. O governo de Kiev promete retomar o controle da situação, mas há o temor de que o governo de Moscou possa intervir, após anexar a península da Crimeia.
A Bolsa de Londres fechou em queda de 1,08%, mesmo percentual de baixa da praça de Paris. Em Frankfurt, o DAX encerrou com recuo de 1,9%.