Esse comportamento lá fora tende a ser potencializado por aqui, diante da situação delicada em que o Brasil se encontra, com um acúmulo de problemas do ponto de vista político, econômico e social. Os acontecimentos do fim de semana deterioraram o cenário doméstico, com a renúncia de Wilson Ferreira Júnior da presidência da Eletrobras, motivada, segundo ele, pela “quebra de perspectiva” de privatização da empresa.
Na última sexta-feira, as ações da estatal elétrica caíram 6%, reagindo à declaração do candidato favorito à presidência do Senado, Rodrigo Pacheco, de que a venda da Eletrobras ao setor privado não é prioridade. Hoje, os papéis devem ter uma nova rodada de queda na Bolsa. Em Nova York, o principal índice que espelha as ações do Ibovespa, o EWZ, encerrou em baixa de 1,7%, com as perdas lideradas por Eletrobras (-10,5%).
Mas a reação negativa não é exclusividade da renda variável. Diante do risco iminente de furo no “teto dos gastos” e da morosidade no andamento da agenda de reformas no Congresso, que passa por uma sucessão em fevereiro, a dificuldade em privatizar a Eletrobras tende a pressionar o dólar e a curva de juros. A isso, soma-se a seriedade da covid-19 no país e a crise das vacinas, que motivaram carreatas organizadas por apoiadores de esquerda e de direita no fim de semana, podendo minar os números sobre a popularidade do presidente Jair Bolsonaro.
Apesar da chegada dos primeiros lotes da vacina de Oxford, vindos da Índia, e da liberação de insumos da China para a fabricação da CoronaVac no Brasil, o cenário doméstico segue desafiador. O ministro Paulo Guedes até defendeu a vacinação em massa para garantir a retomada do crescimento econômico, que pode voltar a ser negativo neste trimestre, mas o risco atual é de mais um ministro da Saúde cair, por causa do colapso em Manaus.
No jogo do bicho, há dúvidas se Eduardo Pazuello é “bode expiatório” ou “boi de piranha”. Diante dessa coleção de problemas, Bolsonaro pode ser instigado a adotar medidas mais populistas, como uma nova rodada do auxílio emergencial para socorrer os mais atingidos pela pandemia, reforçando as apostas de que o presidente é um “parasita das iniciativas alheias”, capitalizando conquistas de adversários políticos como se fossem suas. O governador Joao Doria deu o nome de "oportunista".
Embora o benefício seja importante para dar ritmo à atividade, estimulando o consumo, aos olhos do mercado financeiro, a extensão do auxílio é vista como uma ameaça ao “teto dos gastos”. E uma mudança no regime fiscal combinada com melhora da renda de parte da população tende a manter a pressão sobre os preços, levando o Banco Central a subir os juros antes do esperado.
Aliás, a última semana de janeiro está repleta de indicadores e eventos econômicos importantes, a começar pela divulgação da ata da primeira reunião deste ano do Comitê de Política Monetária (Copom), logo mais (8h). No encontro, o BC manteve a comunicação dura (“hawkish”), apesar de manter a taxa básica de juros em 2,00% pela quarta vez seguida, ao retirar a orientação futura (forward guidance) de Selic estável.
Porém, a autoridade monetária salientou que a decisão não implica, mecanicamente, um aperto nos juros básicos na reunião seguinte, chamando a atenção para o comportamento da inflação, da atividade e da questão fiscal, em meio ao cenário ainda grave da pandemia no país. O documento tende a calibrar as expectativas em relação ao momento exato da primeira alta da Selic neste ano.
Para tanto, a prévia deste mês da inflação oficial ao consumidor (IPCA-15), a ser conhecida pouco depois da divulgação da ata, às 9h, também merece atenção, pois pode indicar se o recente aumento dos preços no varejo segue persistente. Já no exterior, o calendário norte-americana ganha destaque amanhã, quando o Federal Reserve reúne-se pela primeira vez neste ano, já com a Casa Branca sob nova direção.
Mais que a decisão de juros em si, o foco estará na coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, que deve reforçar a necessidade de estímulos fiscais, ainda mais agora que sua antecessora, Janet Yellen, foi aprovada para comandar o Tesouro dos EUA. No dia seguinte, ainda por lá, serão conhecidos os números preliminares do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA no último trimestre de 2020, que devem mostrar desaceleração.