CDI X Selic: entenda a diferença ao investir - Blog Renda Fixa
CDI X Selic: entenda a diferença ao investir
Todo investidor, em algum momento, vai se deparar com essas duas siglas: CDI e Selic. Ambas expressam taxas de juros, mas calculadas de forma totalmente diferente, embora costumem caminhar juntas no mercado financeiro.
Vamos primeiro à Selic?
A Selic é a taxa básica de juros brasileira fixada pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central, o Copom. A sigla Selic significa Sistema Especial de Liquidação e de Custódia.
O Copom é formado pela diretoria do Bacen, técnicos do banco e convidados, como profissionais do Ministério da Economia ou da Presidência da República. Desde 1996, quando o comitê foi criado, as reuniões são realizadas regularmente a cada 45 dias, de acordo com um calendário definido no início de cada ano, confira as datas das próximas reuniões.
Cabe ao Copom acompanhar o comportamento da economia brasileira e implementar a chamada política monetária, que nada mais é do que buscar um equilíbrio entre inflação, taxa de juros e crescimento.
Após dois dias de reunião, os membros do Copom definem a Selic dos próximos 45 dias e indicam se ela tem viés de alta, de baixa ou neutro. Uma semana depois é publicada uma ata, com todas as explicações sobre a decisão e a análise macroeconômica do País.
Para que serve a ata do Copom?
Ler a ata do Copom pode ajudar muito os investidores. E sabe por quê? Porque nela está expressa, em linguagem bem objetiva, a avaliação que o comitê faz da economia brasileira, as projeções de crescimento e os principais riscos que podemos ter pela frente.
E, para ler, basta acessar o website do Bacen. Quem tem conhecimento básico de economia não terá dificuldade em compreender as informações.
É importante ressaltar que os investimentos, mesmo aqueles que não utilizam a Selic como indicador, são afetados diretamente por essa taxa, que é utilizada pelas instituições financeiras como referência na hora de conceder empréstimos ou ofertar aplicações de renda fixa, como Certificados de Depósito Bancário (CDBs).
Grande parte das aplicações de renda fixa pós-fixadas é indexada à taxa paga pelos CDIs, que significa Certificado de Depósito Interbancário.
Assim como os CDBs, os CDIs são títulos privados emitidos pelos bancos. A diferença é que esses títulos são negociados unicamente entre os próprios bancos, seja como forma de captar recursos, seja para aplicar recursos excedentes.
O prazo dos CDIs que remuneram as aplicações financeiras é de apenas um dia útil. Isso quer dizer que a taxa paga por um CDI, também conhecida como Taxa DI, ou DI Over, muda diariamente e pode crescer ou diminuir de acordo com a chamada curva de juros no mercado futuro, ou seja: o juro futuro que as instituições financeiras estão projetando.
Os CDIs são negociados na B3 e o cálculo da Taxa DI resume-se à média ponderada das taxas negociadas no dia entre os bancos. Cabe também à B3 divulgá-la diariamente, o que pode ser conferido no site da instituição. Há também a taxa DI mensal, que é a média negociada em determinado mês, e anual, que é a média dos últimos 12 meses.
No site da B3 é possível, inclusive, consultar a série histórica da Taxa DI desde que ela foi criada, em 6 de março de 1986.
Uma curiosidade: a B3, a bolsa na qual são negociadas ações, commodities e muitos fundos de investimentos, passou a ter esse nome a partir de 2017.
E vale contar a história: alguns anos antes, houve a fusão da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) com a Bolsa de Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F) e a denominação passou a ser BM&FBOVESPA. Com a fusão com a Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos, ou Cetip, essa grande instituição financeira, que também tem suas ações negociadas em bolsa, passou a se chamar B3. Justamente porque reúne as 3 mais importantes instituições do mercado de capitais brasileiro.
Selic e Taxa DI são irmãs e, aonde uma vai, a outra corre atrás. Para os investidores, é importante entender como essas taxas funcionam, para que acompanhem a evolução das aplicações financeiras.
Enquanto a Selic é utilizada como indicador para títulos públicos federais pós-fixados negociados no Tesouro Direto, a Taxa DI, que remunera os CDIs, é muito usada como indicador para títulos privados pós-fixados, como Certificados de Depósito Bancário (CDBs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs).
E como funcionam as duas taxas?
O título público federal negociado no Tesouro Direto indexado à Selic é também chamado de Tesouro Selic. Ao aplicar nesse título, o investidor recebe o dinheiro corrigido pela Selic, mais determinada taxa de juros prêmio na data de vencimento.
A taxa de juros prêmio é conhecida no momento da aplicação e é expressa em um percentual anual. Exemplo: 2% ao ano. Já a correção pela Selic vai variar conforme a evolução dessa taxa. De acordo com o exemplo, na data de vencimento do título, o investidor receberá o dinheiro corrigido pela Selic, mais 2% do valor aplicado ao ano.
O mesmo acontece com CDBs e LCIs indexados ao CDI. Na data de vencimento, o investidor receberá os recursos corrigidos pela Taxa DI, ou DI Over, de todo o período, mais um adicional que também funciona como um prêmio pela aplicação. Este percentual é expresso sobre a remuneração do CDI. Exemplo: 110% do CDI.
Veja alguns exemplos de títulos pós-fixados indexados ao CDI/ Taxa DI oferecidos pelo Banco Bari, todos com aplicação inicial a partir de R$ 50.
CDB do Bem
Liquidez em 3 meses
CDB Banco Bari com Liquidez
CDB Banco Bari - 1 ano
125% do CDI
CDB Banco Bari 2 anos
CDB Banco Bari Flex - Liquidez 6 meses
Liquidez diária após 6 meses
LCI Banco Bari 6 meses
LCI Banco Bari 1 anos
LCI Banco Bari 2 anos
LCI Banco Bari 3 anos
Entre as oportunidades de investimentos, há uma muito especial: o CDB do Bem. Um produto disponível até dia 31/10/21, que além de aliar alta liquidez e rendimento, este CDB tem um propósito nobre. O Banco Bari direciona o equivalente a 1% de cada aplicação para o hospital Pequeno Príncipe, de Curitiba. O recurso, é claro, é depositado pelo banco e não sai do saldo do investidor.
Por fim, é importante ressaltar que os CDBs pagam Imposto de Renda (IR) sobre o rendimento, de acordo com uma tabela regressiva. Quanto maior o prazo, menor a alíquota. Já as LCIs, são isentas de IR.
Os dois títulos têm a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até o limite de R$ 250 mil por CPF para cada instituição financeira associada.