No entanto, Molan argumenta que os dados de vendas no varejo e da produção industrial estão apontando que a atividade está indo “para cima”, diferentemente do IBC-Br. “Existe alguma distorção relacionada ao setor dos serviços, já que o ajuste de estoques [no início do ano] enfraqueceu o crescimento [do setor] no primeiro trimestre. Além disso há uma desaceleração da economia global que afetou temporariamente os números do primeiro trimestre. Porém, agora no segundo existe uma perspectiva melhor [para o cenário externo]”, afirma Molan, ressaltando que não é adequado fazer uma leitura de que a economia está caindo. Ele mantém projeção de alta de 3,2% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2018.
Sobre os riscos internacionais, o professor de economia do Ibmec-SP, Walter Franco, comenta que a alta da taxa de juros dos Estados Unidos (EUA) é um fator preocupante. “As taxas de juros de longo prazo do Tesouro americano ultrapassaram a barreira de 3% de rendimento ao ano [na última terça-feira]. Ou seja, há títulos americanos pagando, em dólar, uma rentabilidade muito interessante”, pontua Franco, do Ibmec-SP.
Ele esclarece que a inflação dos EUA está rodando a 2%, o que significa que um investidor norte-americano está sujeito a um rendimento real de 0,9% ao ano. O investidor estrangeiro, por outro lado, por não consumir no mercado interno dos EUA, consegue ter uma rentabilidade de 3% na compra de títulos americanos.