Seminários de Pesquisa em Finanças
Disciplina: EAC5877-2
Este curso tem por objetivo introduzir o aluno de pós-graduação em Contabilidade aos principais temas de pesquisa em finanças. O curso é dividido em três blocos e aborda as principais teorias de mercado de capitais, finanças corporativas, finanças comportamentais e temas de pesquisa emergentes.
Esta disciplina (obrigatória do PPGCC/FEA/USP) concentra elementos teóricos que fundamentam a linha de Mercados Financeiro, de Créditos e de Capitais. Dentre os temas de pesquisa desta linha, figuram: Finanças Corporativas, Mercado Financeiro, Valuation, Gestão de Riscos, Investimentos, Governança Corporativa, Finanças Comportamentais, Teoria da Informação Assimétrica, Hipótese de Mercados Eficientes e Precificação. Os participantes atuarão dentro de ambiente educacional preparado para permitir a exploração crítica dos conceitos centrais e temas emergentes desta área multidisciplinar.
Ao final do curso, espera-se que os alunos estejam aptos a:
(1)	Reconhecer teorias relevantes à pesquisa corrente na área;
(2)	Discutir conceitos e principais afirmações teóricas nos diversos temas de pesquisa;
(3)	Aplicar o conteúdo e abordagem da disciplina em situações reais de pesquisa científica;
(4)	Analisar criticamente artigos de pesquisa na área.
ESTRATÉGIAS INSTRUCIONAIS
O curso se baseará em:
(1)	Aula expositiva apresentando conceitos com participação ativa dos alunos;
(2)	Atividade de discussão e análise crítica dos conceitos apresentados, a ser realizada em pequenos grupos em sala de aula;
(3)	Exercícios para fixação dos conceitos, realizados em sala e fora da sala de aula;
(4)	Apresentação de pesquisas e de resultados das atividades realizadas individualmente ou em grupo (seminários);
(5)	Ensaios críticos com o intuito de sintetizar a literatura relevante da área
Este curso está dividido em três blocos, e tratará dos temas listados a seguir.
BLOCO A: Fundamentos da Teoria de Finanças e de Mercado de Capitais
1)	Introdução ao mercado de capitais, consumo e investimento
2)	Teoria da utilidade e aversão ao risco
3)	Teoria de carteiras
4)	Modelos de apreçamento de ativos: CAPM e APT
5)	Eficiência de mercado
BLOCO B: Finanças Corporativas
6)	Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional
7)	Estrutura e custo de capital
8)	Política de dividendos e recompra de ações
9)	Emissão de títulos e oferta pública inicial (IPO)
BLOCO C: Novas Fronteiras
10)	Prospect theory e vieses comportamentais
11)	Decisões financeiras com investidores irracionais
12)	Decisões financeiras com gestores irracionais
13)	Comportamento do investidor individual
Aula	Tema	Leituras
1	Introdução ao mercado de capitais, consumo e investimento	Copeland et al. (2005), cap. 1; Bailey (2005), cap. 1
2	Teoria da utilidade e aversão ao risco	Copeland et al. (2005), cap. 3; Bailey (2005), cap. 4
3	Teoria de carteiras	Copeland et al. (2005), caps. 4-5; Bailey (2005), cap. 5
4	Modelos de apreçamento de ativos: CAPM e APT	Copeland et al. (2005), cap. 6; Bailey (2005), caps. 6-8
5	Eficiência de mercado	Copeland et al. (2005), caps. 10-11; Bailey (2005), cap. 3
6	Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional – Parte I	Constantinides et al. (2003), cap. 1
7	Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional – Parte II	Constantinides et al. (2003), cap. 1
8	Estrutura e custo de capital	Eckbo (2008), cap. 12; Albanez (2012)
9	Política de dividendos e recompra de ações	Constantinides et al. (2003), cap. 7
10	Emissão de títulos e oferta pública inicial (IPO)	Constantinides et al. (2003), cap. 5
11	PROVA – aulas 6 a 10
12	Prospect theory e vieses comportamentais	Constantinides et al. (2003), cap. 18
13	Decisões financeiras com investidores irracionais	Constantinides et al. (2013), cap. 5
14	Decisões financeiras com gestores irracionais	Constantinides et al. (2013), cap. 5
15	Comportamento do investidor individual	Barber & Odean (2011)
A nota final será determinada de acordo com o desempenho dos participantes em relação às seguintes atividades:
Listas de exercícios	20%
Participação	10%
Está disciplina é obrigatória para os alunos da linha 3 do curso de Doutorado.
(1)	Leitura prévia do material proposto para a aula.
(2)	Participação ativa nas discussões.
(3)	As atividades deverão ser realizadas e/ou entregues dentro dos prazos constantes no cronograma de aulas.
(4)	Não há avaliação substitutiva. O aluno que não cumprir uma atividade para nota ficará com zero na respectiva avaliação. Também não é aceito atraso na entrega de qualquer atividade ou avaliação. Exceções serão apenas casos muito sérios de emergência médica com o próprio aluno ou familiar próximo, devidamente comprovados. O formato da avaliação substitutiva ficará a cargo do professor.
Albanez, T. (2012). Efeitos do market timing sobre a estrutura de capital de companhias abertas brasileiras. Tese de Doutorado. Departamento de Contabilidade e Atuária, FEA-USP.
Bailey, R. E. (2005). The Economics of Financial Markets. Cambridge University Press.
Baker, H. K., & Nofsinger, J. R. (Eds.). (2010). Behavioral finance: investors, corporations, and markets. Wiley.
Barber, B. M., & Odean, T. (2011). The Behavior of Individual Investors. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1872211.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2003). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 1A). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2003). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 1B). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2013). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 2A). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2013). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 2B). Elsevier.
Copeland, T., Weston, J., & Shastri, K. (2005). Financial theory and corporate policy. Pearson Addison Wesley, New York, USA.