ITUB4: Itaú compra corretora Ideal; veja análise - XP Investimentos
14/01/2022 16:37:24 • Atualizado em 14/01/2022 18:54:08
Aquisição é positiva, mas não deve trazer impactos muito significativos
Na quinta-feira, 13, o Itaú (ITUB4) informou a celebração de contrato de compra e venda de até 100% do capital social da corretora Ideal.
De acordo com o comunicado, a aquisição será realizada em um processo de 5 anos, composto por duas etapas. Em um primeiro momento, há previsão de aquisição de 50,1% do capital social e votante da corretora, em uma operação de 650 milhões de reais para aporte primário e aquisição secundária de ações. Na segunda fase, haverá a possibilidade de exercer direito de compra de 49,9% do capital social, finalizando a aquisição.
Um vento a favor
Apesar da operação ainda estar pendente de aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) e Banco Central, de acordo com a nota, a notícia foi recebida de forma positiva.
Conforme explica o analista-chefe do setor financeiro da XP Investimentos, Renan Manda: "Embora no curto prazo ainda seja difícil quantificar o potencial valor que essa estratégia pode gerar, a ação reagiu positivamente, indicando que a estratégia foi bem recebida pelo mercado".
Contudo, segundo ele, apesar de positiva, a operação não traz impacto grande para ITUB4. "Dado o tamanho relativamente pequeno da aquisição, não acreditamos que esse evento seja um grande catalisador para o papel e sim mais um vento a favor", analisa Renan.
Com o anúncio da aquisição, as ações do Itaú fecharam em alta, em 13 de janeiro.
Reforço ao ecossistema de investimentos
Considerando a manutenção da independência da Ideal, que seguirá a gestão e condução de negócios de forma autônoma, o que se compreende da aquisição é que sinaliza a estratégia do Itaú para 2022, em especial em relação ao ecossistema de investimentos. Na nota divulgada, o banco afirmou um movimento em direção a acelerar o ingresso no mercado de agentes autônomos de investimento, bem como melhorias na distribuição de produtos de investimentos para pessoas físicas. Com lucro acima do esperado no último trimestre, a participação em produtos de investimento torna-se um dos focos para ITUB4.
"Acredito que a aquisição reforça a estratégia do banco de expandir sua atuação em produtos de investimentos principalmente no que tange a distribuição ao varejo, permitindo o banco distribuir produtos via Agentes Autônomos de Investimentos e complementando com o atual modelo", explica Renan Manda.
Outro ponto reforçado no comunicado que anunciou a aquisição é o caráter 100% digital da corretora, garantindo que o Itaú amplie sua oferta de serviços em diversos canais e segmentos.
Conforme divulgado em nota pelo presidente do Itaú, Milton Maluhy Filho, a ideia é que "clientes de diversos segmentos do banco, como iti, íon ou mesmo a Itaú corretora, poderão ter acesso aos mesmos produtos nas plataformas que preferirem".
Desafios e riscos para ITUB4
Com a operação, novos desafios se apresentam para ITUB4. Apesar de ampliação de riscos, em especial a concorrência players consolidados e em expansão, na visão de nosso analista, o financial deepening (como é chamada a sofisticação dos mercados, aumentando a oferta de produtos financeiros) pode ser benéfico para o mercado.
"Vemos essa aquisição como um elemento de um ecossistema maior e o desafio para o sucesso dessa estratégia é a expansão da base de agentes autônomos e da gama de produtos a serem ofertados aos seus clientes. Apesar do risco de uma competição agressiva, vemos um mercado endereçável ainda em expansão que pode se beneficiar do financial deepening" conclui o analista-chefe do setor financeiro da XP.