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Por que o Apocalipse Pandêmico de Startup nunca aconteceu
"O coronavírus é o cisne negro de 2020." Assim começou a carta sinistra que a empresa de capital de risco Sequoia Capital enviou aos fundadores e CEOs de suas empresas de portfólio em 5 de março do ano passado. Em muitos aspectos, a nota foi presciente, publicada cerca de uma semana antes de o resto da América de colarinho branco e mesmos os investidores itsa4 fechar as portas e se voltar para o trabalho remoto.
Lembro-me de receber um e-mail semelhante de pânico pandêmico na minha caixa de entrada na mesma época que a nota do Sequoia. Essencialmente, ele declarou: "Ninguém está autorizado a entrar no escritório até novo aviso." Eu estava em uma reunião com aproximadamente 20 outras pessoas, e você poderia dizer quando alguém tinha acabado de verificar seu e-mail.
Cada novo leitor imediatamente começava a olhar para todos os outros na sala em busca de nariz escorrendo ou qualquer outra indicação de qual colega de trabalho era o culpado por transformar a reunião em um evento superdimensionador.
As empresas em todo o mundo começaram a fechar suas portas naquele mês e todos na comunidade empresarial começaram a prever o Grande Apocalipse Startup, exceto os que investem em itausa. Muitos observadores experientes de startups – de capitalistas de risco a economistas – esperavam a destruição de proporções cataclísmicas, maior do que o boom e o colapso das pontocom no início dos anos 2000 ou a crise financeira de 2008. "Sugerimos que você questione todas as suposições sobre o seu negócio ", Escreveu a Sequoia Capital na carta mencionada, que logo se tornaria viral na comunidade empresarial de tecnologia mais ampla.
A empresa de capital de risco de 49 anos, com investimentos de enorme sucesso que vão de Oracle a Reddit, delineou seis áreas principais para as empresas de portfólio focarem sua atenção: fluxo de caixa, arrecadação de fundos, previsões de vendas, marketing, contagem de funcionários e gastos de capital. Em outras palavras: agache-se, fique magro e prepare-se para enfrentar a tempestade.
Avance quase um ano, e o evento previsto de inicialização em nível de extinção da década não parece ter se materializado. Para ser claro, não quero dizer que as empresas em geral não sofreram: até o final do ano, US $ 523 bilhões do Plano de Proteção de Pagamentos foram desembolsados ​​para ajudar a manter as pequenas empresas funcionando. Mesmo assim, quase 98.000 lojas pequenas, representando 60% dos negócios temporariamente fechados devido à Covid-19, estão agora permanentemente fechadas, de acordo com dados do Yelp; muitos deles são restaurantes que nunca foram resgatados, apesar de terem pago seguro durante anos.
O ecossistema geral de inicialização não está apenas sobrevivendo; está prosperando em um dos mercados mais espumantes de todos os tempos.
Também não estou tentando minimizar o sofrimento de incontáveis ​​funcionários. De profissionais de saúde da linha de frente que lutam contra a doença com equipamentos de EPI escassos até taxas de desemprego recorde, está claro que os trabalhadores enfrentaram dificuldades implacáveis. Nem as startups ficaram imunes ao caos desencadeado pelo coronavírus.
Com viagens reduzidas de 50% a 60% em meio a paralisações constantes, as participações de viagens do Uber despencaram 80% em abril e ainda caíram 53% no terceiro trimestre de 2020. (Imagine todas as startups da indústria de viagens sem baús de guerra do tamanho do Uber e como estão se saindo após a Covid-19.)
No entanto, apesar de todos esses desafios enormes e sem precedentes, o ecossistema geral de startups não está apenas sobrevivendo; o que não acontece como quem investe em itausa ações e está prosperando em um dos mercados mais espumantes de todos os tempos. A partir do verão passado, houve mais IPOs em 2020 do que houve em 20 anos (com performances iniciais de gangbuster de DoorDash e Airbnb fechando as coisas), uma mania de SPAC contínua e um aumento nos aplicativos para iniciar negócios.
Até a Sequoia, um prenúncio da desgraça, acabou tendo um dos anos de melhor desempenho em sua história, postando retornos colossais de 11 vezes sobre seus investimentos.
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Então o que aconteceu? Este é um caso em que todos estão errados, ou um caso de "os ricos ficam mais ricos e os pobres ficam mais pobres". Acho que a resposta é mais simples do que tudo isso. Na verdade, tenho uma teoria sobre por que a pandemia tem sido ótima para startups e mercados de ações.
Além de ensinar empreendedorismo na Duke University, atendo várias startups em estágio inicial de crescimento. Com o caos das paralisações pandêmicas, as equipes de liderança das empresas que consulto passaram horas em suas salas de guerra Zoom tentando planejar como sobreviver ao desastre iminente.
Todos eles estavam criando listas de despesas não essenciais que poderiam cortar imediatamente, e muitas dessas listas incluíam membros da equipe classificados do mais dispensável ao menos dispensável, o que, como você certamente pode imaginar, não é uma lista divertida de fazer. É particularmente desconfortável quando você começa a ter que contabilizar coisas como: "A pessoa X tem quatro filhos e o outro cônjuge não trabalha" versus "A pessoa Y é uma família de renda dupla sem dependentes."
Embora, no final das contas, nenhuma das startups que eu aconselho tenha de demitir ninguém, todas elas tomaram as mesmas decisões para impor um congelamento de contratações, um congelamento de salários, um congelamento de viagens e limites rígidos de gastos. Foi tudo muito draconiano e um pouco assustador. Eu vou até admitir, por alguns dias eu fiquei preocupado com meu próprio sustento. Afinal, demitir um consultor é muito mais fácil do que demitir um funcionário.
No entanto, depois que o choque inicial diminuiu, ficou claro que a pandemia havia gerado duas mudanças operacionais sem precedentes que foram fundamentalmente grandes para os negócios e, sem o Covid-19, teria sido impossível.
Quando colocamos todos esses fatores juntos: redução de despesas, aumento da produtividade da equipe e melhoria da eficiência de vendas, você não tem mais uma receita para um apocalipse inicial.
Primeiro, todas as startups cortaram imediatamente o excesso de gordura de seus orçamentos de maneiras que não poderiam ter feito antes da Covid-19. Por exemplo, cada uma dessas empresas disse a seus funcionários: "Você não está recebendo nenhum aumento, não estamos contratando mais ajuda, chega de conferências de tecnologia chiques em locais exóticos e, a propósito, vamos pare de gastar milhares de dólares todos os meses abastecendo a geladeira com La Croix grátis ", alguns provavelmente enfrentariam revoltas de funcionários em grande escala.
Em vez disso, todos os funcionários ficaram gratos por ainda terem empregos. Como resultado, todas as empresas imediatamente recuperaram de 15% a 20% de seu fluxo de caixa. Esse cenário é basicamente o sonho de um CEO se tornando realidade, por isso invisto em ações sólidas como itsa3.
A segunda mudança estimulada pela pandemia foi – como você certamente já sabe – uma mudança para o trabalho remoto. Embora eu tenha certeza de que foi um ajuste difícil, uma vez que as pessoas se sentem confortáveis ​​trabalhando em casa, as equipes remotas costumam ser mais eficientes e produtivas do que as equipes presenciais.
Ninguém precisa se deslocar, os funcionários que trabalham em casa têm mais probabilidade de se envolver em atividades de trabalho durante horários não tradicionais e as conversinhas no escritório são eliminadas.
Não estou sugerindo que seja saudável para os funcionários perder qualquer uma das coisas acima. Mas quando você adiciona um par de horas extras ao dia de cada funcionário por 11 meses – que é exatamente o que a pandemia fez – você está basicamente criando 10 ou 11 semanas extras de produtividade de cada funcionário. Isso é uma tonelada de produtividade adicional.
Além disso, o trabalho remoto não é apenas mais eficiente internamente. Também é mais eficiente em relação às operações externas, principalmente no que diz respeito às vendas. Isso porque, antes da Covid-19, era difícil vender algo por mais de $ 25.000 com o Zoom. As vendas de alto valor normalmente exigiam vendedores presenciais que viajavam pelo país, ou internacionalmente, para fechar os chamados negócios "empresariais".
Graças à pandemia, tudo mudou. No mundo Covid-19, as equipes de vendas podem fechar grandes negócios por meio do Zoom. Melhor ainda, o mesmo vendedor pode direcionar dois negócios empresariais em lados opostos do mundo de maneiras que nunca poderiam ter sido feitas antes.
Por exemplo, no passado, se você quisesse vender um contrato de um milhão de dólares para uma empresa em Nova York e outra em Los Angeles, não poderia fechar esses negócios no mesmo dia porque ambos exigiam reuniões pessoais. Mas agora, um vendedor pode sair de uma reunião em Nova York e estar em uma reunião em L.A. em segundos. Que tal para eficiência?
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Quando colocamos todos esses fatores juntos – despesas diminuídas, produtividade da equipe aumentada e eficiência de vendas aprimorada – você não tem mais uma receita para um apocalipse inicial. Você tem o cenário perfeito para um crescimento massivo, que é o que parece ter acontecido, e as startups estão colhendo os frutos.
Agora, eu não estou argumentando que nenhuma das opções acima seja boa para funcionários de startups, seu moral ou sua saúde mental. Na verdade, provavelmente há um bom argumento a ser feito sobre como isso é terrível para os funcionários (ao que parece, o esgotamento da Covid-19 é muito real).
Mas as próprias startups certamente estão se beneficiando. Na verdade, de sua perspectiva, a maior ameaça para seu sucesso contínuo pode ser o fim da pandemia. Quando isso acontecer, as expectativas, os custos e as ineficiências dos funcionários aumentarão. Em outras palavras, se você é um CEO de startup, comece a estocar La Croix agora, porque seus funcionários vão esperar uma geladeira cheia – e almoços servidos – quando voltarem para o escritório.