Acordo nos EUA acalma mercado e dólar fecha em queda | Valor Econômico
17/10/2013 às 17h35
Acordo nos EUA acalma mercado e dólar fecha em queda
SÃO PAULO - Um dia após o Banco Central ter causado ruído no mercado de câmbio ao atrasar o anúncio do leilão de swap cambial previsto no programa de intervenção diária, o dólar comercial fechou em queda frente ao real, acompanhando a desvalorização da divisa americana no exterior após os Estados Unidos terem alcançado um acordo para elevar o teto de dívida. O dólar comercial caiu 0,74% e encerrou cotado a R$ 2,1590, menor patamar desde 14 de junho.
A sinalização de um ciclo de aperto monetário maior na Ata do Comitê de Política Monetária (Copom) divulgada hoje também contribuiu para as venda de dólares no mercado futuro, na expectativa da atração de um fluxo maior de recursos estrangeiros para o Brasil. O contrato futuro com vencimento em novembro recuava 1,14% para R$ 2,164.
O Banco Central anunciou hoje a alteração do horário de divulgação dos leilões cambiais para o dia seguinte, que fazem parte do programa do BC de intervenção diária no mercado de câmbio. Dessa maneira, os leilões passarão a ser divulgados depois do fechamento do mercado entre 19h30 e 20h30. Ontem, pela primeira vez desde o início do programa, a autoridade monetária divulgou as condições da oferta de swap não só fora do horário das 14h30 como após o fechamento das operações cambiais, por volta das 20h.
Conforme apuraram Leandra Peres e Alex Ribeiro, do Valor, com isso, o Banco Central quis sinalizar um ajuste operacional nas ofertas. O programa de vendas diárias não deve ser alterado em relação aos termos anunciados pelo presidente Alexandre Tombini, mas o anúncio dos leilões deve ser feito após o fechamento do mercado. Dessa forma, as operações do BC deixam de interferir no preço da moeda americana ainda no dia em curso.
A mudança no cronograma, segundo os analistas traz maior incerteza e deixa a dúvida de que o BC poderá mudar o programa de intervenção a qualquer momento, o que é contrário ao objetivo do programa, que era oferecer maior previsibilidade para o mercado. "O BC prometeu que o programa de intervenção seria mantido até o fim do ano. Se o BC alterar as regras no meio do jogo ele perderá credibilidade", afirma o operador de câmbio de uma corretora nacional.
"O sucesso do programa foi dar previsibilidade para o mercado, que ele teria hedge por determinado período. Se ele deixar de anunciar o leilão em algum dia, o programa deixa de ter sentido", afirma o diretor de câmbio de uma corretora estrangeira.
Para os analistas, o BC pode reduzir a atuação no câmbio, reduzindo o volume ofertado diariamente ou mesmo deixando de rolar os contratos de swap cambial que estão para vencer. O BC ainda não sinalizou vai fazer a rolagem dos US$ 8,87 bilhões em contratos de swap que vencem no início de novembro.
Para Francisco Carvalho, diretor de câmbio da corretora BGC Liquidez, a rolagem dos contratos de swap cambial que estão para vencer é mais importante que a manutenção do programa de intervenção diária. "Não vejo o dólar disparando se o BC reduzir o volume ofertado diariamente. Ele poderia ir, no máximo para R$ 2,20", afirma.
A autoridade monetária vendeu hoje novamente todos os 10 mil contratos ofertados, movimentando quase US$ 500 milhões.
Segundo os analistas, a mudança de comportamento do BC ontem mostrou que uma queda do dólar muito além do patamar de R$ 2,15 já começa a incomodar.
A queda do dólar hoje também é influenciada ainda pela perspectiva de um ciclo mais longo do aperto da taxa básica de juros, reforçada pela ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Instituições como Itaú, Barclays e Brasil Plural já revisaram para cima suas projeções para a Selic, vendo a continuidade do ciclo de aperto monetário no início de 2014. A notícia reforça a expectativa de maior entrada de recursos estrangeiros para o mercado de renda fixa. Hoje o Tesouro nacional vendeu o lote integral de 4,750 milhões de NTN-F, o maior da história, que somou R$ 4,5 bilhões.
No exterior, o dólar caía frente as principais moedas após o acordo para elevar o endividamento do teto da dívida americana até 7 de fevereiro. O Dollar Index, que acompanha o desempenho da economia americana frente a uma cesta de moedas, recuava 1,06%. A expectativa é que a paralisação do governo e a ameaça do calote da dívida possam ter afetado a recuperação da economia americana, reforçando a perspectiva de que o banco central americano adie o início da retirada dos estímulos monetários para o ano que vem. A Standard & Poor's estima que o custo do fechamento da administração federal por 16 dias foi de US$ 24 bilhões.
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