Juros futuros cedem na BM&F seguindo tendência externa | Valor Econômico
15/01/2015 às 19h15
Juros futuros cedem na BM&F seguindo tendência externa
SÃO PAULO - Os juros futuros cederam nesta quinta-feira na BM&F sob influência de mais uma rodada de queda títulos do Tesouro americano (Treasuries), em meio ao aumento das preocupações com a fragilidade da economia global. Com as pressões deflacionárias vindas de fora e o quadro de atividade doméstica enfraquecida, ratificado pelo IBC-Br de novembro, nem mesmo a alta do dólar ao longo da tarde foi capaz de dar algum fôlego às taxas futuras.
Cresce a percepção de que mundo vai conviver com políticas monetárias frouxas por um período prolongado. À expectativa de que o Banco Central Europeu (BCE) embarque em um afrouxamento quantitativo somou-se nos últimos dias a aposta de que o Federal Reserve pode adiar a alta dos juros nos Estados Unidos, que era cogitada para meados neste ano.
A taxa da T-note de 10 anos furou novamente o piso de 1,80% e desceu para o menor nível em 20 meses sob forte fluxo comprador. A corrida para os Treasuries não se dá de forma concomitante à fuga da renda fixa local. Pelo contrário. A percepção de juro baixo no mundo aumenta a atratividade do Brasil, que oferece taxas de dois dígitos e acena com uma guinada ortodoxa na política econômica. Além disso, não há mais a perspectiva de uma alta do dólar em relação ao real no curto prazo, o que reduz os riscos e as pressões inflacionárias.
Entre as taxas locais intermediárias, DI janeiro/2017 caiu de 12,44% para 12,39%. Na ponta longa, DI janeiro/2021 desceu de 12,08% para 12,01%.
Antecipando-se à enxurrada de euros que o BCE deve injetar no mercado, o Banco Central da Suíça abandonou o teto de variação entre o franco e o euro. O BC também levou a taxa de depósito de -0,25 ponto para -0,75 ponto a partir de 22 de janeiro, data da decisão do BCE. Se não dá para impedir a apreciação do franco, tido como porto-seguro, o BC suíço vai tentar punir os investidores que correrem para sua moeda. Também de forma surpreendente, o BC da índia cortou a taxa de juros e referência em 0,25 ponto, para 7,75%.
Com a onda deflacionária global e os juros no chão em todo o mundo, o mercado também modera as estimativas para a magnitude do atual ciclo de aperto monetário.
Na BM&F, DI abril/2015 desceu um degrau, de 12,21% para 12,195%, enquanto DI janeiro/2016 -- que abrange as expectativas para o rumo da Selic ao longo deste ano -- passou 12,66% para 12,62%.
O IBC-Br até surpreendeu ao avançar 0,04% em novembro ante outubro, enquanto a média de 18 instituições financeiras consultadas pelo Valor Data era de queda de 0,2%. Nada que de um alento em relação à atividade. Em 12 meses encerrados em novembro, o IBC-Br registra ligeira queda de 0,01% (com ajuste sazonal) e 0,07% (sem ajuste), a primeira variação negativa para o indicador quando medido em 12 meses desde janeiro de 2010.
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