Por que a SELIC não caiu? – Consultor Bancário – Entendendo suas finanças
Por que a SELIC não caiu?
No dia 16/05 esperava-se uma nova redução na Selic Meta ao fim da reunião do COPOM, porém isso não ocorreu e a taxa básica de juros da nossa economia foi mantida em 6,5% a.a., não devendo ocorrer novas quedas.
Mas qual o motivo dessa não redução?
Primeiramente, é importante lembrar que essa expectativa foi criada pelo próprio COPOM, no comunicado da reunião anterior (21/03), onde o comitê do Banco Central anunciou a possibilidade de uma nova redução, de 0,25 p.p., que seria a última desse ciclo de reduções. Essa atitude, contudo, estava condicionada à avaliação de uma série de fatores, incluindo a conjuntura econômica externa.
Vamos ver o que mudou de lá pra cá:
O cenário externo (economia global) está menos favorável do que estava em março, diminuindo a alocação de recursos dos investidores internacionais nos mercados emergentes como o nosso;
Dada a grande possibilidade de mais 3 aumentos na taxa de juros dos Estados Unidos, a diferença entre a nossa taxa de juros e a deles (chamado "diferencial de juros") estaria muito pequena, o que torna os investimentos em nossa economia (considerada como de alto risco) menos atraentes;
O dólar valorizou-se muito nesse período (também em função do item 2), o que gera pressão no aumento de preços (inflação) em razão dos produtos importados, que ficam mais caros, e dos exportados, que tem maior incentivo para vender para o exterior. Como o movimento da inflação era um dos principais motivos para as reduções de juros, houve menor apelo para tais alterações;
O Banco Central divulgou ações como a diminuição dos depósitos compulsórios, medida que busca estimular o crédito e reduzir seu custo;
Dada a dinâmica desse mercado, as últimas reduções de juros ainda não tiveram todo o seu impacto observado na nossa economia. Uma redução mal executada poderia trazer consequências ruins, como uma inflação muito alta no médio prazo, gerando a necessidade de antecipar e intensificar um eventual aumento na Selic Meta.
As pesquisas eleitorais divulgadas recentemente não estão agradando o mercado, o que potencializa negativamente os efeitos do cenário externo.
Como essa seria a última redução de juros programada, mesmo não tendo ocorrido, o Banco Central informou que está encerrado o ciclo de quedas na taxa de juros (até que o cenário mude novamente).
Vale lembrar que o patamar atual da Selic é o mais baixo da história. Para saber mais sobre o impacto desse cenário na economia, clique aqui.