AUTOR Leonardo Flach
Leonardo Flach (43)
Luísa Karam de Mattos (10)
Claudia Simone Antonello (6)
Jonatas Dutra Sallaberry (6)
David Daniel Hammes Junior (2)
Gabriel Nilson Coelho (2)
Lucas Facciuto Roschel (2)
Alice Chaves (1)
Ariel Prates (1)
Celma Duque Ferreira (1)
Flávio Luiz Furtado Filho (1)
Gilberto Crispim (1)
Jonatas Sallaberry (1)
Lauren Dal Bem Venturini (1)
Lucas Peter Keunecke (1)
Luiz Fernando Rodrigues (1)
Matheus Moreira (1)
Rafael Mariano Gislon da Silva (1)
Delisting das empresas brasileiras: um modelo explicativo de 2013 a 2018
Autoria: Matheus Moreira, Leonardo Flach, Jonatas Dutra Sallaberry.
Fonte: Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, v. 16, n. 1, p. 14-30, Janeiro-Março, 2022. 17 página(s).
Palavras-chave: Cancelamento de registro	, Delisting	, Fechamento de capital
Objetivo: O objetivo deste artigo é identificar quais são as principais variáveis contábeis explicativas da decisão de fechamento de capital. O quantitativo de empresas tem sido ampliado nos últimos anos, podendo prejudicar investidores específicos e o mercado pela redução de liquidez. Método: A pesquisa emprega dados das empresas negociadas na B3, com foco na análise dos 126 cancelamentos de registros, entre 2013 e 2018, com separação entre grupos e aplicação de regressão logística para análise do evento de fechamento. Resultados: Os resultados permitem perceber como principais determinantes para a decisão das empresas que fecharam capital: (i) maior concentração de propriedade, (ii) menor crescimento, (iii) menor liquidez, (iv) maior disponibilidade de caixa e (v) maior tamanho, consistentes com estudos anteriores. Contribuições: Os resultados contribuem para avanço da modelagem empregada por Bortolon e Silva Junior (2015), alcançando uma sensitividade de 100% de ocorrência em casos de fechamento de capital e 88,89% de especificidade. A aplicação da modelagem pode permitir aos investidores identificar o momento em que uma empresa tende a fechar o capital.
Eventos noticiados sobre o IRB Brasil Resseguros S.A. e os efeitos no seu valuation
Autoria: Lauren Dal Bem Venturini, Leonardo Flach, Jonatas Dutra Sallaberry, Luísa Karam de Mattos.
Fonte: Revista Gestão Organizacional, v. 14, n. 3, p. 278-297, Setembro-Dezembro, 2021. 20 página(s).
Palavras-chave: Governança	, IRB	, Valuation
O manuscrito tem o propósito de desenvolver conhecimentos e ilustrar a discussão sobre eventos relacionados aos impactos de práticas contábeis, informações noticiadas e da Covid19 no valuation de uma empresa, o IRB Resseguros, buscando aprimorar o senso crítico sobre erros e acertos protagonizados pelas companhias e que influenciam no seu valuation. Por meio de um estudo exploratório e apresentado como caso de ensino, que permite maior significância para o processo de aprendizado do aluno, relata que entre a oferta pública de ações – IPO (2017) e o encerramento de 2019, as ações do IRB chegaram a subir 337%, mas em maio de 2020 as ações recuaram abaixo do seu IPO. Concomitante aos efeitos econômicos da Covid-19, uma gestora de investimentos apresentou carta questionando as práticas contábeis e indicando que a rentabilidade do negócio seria muito menor do que o conhecido, além de outros eventos adversos. Para o IRB, as alegações sobre o desempenho revelariam simples "prejuízo contábil", advindo da elevação do dólar causada pela Covid-19 e consequente retração econômica. O caso de ensino apresenta discussões que contribuem para a avaliação sistêmica dos impactos de eventos adversos nas organizações e seu valuation. O caso IRB discute premissas envolvidas no processo de avaliação de empresas, para tanto, considera eventos contingenciais, particularidades setoriais, macroeconômicos, decisões estratégicas, relatórios administrativos e financeiros e notícias sobre a empresa. Este case contribui com discussões práticas para o contexto de investidores, do mercado de capitais e de avaliação de empresas.
O Papel dos Valores Individuais no Comportamento do Uso de Cupons de Desconto
Autoria: Alice Chaves, Leonardo Flach, Jonatas Dutra Sallaberry.
Fonte: Revista de Administração da UFSM, v. 14, n. 3, p. 568-591, Julho-Setembro, 2021. 24 página(s).
Palavras-chave: Cupom de Desconto	, Fidelização	, Tecnologias	, UTAUT2	, Utilidade
Objetivo – A pesquisa analisou os determinantes (Expectativa de Desempenho, Expectativa de Esforço, Influência Social, Condições Facilitadoras, Motivação Hedônica, Valor e Hábito) da intenção e comportamento de uso de cupons de desconto on-line, por meio da UTAUT2 no contexto brasileiro. Metodologia – Adotou-se a survey com instrumento adaptado de Yang (2010) e Christino et al. (2019) validado por especialistas. Disponibilizado por meio on-line, o instrumento coletou para análise 309 respostas, analisadas a partir da técnica de modelagem de equações estruturais. Resultados – Os resultados validaram as relações positivas para Condições Facilitadoras, Desempenho Hedônico, Valor Percebido, Hábito e Expectativa de Desempenho – a de maior coeficiente. A influência da Expectativa de Esforço e da Influência Social não foram validadas. Limitações Teóricas/Implicações – Os resultados não podem ser generalizados a todos os indivíduos brasileiros, além de considerar determinantes reconhecidos da literatura internacional. Por isso, são apresentadas sugestões para continuidade e aprofundamento da pesquisa. Implicações Práticas – Os resultados contribuem a medida que indicam as principais percepções que levam à intenção e ao uso de cupons de desconto, quais sejam o desempenho utilitário e o hábito. Assim, gestores podem desenvolver suas estratégias de vendas considerando tais fatores enquanto a sociedade pode estabelecer estratégias para compras mais sustentáveis. Originalidade – A pesquisa discute os determinantes da UTAUT2 no contexto brasileiro para explicar a intenção e o comportamento de uso de cupons de desconto, o que agrupados são inéditos na literatura brasileira.
Os Pequenos Perfumes Fazem Grandes Frascos? Os Efeitos do Tamanho no Desempenho Municipal
Autoria: Filipy Furtado Sell, Leonardo Flach, Luísa Karam de Mattos.
Fonte: Revista de Administração Pública, v. 55, n. 2, p. 292-308, Março-Abril, 2021. 17 página(s).
Palavras-chave: desempenho	, municípios	, setor público	, tamanho
Esta pesquisa tem por objetivo evidenciar os efeitos direto e indireto do tamanho no desempenho dos municípios de Santa Catarina, em razão da discussão acadêmica quanto ao tamanho do município afetar o desempenho deste. Analisaram-se todos os municípios do estado de Santa Catarina, no período de 2005 a 2016, compreendendo três períodos eleitorais. A amostra é de 3.504 observações, com 293 municípios, no período de 12 anos. A análise de dados em painel foi estimada por mínimos quadrados generalizados factíveis (MQGF). Observa-se nos resultados indícios de que o tamanho afeta de forma direta e positiva o desempenho municipal e de forma indireta quando associado com a escolaridade do prefeito. Assim, nos municípios catarinenses, quanto maior for a população, maior será o IPTU arrecado per capita. E quanto maior for o tamanho da população associado a prefeitos com maior grau de escolaridade, maior será o desempenho municipal. Quando o desempenho é medido pelo percentual do IPTU arrecadado da receita fiscal total, não há efeito do tamanho e do tamanho associado à capacidade do prefeito no desempenho.
Ciclo Orçamentário Político: Uma Análise nos Municípios Brasileiros
Autoria: Gilberto Crispim, Luiz Alberton, Celma Duque Ferreira, Leonardo Flach.
Palavras-chave: COP	, Despesa pública	, Painel de dados	, Período eleitoral
Objetivo: o estudo investiga o comportamento das despesas empenhadas, gastos com investimento e captação de empréstimo em período eleitoral nos municípios brasileiros com população igual ou superior a 50 mil habitantes, bem como, se esses mesmos municípios cumprem as exigências legais a respeito da fonte e limite de recursos orçamentários em ano de eleição, conforme preconiza a Lei nº 11.300/06, no período de 2000-2016. Método: A amostra da pesquisa representa 66% da população brasileira. O método aplicado para análise dos dados foi regressão tobit em dados em painel, agrupados por municípios, correspondentes a 353 municípios, 5 regiões e 6001 observações. Resultados: Os achados indicam que não há mudanças das despesas empenhadas antes, durante e após o período eleitoral, independente de igualdades partidárias e eleição em dois turnos. Já no que tange aos gastos com investimentos e captação de empréstimos em período eleitoral, o estudo sugere aumento médio em 9% e 68% respectivamente, com maior intensidade quando há igualdade partidária entre governos municipais e estaduais, principalmente em processo de reeleição. Quanto ao cumprimento das exigências legais sobre uso de recursos orçamentários em ano eleitoral, o estudo indica que os governos locais não cumprem as instruções normativas vigentes. Contribuições: Considerando que não há consenso na literatura especializada sobre o comportamento dos gastos públicos, este estudo contribui para a literatura e futuras pesquisas porquê inova por meio de método estatístico robusto e eficaz, a evidenciação do comportamento dos gastos nos governos locais em período eleitoral.
Indicadores Econômico-Financeiros e o Retorno das Ações de Empresas Listadas na B3
Palavras-chave: B3	, Indicadores econômico-financeiros	, Retorno das ações
Esta pesquisa tem por objetivo analisar a correlação entre indicadores econômico-financeiros e o retorno das ações de empresas listadas na B3, para o período de 2007 a 2016. O método de pesquisa é quantitativo, e foi selecionada uma amostra de 56 empresas que apresentavam valores válidos para o período. Os resultados demonstram que, dos 2.072 coeficientes examinados, 456 apresentaram forte correlação com o retorno das ações, e 44 apresentaram correlação muito forte. Constatou-se uma correlação fraca entre os indicadores individuais e a cotação das ações. Analisando os coeficientes que demonstraram forte correlação, o grupo de indicadores mais representativo foi o de endividamento. No grupo de coeficientes com correlação muito forte, o grupo de indicadores mais expressivo foi o de lucratividade. Por fim, o teste de hipóteses por meio da estatística t para uma amostra permitiu inferir a existência de variação entre cada categoria de indicadores e a cotação das ações.
Autoria: Flávio Luiz Furtado Filho, Leonardo Flach, Jonatas Sallaberry.
Fonte: Revista de Governança Corporativa, v. 7, n. 1, p. 23-44, Janeiro-Dezembro, 2020. 22 página(s).
Palavras-chave: Avaliação de Empresas	, Produção científica	, Valor da empresa	, Valuation
Esta pesquisa tem por objetivo revelar a dinâmica das publicações em revistas científicas brasileiras sobre avaliação de empresas. Como método de pesquisa, realizou-se o levantamento e a análise de artigos científicos nacionais publicados no período de 1999 a 2017 disponíveis na base Scientific Periodicals Electronic Library, uma amostra que resultou em 60 artigos. Os resultados desta pesquisa revelam um cenário bastante amplo de temas emergentes na área, com predominância de métodos quantitativos, e foco nos métodos e elementos para a avaliação de empresas. A frequência de publicações não apresenta uma tendência clara de aumento ou diminuição, mas com sinalização de que o assunto é atual e relevante, pois não são concentradas em um periódico específico. As publicações predominam em periódicos de extrato qualitativo superior, fato que revela o alto impacto científico do tema e efervescência da discussão sobre o assunto na ciência. A autoria em geral é pulverizada e a análise de redes indica existência de diferentes linhas de pensamento dentro da temática de avaliação de empresas.
O Feedback nas Práticas Profissionais de Peritos Contábeis no Ministério Público
Autoria: Ariel Prates, Jonatas Dutra Sallaberry, Leonardo Flach, Ivam Ricardo Peleias, Romina Batista de Lucena de Souza.
Fonte: Revista Organizações em Contexto, v. 16, n. 31, p. 225-245, Janeiro-Junho, 2020. 21 página(s).
Palavras-chave: feedback	, forense	, laudos	, perícia contábil
O feedback está relacionado com aprendizagem que traz benefícios para os indivíduos e às organizações. No cenário brasileiro em que o combate à corrupção e à prática de crimes financeiros passa a ser percebido como relevante pela sociedade, surge a necessidade de conhecer o ambiente de trabalho dos agentes responsáveis pela investigação financeira. Esta pesquisa tem como objetivo analisar como ocorre o feedback para o desenvolvimento da aprendizagem e sua importância para as práticas profissionais dos Peritos Contábeis do Ministério Público. A literatura aponta que um bom trabalho pericial está relacionado à objetividade, rigor tecnológico, concisão, argumentação, exatidão, e clareza. Essa avaliação precisa ser realizada por terceiros, independentes, o que, pelas características das peças periciais torna essa avaliação realizada quase que exclusivamente pelos usuários do produto. Esta é uma pesquisa descritiva e qualitativa, empregando o método de entrevista dirigida com os profissionais. A pesquisa revelou a carência do feedback acerca do trabalho realizado, bem como indica a percepção de importância deste retorno para os peritos entrevistados, que indicaram as conseqüências causadas pela ausência de um processo de feedback, bem como a indicação de sugestões e reflexões sobre este processo.
Value Relevance e práticas de governança corporativa das empresas do setor financeiro da B3
Fonte: Revista de Governança Corporativa, v. 6, n. 2, p. 28-46, Julho-Dezembro, 2019. 19 página(s).
Palavras-chave: Governança corporativa	, Setor Financeiro	, Value Relevance
Esta pesquisa tem por objetivo analisar o impacto das práticas diferenciadas de governança corporativa na explicação das variações do valor das empresas do setor financeiro da B3. Utilizou-se como lente teórica o value relevance da informação financeira e das práticas diferenciadas de governança corporativa exigidas pela B3. Como método de pesquisa, aplicou-se o método quantitativo de modelagem de regressão com dados empilhados, para um conjunto de empresas do setor financeiro, e dados entre os anos de 2015 e 2017. Os dados foram extraídos dos relatórios de administração, dos formulários de referência das empresas, e da base de dados do Economática. Por meio da investigação das práticas de governança corporativa exigidas pela B3 às empresas pertencentes ao Novo Mercado, e aplicação de modelo de regressão, os resultados demonstram que em média as empresas listadas no setor bancário, atenderam a minoria das práticas de governança, com exceções das reuniões públicas, divulgação adicional de informações e divulgação política de negociações de ações.