Entrada de capital na Bolsa continua forte em fevereiro, com estrangeiros aportando +R$ 30 bilhões - Fluxo em foco - XP Investimentos
Entrada de capital na Bolsa continua forte em fevereiro, com estrangeiros aportando +R$ 30 bilhões - Fluxo em foco
08/03/2022 09:33:27 • Atualizado em 08/03/2022 19:39:51
Fevereiro foi mais um mês volátil para os mercados globais, dessa vez com a intensificação das tensões entre a Rússia e a Ucrânia tomando o centro das atenções.
Os mercados globais já estavam fragilizados em 2022 com uma inflação mais persistente e uma alta nos preços das commodities. E esse cenário já vinha forçando os bancos centrais de mercados desenvolvidos a mudar sua postura em relação à política monetária. Agora, com a invasão da Rússia à Ucrânia, os mercados precificam um cenário de estagflação – ou seja, uma inflação mais acelerada acompanhada de uma redução do ritmo de atividade econômica.
Em cenários de conflitos geopolíticos os investidores tendem a adotar uma postura de aversão a risco, ou seja, migrar seus investimentos para opções que protegem desse cenário. São eles: commodities, títulos de governos, dólar e ouro.
Mesmo com esse sentimento mais cauteloso global, o Brasil é um mercado que tem se destacado, por conta da grande exposição a commodities. Além disso, o país também se beneficia de um fluxo positivo de investidores diminuindo exposição à Rússia. Tanto a Rússia quanto Brasil são Mercados Emergentes e, inclusive, tinham pesos semelhantes — ao redor de 4% — no índice de mercados emergentes, o que pode favorecer um movimento de troca de alocação, por parte de investidores estrangeiros, do mercado russo para o brasileiro, já que ambos são mercados emergentes com grande exposição a commodities, e Brasil continua um mercado líquido e robusto.
Fevereiro foi mais um mês positivo para o fluxo de capital estrangeiro na Bolsa brasileira, com uma entrada líquida de +R$ 30,1 bilhões. O início de março, já acumula +R$ 6,3 bilhões de saldo positivo de investidores estrangeiros, e o total de 2022 já é de +R$ 69,0 bilhões, o que equivale a 67% de todo o valor de ingresso no ano de 2021.
Como citamos no Raio XP, em um cenário de tensões geopolíticas elevadas impulsionadas pela invasão russa na Ucrânia, os preços das commodities tendem a subir ainda mais, o que tem favorecido os países exportadores de commodities e suas Bolsas de Valores, como é o caso do Brasil. A Bolsa brasileira está fortemente exposta a esses setores, que atualmente são favorecidos por investidores globais.
Fundos de investimento em ações apresentam primeiro fluxo positivo dos últimos seis meses
Os fundos de investimentos em ações tiveram um fluxo positivo de +R$10,6 bilhões em janeiro, último dado disponível, depois de seis meses com valores negativos, chegando a R$ 694 bilhões alocados em ações. Além disso, a alocação em ações subiu +0,1p.p. M/M no patrimônio líquido das gestoras, representando apenas 12,6% do total.
Apesar do melhor momento da Bolsa brasileira, os fundos de renda fixa continuam com alta alocação. A indústria continua com R$ 4,8 trilhões alocados em renda fixa, correspondente a 87,0% do seu patrimônio total. Em janeiro, houve um fluxo de R$ 30,0 bilhões (+0,6% M/M) nessa classe de ativos no portfólio dos fundos.
O crescimento de investidores Pessoas Físicas continuou positivo em fevereiro, último dado disponível, com uma adição de 13.711 pessoas na Bolsa, +0,3% M/M, atingindo 5.026.399. Quanto ao saldo por investidor, houve uma queda de -2,8% em relação à janeiro. Apesar da Bolsa ter fechado o mês passado com alta de +1,4%, essa queda pode ter ocorrido pela diminuição da exposição de Pessoas Físicas a ativos com mais alto risco, diante desse cenário atual de tensões geopolíticas.
Os principais investidores da Bolsa brasileira são: 1) investidores estrangeiros (53,0%), 2) instituições (25,4%) e 3) pessoas físicas (16,5%). Juntos, eles representam 94,9% dos participantes do mercado acionário.