A perda da importante linha de suporte em 55.1k havia acionado abertura de operações vendidas no início da manhã de ontem. Apesar da leve recuperação no final da tarde de segunda-feira, o índice ainda fechou abaixo dos 55.1k, confirmando pivot de baixa nos gráficos intraday, diário e semanal, conforme postamos na análise de ontem.
Mas desta vez o mercado não vingou para o lado dos ursos. O índice Bovespa formou fundo numa região aleatória (isenta de linhas de suportes relevantes) ao redor dos 54.6k e repicou forte durante toda esta terça-feira. O mercado estava mostrando, mais uma vez, a sua soberania. As vendas de curtíssimo prazo liquidadas hoje (impulsionando a força compradora) foram as grandes responsáveis pelo marubozu de alta, caracterizando um bear trap.
Cabe ressaltar que esta formação de fundo em 54.6k é temporária, pois ainda estamos trabalhando dentro de uma tendência de baixa no curto prazo. O mercado apenas sinalizou que virou a mão no curtíssimo prazo, trabalhando agora um repique de alta que poderá se estender nos próximos dias.
A próxima linha de resistência está posicionada na região dos 56k. Em caso de rompimento desta referida linha, o índice abrirá espaço para testar a linha central de bollinger.
A reação positiva dos mercados pode ser observada em diversas praças mundiais. Os mercados europeus fecharam esta terça-feira em alta. Os índices em Wall Street também subiram. Dow Jones e S&P500 se aproximaram das máximas históricas, trabalhando um movimento para rompimento (para cima) de suas respectivas zonas de congestões de curto prazo.
O pedido de renúncia do presidente do maior banco do Chipre não impactou o mercado. Andreas Artemi renunciou em protesto por não ter sido consultado sobre as decisões em relação à reestruturação do banco. O presidente do Banco do Chipre não concordava em assumir as dívidas do Banco Popular (nove bilhões de euros). Esta foi uma determinação da troika.
Além disso, Andreas Artemi não foi consultado sobre a absorção de suas unidades bancárias na Grécia pelo Banco do Pireo. Isto significa que esta operação iria acontecer de qualquer maneira, com ou sem o seu consentimento. O Banco do Pireo informou que a operação foi avaliada em 524 milhões de euros. Tudo, obviamente, orquestrado pela troika.
Os bancos no Chipre receberam novas ordens para continuarem fechados até quinta-feira desta semana a fim de se vitar uma fuga de capital. Provavelmente os bancos só reabrirão após um controle de capital definido previamente pelo governo. Ou seja, nenhum correntista do sistema bancário cipriota (mesmo aqueles com saldo inferior a 100 mil euros) poderá retirar em totalidade os seus recursos do banco
Após o fracasso das negociações com os russos, o presidente do Chipre, Nicos Anastasiades, viajou neste final de semana para Bruxelas, pronto para o receber o abate da troika (grupo formado por líderes da União Europeia, FMI e Banco Central Europeu). Anastasiades aceitaria qualquer acordo sobre a mesa para impedir o colapso econômico e financeiro do Chipre.
A proposta da troika foi um duro golpe para os cipriotas, mas a mira estava apontando claramente para a Rússia. O segundo maior banco do Chipre (Banco Popular do Chipre) foi pelos ares. Quebrou da noite para o dia. Os correntistas deste banco que possuíam valores acima 100 mil euros (que não são garantidos pela lei da União Europeia) terão os seus recursos congelados e usados para solucionar as dívidas do banco em questão, além de recapitalizar o Banco do Chipre. As demais contas, com valor inferior a 100 mil euros, serão transferidas para o Banco do Chipre.
O Banco do Chipre é a maior instituição financeira do país. Os depósitos acima de 100 mil euros neste banco também serão congelados com o mesmo objetivo citado no parágrafo anterior.
Com isso o governo cipriota conseguirá levantar os recursos necessários para receber o empréstimo de 10 bilhões de euros. Este acordo é bem pior do que o anterior, pois os correntistas com saldo acima de 100 mil euros nos dois maiores bancos do país perderão tudo (provavelmente).
Boa parte destes correntistas são estrangeiros (principalmente russos) que utilizavam o sistema financeiro do Chipre como paraíso fiscal e lavagem de dinheiro. Portanto, no final das contas, o dinheiro oriundo de práticas ilegais acabou sendo abocanhado pela própria troika. O primeiro-ministro russo, Dmitry Medvedev, disse, indignado, uma frase que resume o que foi este acordo: "O roubo do que já foi roubado continua".
Os alemães ganharam a disputa de xadrez. Reduziram a influência dos russos, diminuíram o tamanho do sistema financeiro do Chipre e, aparentemente, conseguirão evitar o contágio (fuga de capital, em decorrência do aumento das incertezas com relação aos bancos) para outras instituições financeiras na periferia da zona do euro. Além disso a estabilidade da união monetária ficará garantida com a permanência do Chipre dentro da zona do euro.
A dívida do Banco Popular do Chipre (9 bilhões de euros) será transferida para o Banco do Chipre. Todos os bancos do país, com exceção destes dois bancos citados no início deste parágrafo, estão programados para reabrirem amanhã. São bancos pequenos, onde a fuga de capital não provocará um impacto relevante no sistema.
O problema maior ficará por conta da reabertura do Banco do Chipre (programado para a próxima quinta-feira). O confisco das contas com saldo superior a 100 mil euros provocará uma fuga de capital dos demais correntistas deste banco. Com uma dívida nova de 9 bilhões de euros nas costas e reabertura das atividades sem restrições de saques e transferências, o Banco do Chipre estará com os dias contatos a caminho da falência.
O mercado não reagiu bem ao confisco no Chipre. As bolsas na Europa fecharam em queda. Nos Estados Unidos o índice Dow Jones fechou em baixa de 0,44%, colado nos 14.4k (base da zona de congestão de curtíssimo prazo). O rompimento desta congestão definirá a direção da próxima pernada do índice.
No Brasil o índice Bovespa também fechou em baixa, perdendo a importante região de suporte dos 55.1k (enfraquecida pela perda dos 55.4k). Foi acionado pivot de baixa no gráfico intraday, diário e semanal. Isto significa que poderemos visitar a região dos 52.5k, com repiques temporários no meio do caminho, já que estamos caindo praticamente em linha reta desde os 59.5k.
O clima de tensão voltou a dominar o mercado de capitais brasileiro nesta quarta-feira. O recado do governo enviado ontem a noite diretamente aos acionistas da Cemig (e indiretamente para a oposição) foi bem claro: “não se meta comigo”.
O golpe foi duro e mostra que o governo está jogando pesado. A ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) aprovou a BAR (Base de Ativos Regulatória) da CEMIG em apenas 5,1 bilhões de reais, quantia significativamente abaixo do valor preliminar anunciado anteriormente pela própria agência (de 6,7 bilhões de reais) para o terceiro ciclo de revisão tarifária.
A ANEEL tomou uma atitude inédita e sem precedentes, devido à imensa disparidade entre o valor preliminar (da própria agência) e o valor de corte da BAR final. Os investidores ainda não sabem os motivos desta diferença desproporcional, pois ANEEL ainda não divulgou os detalhes do cálculo da BAR final da Cemig.
A mudança do cálculo na BAR da Cemig voltou a aumentar as incertezas dos demais processos de revisões tarifárias e jogou mais combustível nas chamas do famoso bull market político. As ações das demais distribuidoras de energia elétrica do país também fecharam o pregão em forte queda.
Esta é apenas mais uma demonstração dos motivos que estão por trás da queda de confiança e credibilidade dos investidores com relação ao governo federal. A significativa redução na BAR da Cemig foi um duro golpe aos acionistas da empresa e demais investidores do campo minado, ops... mercado de capitais brasileiro.
O clima de incerteza atingiu os demais ativos do índice Bovespa, que por sua vez fechou mais um dia em queda descolado do mercado externo. O suporte na região dos 56k foi testado com início de uma tentativa de rompimento, a ser confirmada no pregão de amanhã. Vale ressaltar que a perda do suporte em 56k enfraquecerá a importante linha dos 55.4k.
Nos Estados Unidos o índice Dow Jones fechou o pregão desta quarta-feira em alta, testando a resistência fraca de curto prazo em 14.5k. A reunião do FED (Federal Reserve - banco central norte-americano) foi positiva para os mercados. A autoridade monetária soltou um comunicado dizendo que vai manter os seus programas de compras mensais (totalizando 85 bilhões de dólares) em decorrência dos níveis ainda elevados de desemprego.
No Chipre o impasse continua para o público em geral. Mas atrás das cortinas o ministro das Finanças do Chipre, Michael Sarris, está arquitetando um acordo com o ministro das Finanças russo, Anton Siluano, para evitar o colapso financeiro no país.
Apesar da sexta-feira apagada no mercado financeiro mundial, a semana foi importante para alguns dos principais índices do mercado. Nos Estados Unidos o índice Dow Jones não apresentou nenhuma novidade. Tendência de alta de curto, médio e longo prazo. Não há resistências pela frente. Mercado em bull market.
Já o índice S&P500 iniciou os trabalhos do movimento mais importante desde a década passada. O rompimento da máxima registrada em 2000. Uma congestão de 13 anos está sendo superada neste exato momento. Com isso o índice S&P500 confirmará sua tendência de alta também para o longo prazo, seguindo os rastros do índice Dow Jones.
O rally nos Estados Unidos também atingiu o dólar. O gráfico abaixo mostra a cotação do dólar perante a uma cesta de moedas. Ocorreu uma expressiva valorização do dólar nas últimas semanas, mesmo com a queda no clima de aversão ao risco. Este movimento reflete a visão mais otimista da economia americana, embasada na melhora recente nos indicadores econômicos.
A taxa de desemprego caiu para 7,7% em fevereiro, a menor dos últimos quatro anos. As empresas, no geral, estão apresentando bons números em seus balanços trimestrais, reflexo de uma melhora na eficiência administrativa e operacional.
Na Europa o índice DAX (Alemanha) fechou mais uma semana em alta, praticamente colado abaixo do topo histórico. Espera-se o rompimento da máxima histórica nas próximas semanas, seguindo o movimento das demais praças mundiais. Segue na tendência de alta de curto, médio e longo prazo.
Na Inglaterra o índice FTSE fechou a semana com um doji de indecisão, bem próximo de sua máxima histórica. A próxima resistência é o próprio topo histórico, que poderá ser rompido nas próximas semanas/meses. Índice também segue na tendência de alta de curto, médio e longo prazo.
Partindo para os mercados emergentes podemos observar que a bolsa do México está trabalhando movimento de correção saudável de curto prazo. Após a máxima atingida em 333 pontos, o índice recuou para o patamar psicológico dos 300 pontos tentando trabalhar fundo ascendente na região da linha central de bollinger. Portanto a bolsa do México trabalha numa tendência de baixa de curto prazo, o que não invalida a tendência de alta de médio e longo prazo.
Na Índia, o principal índice da bolsa de Bombay cravou fundo ascendente na região psicológica dos 19k, mas ainda não foi suficiente para reverter a tendência de baixa de curto prazo. Caso a linha central de bollinger seja mantida, o índice terá condições de puxar uma pernada de alta rumo à região dos 20.1k (último topo ascendente).
Na China a bolsa de Xangai fechou mais uma semana em baixa devido à ausência de linhas de suportes relevantes. O primeiro ponto para segurar esta queda de curtíssimo prazo será a linha central de bollinger que poderá ser testada na próxima semana. Caso esta linha consiga segurar o movimento de queda, um fundo ascendente será formado, fortificando a pernada de alta iniciada em 2k.
No Japão o índice Nikkei está em pânico de alta. O término da tendência de baixa de médio e longo prazo deu início a um forte rally patrocinado pelas medidas do BoJ (banco central japonês).
No Brasil o índice Bovespa devolveu toda a alta conquistada na semana anterior. O candle de baixa é uma sinalização de que a alta recente foi apenas um movimento de pullback sobre a LTA de 2008, perdida recentemente.
Esta é a situação mais delicada para o incide neste ano. Caso a mínima desta semana seja perdida, confirmando o pullback sobre a LTA de 2008, a região de suporte em 55.4k dificilmente conseguirá segurar o movimento de queda, o que provocará o acionamento de um novo pivot de baixa com objetivo para jogar o índice sobre a região de suporte em 52.5k.
O índice Bovespa foi duramente atingido na parte da tarde desta quarta-feira, aparentemente sem motivo técnico/macroeconômico algum, aumentando o medo e o receio dos operadores com posições compradas de curtíssimo prazo em aberto. Em poucos minutos começou a rodar um boato de alta gravidade nas mesas de operações das principais corretoras brasileiras: o rating do Brasil seria cortado pela agência de classificação de risco Standard & Poor’s.
O boato se espalhou rapidamente. A bolsa despencou em questão de minutos. Uma piora no rating brasileiro neste exato momento seria desastroso para o Banco Central, insatisfeito com os indicadores inflacionários. Isso porque um rebaixamento no rating reduziria o fluxo de capitais para o Brasil, pressionaria o câmbio e prejudicaria no combate à inflação, forçando o Banco Central a subir os juros para conter a inflação e evitar uma fuga de capitais.
O boato é no mínimo suspeito, as posições vendidas dos investidores estrangeiros em contratos futuros do índice Bovespa atingiram recorde histórico recentemente. Portanto, a queda do índice passa a ser conveniente, mesmo quando boa parte destes investidores estão protegidos (hedge). Há muito dinheiro pesado (e alavancado) em jogo, se o mercado mover pelo lado contrário destas posições vendidas, a porta de saída será pequena (não há liquidez suficiente para suportar uma saída sem estrago destes investidores/operadores), podendo provocar assim um rally de alta no índice.
O timming do boato também coincidiu com o melhor momento do mercado para iniciar o rompimento da média móvel simples de 200 períodos diária para baixo (principal linha de suporte de curtíssimo prazo). Caso o índice Bovespa não consiga se segurar na linha central de bollinger amanhã, a queda de curtíssimo prazo deverá buscar um teste na LTA iniciada na região dos 55.4k.
O diretor da Standard & Poor's, Sebastian Briozzo, responsável pelo rating do Brasil, desmentiu o boato no final do dia e afirmou que não há nenhuma alteração do rating e nem da perspectiva de classificação de risco do Brasil, conforme último anúncio realizado em dezembro. Perspectiva estável e rating BBB.
Nos Estados Unidos o índice Dow Jones fechou mais um pregão de lado, mantendo a análise realizada no post de ontem (“O’Neill segue otimista com os BRIC”). Nem mesmo a elevação de 1,1% nas vendas do varejo em fevereiro/2013, o maior aumento em cinco meses, animou Wall Street. Mercado sobrecomprado e com boas possibilidades de reversão da tendência de curtíssimo prazo.