por Vinicius Alves · 06/11/2018
Vinicius Alves 5 min de leitura - 06/11/2018
Fundos de investimentos são uma ótima alternativa para aplicações, como sempre destacamos aqui. Até por isso, dedicamos inúmeros textos para essa categoria de investimento.
É possível terceirizar a gestão dos seus recursos para um profissional capacitado e focado apenas em atingir objetivos do fundo.
Mesmo assim, os fundos diferem entre si.
Nesse sentido, alguns vão ter um desempenho melhor que outros, como é natural supor. E é de total interesse do investidor saber se o seu fundo de investimento está indo bem.
Uma forma de observar isso é através de algum tipo de comparação com outros fundos. E hoje iremos conhecer dois indicadores que vão te auxiliar a verificar isso.
O que é IHFA
Como utilizar para verificar meu fundo
Como dissemos no início, trataremos de indicadores de performance de fundos hoje. E o primeiro deles é o IHFA, sigla para Índice de Hedge Funds Anbima.
Voltando um pouquinho, a Anbima é uma associação que é responsável, dentre outras atividades, por autorregular o mercado de fundos de investimentos. Ela segmenta, e dita algumas normas, além de certificar os profissionais dessa indústria.
Ela é quem calcular o IHFA, pois Hedge Funds nada mais são dos que os fundos multimercados aqui no Brasil.
Segundo a própria Anbima, o IHFA reflete a evolução de uma aplicação hipotética em uma cesta de fundos selecionados.
Logo, o IHFA é um índice representativo dos fundos da indústria de Hedge Fund no Brasil.
Ele é composto por uma cesta de fundos multimercados, que busca replicar como está evoluindo o desempenho dessa categoria no Brasil.
Essa composição é revisada trimestralmente para manter a representatividade do índice.
Podemos dizer, portanto, que o IHFA está para os fundos multimercados como o Ibovespa está para ações. É simplesmente um índice composto de fundos e o seu valor reflete a evolução de uma aplicação hipotética nas cotas desses fundos.
É possível consultar o IHFA aqui.
Nos últimos meses, o índice IHFA apresentou retornos relativamente baixos, como você pode verificar aqui:
Ou seja, a maioria dos fundos multimercados não conseguiu apresentar bons rendimentos no período. Lembrando que se trata de uma média da carteira.
É por isso que é tão importante selecionar apenas os melhores fundos para você investir o seu dinheiro.
Outro índice de Hedge Funds (fundos multimercados) que temos aqui no Brasil é o IFMM, ou simplesmente Índice de Fundos Multimercados. Sugestivo, não? Hehe
O IFMM é calculado pelo banco de investimentos BTG Pactual e busca fornecer um benchmark para comparação no meio da indústria de fundos multimercados.
O objetivo é bem parecido com o IFHA.
Procura fornecer uma carteira teórica de fundos multimercados. Essa carteira pode ser encontrada aqui.
Como utilizar o IHFA e o IFMM a seu favor
Vamos a parte que interessa agora. Como utilizar esses índices a seu favor?
Os índices que demonstramos aqui procuram refletir quão quente está a indústria de fundos de investimentos multimercados.
Ou seja, como a carteira que compõe o índice está rendendo na média (lembrando que é uma média ponderada e cada fundo tem seu peso).
Assim, sabendo como está o desempenho da média dos fundos multimercados, é possível verificar como seu fundo também está evoluindo. Ou seja, se está acima, abaixo ou igual o rendimento da indústria como um todo.
A comparação é sempre necessária.
Imagine que em determinado ano seu fundo tivesse um retorno de 10%.
Ora isso é muito maior do que a taxa de juros anual (6,50%) e pode parecer um retorno bem interessante. Mas e se eu te disser que o retorno verificado no IHFA ou no IFMM foi de 15%?
Você ficará um pouco chateado e questionará porque o seu fundo não teve um desempenho melhor, como os outros tiveram.
Isso é normal acontecer. Rendimentos elevados ou muito baixos podem ocorrer simplesmente pelas condições de mercado.
Ou seja, todos os fundos serem afetados por uma situação específica.
Os melhores fundos são aqueles que conseguem se sobressair diante da média, ou seja, conseguem ter um desempenho superior à média.
E não falo isso apenas nos momentos de alta. Ter um fundo que teve um retorno de zero enquanto os índices apresentaram retornos negativos também é interessante.
Assim, o que propusemos a você que investe em fundos multimercados é verificar periodicamente o retorno do seu fundo e comparar com o retorno de pelo menos um dos índices.
Vez ou outra podem acontecer diferenças, mas caso o fundo esteja consistentemente abaixo do índice, então é um caso preocupante.
Por outro lado, o melhor dos mundos é o fundo ter desempenho consistente acima do mercado.
Para compor, é preciso atender algumas especificidades: o fundo deve ser um multimercado, já que estamos falando de multimercados; tem de ter um histórico de 12 meses; um patrimônio liquido de R$ 25 milhões; não pode ser um fundo exclusivo e também não ser um fundo de investimentos em cotas de outros fundos.
A seguir, a rentabilidade do IFMM também:
O IHFA e o IFMM são índices que nos ajudam a verificar como está evoluindo a indústria dos fundos multimercados.
São compostos por uma carteira teórica de fundos que busca representar o mercado como um todo. É equivalente ao Ibovespa para as ações.
Como representam a média da indústria, o ideal é sempre verificar se o seu fundo está acima, abaixo o na média do índice. Mensalmente ou em algum período preestabelecido podemos aferir essa comparação.
Se ainda ficou com alguma dúvida sobre esse assunto? Comente abaixo o que achou desse texto!
Compartilhe esse conteúdo com mais investidores que você deseja ajudar obter Mais Retorno conhecendo os índices de fundos multimercados IHFA e IFMM.
7 de agosto de 2020 às 13:40
Pessoal,boa tarde! Parabéns pelo conteúdo, mas ficou uma dúvida quanto a seleção dos FMM que sabemos que tem estratégias e volatilidade bem diferentes, o que pode causar uma leitura distorcida do fundo que o cliente possui com baixa volatilidade e que consequentemente vai lhe gerar menos retorno. Entendo que junto com o retorno médio da carteira teórica deveria vir também a volatilidade média dessa carteira, até um Sharpe teórico.
Bons pontos mesmo! Seria bem interessante conseguir avaliar esses indicadores dos índices também. Mas concordo com você que eles funcionam como uma boa base pra ter uma noção da "média" do mercado, mas que os FIM são bem diferentes entre si com resultados que podem variar bastante. Portanto, é um pouco complicado usar eles como benchmark mesmo sem levar isso em consideração.
dorian domingues disse:
5 de janeiro de 2019 às 14:13
Boa tarde! Vocês poderiam incluir esses índices no seu comparador de fundos, seria útil.
Parabéns pelo bom trabalho de sempre!
7 de janeiro de 2019 às 10:41
Com certeza seria útil, ótima sugestão! Vamos verificar a viabilidade e se possível poderá vir em uma próxima atualização da plataforma.