Excluindo da amostra Petrobras e Vale para reduzir distorções, as dívidas líquidas cresceram em valor nominal 2,3% de R$ 2,19 tri para R$ 2,24 tri do 1T2020 para 1T2021. Ao mesmo tempo, a geração de caixa medida pelo EBITDA cresceu nominalmente 56,8%, de R$ 88 bi para R$ 138 bi, trazendo um alívio para as empresas. Olhando o grau de alavancagem financeira medido pela relação entre a dívida líquida e o EBITDA anualizado, percebemos uma queda próxima a 35% de 6,2 vezes para 4,1 vezes, num patamar ainda considerado como "alerta" para os analistas do mercado.
Excluindo da amostra Petrobras e Vale para reduzir distorções, as receitas no 1º Trim 2021 comparadas com igual período de 2020 cresceram 23,4% de R$ 493,8 bi para R$ 609,5 bi, enquanto que os resultados líquidos (lucros/prejuízos) subiram mais de 9 vezes, saindo de um total negativo de R$ 47,8 bi para R$ 36,5 bi, trazendo um ânimo para a retomada da economia. O forte impulso do desempenho foi influenciado pela escalada dos preços das commodities no mercado internacional, com a retomada das grandes economias pela melhora da crise sanitária.
E se não fossem as commodities?
As ações das empresas exportadoras listadas na B3 totalizam no momento 27,09% de peso no Ibovespa. Na média as ações mais negociadas de Petrobras, Vale, Gerdau, Gerdau Met, Sid Nacional, Usiminas, Suzano, Klabin, JBS e Marfrig subiram 27,30 % em 2021 até o dia 14 de maio, enquanto que o índice cresceu apenas 2,41%. Portanto, num cálculo aproximado podemos perceber que se não fossem as commodities o Ibovespa estaria caindo 24,89%.
Nada melhor que um domingo do Dia das Mães para comemorar a marca histórica de 1 milhão de mulheres com contas abertas na bolsa de valores !! No fim de 2020 eram 847 mil CPFs femininos na B3, crescimento de 19% até o fim de abril. Mas, no fim de 2016, cinco anos antes, o número de mulheres interessadas em investir na bolsa era de apenas 130 mil e cresceu 674% no mesmo período. A má notícia é que ainda é um público minoria e que detém um volume bem menor de dinheiro investido quando comparado ao de homens: de apenas 20,7% do total de reais investidos no fim de abril.
Nos EUA as empresas gigantes são todas de tecnologia, enquanto que no Brasil predominam o setor financeiro e o de commodities. Nos meus tempos de menino a propaganda da Atlantic, uma companhia pequena de petróleo em relação às demais do mercado dizia: "Quem não é o maior tem que ser o melhor". O mundo mudou e hoje, empresas pequenas já são multinacionais com raízes fincadas nos mais longínquos rincões deste planeta. Mais do que isso, 82% das maiores empresas do mundo vieram do absolutamente nada.