O que Faz Vulcabras (VULC3) e os Diferenciais da Empresa - The Capital Advisor - Notícias, Artigos e Opiniões de Especialistas em Investimentos
O que Faz Vulcabras (VULC3) e os Diferenciais da Empresa
Conheça as principais estratégias utilizadas pela Vulcabras ao longo da sua história, e saiba se a ação VULC3 vale a pena.
A Vulcabras é uma das maiores fabricantes mundiais de calçados esportivos.
A companhia é detentora de marcas líderes do setor calçadista como Olympikus, Under Armour, Mizuno e Botas Vulcabras.
Somado a isso, os produtos da companhia estão presentes em mais de 20 países.
Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Vulcabras, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações VULC3.
O que é Vulcabras
A Vulcabras é uma das maiores empresas do setor calçadista no mundo, responsável pela gestão de marcas líderes do mercado.
A companhia está listada no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa, e suas ações são negociadas pelo código VULC3.
Avaliada em R$ 2,4 bilhões, aproximadamente 30,02% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores brasileira.
A Vulcabras, anteriormente denominada Companhia Industrial Brasileira de Calçados Vulcanizados, foi constituída no ano de 1952 pelos sócios Milton Cardoso dos Santos Filho, Pedro Grendene Bartelle e Alexandre Grendene Bartelle.
O objetivo inicial da companhia era produzir calçados de couro com sola de borracha vulcanizada.
Posteriormente, em 1954, a Vulcabras transferiu as suas instalações para a cidade de Jundiaí, no interior do estado de São Paulo.
Em 1973, a companhia entrou no segmento de marcas esportivas internacionais, tornando-se licenciada para a produção e comercialização de marcas internacionais como Adidas, Puma, Le Coq Sportif, Lotto Reebok e outras.
Após alguns anos, a Vulcabras entrou no segmento de calçados esportivos no país com o lançamento da marca Olympikus. Ainda na década de 70, a companhia abriu o seu capital da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).
Os próximos anos foram marcados por algumas aquisições estratégicas como a VDA Calzados y Artículos Deportivos e a Calçados Azaléia.
Mais tarde, em 2018, a Vulcabras vendeu mais de 25 milhões de pares de calçados e peças de vestuário.
Recentemente, a companhia alterou a sua denominação social para Vulcabras e assumiu a operação Mizuno.
Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da Vulcabras ao longo dos anos:
Linha do Tempo da Vulcabras
1952 Constituição da Vulcabras.
1954 Transferência da fábrica da Vulcabras para o município de Jundiaí (SP).
1975 Entrada no segmento de marcas esportivas com o lançamento da marca Olympikus.
1977 Abertura de capital da Vulcabras.
2008 Joint venture com Adidas para o mercado nacional e argentino.
2018 Acordo com a Under Armour para licenciamento exclusivo da marca no Brasil.
2021 Acordo com a Mizuno para operação exclusiva da marca no Brasil.
Estrutura Organizacional Vulcabras
Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Vulcabras e seus membros.
Diretor Superintendente Rafael Carqueijo Gouveia
Diretor Administrativo, de Finanças e de RI Wagner Dantas da Silva
Diretor Industrial Flávio de Carvalho Bento
Diretor Corporativo de Desenvolvimento de Produto e Tecnologia Evandro Saluar Kollet
Diretor de Marketing Márcio Kremer Callage
Diretor de Supply Chain Rodrigo Miceli Piazer
Administração Pedro Grendene Bartelle
Como VULC3 Lucra?
A Vulcabras lucra com a produção e comercialização de calçados esportivos, confecções esportivas, calçados femininos, chinelos e botas para uso profissional.
Para isso, a companhia detém um amplo portfólio de marcas líderes no setor de calçados esportivos no país.
Atualmente, as principais marcas da Vulcabras são Olympikus, Under Armour, Mizuno e Botas Vulcabras.
No primeiro semestre de 2021, as vendas de calçados esportivos representaram mais de 80% da receita líquida total da Vulcabras. Veja no gráfico abaixo:
Elaboração Própria. Fonte: RI Vulcabras
Cabe lembrar, que a companhia possui um dos maiores centros de desenvolvimento tecnológico do setor na América Latina.
Isso faz com que a companhia consiga manter a competitividade de seus produtos no mercado, refletindo no seu faturamento.
A receita líquida da Vulcabras cresceu de forma consistente nos últimos trimestres. Veja no gráfico abaixo:
Gráfico do histórico da receita líquida da Vulcabras. Fonte: GuiaInvest
Para levar seus produtos há mais de 20 países, a companhia conta com uma ampla rede de distribuição.
Uma das características da empresa é o seu processo de produção verticalizado, gerando sinergias operacionais.
Após o período mais crítico da pandemia de coronavírus, o resultado operacional da Vulcabras se recuperou rapidamente. Veja no gráfico abaixo:
Gráfico do histórico do resultado operacional da Vulcabras. Fonte: GuiaInvest
Além disso, parte da receita líquida da Vulcabras é originada em dólar.
Assim, em períodos de valorização da moeda americana, a receita líquida da Vulcabras é beneficiada.
Concorrentes da Vulcabras
A Vulcabras enfrenta uma forte concorrência tanto no Brasil quanto no exterior.
Os principais concorrentes da companhia são grandes empresas como a Nike, Adidas e Puma. Veja na tabela abaixo:
3º Asics
5º Puma
6º New Balance
7º Saucony
8º Spasa
9º Calfor
10º Bracol
Detentora de marcas líderes no setor de calçados esportivos;
Parte de sua receita é exposta ao dólar;
Aumento nos custos podem pressionar as margens da companhia;
Inserida em um setor com baixas barreiras de entrada de novos concorrentes.
Participação de Mercado da Vulcabras
De acordo com dados da Associação Brasileira das Indústrias de Calçados (Abicalçados), em 2020, a indústria calçadista foi impactada pela pandemia de coronavírus, voltando ao patamar de 2005.
Foram produzidos 763,7 milhões de pares em 2020, percentual 18,4% inferior em relação a 2019. Veja no gráfico abaixo:
Elaboração Própria. Fonte: Abicalçados
A estimativa é de que a indústria brasileira de calçados produza R$ 872,9 milhões de pares em 2021.
No que se refere ao market share, a Vulcabras gerou R$ 1,1 bilhão de receita líquida em 2020, respondendo por 5,3% do setor calçadista brasileiro.
Desempenho Ações VULC3
As ações VULC3 têm como catalisadores o crescimento econômico, o avanço da renda per capita e os menores níveis de inflação.
Cotadas a R$ 9,91, as ações da Vulcabras entregaram uma valorização de 39,93% nos últimos 12 meses. Veja no gráfico abaixo:
Gráfico do desempenho diário da ação VULC3. Fonte: GuiaInvest
Vulcabras Vale a Pena Investir?
O setor calçadista brasileiro é um dos maiores do mundo.
Recentemente, durante a crise provocada pela pandemia de coronavírus, o setor calçadista foi fortemente impactado.
Como reflexo, a Vulcabras entregou menores números, influenciada pela queda nas vendas.
Entretanto, a companhia registrou uma significativa recuperação no 2T21, principalmente em seu desempenho operacional.
Acredito que a companhia está bem posicionada no mercado de artigos esportivos, e pronta para viver um bom momento com a tendência mundial de hábitos mais saudáveis.
Dessa forma, vejo a ação VULC3 como uma ótima oportunidade de investimento após uma correção de mercado.