Conforme o último boletim financeiro da Icatu Hartford, divulgado no início de março, os dados relativos ao consumo continuam apresentando boas perspectivas no Brasil. O comércio varejista registrou em sua última leitura crescimento de 2,7%, refletindo a resiliência do mercado de trabalho, a retomada do crédito para pessoa física e os efeitos das transferências governamentais.
"Do lado da produção, as expectativas também são positivas devido às condições favoráveis para que a demanda doméstica continue robusta. Em janeiro, a produção industrial subiu 1,1% frente ao mês anterior, após dois meses de acomodação. Com relação à inflação, o preço ao consumidor acelerou-se no início do ano, revertendo o quadro benigno observado no final de 2009. Esta forte aceleração observada nos dois primeiros meses do ano está relacionada a fatores de natureza sazonal, como reajuste de tarifas de ônibus e de mensalidades escolares. Entretanto, pressões de demanda já se manifestam no aumento dos preços de bens domésticos, deteriorando as expectativas de inflação para o ano corrente - o Focus aponta para uma inflação de 5% no final do ano, acima do centro da meta de 4,5% perseguida pelo Banco Central", analisa a Icatu em seu boletim mensal.
O mercado de juros foi marcado pela volatilidade nos dois primeiros meses de 2010, em função das expectativas divergentes dos analistas sobre o início do aperto monetário por parte do Banco Central. Veja o que diz a Icatu: "A deterioração da inflação e o atual aquecimento da atividade econômica contribuíram para a ala mais conservadora acreditar em uma subida dos juros já no primeiro semestre. Porém, medidas contracionistas, como o aumento do compulsório por parte do governo, podem levar o Banco Central a manter os juros nos níveis atuais por um prazo mais longo". De fato, em sua última reunião o Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) decidiu manter a taxa Selic em 8,75%.