Em relatório, BC alinha discurso com o sistema financeiro | Valor Econômico
12/06/2018 às 17h29
Em relatório, BC alinha discurso com o sistema financeiro
BRASÍLIA - O relatório de economia bancária divulgado pelo Banco Central é um interessante e amplo diagnóstico sobre o mercado de crédito no Brasil no ano passado. Mas chama atenção o elevado grau de alinhamento entre o tom do documento e do discurso do diretor de política econômica do BC, Carlos Viana de Carvalho, com o normalmente empregado pelos bancos sobre as causas do spread bancário elevado no Brasil.
Um dos pontos mais enfatizados pelo BC, e que tem sido constantemente reiterado por representantes dos bancos e sua entidade, a Febraban, é que o elevado grau de concentração bancária no Brasil não tem relação com o elevado custo do crédito no país. A análise do regulador do sistema diz que mais importante é a concorrência entre os participantes, apontando que não haveria correlação entre concentração e concorrência.
Para justificar, o BC fez uma comparação com países europeus sobre nível de concentração bancária e spreads. A leitura é que o exemplo dos países do velho continente corroboraria essa tese, dado que países com elevada concentração na Europa, como a Holanda, citada por Viana, têm custo tão baixo de crédito quanto países com baixa concentração, como a Alemanha.
Ao ser questionado por que o BC escolheu a Europa, um continente com moeda única e no qual os tomadores de crédito têm mais facilidade de buscar recursos em outros países no mesmo continente, para comparar nível de concentração bancária e spreads e os Estados Unidos para a questão do custo do cartão de crédito, Viana disse que não houve "escolha estratégica" e defendeu que outros países de fora da Europa, como Canadá e Austrália, têm alta concentração de crédito e juros baixos.
Ainda assim, fica no ar a dúvida por que o BC não comparou a questão de concentração bancária e spreads com países mais próximos da realidade econômica e demográfica do Brasil, como emergentes e também os Estados Unidos.
A mesma dúvida fica em relação à ênfase do BC sobre a importância da inadimplência no custo alto do crédito, dado que a autoridade monetária não fez nenhum exercício reverso -- sobre o impacto de custos elevados do crédito no nível de calote.
Viana justificou que fazer essa comparação seria intuir que há solução fácil para o problema e que o equilíbrio de mercado apontaria para naturalmente um juro mais baixo, porque o interesse do banco é receber o que emprestou.
Faria sentido se realmente não houvesse falhas de mercado e pouca competição, o que, apesar do esforço do BC para mostrar o contrário, parece ter, sim, relação com a elevada concentração de um sistema que tem poucos e enormes bancos privados e no qual as duas instituições públicas retiraram completamente a pressão de competição no mercado - a despeito de se reconhecer que houve exagero no movimento anterior dessas instituições federais.
É verdade, como defende o BC, que medidas estruturais e estabilidade de longo prazo com juro estrutural baixo são necessárias para melhorar estruturalmente o acintoso nível de juros do crédito no Brasil. Mas fica a questão sobre se um BC que mantém um discurso tão alinhado ao de seus regulados e que não enxerga problemas na concentração de mercado, que vai contra a teoria econômica tradicional que sempre apontou os problemas de sistemas oligopolistas, favorece uma maior competição e a prática de juros mais normais no Brasil.
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