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BTG Pactual CEO Conference 14 de Fevereiro de 2012
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Miguel de Escobar Diegues
1 BTG Pactual CEO Conference 14 de Fevereiro de
2 DISCLAIMER Esta apresentação pode conter informações que representem expectativas de resultados, planos de crescimento e estratégias futuras. Tais afirmações não são baseadas apenas em fatos históricos, mas refletem também os objetivos e expectativas da administração. As palavras, antecipar, desejar, esperar, prever, pretender, planejar, estimar, ou expressões semelhantes, faladas ou escritas, tendem a identificar afirmações que necessariamente envolvem riscos, sejam eles conhecidos ou desconhecidos. Os riscos conhecidos envolvem incertezas que incluem, mas não se limitam a: clima, safras de grãos, taxa de juros, competição entre produtos, aceitação dos produtos no mercado, ações dos concorrentes, questões regulatórias, de câmbio e suas oscilações, política monetária, entre outras. Os resultados da Companhia poderão ser materialmente diferentes dos resultados expressos ou implícitos nessas projeções. Para avaliar esses riscos e incertezas, e obter informações adicionais sobre fatores que poderiam levar a resultados diferentes daqueles estimados pela administração da Companhia, recomendamos a consulta da seção Fatores de Risco contida no Formulário de Referência apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Todas as informações contidas nesta apresentação devem ser analisadas conjuntamente com outras informações divulgadas publicamente pela Companhia. A Companhia não tem obrigação de atualizar este documento, a fim de refletir eventos futuros não previstos pela administração da Companhia. Nada nesta apresentação deve ser entendida como uma recomendação de investimento e a Companhia não se responsabiliza pelas transações ou decisões de investimento feitas com base nas informações aqui contidas. 2
3 Destaques Novo Modelo de Negócios: Foco na Produção de Grãos / Fibras e Valorização de Terras Foco na produção de grãos e fibras exclusivamente no Brasil Criação de valor através de processo comprovado de valorização de terras Alienação de bens industriais (esmagadoras e plantas de biodiesel) no intuito de alocar recursos na produção de grãos e fibras / valorização de terras True Corporation Única empresa do setor pertencente ao Ibovespa ADTV (180 dias): R$ 11,1milhões, o volume mensal representa 27% do valor de mercado atual Maior acionista, com menos de 17% e free float significativo Equipe Experiente Mais de 40 anos de experiência na produção de grãos e fibras / valorização de terras no Brasil Executivos competentes e experientes em todas as áreas do negócio: operação, financeiro, comercial, valorização de terras e planejamento 3
4 Plano Estratégico Foco em produção de grãos / fibras e valorização de terras Administração com experiência em aspectos-chave do negócio: financeiro, produção agrícola e valorização da terra CEO: Bento Moreira Franco COO: Cleiton Custódio CCO: Gilmar Rossatto CFO: Eduardo de Come Nova Administração Execução do Plano Estratégico Alienação de ativos non-core (1) no 2S11, totalizando R$ 257MM: Usina de Açúcar e Etanol (2) por R$ 61,5MM Esmagadora de caroço de Algodão (3) por R$ 40MM ( earn-out R$ 20MM) Usina de biodiesel e esmagadora (4) localizadas no RS por R$ 55,5MM Duas usinas de biodiesel (5) localizadas em TO e BA por R$ 100MM Gestão ativa do fluxo de caixa, com plano de melhora de estrutura de capital Controle financeiro ligado ao campo possibilitando uma rápida tomada de decisão Política de Hedge: criação de comitê interno de tesouraria Hedge e Disciplina Financeira Capacidade de Capturar Sinergias Maior poder de negociação na aquisição de fertilizantes / defensivos e maquinário Melhor utilização dos equipamentos Redução de G&A já implementada: Escritório de Itumbiara: Desativado (50 funcionários) Escritório de SP : redução de 80 para 15 funcionários até 04/2012 (1) Outros ativos non-core: Usinas de biodiesel de Crateus, Floriano e Itaqui e 42 mil hectares de terras localizadas no CE, BA, PI e MG (2) Tropical Bioenergia (3) Localizada em Itumbiara (4) Rosário do Sul e São Luiz Gonzaga, respectivamente (5) Porto Nacional e Iraquara, respectivamente 4
5 A True Corporation Estrutura Acionária Empreendedor do agronegócio Empreendedor de uma das maiores produtoras de grãos e fibras do Brasil Identificar e desenvolver terras no Brasil (600 ha em 1985 para ha em 2011) Experiência no agronegócio e na valorização de terras Empresário do setor madeireiro Investimentos no setor imobiliário Proprietário e CEO da Leo Madeiras: produtos relacionados a madeira Acionista e Membro do CA da Duratex e Leroy Merlin Experiência em finanças e governança corporativa Investimentos relacionados ao ramo madeireiro Diretor executivo da ABRAF Conselheiro da IEDI CEO da Satipel entre 1992 e 2008 Acionista e Presidente da Duratex e Leroy Merlin Experiência em governança corporativa e estratégia Fundador da Bonsucex Investimentos na Alpargatas, Bombril, Paranapanema e Mineração Buritirama Membro do CA da Alpargatas, Paranapanema e Mineração Buritirama Experiência em governança corporativa e finanças Empreendedor no mercado imobiliário espanhol Fundador da Veremonte Investimentos no setor imobiliário no Brasil e no exterior Incorporação de empresas brasileiras do setor imobiliário Experiência em finanças e estratégia Otaviano Pivetta 16,3% (1) Helio Seibel 13,5% Salo Seibel 5,0% Bonsucex 5,7% (2) FIPs Veremonte 12,0% Outros 47,5% 91% dos acionistas são brasileiros ADTV (180 dias): R$ 11,1 MM O volume mensal representa 27% do valor de mercado atual - (1) Considera posição direta e indireta do Sr. Otaviano Olavo Pivetta (2) Considera posição direta e indireta do Sr. Silvio Tini de Araujo 5
6 Equipe Experiente para a Criação de Valor Time Motivado (1) com profundo conhecimento do agronegócio no Brasil Nome Posição Idade Experiência Anteriore Experiência (Anos) Bento Moreira Franco CEO/DRI 39 Arion Capital, Angra Partners, Pactual e Dresdner 15 Cleiton Custódio COO anos na Maeda: operações, suprimentos e planejamento 26 Gilmar Rossatto CCO anos na Bunge, gerente no Mato Grosso 25 Eduardo de Come Diretor Financeiro 46 Volkswagen, DF Vasconcellos e Brasil Ecodiesel 26 Cristiano Soares Diretor Jurídico 30 Aliansce Shopping Center e Brasil Ecodiesel 8 Izaias Fredderico Altoé Gerente de Produção Agrícola 46 Aquisição de suprimentos agrícolas e planejamento agrícola 24 Fernando Braga Gerente Oeste /MT (120mil ha) 29 Gestão de Operações Agrícolas da Vanguarda do Brasil 6 Fernando Cirillo Gerente Leste/MT (110mil ha) 31 Gestão de Operações Agrícolas da Maeda 6 Jairo Aguilar Gerente de Projetos Agrícolas 34 Gerenciou 100 mil ha localizados no MT 12 João Batista Gerente de Mecanização 36 Gerenciou 50 mil ha localizados na Bahia 14 Emilio Blanco Teles Gerente de Novos Negócios 43 Gerenciou 220 mil ha localizados no MT 21 (1) Plano de opção de compra de 5% para os executivos-chave que precisa ser reformulando devido as recentes mudanças na diretoria e no modelo de negócios da Companhia 6
7 Criação de Valor através da Valorização da Terra Experiência em identificar e agregar valor ao Portfólio de terras Departamento responsável pela gestão do atual portfólio de terras e identificação de novas oportunidades de terras no Brasil Valorização do Atual Portfólio de Terras Aráveis- (R$ MM) 800 Ribeiro do Céu (1) Ha , Mãe Margarida (1) Terra Santa (1) São José (2) , % ,4 572% ,8 20,3 25,8 54,8 56,9 Valor de Aquisição 204,6 146,0 Avaliação 273% 157% (1) Valuation elaborado pela Deloitte (30/12/2010) (2) Valuation elaborado pela Valora Engenharia S/S Ltda. (2008) Obs: Não considerada a Fazenda Iporanga e terras não aráveis para grãos e algodão 7
8 Localização Estratégica dos Ativos Diversificação do risco climático e melhor utilização dos equipamentos Distribuição das Terras Aráveis (2) Terras sob gestão 350 mil ha 135 mil ha - terras próprias - 45 mil ha - terras aráveis - 48 mil ha - reservas legais - 42 mil ha - terras não aráveis para grãos/algodão 215 mil ha terras arrendadas Equipamentos como Tratores Plantadeiras Pulverizadores Aviões Agrícolas Colheitadeiras de grãos e algodão Capacidade de armazenagem 13 unidades com capacidade estática de 256 mil toneladas Própria: 89,9 mil ha Arrendada: 120,6 mil ha Arrendada: 5,8 mil ha MT GO MG PI BA Arrendada: 50,0 mil ha Própria (1) : 3,2 mil ha Arrendada (1) : 30,1 mil ha Arrendada: 8,5 mil ha (1) Inclui participação de 10% na Jaborandi Propriedades e 50% na Jaborandi Agrícola (2) Não são consideradas as terras não aráveis para grãos e algodão 8
9 Safra 11/12 Orçamento seguido rigorosamente visando criar valor aos acionistas Somente 1ª Safra (1) Arroz, Café e Sementes brutas (2) Plantio da 2ª Safra não finalizado Gestão de Risco Climático Redução do risco climático através de planejamento e respeito das datas para plantio Possível substituição de plantio de determinada cultura visando evitar perda a rentabilidade 9
10 Drivers de Valor Brasil V-Agro Governança Corporativa/ Liquidez Sinergias 10
11 Mercado de Commodities O Brasil é o player mais relevante Soja (MM tons) /96 00/01 05/06 10/11 15/16 20/21 147% 243% 21% 73% 292% Milho (MM tons) /96 00/01 05/06 10/11 15/16 20/21 93% 86% 78% 106% 116% Algodão (MM tons) % /96 00/01 05/06 10/11 15/16 20/21 45% 80% - % 200% OUTROS PAÍSES CHINA EUA BRASIL Fonte: MBAgro e USDA 11
12 Terra Arável Disponível no Mundo O Brasil é o mais capacitado para fornecer commodities Brasil EUA Rússia Índia China EU-27 Congo Aunstrália Canadá Argentina Sudão Angola Indonésia Nigéria Terra Arável Disponível (000 ha) Área agricultável disponível Área agricultável utilizada Tanto o Brasil quanto países africanos têm terras disponíveis para atender a demanda mundial por commodities Países africanos apresentam questões institucionais e de logística O Brasil será responsável por atender a demanda Mundial Fonte: FAO 12
13 Evolução da Terra e Peers V-Agro é uma das maiores companhias agrícolas do Brasil Área Plantada (ha 000') (1) Soja Algodão Milho Outros /00 05/06 11/12 11/12 10/11 11/12 (1) Vanguarda Agro Safra 2010/11 SLC Agrícola Adeco Agro Brasil Agro Área Sob Gestão (ha 000') Arrendada Própria (2) Vanguarda Agro SLC Agrícola Adeco Agro Brasil Agro (2) Não são consideradas as terras próprias de cana de açúcar e para criação de gado (86,2 mil ha) e terras arrendadas de cana de açúcar (76,9 mil ha) Fonte: V-agro e website das Companhias 13
14 Sinergias Captura de sinergias para criação valor Disposição de ativos possibilida uma redução de frete interna e externamente Otimização na compra e uso, devido à localização dos ativos Logística Maquinário Redução de custos de frete, devido à localização geográfica das unidades de processamento de algodão Beneficiamento de Algodão Produção própria de sementes Sinergias Negociação de insumos agrícolas Recursos Humanos Integração de escritórios e de gestão, reduzindo significativamente o G&A (90 funcionários) Produção própria de 80% da necessidade de sementes de soja e algodão Poder de barganha para negociar fertilizantes, defensivos e equipamentos 14
15 Liquidez e Governança Corporativa Única empresa do setor pertencente ao Ibovespa Pertencente ao Ibovespa desde Maio de 2010 ADTV (180 dias): R$ 11,1 MM Mais de negócios por dia em 2011 Liquidez Presente em 100% dos pregões desde o IPO Mais de acionistas 15
16 Updates Financeiros Disciplina para travar a exposição em dólar e commodities Demonstrações financeiras em conformidade com o IFRS Dificuldade de comparar os resultados financeiros históricos devido à recente mudança no modelo de negócios Resultados 9M11 da Maeda (Operação agrícola 100% sob controle da V-Agro durante este período) indicando tendência de resultados positivos Política de Hedge para mitigar a exposição em commodity e em dólar Negócios da V-Agro focados na operação agrícola e não em especulações com commodities e dólar Venda de Commodities Aquisição de Ferlilizantes Venda de Commodities Aquisição de Defensivos 16
17 RESPONSABILIDADE AMBIENTAL Respeito e observância à legislação ambiental vigente; Proteção de mananciais, como nascentes, rios e corregos, de áreas pertencentes à Vanguarda Agro; Proteção da biodiversidade, com preservação dos percentuais de reserva legal de cada propriedade; e Redução e controle da poluição atmosférica por meio da aplicação racional de defensivos.
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