FT: Pequeno alento com o Brasil fora da recessão | Valor Econômico
27/02/2014 às 18h26 2
FT: Pequeno alento com o Brasil fora da recessão
SÃO PAULO - O Brasil evitou entrar em recessão no ano passado, apoiando-se mais uma vez em seus pilares corroídos de crescimento econômico: o consumo das famílias e o gasto do governo.
A economia cresceu 0,7% no quarto trimestre, acima das estimativas de todos os analistas e em contraste com os dados divulgados neste mês pelo Banco Central, que indicavam que o Brasil podia ter entrado em recessão técnica.
No entanto, os economistas advertem contra atribuir muito significado aos resultados. O crescimento do quarto trimestre teve uma base fraca de comparação - o trimestre anterior teve contração de 0,5% - e foi ajudado por uma recuperação de 4,1% nos números voláteis das exportações.
Enquanto os dados mostraram uma surpreendente expansão de 0,3% nos investimentos, há poucos sinais de que o Brasil esteja deixando de lado o seu modelo esgotado de crescimento, liderado pelo consumo, disseram eles.
"Temos de ter cuidado sobre ser muito otimista quanto a esses números - foi um resultado fraco, baseado nos gastos do governo e das famílias, que só vai criar mais problemas no futuro com questões como o maior endividamento", disse Otto Nogami, professor de economia do Insper.
O consumo das famílias cresceu 0,7% no trimestre, enquanto os gastos do governo subiram 0,8% - juntos, eles representam cerca de 84,5% da economia brasileira, afirmou Nogami.
Os dados vêm um dia depois de o Banco Central reduzir o ritmo de aperto dos juros, ao elevar a taxa básica em apenas 0,25 ponto percentual, numa tentativa de equilibrar crescimento e preocupações com a inflação.
Os dados do PIB provavelmente servirão como um alívio para a presidente Dilma Rousseff, que enfrenta eleições presidenciais em outubro. No ano passado, a economia cresceu 2,3% - muito mais do que o 1% de 2012.
No entanto, Neil Shearing, da Capital Economics, acredita que será difícil sustentar o modelo da economia além das eleições. "O modelo de crescimento do Brasil, baseado em consumo, naõ conseguem mais entregar o tipo de taxa de crescimento que estava acostumado", disse ele.
O governo está sob pressão para diminuir seus próprios gastos, e prometeu US$ 18,5 bilhões em cortes no Orçamento deste ano, enquanto procura evitar um rebaixamento da classificação de risco da dívida.
O Brasil fez mais esforços do que outros países emergentes, como Índia e Rússia, para forçar as reformas estruturais necessárias à elevação dos investimentos, mas o progresso é dolorosamente lento, disse Shearing.
O investimento subiu 6,3% em 2013, mas teve pouco impacto sobre a taxa de investimento do Brasil, que aumentou de 18,2% para 18,4% do PIB. É uma das mais baixas da região e precisa atingir pelo menos 20% do PIB, disse Aurélio Bicalho, economista do Itaú Unibanco.
A burocracia e a ineficiência também significam que, quando os investimentos são feitos, ainda pode levar um longo tempo para que seus efeitos sejam sentidos em toda a economia.
Já faz dois anos que o governo leiloou a concessão do aeroporto internacional de São Paulo, com vistas à Copa do Mundo de 2014. No entanto, a única grande melhoria até agora em Guarulhos foi a construção de um prédio de estacionamento de oito andares.