Boletim Finanças & Mercado - Fevereiro de 2022 - GPFA
O mês de fevereiro foi marcado pelo início da guerra na Ucrânia e seus impactos no fornecimento e nos preços de algumas commodities em todo o mundo. Até final do mês os índices das bolsas de valores ao redor do mundo ainda mantinham-se estáveis. Veja a seguir.
Petróleo e gás disparam
A guerra na Ucrânia iniciada no final do mês de fevereiro gerou aumentos consecutivos do barril de petróleo tipo Brent e WTI até alcançar os maiores valores dos últimos dez anos (batendo as altas oriundas da época de anexação da Criméia pela Rússia), junto às elevações das cotações do níquel, gás natural e alumínio, frente a possível redução no abastecimento destas commodities (CORREIO BRAZILIENSE, 2022a). Considerando que a Rússia exporta aproximadamente 40% do gás utilizado na Europa assim como é o segundo maior exportador de petróleo bruto, tais elevações eram esperadas. Hoje, neste início de março, os EUA já decidiram não importar mais petróleo e gás natural russos, mesmo elevando os preços dos combustíveis em seu mercado interno, com apoio de 71% de sua população. A União Europeia já planeja até o fim do ano reduzir cerca de dois terços de suas importações de gás russo. As medidas de sansões econômicas da União Europeia e norte-americanas contra a economia russa se intensificam dia após dia (CNN, 2022a) o que leva à busca de fontes alternativas de commodities energéticas pelos países importadores, com o objetivo de amenizar o desequilíbrio nos seus preços no médio prazo.
Milho e trigo disparam, também... A carne seguirá acompanhando
Não foram apenas as commodities energéticas que bateram recordes, algumas de grãos também. Rússia e Ucrânia são um dos maiores exportadores de trigo do mundo, liderado pelo primeiro. Juntos representam expressivos 30% da produção mundial desta commodity. As cotações do trigo na bolsa de Chicago atingiram 450 euros, ao passo que no começo do ano giravam em torno de 250 euros, maior elevação dos últimos 14 anos (ISTO É DINHEIRO, 2022; ESTADO DE MINAS, 2022; CORREIO BRAZILIENSE, 2022b). Há previsão de expansão da produção de trigo no cerrado brasileiro para os próximos 5 a 10 anos. Até lá, o pãozinho do dia-a-dia vai subir.
As interrupções no embarque do milho nos portos da Ucrânia assim como possível perdas de safras no hemisfério norte com a guerra, também já estão catapultando as cotações destes grãos (CORREIO BRAZILIENSE, 2022b). Em tempo: subindo o milho, grão básico para as rações do gado, suínos e aves, sobe o preço das commodities de proteína (CNN, 2022b). O preço da carne no prato do brasileiro já vinha com forte elevação desde ano passado, mas teve alguma melhora e amenização, agora vai aumentar novamente.
Carne de frango bate recorde de exportação, apesar de tudo
Apesar da previsão de elevação das proteínas no geral, a carne de frango teve seu melhor desempenho nas exportações para o mês de fevereiro da história! Houve ganho de 5% em relação a fevereiro de 2021, totalizando 339.751 toneladas exportadas (AGROLINK, 2022). Santa Catarina foi fortemente beneficiada, ampliando em 30% suas exportações em relação ao mês anterior, totalizando US$ 129,7 milhões em vendas de 80,8 mil toneladas. O aumento advém da ampliação das importações da China, Arábia Saudita e Japão. Mas agora irá encarar o desafio da elevação das rações nos próximos meses com a elevação do milho (GOVERNO DE SANTA CATARINA, 2022)
IPCA e IGPM revistos
As projeções de inflação para fevereiro tiveram leves ajustes nas últimas projeções, saindo de 0,88% previsto para 0,89%. Todavia, em janeiro projetava-se 0,85% de alta (ISTO É DINHEIRO, 2022b). Restará agora saber o quanto a guerra e as elevações das commodities, principalmente, passarão a impactar a partir deste mês no IPCA que já vinha galopando altas consecutivas. A estimativa para este índice até final do ano já bate os 5,61%, sendo que seu alvo era 3,5%. O IGPM, por sua vez, tem nova projeção de alta, atingindo 8,54% de acordo com o Boletim Focus do BC, já considerando os aumentos internacionais das commodities (ISTO É DINHEIRO, 2022c)
IPI reduzido em até 25%, mas os preços nem tanto
O governo federal aprovou decreto reduzindo em até 25% as alíquotas gerais do IPI (Imposto dos Produtos Industrializados), frente às elevações contabilizadas na arrecadação dos tributos federais no ano anterior, possibilitando impactar em até R$ 19,6 bilhões em 2022 (O TEMPO, 2022). A indústria comemora: gastos menores! Mas será que o preço final para os compradores na linha da ponta cai na mesma proporção percentual? Segundo especialistas, os consumidores não devem esperar isso, principalmente devido às perdas nas margens de lucro que a indústria acumulou nos últimos anos com a pandemia (REDE JORNAL CONTÁBIL, 2022). Tomando por base o preço recém-divulgado do Onix, carro mais vendido atualmente no Brasil, houve redução de inacreditáveis R$ 10,00 (acreditem!) na sua versão mais básica, chegando a R$ 50,00 nas versões mais avançadas. A montadora alega que o preço deveria aumentar considerando a tabela de reajuste que vigoraria não fosse a redução da alíquota, gerando uma redução real maior (MOBIAUTO, 2022).
Fertilizantes e a guerra da Ucrânia
O Brasil como um dos maiores exportadores de commodities agrícolas do mundo, claramente depende de muito fertilizante. E muito deste é importado da Rússia. Aproximadamente 85% do fertilizando do país é importando, sendo 23% da Rússia - o que não é pouca coisa. Esse valor é 70% maior que o segundo país que mais exporta fertilizando ao Brasil, a China. O problema vai atingir cada tipo de fertilizante em específicos: há tentativas de comprar potássio do Canadá, sem certeza da concretização; outros fertilizantes, por sua vez, não têm problemas de desabastecimento mas pela escassez tendem a elevar seus preços (BBC NEWS, 2022).
Ibov estável
Frente as sansões econômicas à economia russa coordenadas pelos norte-americanos e União Europeia, possibilitaram aos índices mundiais relativa estabilidade (considerando que a guerra começou quase no final do mês). O Ibov não foi diferente, finalizou fevereiro com leve alta de 0,9%, mas todas economias do mundo ainda atentas aos acontecimentos da guerra (NOTÍCIAS AGRÍCOLAS, 2022). A alta foi conduzida pelas elevações da Vale frente aos ganhos que o minério de ferro e o níquel obtiveram com a guerra na Ucrânia.
Referências (clique nos títulos para ler as reportagens):
AGROLINK. Exportação de carne de frango tem seu melhor fevereiro da história (2022)
BBC NEWS. Guerra na Ucrânia: por que o Brasil depende tanto dos fertilizantes da Rússia? (2022)
CORREIO BRAZILIENSE. Guerra na Ucrânia dispara preços de petróleo, gás, alumínio e níquel, (2022a)
CORREIO BRAZILIENSE. Preços dos alimentos disparam em consequência da guerra na Ucrânia (2022b)
CNN. Biden proíbe importações de petróleo e gás natural russos para os Estados Unidos (2022a).
CNN. Guerra na Ucrânia deve causar alta no preço da carne no Brasil, dizem consultorias (2022b)
ESTADO DE MINAS. Do trigo ao alumínio, Ucrânia e Rússia são fundamentais em produtos estratégicos (2022)
ISTO É DINHEIRO. Trigo: entenda como a guerra na Ucrânia pode fazer o preço do pão explodir (2022a)
ISTO É DINHEIRO. Projeção do IPCA para fevereiro de 2022 sobe de 0,88% para 0,89% no Focus do BC (2022b)
ISTO É DINHEIRO. Projeção para IPCA de 2022 sobe de 5,56% para 5,60% no Focus do BC (2022c)
MOBIAUTO. Redução de IPI faz preço do Chevrolet Onix baixar em até… R$ 50 (2022)
NOTÍCIAS AGRÍCOLAS. Ibovespa sobe com Vale e exterior e fecha fevereiro no azul (2022)
O TEMPO. Redução de IPI em até 25% inclui automóveis e produtos industrializados (2022)
REDE JORNAL CONTÁBIL. Redução de 25% do IPI vai beneficiar os consumidores? (2022)
GOVERNO DE SANTA CATARINA. Santa Catarina amplia em 34% as exportações de carne de frango em fevereiro (2022)