Companies to Watch #3 – Tecnolab - Klooks Big Data
Encontrar empresas "fora do radar" com grande potencial de crescimento e com bons fundamentos financeiros pode ser um processo complexo. A tecnologia é uma importante aliada para analisar dados com agilidade, confiabilidade e eficiência, garantindo melhores resultados inclusive em cenários que envolvem grande volume de informação.
É exatamente para isso que a Klooks trabalha diariamente monitorando empresas e trazendo milhares de demonstrativos financeiros de forma padronizada e explorável em nossa plataforma de Big Data.
Para exemplificar o uso das nossas ferramentas no dia a dia de profissionais de Venture Capital, Private Equity e M&A, criamos a Companies to Watch aqui no blog. No artigo de hoje, a empresa "fora do radar" que estamos trazendo para debaixo do holofote é o Tecnolab.
Laboratórios de diagnóstico: setor em crescimento constante
Nesta edição da Companies to Watch voltamos a falar sobre o setor de saúde, com foco em medicina diagnóstica.
Grandes players como DASA, Rede D'Or, Hapvida, Notre Dame Intermédica e Fleury vêm competindo ferozmente pelos melhores ativos do país. Segundo dados da KPMG, o setor hospitalar e laboratorial representou 5% de todas as fusões e aquisições no Brasil em 2020, numa clara tendência de crescimento desde 2015.
Como exemplo da intensa movimentação em M&A no setor, o Laboratório Marcelo Magalhães – apontado anteriormente na Companies To Watch -, foi adquirido pelo Grupo Fleury em um negócio avaliado em R$ 384,5 milhões, o que representa 7,5 vezes o EV/EBITDA da empresa para 2024.
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Outro número importante do setor é trazido pela Relação Anual de Informações Sociais (RAIS): nos últimos dez anos houve um crescimento de 60% no número de laboratórios clínicos e um aumento de 96% na quantidade de serviços de diagnóstico por imagem no Brasil, em um mercado que movimenta mais de R$ 25 bilhões por ano.
Cientes desse contexto altamente rentável, consultamos nossos demonstrativos financeiros e selecionamos uma empresa que tem todas as características que os maiores players do mercado buscam: baixo índice de SUS, boas margens, faturamento superior a R$ 30 milhões e EBITDA superior a R$ 10 milhões.
Tecnolab: tradição no mercado e potencial de crescimento
Há mais de 40 anos no mercado, o Tecnolab se posiciona como o mais completo centro de diagnósticos da região do ABCD, Mauá e Ribeirão Pires, no Estado de São Paulo. Sua estrutura conta com mais de 1.000 funcionários em 14 unidades instaladas, sendo a matriz com mais de 9.000m² de área total.
O laboratório possui selos importantes no setor que atestam sua qualidade. Entre eles: o ISO 9001, Programa Nacional de Controle de Qualidade (PNCQ) através da Sociedade Brasileira de Análises Clínicas (SBAC) e o CONTROLAB, através da Sociedade Brasileira de Patologia Clínica.
Ainda como diferencial, o TecnoLab possui o TecnoCard. Uma iniciativa para fidelizar clientes que não possuem plano de saúde ou sem cobertura contratual para realização de exames.
Indicadores Medianos e Demonstrativos Financeiros
O Tecnolab – Medicina Diagnóstica (TEC LAB MEDICINA DIAGNOSTICA S/A) é composto por uma Sociedade Anônima Fechada independente e como perfil familiar. Em 2020, seu EBITDA foi de R$ 18.7 milhões, com margem EBITDA de 13,37%.
Leia também: O que é EBITDA? Entenda esse importante indicador de desempenho
Ao compararmos o Tecnolab com seus pares de mercado (laboratórios de radiologia e clínicas), num universo de 83 empresas, notamos que seus valores ficaram levemente abaixo da média. Confira o comparativo abaixo:
Mesmo com índices levemente abaixo da média, o desempenho de uma empresa como o Tecnolab, e o contexto do mercado de saúde, indicam que pode gerar rentabilidade* de modo relevante a médio e longo prazos. Com mais de 40 anos de mercado e grande atuação em seu segmento, a organização se encaixa entre os arquétipos que geram valor por meio de aquisições e fusões.
Considerando os arquétipos incluídos na análise de 5 estratégias bem sucedidas de fusões e aquisições, disponível em nosso blog, podemos constatar possibilidades em duas frentes:
1) Se comparamos o Tecnolab com o mercado, vemos que pode existir potencial de melhoria de margens no laboratório;
2) É uma rede de laboratórios de porte e bem posicionada em região de alta densidade demográfica, contribuindo muito para uma estratégia de expansão demográfica, complementação de serviços e aumento de LTV (Life Time Value) de clientes.
*Importante: O presente artigo é uma análise de dados que compõem nossa plataforma de Big Data, compilados a partir dos demonstrativos financeiros do Tecnolab e cruzados com estatísticas e recursos disponíveis em nosso sistema. Portanto, não se trata de uma recomendação de investimento.
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