Embora a Selic esteja caindo, os prefixados não tiveram o mesmo comportamento. Por isso, a gestora tem aplicado recursos dos clientes em títulos prefixados de médio prazo. Ou seja, prazos de três a cinco anos.
O objetivo é ganhar com o retorno destes investimentos, e depois aplicar em títulos prefixados de longo prazo.
De acordo com Abbud, a opção tem sido não aplicar primeiro em títulos de prazo muito longo (10 anos) devido à baixa visibilidade do momento. “A gente prefere aplicar no médio prazo, ganhar dinheiro e depois, quando as questões estiverem mais claras, com menos pânico e dogmas no mercado, dá para ganhar dinheiro no prazo mais longo”, explica.
O grande temor do mercado neste momento é de que ocorra um aumento no desequilíbrio fiscal brasileiro. Ou seja, que o governo aumente muito os seus gastos sem aumentar as receitas.
Isso poderia fazer com que a economia perdesse o rumo e poderia até mesmo levar a um cenário de inflação. É este medo que tem elevado o retorno da renda fixa de prazos mais longos.
No entanto, esta não é a visão de Abbud. “Não temos este medo”, afirma. Isso porque ele acredita que a expansão dos gastos não será permanente. Por isso, não deve causar um aumento da dívida pública.
Desta forma, ele acredita que não haverá aumento da inflação no futuro. Isso protege os investimentos nos prefixados. Vale explicar que o investidor se dá mal com ativos prefixados quando a inflação sobe e o Banco Central aumenta os juros.
De acordo com o especialista, a queda na atividade econômica vai derrubar ainda mais a inflação. Além disso, o aumento dos gastos do governo deve ser temporário.