Basta lembrar o que ocorreu no fim do ano passado: em novembro, os índices acionários dos Estados Unidos tocaram recordes, mas entraram em forte rota de correção em dezembro — na ocasião, os mercados questionavam o estado da economia americana e a condução da política monetária do país pelo Federal Reserve.
E veja só: na última quarta-feira (1º), o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq tiveram quedas expressivas após o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizar que a instituição será "paciente", não se comprometendo com mudanças na taxa de juros do país no curto prazo.
Parte do mercado apostava num corte de juros ainda neste ano — assim, as declarações de Powell contrariaram essa expectativa e geraram uma correção generalizada nos primeiros dias do mês. É claro que o cenário atual e o de dezembro não são idênticos, mas a semelhança é, no mínimo, curiosa.
Um segundo risco no horizonte diz respeito às negociações comerciais entre Estados Unidos e China. O diálogo entre as partes segue em andamento, mas parece haver dificuldade para que um entendimento final seja celebrado — e, quanto mais demorado for esse processo, maiores são as preocupações de impacto na economia chinesa e do mundo.