Mundo em 60 segundos: A nova Grande Depressão? - XP Investimentos
Mundo em 60 segundos: A nova Grande Depressão?
15/05/2020 16:22:26 • Atualizado em 15/05/2020 18:49:20
A perda de US$ 9tri no PIB global nos próximos 2 anos, e a ameaça de uma nova Grande Depressão (segundo James Bullard do Fed), mescla as barreiras entre política fiscal (governos) e monetária (bancos centrais) tão prezada nas economias modernas. Como? Governos emitem dívida, bancos centrais compram dívida. Quanto? Até o momento, US$ 16tri.
Bull market ou bull trap? Uma coisa é certa: os estímulos apoiaram a bolsa e, até o momento, evitou-se um cenário como o de 2008. 2020: ações globais perderam US$ 28tri em 2 meses, e recuperaram 50% nos 2 meses seguintes. 2008: Perda de US$ 37tri em 17 longos meses, e a recuperação completa demorou 62 meses.
Mas não paramos por aqui. Depois de bilhões e bilhões e bilhões de dólares para salvar a economia, é a vez dos Democratas estamparem seus rostos nos cheques antes das eleições, pedindo mais US$ 3tri em um pacote que inclui até incentivos para cannabis e artistas.
Powell, presidente do Fed, fala na necessidade de mais estímulos e em um cenário de danos duradouros. Enquanto isso, o Fed contratou a BlackRock para gerir compras do Fed nos próprios ETFs da BlackRock (?).
Liquidez > lucros: A injeção de capital ofuscou incertezas econômicas, mostrando que a liquidez é mais capaz de mover os mercados do que as expectativas de lucro. Em março e abril, o Fed criou US$ 1tri, elevando o S&P 500 de 2.200 para 2.900. Para frente, sem novas rodadas, o risco/retorno para ações fica pior.
Gestores de sucesso: Senadores americanos costumam acertar as suas operações em bolsa. Como mostra o gráfico, em média, os senadores se antecipam aos grandes movimentos. O que a forte venda recente, observada no gráfico abaixo, indicaria? Que esperam que a bolsa caia.
Gastos governamentais nos EUA (como % do PIB) deverão subir de 20% para 34% em 2020. Segundo valor mais alto já registrado desde 1900, perdendo apenas para a Segunda Guerra (42%). Em 2008, os gastos subiram de 20% para 24%, "apenas".
Quem financia o setor público? O setor privado, numa década em que veremos aumento de impostos, taxas, regulação e redistribuição de riquezas.
Falando no setor privado… A temporada de resultados 1T20 vai chegando ao fim. Nos EUA, 92% das empresas do S&P 500 já reportaram e os lucros vieram 1% maiores que as (baixas) expectativas. Tecnologia e saúde puxaram os lucros para cima, batendo expectativas em ~8%, enquanto setores de energia e financeiro contraíram lucros em média 35%.
Disney se prepara para reabertura do Disney Springs, Twitter anunciou home office permanente e Google e Facebook vão na mesma direção = negativo para imóveis comerciais.
Guerra comercial EUA e China = disputa pela hegemonia tecnológica. Quem é a Tencent? Gigante de tecnologia chinesa. Qualquer semelhança é mera coincidência: aplicativos como WeChat (WhatsApp), Qzone (Facebook), Tencent Video (YouTube), Tencent Music (Spotify) e Tencent Pictures (Netflix).
Está ruim para todos:PIB do Reino Unido encolheu 2% no 1T e deve contrair 25% no 2T, pior crescimento em 3 séculos. Onde investir? Marte?
Elon Musk segue o plano de colonizar Marte, e de transformar em elétricos todos os 1,4 bilhões de automóveis do planeta Terra. O CEO da Tesla, e dono da nave SN4 Starship da imagem abaixo, também reabriu sua Gigafábrica na Califórnia, desafiando quarentena do município de Alameda. A abertura era ilegal, mas a ameaça de migrar operações para o Texas, transferindo 21 mil empregos e US$ 5bi em impostos, fizeram o município recuar. A ação da Tesla sobe 400% (em reais) em 12 meses.