Redação 18/11/10 12:28
Em 2010, a Equipav vendeu 50% de seu negócio em açúcar e álcool, desfez a sociedade que tinha junto com a Bertin na Cibe Participações e entregou ao sócio todos os contratos em geração de energia – 26 térmicas. Não bastasse, a família Tarallo, dona de um terço da Equipav ao lado das famílias Vetorazzo e Toledo, decidiu sair levando outros ativos.
Mesmo com as perdas, a receita do grupo ainda é de cerca de R$ 1,2 bilhão, e o endividamento, relativamente baixo, garante Amadeo – inferior a duas vezes o Lajida (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), enquanto o valor considerado alto no ramo de infraestrutura é de três vezes.
Segundo Amadeo, havia outros interessados no negócio, mas o diferencial dos indianos era deixar a Equipav com uma parcela substancial do negócio – outros dois grupos queriam levar 100%. Apesar da diferença no preço oferecido inicialmente pela usina – R$ 600 milhões – e o valor pago após as negociações, R$ 150 milhões menor, o executivo diz que os sócios estão satisfeitos. O preço, diz, refletiu o movimento nos custos do produto, e a sociedade vai bem – os indianos trouxeram ao grupo uma boa estrutura de comercialização internacional do produto.
Segundo Amadeo, o grupo pensou em desfazer a sociedade e vender parte dos ativos porque dividí-los seria complicado, mas ambos os sócios consideravam as operações interessantes. Os concorrentes ficaram de olho sobretudo na operação de saneamento de Campo Grande (MS) e na Colinas, concessão rodoviária no interior paulista. "Ainda há gente interessada nos ativos, mas não vamos vender", diz Amadeo.
Com a dissolução da sociedade na Cibe, a Bertin pagou um "troco" – uma diferença entre a precificação dos ativos – de R$ 80 milhões à Equipav, e assumiu R$ 100 milhões em dívidas da Cibe.
A Equipav tinha um grande volume de dívida de curto prazo e pedidos de R$ 1,6 bilhão pré-enquadrados no BNDES. Os ventos mudaram no fim de 2008, e a saída foi recuar. "Quando começa uma crise e você faz as coisas no tempo certo, vai se sair bem mais na frente", diz o presidente do grupo.
De acordo com Hamilton Amadeo, as usinas são bons negócios, mas estavam além dos planos do grupo. "Creio que não teríamos capacidade para buscar os recursos necessários", diz. Na repartição de bens, a Bertin, com muito dinheiro em caixa desde que vendeu sua divisão de carnes para a JBS em 2007, ficou com todas as usinas, e corre contra o tempo para colocá-las funcionando no prazo.