O que é Pool de Liquidez e Yield Farming? Como funcionam? - Cointimes
O que é Pool de Liquidez e Yield Farming? Como funcionam?
As pools de liquidez e yield farming se tornaram assuntos importantes quando falamos de finanças descentralizadas, blockchain e tecnologias disruptivas. Neste texto explicaremos tudo o que você precisa saber sobre o funcionamento dessas novas ideias.
O que são pools de liquidez no blockchain?
Uma pool de liquidez é um conjunto de tokens que ficam guardados em um contrato inteligente. Ela é usada para dar liquidez ao mercado, principalmente para as corretoras descentralizadas. Os utilizadores dessas pools deixam o dinheiro preso e recebem recompensas pelo risco e dinheiro aplicado.
Mas antes de explicarmos o funcionamento intrincado das pools de liquidez, precisamos entender para quê elas servem. Elas foram criadas como uma maneira alternativa para substituir o modelo tradicional de livro de ofertas das exchanges centralizadas.
Nesse modelo de livro de ofertas, os compradores e vendedores colocam milhares de ordens em conjunto, onde o vendedor busca o maior preço possível e o comprador o menor, o trade acontecem quando as duas partes convergem no preço. A Bovespa (B3), Binance, Foxbit e Novadax usam esse método.
Este modelo também precisa de pessoas que dão liquidez ao mercado, comprando e vendendo ativos para tornar a vida do investidor comum mais fácil. Entretanto, esses "market makers" executam milhares de ordens e o nível de transações executadas por um blockchain como o Ethereum é de apenas 15 por segundo, sendo incapaz de lidar com essa demanda. Daí surgem as pools de liquidez.
Em sua forma mais básica, as pools de liquidez contam com apenas 2 tokens, digamos que sejam os tokens TUSD/ETH. Eles são adicionados pelo criador da pool e provedor de liquidez que, portanto, configura o preço inicial.
Se o preço inicial diverge do preço de mercado então existe uma oportunidade para os arbitradores. Digamos que o preço inicial da pool seja de 1 ETH para 2.000 TUSD, se o preço do ETH está a 2.274 dólares na Novadax o arbitrador pode adicionar mais TUSD na pool e retirar ether para vender na exchange centralizada, até o momento em que essa divergência não exista mais.
Isso acontece porque os protocolos das pools ajustam automaticamente o preço conforme a razão entre procura e demanda, chamado de algorítimo de preço determinístico. Todo esse processo de compra, venda e criação de liquidez é chamado de automatic market maker (AMM). O algorítimo garante que a pool sempre tenha liquidez, independentemente do tamanho da ordem, pois o algorítimo aumenta o preço do token assintoticamente.
Como participar de uma pool de liquidez?
Para participar de uma pool de liquidez é preciso ter 2 tokens, como BNB e BUSD. Nesse post usamos a Pepper Finance, que utiliza as pools da Pancake Swap na Binance Smartchain. Repare na imagem abaixo a relação entre BUSD por BNB, que é igual a 516,527.
Adicionando liquidez pela Ppr Exchange
Você pode adicionar dois valores proporcionais a relação entre os tokens para adicionar liquidez a pool BNB/BUSD e em troca receberá entre 1% a 0,3% das fees de trade de acordo com a sua participação percentual, quanto mais dinheiro investido maior será a participação.
Outra coisa que você recebe são tokens de Liquidez BNB/BUSD (LP – BNBBUSD) que representam seu investimento. Esses tokens de liquidez podem ser usados em stakings para gerar recompensas em outros ativos, são os conhecidos tokens de FARM.
Tais tokens, como Pepper, Corn e outros são extremamente voláteis, o que leva a muitos "fazendeiros de liquidez" a rotacionarem seus tokens de farm. Os rendimentos são chamados de yield farming e são essenciais para uma boa estratégia para os provedores de liquidez.
Riscos de prover liquidez
Claro, há diversos riscos quando falamos em prover liquidez em smart contracts. Primeiramente, há o risco de vulnerabilidade nos contratos inteligentes o que pode levar a hacks irreversíveis.
Outro risco é o de haver bugs no código, o que pode travar os fundos dos provedores de liquidez e trazer outras consequências negativas.
Por último, há o risco sistemático de perdas nos casos de manipulação de preço e quedas bruscas em um dos tokens da pool.