Bolsa se segura nos 50 mil pontos, mas tem pior dezembro desde 1998 | Valor Econômico
30/12/2014 às 18h14
Por Aline Cury Zampieri, José de Castro, Antonio Perez e Gabrielle Moreira
SÃO PAULO - O Ibovespa fechou no vermelho no último pregão de 2014, mas ainda assim conseguiu se segurar na casa dos 50 mil pontos. Em dezembro, a queda foi de 8,61%, o pior resultado para o último mês do ano desde 1998.
Em um ambiente de enfraquecimento global da moeda americana, o dólar caiu hoje 1,75% em relação ao real, para R$ 2,6597, com ajustes de posições e uma correção técnica após a alta de ontem.
A queda nesta terça-feira não fui suficiente para evitar que o dólar fechasse dezembro com alta de 3,49%, a maior para esse mês desde 2005, e terminasse 2014 com valorização de 12,84%, cravando o quarto ano consecutivo de alta em relação ao real. Os investidores ainda aguardam os detalhes sobre as intervenções diárias no mercado de câmbio no ano que vem.
Na BM&F, os juros futuros caíram em movimento alinhado com o dólar, em meio a boa receptividade ao programa de contenção de despesas anunciado ontem pelo governo. Expectativas de inflação elevadas, risco de depreciação adicional do real e os problemas fiscais ainda mantêm, contudo, os prêmios em níveis elevados.
Nos mercados internacionais, que encerram os negócios em 2014 amanhã, o dia foi calmo, embora investidores continuem a monitorar de perto o impasse político na Grécia e os preços do petróleo. As bolsas europeias caíram e, em Wall Street, os índices caminham para um fechamento negativo.
O Ibovespa termina com leve queda um ano conturbado. O índice fechou essa terça-feira em queda de 1,16%, para 50.007 pontos. A baixa em 2014 ficou em 2,91%. Apenas em dezembro, a queda foi de 8,61%, o pior desempenho para dezembros desde 1998, quando o índice caiu -21,40%.
O principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo tem mostrado desempenho errático nos últimos anos. Em 2013, caiu 15,4%. Nos anos anteriores registrou alta de 7,4% (2012), queda de 18,1% (2011) e alta de 1% (2010). Neste ano, os solavancos ligados a perspectivas econômicas e políticas provocaram fortes variações mensais. No segundo semestre, com a maior proximidade das eleições, julho marcou alta de 5%, agosto teve ganho de 9,7%, setembro mostrou perda de 11,7%, outubro teve aumento de 0,9% e novembro ficou praticamente estável, com alta de 0,1%.
Um operador comentou que o Ibovespa só não caiu mais este ano por causa das mudanças na metodologia da carteira teórica do Ibovespa. A concentração maior em bancos, que tiveram boa performance no ano, foi a responsável ela diferença favorável à nova carteira. Ações de commodities, que sofreram em 2014, perderam espaço no novo índice e pesaram menos.
No dia, a maior baixa ficou com Rossi Residencial, papel que mostrou forte volatilidade recentemente, e ganhos expressivos nos últimos pregões. Hoje, caiu 17,5%, para R$ 3,39.
As outras maiores baixas ficaram com as ações das empresas de educação. Segundo informa a repórter Beth Koike, a queda é atribuída às mudanças nas regras do Fies e ProUni anunciadas ontem pelo Ministério da Educação (MEC). O maior impacto deve vir da nova regra do MEC que exige que o aluno tenha obtido no mínimo 450 pontos e não zerado na prova do Enem para conseguir o Fies. Até então, bastaria ao estudante ter realizado o exame do Enem, após a conclusão do ensino médio. Os papéis da Estácio caíram 7,13% e os da Kroton perderam 6,51%.
Petrobras subiu até as 12h30, quando o investidor de Nova York entrou em cena, vendendo ações tanto nos EUA quanto no Brasil. As ações PN da estatal de petróleo recuaram 2,43% e terminaram o ano cotadas em R$ 10,03. A Petrobras divulgou no fim da noite de ontem quatro comunicados ao mercado. A empresa informou que apresentará em janeiro do ano que vem as demonstrações contábeis do terceiro trimestre de 2014 sem o relatório de revisão do auditor externo PricewaterhouseCoopers (PwC). O comunicado, no entanto, não informa em que data serão apresentados os resultados. Com esse prazo, diz o aviso, a companhia atenderá suas obrigações dentro do tempo estabelecido pelos seus contratos financeiros, de modo a evitar o vencimento antecipado da dívida pelos credores.
No exterior, novas quedas do petróleo preocupam, além de continuar uma cautela com a situação política na Grécia. O volume financeiro foi novamente muito fraco e somou apenas R$ 4,482 bilhões no fechamento.
Operadores comentam que viram uma tentativa de recuperação de determinados papéis, como de empresas que foram afetadas negativamente pelo ciclo de alta dos juros, notadamente as construtoras. Subiram Gafisa ON (1,39%), Brookfield (1,26%) e Cyrela (0,09%).
A última sessão de 2014 foi de forte queda do dólar frente ao real, em meio a ajustes de posições após a definição da Ptax do ano, correção técnica depois da alta de ontem e um dia de dólar fraco em todo o mundo. A desvalorização de hoje, contudo, foi insuficiente para impedir que a moeda tivesse o dezembro mais forte em nove anos e nem de longe colocou em risco a confirmação do quarto ano consecutivo de ganhos do dólar ante a divisa brasileira.
Para 2015, a expectativa ainda é de valorização do dólar, possivelmente num ritmo mais brando, mas ainda firme. A esperada alta de juros nos Estados Unidos e a leitura de que o governo vai intervir menos no câmbio amparam as perspectivas de uma cotação mais alta. No entanto, a possibilidade de mais estímulos monetários na zona do euro e no Japão, alguma retomada na credibilidade da política econômica local e um BC ainda atento a movimentos bruscos alimentam avaliações de que a valorização pode ser menos intensa.
Segundo o boletim Focus publicado pelo BC ontem, o mercado estima que o dólar terminará 2015 em R$ 2,80 pela mediana das previsões. Ou seja, com uma valorização de 5,28% em relação ao fechamento de hoje. Os prognósticos, no entanto, são bem difusos: há quem creia que o dólar terminará o próximo ano em R$ 3,20 (alta de 20,31% ante hoje) e quem aposte na moeda a R$ 2,35 (queda de 11,64%).
O mercado encerrou os negócios em 2014 ainda sem conhecer os parâmetros do programa de leilões de câmbio no começo de 2015. Até hoje, o Banco Central ofertou diariamente até US$ 200 milhões em contratos de swap cambial tradicional. O presidente do BC, Alexandre Tombini, já afirmou que a "ração" ficará entre US$ 50 milhões e US$ 200 milhões, mas até o momento o BC não especificou o montante e as condições das ofertas.
"Acho que deve ficar pelo menos em US$ 100 milhões por dia. Abaixo disso, o BC teria que vir com algum instrumento complementar, como um leilão semanal de linhas", afirma o profissional citado. "Reduzir abaixo de US$ 100 milhões por dia sem nada mais geraria muita pressão de alta sobre o dólar."
Em qualquer cenário, especialistas ainda se mostram bastante cautelosos com o fluxo de recursos ao Brasil, a despeito do juro de dois dígitos. "Os juros altos aqui dão algum suporte ao real, mas juro alto sozinho não garante fluxo positivo", diz o gerente geral de tesouraria do banco Daycoval, Gustavo Godoy. "É difícil pensar num apetite muito grande por Brasil com uma expectativa tão clara no aperto monetário nos Estados Unidos."
No fechamento desta terça-feira, o dólar comercial caiu 1,75%, a R$ 2,6597. Na mínima, a cotação foi a R$ 2,6386, menor patamar intradia desde 11 de dezembro (R$ 2,6117). Ao bater a mínima, o dólar recuou 2,53%, maior queda percentual durante os negócios desde 21 de novembro, quando chegou a cair 2,58%.
O dólar fechou dezembro com alta de 3,49%, a maior para esse mês desde 2005, quando subiu 5,35%. Naquele mês, o Banco Central atuou agressivamente no câmbio, mas na ponta compradora de dólares, tentando conter a desvalorização da moeda americana.
Em 2014, o dólar subiu 12,84%, depois de avançar 15,26% em 2013, 9,42% em 2012 e 12,18% em 2011. A alta acumulada deste então é de 59,65%.
No mercado futuro, em que os negócios vão até as 18h, o dólar para janeiro, que vence no próximo dia 2, cedia 1,83%, a R$ 2,6565. O dólar para fevereiro, que já concentra a liquidez e tinha firme giro de 386 mil contratos, recuava 1,76%, para R$ 2,6790.
No exterior, o dólar tinha expressiva queda frente à maioria das principais moedas, retrocedendo 0,97% contra o iene, 0,64% ante o dólar australiano, 1,41% na comparação com a coroa sueca e 6,45% ante o rublo russo. A moeda acelerou as perdas após o índice de confiança do consumidor divulgado pelo Conference Board subir em dezembro menos que o esperado. O indicador foi a 92,6 pontos, contra 94 esperados e 91 em novembro.
Segundo a equipe de economistas do Banco Itaú, a projeção do governo, de economia de R$ 18 bilhões com a restrição de benefícios, está em linha com as estimativas preliminares do banco, de R$ 16 bilhões, e "vão ajudar a aumentar o superávit primário no próximo ano".
"O pacote foi bem recebido pelo mercado, porque mostra a direção que a nova equipe econômica quer seguir. Com a queda mais forte do dólar à tarde, pode ter havido um movimento de zeragem, que foi potencializado pela liquidez reduzida e aprofundou a queda dos DIs", afirma Paulo Petrassi, chefe de renda fixa da Leme Investimentos.
O economista-chefe do Banco Fibra, Cristiano Oliveira, trabalha com variação de 7,1% do IPCA em 2015. "Prevemos aceleração do IPCA devido à pressão altista dos preços administrados, sobretudo tarifa de energia elétrica e a reversão de desonerações como a CIDE (gasolina) e IPI (automóveis)", afirma Oliveira, que estima alta de 6,3% para os preços livres e de 9,25% para os administrados.
Investidores evitam grandes movimentações no penúltimo dia de negócios do ano e os mercados internacionais têm um dia calmo. Grécia e petróleo seguem no radar e os receios tendem a continuar até o fim da semana.
Wall Street segue para um fechamento em queda. Há pouco, Dow Jones descia 0,39%, S&P 500 recuava 0,50% e Nasdaq perdia 0,69%.
"O que está acontecendo na Grécia agora é um problema específico no país", disse David Lebovitz, estrategista do J.P. Morgan Funds. Segundo o especialista, não há o "mesmo elemento de contágio que existia na crise dos bancos e da dívida soberana".
O impasse político na Grécia e a preocupação com a possibilidade de partidos anti-austeridade assumirem o poder, na eleição programada para 25 de janeiro, pesou mais nas bolsas europeias. Stoxx 600 caiu 0,9% e DAX, da bolsa de valores de Frankfurt, recuou 1,22%.
Os mercados de bônus da região, por outro lado praticamente deixaram de lado a incerteza com a Grécia. Os juros dos títulos de países considerados mais arriscados caíram na sessão de hoje, com o yield do papel de dez anos recuando a 1,59%, nível recorde de baixa. Em terreno americano, o juro da T-note de dez anos descia a 2,180%.
O petróleo opera em rumos opostos em Nova York e Londres. O WTI para fevereiro sobe diante da expectativa de queda dos estoques da commodity nos Estados Unidos na semana passada e, mais cedo, subia 0,26%, a US$ 53,81 o barril. Em Londres, o Brent descia 0,36%, a US$ 57,80 o barril. Ambos seguem próximos dos níveis mais baixos em cinco anos.