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Estratégia de Termo é aquela que envolve a compra de um ativo com prazo de liquidação previamente fixado pelo comprador. O Cliente adquire ativo financiado por prazo previamente estipulado e, ao final do prazo de financiamento, liquida o preço, paga o preço do ativo mais a taxa de financiamento, e recebe o ativo. Como opções suplementares, o Cliente poderá renovar o termo, liquidar pela diferença, ou deixar vencer, liquidando financeiramente a operação.
O módulo de estratégia de Termo oferecerá apenas operações envolvendo termo comum. Para executar outras modalidades de operações, o Cliente deverá contatar diretamente a mesa de operações, e a mesa decidirá segundo sua disponibilidade sobre a realização.
Nos termos descritos abaixo, o Cliente poderá operar de forma alavancada. O CLIENTE deverá previamente alocar garantias para realizar a operação de Termo. A Clear irá determinar quais ativos serão aceitos como garantias, a partir da Tabela da CBLC.
Parâmetros e lista de financiadores
Todas as manhãs a Bolsa divulga os parâmetros dentro dos quais deverão ser realizadas as operações de Estratégia de Termo. Quaisquer operações fora dos parâmetros divulgados deverão seguir o procedimento de leilão nos termos previstos nos regulamentos da BM&FBOVESPA.
A mesa de operações contatará financiadores (clientes pré-cadastrados para realizar operações de financiamento) e cadastrará ofertas de financiamento, anotando taxas oferecidas, prazos e quantidade de crédito disponível. Tal cadastro originará uma lista de financiadores.
A tesouraria da Clear também poderá oferecer financiamento para Estratégias de Termo.
Quando não houver financiadores, o módulo de Termo será desabilitado.
Igualmente, caso as fontes de financiamento desapareçam durante o dia, o módulo de Termo também será desabilitado.
Registro na mesa de operações
Os funcionários da mesa de operações terão acesso a telas que registram a lista de financiadores, as taxas, e os prazos. A Clear escolherá discricionariamente com quais financiadores negociar.
A Clear realizará o controle do estoque de crédito disponível e, no momento em que seu estoque estiver a se esgotar, buscará outros financiadores.
Prioridade de financiadores
A Clear realizará o matching entre financiamento disponível e clientes que desejem realizar Estratégias de Termo. Os Clientes não terão acesso direto às taxas oferecidas pelos financiadores, e nem à lista de financiadores. Os Clientes terão acesso somente a uma única taxa que a Clear divulgará na tela de Estratatégia de Termo.
No menu de operações, o Cliente poderá acessar o módulo de Termo, em que poderá operar e registrar suas operações.
Na boleta da tela de operação do módulo Termo no website da Clear será divulgado o custo e as condições vigentes de financiamento.
O Módulo Estratégia de Termo aceitará somente ordens limitadas.
O Cliente ordena via website uma compra a termo. Define, para isso, prazo de financiamento. O preço mostrado ao Cliente equivale ao preço do ativo acrescido da taxa de financiamento. Com financiamento provindo de um financiador, o ativo é adquirido no mercado à vista para ser entregue ao Cliente. O ativo é alocado em nome do Cliente como compra a termo. Adquirido o ativo, o Cliente compromete-se a pagar ao financiador o preço de compra acrescido de taxa de financiamento (preço financiado do ativo).
Inicialmente os termos poderão ser adquiridos pelo prazo desejado pelo Cliente. Estarão, todavia, pré-programadas as opções de 16 (dezesseis), 30 (trinta), 60 (sessenta) e 90 (noventa) dias. Conforme demanda, outros prazos poderão ser oferecidos, a depender da conveniência da Clear.
Não reconhecimento de ordens via Tela Básica
Sistema não reconhecerá tentativas do Cliente de utilizar da Tela Básica para adquirir manualmente as posições opostas que cancelariam a exposição à estratégia adquirida. Para obter o reconhecimento da posição oposta, nesses casos, o Cliente deverá entrar em contato direto com a mesa de operações, e será cobrada uma taxa de desmembramento.
Durante o período de duração do Termo, o Cliente poderá acompanhar no website de sua conta na Clear a evolução de sua posição em Termo.
o mercado, como preço do ativo em mercado a vista, quantidades ofertadas, preço das taxas de financiamento (para o caso de rolagem);
Até 3 dias antes do final do prazo de financiamento, o cliente poderá:
deixar vencer o Termo e pagar;
rolado o Termo.
Na tela de acompanhamento, o Cliente deverá clicar em rolagem ou liquidação por diferença. A liquidação por pagamento será automática no vencimento.
Na liquidação por pagamento, o Cliente paga ao financiador o preço em que o ativo foi comprado acrescido da taxa de financiamento (preço financiado do ativo). O ativo é então entregue ao Cliente. Caso o Cliente não liquide a operação, o ativo será vendido pela Clear.
Caso o Cliente deseje proceder com a liquidação por pagamento antecipada, deverá entrar em contato com a mesa de operações.
A posição do Cliente em Conta Depósito é deduzida valor do Contrato a Termo, e a posição do Cliente em Conta Depósito é adicionada da quantidade de ativos comprados.
Na liquidação pela diferença, o Cliente paga a diferença entre o preço financiado do ativo e o preço atual da venda do ativo no mercado à vista. O ativo, ao invés de ser entregue ao Cliente, é liquidado em mercado à vista; os proventos vão ao Cliente.
O cliente liquida a operação e contrata novo termo sob o mesmo ativo, pagando as taxas de financiamento prevalecentes no mercado quando da rolagem.
O procedimento padrão, executado automaticamente pela Clear, é a liquidação por pagamento. Todavia, caso deseje liquidar pela diferença ou rolar um Termo, o Cliente deverá:
utilizar as opções de liquidar pela diferença ou rolar no menu do website; ou
contatar a mesa de operações e informar a Clear em até 3 (três) dias antes do vencimento.
O ajuste da liquidação por diferença e a rolagem podem ser positivos ou negativos. No caso de ajuste negativo, recursos financeiros suficientes deverão estar disponíveis na Conta Corrente do Cliente para cobrir o custo da taxa de financiamento. Caso não houver recursos, o Cliente deverá ligar para a mesa de operações para solicitar que se faça saldo, seja pela execução de garantias, seja pela transferência de mais recursos. Se o Cliente não fizer a referida solitação, a Clear poderá liquidar parte da garantia para evitar saldo negativo.
As opções de liquidação e rolagem podem ser utilizadas de forma combinada, e o Cliente poderá escolher liquidar parte da sua posição em Termo por pagamento, parte por diferença, e parte por rolagem.
Operação de Caixa Definição
Operação de caixa é estratégia pela qual o Cliente vende ativo que possui à vista, fazendo caixa, e, ao mesmo tempo, recompra o mesmo ativo a termo. Com os recursos em caixa liberados, pode executar quaisquer operações que desejar.
No menu principal do módulo de Termo, haverá um botão adicional que automatizará a operação de caixa. Ao ser acionado, o cliente será questionado sobre o prazo de duração e quantidade do Termo. O Sistema da Clear automaticamente realizará a venda à vista e o termo.
A liquidação do Termo realizado no bojo da operação de caixa seguirá os mesmos procedimentos descritos acima. Ao final do Termo, o Cliente poderá liquidar a operação por pagamento, pela diferença, ou rolar o termo.