Dólar bate R$ 3,90 com atenção à cena política | Valor Econômico
12/04/2019 às 13h40
Por Marcelo Osakabe e Daniela Meibak | Valor
SÃO PAULO - (Atualizada às 13h55) Notícias envolvendo um recuo da Petrobras em relação a um reajuste do diesel e o pedido da Procuradoria-Geral da República (PGR) para estender o prazo de investigação contra o presidente da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ), levaram o dólar a se fortalecer frente a o real no último pregão da semana, contrariando o movimento do exterior.
Petrobras desaba após atuação de Bolsonaro e arrasta Ibovespa
Após atingir máxima de R$ 3,9073 nesta tarde, a moeda americana era negociada a R$ 3,9007 pouco antes de 14 horas, elevação de 1,15%. O comportamento, ainda assim, acontece num dia amplamente favorável à tomada de risco no exterior.
Para além da política, também pesou a notícia de que a Petrobras reverteu, a pedido do próprio Bolsonaro, o reajuste do diesel, anunciado no fim da tarde de quinta-feira. "Isso vai na linha contrária do pensamento da equipe econômica. "Não foi um momento interessante para fazer isso, com toda essa pressão envolvendo a tramitação [da PEC da reforma] na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ), avalia Eduardo Velho, economista sênior da GO Associados. "Agora não se sabe se podem acontecer situações como a do ano passado [greve de caminhoneiros]", acrescentou.
Após a reação negativa dos investidores de juros futuros nos primeiros negócios do dia, os ativos passam a ser negociados com leve alteração nas taxas. O DI janeiro de 2021, por exemplo, passa de 7,13% no ajuste anterior para 7,12%, depois de ter alcançado 7,21% na máxima do dia.
A intervenção do governo na Petrobras e investigações contra Maia ditaram os primeiros negócios do dia, mas a calma no exterior contrabalança em parte o movimento.
Na análise da Guide Investimentos, perto do aniversário de um ano da greve dos caminhoneiros de 2018, o governo teme outra greve e isso o leva a tomar decisões erradas. Uma delas foi a suspensão do reajuste de 5,7% do preço do diesel. "Um governo com medo é um governo fragilizado. [Jair] Bolsonaro pode até acertar no curto prazo ao evitar uma nova greve dos caminhoneiros, dada a sua popularidade baixa e um complexo cenário na negociação da Previdência. Porém, precisa sinalizar rapidamente que não irá sentar em cima dos preços da Petrobras", avalia a casa.
Na visão de Maurício Oreng, economista-chefe do Rabobank, o governo vai precisar achar um meio-termo para lidar com os pedidos do setor de transportes sem dar grandes subsídios. "O governo não tem espaço orçamentário para dar grandes subsídios, vai precisar achar uma equação para se adequar à essa realidade e lidar com o setor de transportes. Por enquanto, vou tratar essa decisão como uma questão pontual e acompanhar o tema", afirma.
A primeira leitura da suspensão do reajuste é de intervenção política nas decisões da empresa. "É completamente inverso ao que pregaram durante toda a campanha, o governo está seguindo a receita do PT", afirma um operador.
Enquanto ponderam o ambiente político, os investidores também continuam de olho no cenário para política monetária. Hoje, o Itaú revisou o seu cenário para a atividade econômica, passando a esperar um Produto Interno Bruto (PIB) menor, o que o levou a atualizar as projeções para política monetária. A equipe de análise cortou a projeção da Selic para o fim de 2019 de 6,5% para 5,75% e para o fim de 2020 de 6,50% para 5,5%. A expectativa é que o movimento de redução do juro básico comece em setembro, após aprovação da reforma na Câmara dos Deputados, em reduções de 0,25 ponto percentual.
Segundo a equipe liderada pelo economista-chefe Mario Mesquita, uma vez encaminhada a reforma da Previdência, existe espaço para corte dos juros. "Uma vez mitigada essa fonte de pressão - que afeta, em especial, a taxa de câmbio e as expectativas de inflação -, acreditamos que o balanço de riscos em torno do cenário base do Copom penderá para baixo devido ao fraco ritmo de recuperação da economia", consta do relatório.