Selic sobe para 3,5%: Veja o porquê da 2ª alta de 2021 e os impactos dela
2ª alta da Selic em 2021: Banco Central eleva a taxa básica de juros de 2,75% para 3,5% ao ano
O Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central elevou em 0,75 p.p (ponto percentual) a Selic, nesta quarta-feira (5). Com o segundo aumento da Selic em 2021, após decisão unânime, a taxa básica de juros passa de 2,75% para 3,5% ao ano – reajuste que confirma as expectativas de especialistas no mercado financeiro.
Em março, a instituição já havia elevado a Selic em 0,75 p.p – a primeira alta em quase seis anos e com o objetivo de combater a inflação. O Banco Central antevê o mesmo aumento na próxima reunião, em junho.
A principal justificativa do Copom para o novo reajuste é o risco de velocidade da recuperação econômica no país e o possível prolongamentos das políticas fiscais negativas durante a pandemia de Covid-19 (entenda abaixo).
"O Comitê entende que essa decisão reflete seu cenário básico e um balanço de riscos de variância maior do que a usual para a inflação prospectiva e é compatível com a convergência da inflação para a meta no horizonte relevante", diz o relatório do Copom.
O órgão se reúne a cada 45 dias para discutir os juros básicos da economia, índice que vale para o igual período posterior à reunião.
Por que a Selic está aumentando em 2021?
Impactos do aumento da Selic
Próxima reunião do Copom
Como o Banco Central atua na taxa?
Taxa Selic em 2021
O comunicado divulgado pelo Copom nesta quarta-feira aponta as seguintes observações para o segundo aumento da Selic em 2021:
Novos estímulos fiscais no cenário externo e avanço da imunização contra a Covid-19, o que deve promover melhor recuperação da atividade econômica ao longo do ano, mas ainda em ritmo lento;
No Brasil, os indicadores recentes mostram uma evolução mais positiva do que o esperado;
Preços das commodities continuam em elevação, com exceção do petróleo. A transição para patamares mais elevados de bandeira tarifária deve manter a inflação pressionada no curto prazo;
Medidas da inflação de acordo com o cumprimento da meta inflacionária do em 2021.
"O risco fiscal elevado segue criando uma assimetria altista no balanço de riscos, ou seja, com trajetórias para a inflação acima do projetado no horizonte relevante para a política monetária", diz o texto do Copom.
O comunicado indica também que "questionamentos sobre a continuidade das reformas e alterações de caráter permanente no processo de ajuste das contas públicas podem elevar a taxa de juros estrutural da economia".
Acesse o comunicado completo sobre o aumento da Selic em maio.
Segundo especialistas em investimentos da Ethimos, a nova elevação da taxa Selic reflete, principalmente, na alta das taxas bancárias e na rentabilidade de alguns investimentos de renda fixa, por exemplo. Entenda outros impactos neste conteúdo.
A próxima reunião do Copom para definir a taxa Selic está agendada para 15 e 16 de junho de 2021.
A Selic é o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação e, por isso, um dos parâmetros para o ajuste é a meta inflacionária para o ano, definida pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).
A meta central da inflação em 2021 é de 3,75%, com tolerância do CMN de 1,5 p.p. acima ou abaixo. O IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15), que é a prévia da inflação oficial do país, desacelerou em abril e acumula alta de 2,82% no ano.
Um levantamento feito pela equipe de fundos da XP indica que a Selic deve fechar 2021 entre 4,5% e 6,5%, principalmente por causa das expectativas relacionadas à previsão para o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto), que deve aumentar de 3,20% para 3,28%.
Impactos do aumento da Selic 2021.
Nesse sentido, a média ponderada dos juros praticados entre as instituições representa a Taxa Selic efetiva. Por se tratar de uma modalidade de investimento com vencimento overnight (curtíssimo prazo), a Selic efetiva também ficou conhecida como Selic Over. Pelo tempo curto de negociação, Copom se reúne a cada 45 dias para definir a principal taxa de juros.
É importante dizer que o Bacen não emite títulos; essa função cabe ao Tesouro Nacional. A instituição atua apenas no controle da oferta e da demanda dos títulos no mercado negociando aqueles que já foram emitidos.
Por outro lado, com o aumento da Selic e dos juros, o acesso ao crédito fica mais difícil, e a circulação da moeda no país, diminui, bem como o poder aquisitivo das famílias. Com isso, o consumo de produtos e serviços que puxam a alta da inflação também reduz.
A Selic impacta também o mercado de títulos públicos: elevações sucessivas da taxa de juros permitem que investidores passem a ter retornos melhores em aplicações menos arriscadas. O inverso também é valido.
Relatório produzido pela XP diz que, para este aumento da Selic, "não há consenso em relação à visão direcional de juros, e há gestores apostando tanto na alta dos juros futuros quanto na baixa dos juros futuros".
No entanto, de acordo com relatório da XP, gestores de fundos multimercados mantêm apostas na valorização da Bolsa de Valores com o reajuste da taxa de juros.
Vale ressaltar que há outros fatores que direcionam o desempenho da economia. Embora o aumento do apetite por risco ou por ativos de renda variável ou renda fixa receba forte influência das taxas de juros, isso não é unicamente influenciado por elas.
Na Ethimos, um dos maiores escritórios da XP Investimentos, os especialistas dão as recomendações de investimentos de acordo com o atual cenário econômico, incluindo a atual taxa da Selic.
Leia o artigo sobre alta do dólar
Desde o final da década de 1990, a Taxa Selic no Brasil vem passando por um movimento de quedas. No entanto, em março de 2021, houve a primeira alta depois de quase seis anos.
Em comparação ao início do funcionamento do indicador, a Selic reduziu de 23,28% ao ano para o patamar atual de 2,75% ao ano. Esse movimento, no entanto, não fora linear: em períodos de maior instabilidade política, a taxa chegou a sofrer elevações, como 1997, quando atingiu a máxima histórica (45% a.a.) por alguns meses.