IPCA-15 e leilão do BCE são destaques no dia | Valor Econômico
21/12/2011 às 08h05
VALOR - SÃO PAULO - A quarta-feira tem carregada agenda de indicadores domésticos. O destaque fica com o Índice de Preços ao Consumidor Amplo -15 (IPCA-15) de dezembro. As previsões rondam 0,55% de inflação, contra 0,46% de novembro.
O Banco Central (BC) vai apresentar a nota de mercado de aberto e também divulga os dados sobre o mercado de crédito referentes ao mês de novembro. À tarde, Tesouro apresenta o relatório mensal da dívida pública de novembro.
No mercado externo, merece atenção ao leilão de liquidez que será promovido pelo Banco Central Europeu (BCE). Não há limite para a demanda dos bancos e os colaterais aceitos pelo BCE foram flexibilizados. Ainda na região, está previsto um leilão de títulos de Portugal.
Nos Estados Unidos, sai o índice de confiança do investidor em dezembro, a venda de imóveis usados em novembro e a variação semanal nos estoques de petróleo e derivados.
Amanha, atenção à taxa de desemprego de novembro e à leitura final do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA no terceiro trimestre.
O dia foi de firme apetite por ativos de risco, com as compras sustentadas por dados econômicos positivos nos EUA e Alemanha e um bem sucedido leilão de títulos espanhóis.
Um índice do instituto Ifo mostrou melhor na confiança do empresário alemão em dezembro. Já a Espanha captou 5,64 bilhões de euros em leilões de notas de três e seis meses. O papel de três meses mostrou juro de 1,735%, contra um taxa média de 5,11% registrada em novembro. O ativo com vencimento em seis meses pagou 2,435%, contra 5,227% de um mês antes. (Para ilustras, ontem, os EUA captaram US$ 35 bilhões em ativos de cinco anos pagando 0,88%).
Nos EUA, a construção de novas moradias subiu 9,3% em novembro, para 685 mil unidades na taxa anualizada, resultado bem acima do previsto.
Em Wall Street, o Dow Jones fechou o dia com valorização de 2,87%, aos 12.104 pontos. O S&P 500 avançou 2,98%, para 1.241 pontos. Já a bolsa eletrônica Nasdaq subiu 3,19%, a 2.604 pontos.
O mercado de commodities também atraiu compradores. O barril de petróleo do tipo WTI teve valorização de 3,6%, para US$ 97,22. E o índice CRB ganhou 1,97%.
Acompanhando essa melhora de tom a Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) colocou fim em uma sequência de quatro quedas seguidas. O Ibovespa teve o melhor pregão do mês ao subir 2,83%, para 56.864 pontos,máxima do dia. O giro financeiro atingiu R$ 5,756 bilhões. Com o desempenho desta jornada, o índice zerou as perdas do mês, mas ainda recua quase 18% no ano.
"A desaceleração do país preocupa. Os próximos números virão mais fracos e a bolsa vai sentir", destacou. Já no segundo semestre, em meio às eleições presidenciais americanas, Alves ressalta que o mercado poderá contar com novidades em termos de estímulos econômicos, o que tende a favorecer os mercados acionários.
Com a melhora do humor externo os vendedores voltaram a falar mais alto no câmbio local, mas a cotação da moeda americana não se afastou muito da linha de R$ 1,850.
No fim do dia, o dólar comercial apontava queda de 1,07%, a R$ 1,845 na venda. Maior baixa percentual do mês. Na mínima, a moeda foi a R$ 1,839.
Na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) o dólar pronto encerrou com perda de 1,29%, a R$ 1,8428. O volume negociado foi de US$ 119,25 milhões.
Também na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), o dólar com entrega para janeiro mostrava baixa de 1,25%, a R$ 1,8505, antes do ajuste final de posições.
Segundo o diretor de câmbio da Renova Corretora, Carlos Alberto Abdalla, os mercados estão tão carentes que qualquer informação leva aos extremos. Conforme observado no dia.
No entanto, diz Abdalla, não há nenhuma grande novidade ou melhora substancial nisso. A briga entre mercado e governos continua em pauta.
No câmbio externo, o Dollar Index, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de moedas, recuou cerca de 0,60%, a 79,85 pontos. Já o euro subiu 0,70%, a US$ 1,308.
Os contratos futuros fecharam a terça-feira em baixa na BM&F, pondo fim a um ajuste de alta que durou cinco pregões. Os contratos longos foram os que mais caíram, enquanto os vencimentos curtos continuam sugerindo de dois a três cortes de 0,50 ponto percentual na Selic.
Na agenda do dia, os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) surpreenderam para baixo. A criação de empregos formais foi de 42.735 em novembro, metade do previsto e pior resultado para um mês de novembro desde 2008.
O economista-chefe da Gradual Investimentos, André Perfeito, comenta que a primeira leitura poderia sugerir que a Selic vai cair mais para fazer frente à desaceleração econômica. No entanto, pondera o economista, o processo não é tão linear assim. E as expectativas têm uma dinâmica diferente.
"Em vez de jogar os juros para baixo, é mais provável que os juros subam na esteira das incertezas. Se sobe a insegurança, o prêmio de risco sobe, logo a taxa tem de subir", acredita Perfeito.
Segundo ele, essa linha de raciocínio engloba a futura preocupação com a consistência das contas públicas em 2012. "Crescimento menor, arrecadação menor, superávit menor, relação dívida/PIB pior", explica.
O economista aponta que, se o lado fiscal piorar, esse pode ser um fator limitador à queda de juros. Isso não está no radar neste exato momento, mas é um tema que estará na agenda do mercado de juros em 2012.
A entrega dos superávits fiscais é parte da hipótese de trabalho do BC para a redução dos juros e convergência da inflação à meta.
Sobre o horizonte da política monetária, Perfeito acredita em mais duas reduções da Selic, que chegaria a 10% ao ano. Se o BC "queima a largada", ou seja, reduz demais a taxa agora, pode se ver obrigado a subir a Selic depois, argumenta.
Perfeito diz isso olhando para os anos de 2013 e 2014, quando é possível estimar um maior aquecimento da atividade local e também um quadro melhor da economia global. "O governo tem de fazer uma política monetária mais cautelosa para garantir que os cortes de juros sejam permanentes e continuados", explica.
O dia também contou com uma apresentação do presidente do BC, Alexandre Tombini, na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado. De forma resumida, Tombini apontou que a inflação converge para a meta e que o crescimento de 2012 será maior que o de 2011.
Até as 16h10, foram negociados 549.955 contratos, equivalentes a R$ 45,55 bilhões (US$ 24,61 bilhões). O vencimento janeiro de 2014 foi o mais negociado, com 150.870 contratos, equivalentes a R$ 12,35 bilhões (US$ 6,67 bilhões).
Alemanha Alexandre Tombini BB Investimentos BM&F Banco Central Europeu Bancos Bovespa Caged Carlos Alberto Abdalla Comissão de Assuntos Econômicos Créditos Dívida pública Dólar Dow Jones (Empresa) Economia global Eduardo Campos Eleição Espanha Estados Unidos Estoque Euro Finanças públicas França Futuro de juros Hamilton Alves IPCA (Índice nacional de preços ao consumidor amplo) Ibovespa Índice CRB Inflação Investimento Juros Leilão de títulos da dívida Literatura Locação, compra e venda de imóveis Mercado de câmbio Mercado de commodities Mercado de trabalho Moeda Nasdaq PIB Petróleo Petróleo WTI Política monetária Portugal S&P 500 Senado Taxa Selic