Aéreas da América Latina lideram tombo global do setor - InfoMoney
Companhias do setor sofrem com a diminuição das viagens e flutuações cambiais
Por Bloomberg	 19 mar 2020 16h34 - Atualizado 2 anos atrás
(Bloomberg) – Em um setor devastado pela crise do coronavírus, as perdas das companhias aéreas da América Latina foram ainda mais expressivas.
Cinco das maiores aéreas da região – Latam Airlines, Go, Azul, Avianca e Volaris – perderam US$ 12 bilhões em valor de mercado desde o fim de janeiro até o fechamento da última quarta-feira. As ações dessas empresas caíram, em média, 78% em moeda local, mais do que todos os 23 componentes do índice Bloomberg World Airlines. O indicador global acumula baixa de 45% no período.
Apesar da crise no setor, nem todas as aéreas estão na mesma situação, e investidores apostam quais empresas têm mais chances de sobreviver e quais podem ser as primeiras a cair. A Copa Holdings, do Panamá, e a Azul parecem estar relativamente em melhor posição.
O mercado parece mais nervoso em relação à colombiana Avianca, cujo rendimentos dos títulos de dívida atingiu 60%, e a mexicana Interjet, que deixou algumas empresas de locação inquietas depois de aterrar alguns aviões Airbus SE.
"Estamos fazendo de tudo para preservar nosso caixa, porque dias mais difíceis estão a nossa frente", disse John Rodgerson, presidente da Azul, em entrevista. "O governo vai ter que ajudar de alguma forma com linhas de crédito para que a indústria atravesse os próximos 90 dias."
Ainda assim, a dependência de viagens domésticas expõe companhias aéreas a flutuações cambiais, pois os principais custos estão atrelados ao dólar. O real e o peso mexicano acumulam queda de 21% neste ano, a maior desvalorização em mercados emergentes após o rublo russo, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Tanto a Azul quanto a Gol possuem liquidez "adequada" para cobrir dívidas de curto prazo, segundo a Moody's. Ainda assim, os títulos de dívida das empresas caíram para mínimas históricas nesta semana, junto com o colapso das ações. O título da Azul em dólares com vencimento em 2024 caiu para 41 centavos de dólar em relação a 99 centavos há apenas duas semanas.
"É difícil prever por quanto tempo o lock-down vai durar e quando os casos de coronavírus atingirão o pico no Brasil e na América Latina. Os custos com pessoal e locação continuam, mas as companhias aéreas estão reduzindo capacidade ", disse Marcelo Cavalheiro, sócio-fundador da Safari Capital. "As empresas estão fazendo tudo o que podem, mas a situação é muito complicada."