ENTREVISTA-"Recém-nascida", A:10 faz time especializado em fusões e supera bancos no Brasil (08/12/2014)
"Num grande banco de investimento, as empresas que atendemos em geral não seriam acompanhadas pelos executivos principais", disse ela. Criada sob medida para atender empresas de consumo e do ramo farmacêutico, a A:10 se vale dos contatos formados ao longo de décadas pelos sócios, todos egressos dos diferentes elos da cadeia de uma fusão. Numa ponta estão Hugo Bethlem, ex-Grupo Pão de Açúcar e Carrefour; Luis Schiriak, ex- Votorantim, Claro, C&A e Euroforma; e Luiz Kaufmann, ex-Kroton, Medial e Aracruz. A bagagem de investidor estratégico tem Marcelo Paiva, ex-gestor do fundo da família Mittal e do Millennium Fund. E Maria Helena Pettersson foi ex-auditora independente na EY.
E a resiliência do mercado, mesmo com a economia brasileira patinando, parece justificar a tese de que as muitas empresas estão preterindo bancos em favor das boutiques. De janeiro a setembro, o volume financeiro das transações anunciadas no Brasil subiu 46 por cento, para 50,24 bilhões de dólares, segundo dados da Thomson Reuters. "Com a queda recente dos preços dos ativos, o mercado está propício para mais operações acontecerem", disse Ana Cabral.
As chamadas boutiques também participaram de três quartos das 20 maiores fusões nos Estados Unidos em 2013. No Brasil, desde 2009 pelo menos 5 empresas independentes ficaram entre as maiores no ranking de assessores em fusões. CAMINHO PRÓPRIO
"Não queremos ser um mini banco de investimentos", disse a executiva. Mas a consultoria está criando um braço para investir em empresas de menor porte, uma espécie de private equity. O objetivo é comprar participação em empresas com faturamento anual de até 300 milhões de reais, também na área de consumo e farmacêutico. Serão usados recursos próprios dos sócios, de family offices e de outros investidores institucionais, disse ela, acrescentando que a ideia é fazer não mais do que dois ou três investimentos por ano.
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Investidor estrangeiro prioriza setores de consumo e de saúde (03/11/2014)
Sobre o efeito da alta dos juros pelo Fed, o banco central americano, em 2015, Ana Gardner diz que trabalha com três cenários, o benigno, o intermediário e adverso. "Num cenário adverso, o primeiro impacto será no CDS, o risco Brasil, ou seja, a taxa de risco do mercado brasileiro em relação a taxa de risco zero nos Estados Unidos", diz. Ela explicou que os fundos globais de private equity também utilizam recursos captados em dólar. "A taxa de retorno na qual eles recebem a performance é dolarizada. Normalmente, essa taxa de retorno, o custo de oportunidade preferencial é a variação do dólar mais 8% ao ano. Se a taxa de risco Brasil subir, eles vão exigir mais retorno", apontou a executiva da A10.
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