Sim ou não? Como 6 grandes economistas brasileiros votariam no referendo da Grécia - Época Negócios | Dilemas
Saiba o que Gustavo Loyola, Maílson da Nóbrega, Roberto Troster, Monica de Bolle, Samuel Pessôa e Antonio Corrêa de Lacerda pensam sobre o drama grego
Edson Caldas, Marcela Bourroul e Elisa Campos
04 Jul 2015 - 09h00 Atualizado em 07 Ago 2015 - 13h02
Manifestante protesta a favor do 'sim' em Atenas (Foto: Getty Images)
Os gregos respondem neste domingo (05/07) a uma pergunta que pode mudar completamente o futuro do país. A população decide se aceita (ou não) as exigências feitas pelo Banco Central Europeu (BCE), o Fundo Monetário Internacional (FMI) e a Comissão Europeia, credores da dívida grega. A ideia de deixar nas mãos do povo a escolha sobre a austeridade fiscal pegou a comunidade europeia e os próprios gregos de surpresa. O primeiro-ministro Alexis Tsipras fez um pronunciamento de TV na madrugada do sábado passado para convocar o referendo.
Pesquisas revelam que 'sim' e 'não' estão praticamente empatados no país
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Para complicar ainda mais a votação, a pergunta considera uma proposta feita pelos credores no dia 25 de junho, que inclui diminuir drasticamente os gastos do governo e aumentar impostos. O objetivo seria criar um cenário propício para a Grécia voltar a crescer no futuro e pagar sua dívida, que já chega a 271 bilhões de euros. O problema é que com o anúncio do referendo as negociações foram interrompidas e não está claro ainda se as condições propostas no dia 25 expiraram. Ou seja, os gregos comparecerão às urnas para votar uma proposta que talvez já nem esteja mais sobre a mesa.
Desde o início da crise, o PIB grego despencou 25%. A taxa de desemprego entre os jovens supera os 60%. Tsipras diz que respeitará a decisão do povo, mas recomenda que votem pelo "não". Para seu governo, as condições exigidas da Grécia num momento de extrema vulnerabilidade econômica são insustentáveis.
Especialistas temem que uma possível vitória da vontade do governo resulte na saída da Grécia da zona do euro — embora o primeiro-ministro negue. Protestos de ambos os lados lotam as ruas do país. Tudo indica que a disputa será apertada no domingo. Em duas novas pesquisas, o "sim" e o "não" aparecem praticamente empatados, com uma diferença de décimos. No levantamento do Instituto Public Issue para o jornal grego Avgi, 43% respaldam o "não", enquanto 42,5% apoiam o "sim" — 9% ainda não se decidiram. Uma pesquisa da empresa Alco para o jornal Proto Thema, por sua vez, mostra uma leve vantagem para o outro lado.
Época NEGÓCIOS conversou com alguns dos principais economistas brasileiros para saber de qual forma eles acreditam que os gregos deveriam votar no domingo. Os especialistas traçaram ainda possíveis cenários caso o país deixe a zona do euro. Para eles, o impacto econômico na Europa seria mínimo. "Hoje o sistema bancário europeu está imune à dívida grega", diz Samuel Pessôa, pesquisador do Instituto Brasileiro de Economia da FGV. A questão seria muito mais política — a saída do país pode arranhar a ideia de unidade do bloco. "O problema é o que acontece com o futuro da zona do euro, porque ela sempre foi percebida como uma entrada sem porta de saída", afirma Maílson da Nóbrega, sócio-diretor da consultoria Tendências e ex-ministro da Fazenda.
A proposta dos credores também é colocada em xeque. Para Gustavo Loyola, sócio-diretor da Tendências, as instituições deram pouco em troca para a Grécia. As medidas podem fazer parecer que existem dois tipos de países na zona do euro: grandes economias, tratadas de maneira leniente porque são "too big to fail" (grandes demais para quebrar), e economias menores, tratadas de forma mais dura. "Mais do que o fracasso econômico, os líderes europeus estão em via de colher um grande fracasso político. Há um prejuízo coletivo para a ideia da Europa", diz Gustavo. Monica de Bolle, sócia-diretora da Galanto Consultoria, defende que é uma situação em que não há "nem ingênuos, nem algozes". "É pouco razoável exigir que um país que chegou a um estado de calamidade econômica como a Grécia faça mais [esforços de ajuste]? De certa forma, sim. Mas, por outro lado, o atual governo grego não demonstrou nenhuma vontade ou intenção de realizar as reformas que estão sendo pedidas", diz Monica.
COMO OS GREGOS DEVERIAM VOTAR?
Roberto Luís Troster, sócio da Troster & Associados, ex-economista-chefe da Febraban. "Votaria pelo 'sim'. Do lado da Europa, não se pode fazer mais nada. Já foram negociados três planos de ajuste. A Grécia não apresentou um plano duradouro. Se a Grécia quer ser parte do euro, tem de estar na política fiscal do euro. Não é justo qualquer país da Europa carregar o outro nas costas. Num primeiro momento, se a Grécia sair do euro, ela terá um alívio temporário. É como se você deixasse de pagar a conta do seu cartão no dia em que vence — você vai ficar com o nome sujo, mas vai ficar mais rico. O país respira por um tempo. Dá um calote, faz transição do euro para o dracma. Desvaloriza a moeda, transforma as dívidas em dracma e pronto. Só que o ajuste lá para frente é mais doloroso. Fazer um ajuste sem a ajuda do euro é mais difícil. O FMI deixa que o país faça sua proposta [de ajuste]. Você faz e aí tem que cumprir, mas tem que fazer proposta crível. E a Grécia não está cumprindo a que fez. A paciência dos outros está acabando."
Gustavo Loyola (Foto: Fabiano Accorsi / Editora Globo)
Gustavo Loyola, sócio-diretor da Tendências Consultoria Integrada, ex-presidente do Banco Central. "É uma pergunta difícil, porque você tem de estar na pele dos gregos. Mas a opção 'menos pior' é votar pelo 'sim'. Embora a proposta dos credores não resolva a situação da Grécia — porque o endividamento é muito alto —, creio que o 'não' jogaria o país em um período de muita incerteza, um buraco negro. Agora, evidentemente, isso não significa dizer que os europeus estão se comportando como deveriam. Houve um erro muito sério deles em como tratar o assunto. Não é que os gregos não tenham culpa, mas não existe nenhuma garantia de que o país conseguirá pagar a dívida fazendo os sacrifícios que são exigidos pela Europa. Os credores deram muito pouco em troca. O alívio dado à Grécia, do ponto de vista da dívida, foi insuficiente."
Maílson da Nóbrega, sócio-diretor da Tendências Consultoria Integrada, ex-ministro da Fazenda. "Eles deveriam votar no 'sim', porque o 'não' significa praticamente o rompimento com a zona do euro — embora em uma ação populista, o primeiro-ministro tenha dito ao povo que, se votasse no 'não', em 48 horas o acordo estaria feito. Isso não tem a menor procedência. Não há nada que diga que a Grécia conseguirá o acordo com um processo que tem característica até mesmo de chantagem. O 'não' seria um desastre para a Grécia. Porque, embora não haja mecanismo institucional para expulsar um país da zona do euro, a Grécia, na prática, terminaria por tomar a decisão de sair. A ausência de um acordo poderia significar a interrupção dos mecanismos de liquidez do BCE para os bancos gregos. Isso levaria a uma escassez aguda de moeda, provavelmente à insolvência do sistema bancário e a uma crise financeira de grande proporções. Seria um caos de tal magnitude que a Grécia teria, no dia seguinte à vitoria do 'não', que começar a pensar em voltar ao dracma. Isso não é simples. Muitas empresas quebrariam, a inflação seria cavalar e o PIB cairia muito."
Antonio Corrêa de Lacerda (Foto: Reprodução/Facebook)
Antonio Corrêa de Lacerda, coordenador do Programa de Estudos Pós-graduados em Economia Política da PUC-SP. "A situação grega não é fácil para qualquer decisão. Na verdade, o erro foi entrar no euro. Há um bônus inicial de ingresso na moeda única, mas de curta duração. Depois, tende sempre a prevalecer a realidade inexorável: adere a uma moeda comum, sobre a qual não tem poder de comando e vai competir com países muito mais fortes e dinâmicos — como a Alemanha, caso mais gritante, a grande beneficiada da moeda comum. Portanto, diante do impasse atual, votaria 'não'. Não se trata de solução alguma em si, mas uma tentativa de mudar a correlação de forças e criar melhores condições para uma renegociação mais equânime. Votar 'sim' e aceitar as condições draconianas impostas pela troika seria sucumbir diante de uma situação econômica e social politicamente insustentáveis. O 'não', pelo menos, representaria um grito de alerta, um protesto às recorrentes medidas de ajuste impostas a uma situação já insustentável."
Monica de Bolle, sócia-diretora da Galanto Consultoria. "Não faço a menor ideia. Os próprios gregos não sabem sequer no que estão votando. O referendo foi conclamado no domingo passado. Só que, de lá para cá, a proposta que vinha sendo negociada expirou. Os gregos estão votando 'sim' ou 'não' em algo que não existe. E ninguém conseguiu interpretar exatamente o que isso significa. Os europeus já insistiram que, se os gregos votarem 'não', estarão dizendo 'não' ao euro. O primeiro-ministro grego diz que não é bem assim, que votar 'sim' ou 'não' significa voltar à mesa de negociações. Mas está exortando a população a votar 'não', porque quer mais poder para quando se sentar à mesa com os credores novamente — sendo que não há nenhuma garantia de que isso vá acontecer pela posição dos europeus. É um imbróglio, um teatro do absurdo completo. Não dá para dizer 'sim' ou 'não' em perguntas sobre a Grécia, o que foi proposto pelos credores vem de uma negociação longa. Houve erros e incompetência dos dois lados. Nada nessa situação é preto no branco. É tudo mais do que 50 tons de cinza"
Samuel Pessôa, pesquisador do Instituto Brasileiro de Economia da FGV. "É muito difícil saber o que é melhor. Se eu fosse grego, teria dificuldade de escolher. Acho que o melhor para Grécia é sair da união monetária. É difícil ter uma opinião, porque é um fenômeno de que não sabemos direito as consequências. Seria a primeira vez que um país sairia da zona do euro. O que sabemos é que, se ela der o calote, não vai ter dinheiro para pagar as contas. A Grécia não quer só um refinanciamento da divida — também quer dinheiro novo para continuar pagando suas contas. Como está em uma união monetária, não pode imprimir papel e pagar. A dívida, no volume em que está, é impagável. Os que os europeus queriam é que os gregos fizessem reformas estruturais e melhorassem a situação fiscal. Acho que o governo deveria ter persistido na ideia do ajuste. Foi ruim o Tsipras ter ganhado as eleições. Posso dizer que não sei responder essa pergunta [em relação ao referendo]. As duas situações são muito ruins."