Um Novo Despertar 2: Em direção ao colapso
Sinais de problemas à medida que avançamos em direção à queda?
Nos últimos meses, temos testemunhado uma das mais gloriosamente irracionais altas do mercado de ações da história dos Estados Unidos.
Até a CNN está admitindo que esta é "a pior crise econômica de nossas vidas", mas os preços das ações continuaram subindo cada vez mais até esta semana.
Vários meses atrás, o Federal Reserve decidiu fazer o que fosse necessário para resgatar os mercados financeiros, e seu comportamento excessivamente imprudente alimentou um boom especulativo diferente de tudo o que já vimos antes.
Mas agora parece que o boom pode estar terminando.
O Dow Jones Industrial Average caiu 807 pontos na quinta-feira, e parece que sexta-feira pode ser outro dia muito desafiador para Wall Street.
Está bem documentado que muitos dos maiores crashes do mercado de ações da história aconteceram no outono, e muitos investidores podem estar tentando resgatar antes que esta última bolha estourou de forma espetacular.
As ações de tecnologia lideraram a alta durante esta última alta e agora podem começar a liderar o mercado de volta na outra direção. Na quinta-feira, os maiores nomes do mundo da tecnologia foram atingidos de maneira particularmente forte ...
As ações da Apple caíram 8% em sua maior queda em um dia desde 16 de março. Amazon e Netflix caíram mais de 4% e o Facebook caiu 3,8%. A Microsoft caiu 6,2%. A Alphabet recuou 5,1%.
E Tesla tem sido absolutamente martirizado nos últimos dias. Se você pode acreditar, o estoque está agora 18 por cento menor do que na segunda-feira ...
As ações da Tesla caíram 9% na quinta-feira, com base nas perdas recentes das ações depois que o maior acionista externo da empresa reduziu sua posição e depois que a montadora disse que levantaria até US $ 5 bilhões em uma nova oferta de ações.
Com o declínio de quinta-feira, a ação está mais de 18% abaixo do fechamento de segunda-feira, um dia em que o nome disparou após o desdobramento.
Mas eu não choraria muito por aqueles que possuem ações da Tesla ainda. A ação ainda está muito, muito alta em 2020, e ainda está enormemente supervalorizada.
Na verdade, se o preço das ações da Tesla caísse 90 por cento, eu ainda pensaria que estava supervalorizado.
Desnecessário dizer que todo o mercado está tremendamente supervalorizado neste ponto. É absolutamente absurdo que o índice Dow Jones esteja acima de 28.000 no momento. Os investidores decidiram se divorciar da realidade econômica há muito tempo e, mesmo com as perdas que vimos esta semana, eles ainda estão muito bem.
Mas isso poderia mudar em breve?
De acordo com um especialista que acabou de ser entrevistado pela CNBC, o mercado pode estar caminhando para um "momento Minsky" ...
Os preços dos ativos podem estar à beira de um colapso acentuado conhecido como "momento Minsky" e podem retestar as baixas vistas pela última vez em março, de acordo com Ron William, estrategista de mercado e fundador da RW Advisory.
Então, exatamente o que é um "momento Minsky"?
O seguinte é como o CNBC o define ...
Um "momento Minsky", que leva o nome do economista Hyman Minsky, refere-se a um colapso repentino do mercado após uma corrida de alta insustentável, que neste caso poderia ser alimentada pelo ambiente de "crédito fácil" criado como resultado de medidas de estímulo fiscal e monetário sem precedentes.
Acho que essa pode ser uma descrição perfeita do que estamos enfrentando. Desde a segunda metade de março, o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq subiram mais de 50 por cento, embora a economia dos EUA como um todo esteja desmoronando ao nosso redor.
Se algum dia tivemos um "momento Minsky", é agora.
E é interessante notar que o mercado de ações também atingiu o pico no início de setembro de 1929. A seguinte citação de Sven Henrich foi postada recentemente por Zero Hedge ...
"O dia 3 de setembro marcou o topo em 1929, após um rali furioso alimentado por otimismo selvagem, comportamento especulativo de varejo excessivo e mercados se desconectando muito acima dos fundamentos da economia."
Já foi dito que a história nem sempre se repete, mas muitas vezes rima.
Enquanto isso, acabamos de saber que um grande número de americanos entrou com pedido de seguro-desemprego mais uma vez na semana passada.
Conforme discutido há uma semana, o Departamento do Trabalho decidiu mudar a forma como calcula os ajustes sazonais para os pedidos iniciais de desemprego, e esta semana seria a primeira em que essa mudança iria aparecer. Portanto, não foi uma surpresa que o "número oficial" fosse menor do que na semana passada, mas quando você olha para os números não ajustados, a história é completamente diferente.
Na verdade, esses números nos mostram que o número de americanos que entraram com novos pedidos de seguro-desemprego foi cerca de 7.000 a mais do que na semana anterior.
Isso é muito preocupante, porque se íamos ter qualquer tipo de "recuperação econômica" antes da próxima onda de dor econômica, isso deveria estar acontecendo agora.
E de acordo com Wolf Richter, o número de pedidos de desemprego contínuos em todos os programas estaduais e federais aumentou em relação à semana anterior ...
Impulsionado por um salto desagradável nas reivindicações de desemprego continuado sob o programa federal de Assistência ao Desemprego Pandêmico (PUA) para trabalhadores contratados, estabelecido sob a Lei CARES, o total de reivindicações contínuas em todos os programas estaduais e federais aumentou em 2,2 milhões, "não corrigido sazonalmente", para 29,2 milhões de pessoas nas listas de desemprego, o maior desde 1º de agosto, de acordo com o Departamento do Trabalho esta manhã.
Em toda a nossa história, nunca vimos um aumento nas reivindicações de desemprego como em 2020.
Mas, até agora, os investidores em Wall Street conseguiram ignorar o que estava acontecendo no resto do país.
De certa forma, é fácil ficar maravilhado com o foco obstinado deles na ganância especulativa, e a grande mídia tem orgulhosamente alardeado o quão mais ricos alguns dos investidores mais ricos estão ficando.
Claro que a verdade é que você só ganha dinheiro na bolsa se sair a tempo. Nada sobe para sempre, e essa bolha ridiculamente absurda vai acabar da mesma forma que tantas outras.
Enquanto isso, a economia real continuará a se deteriorar à medida que mergulhamos ainda mais fundo na "tempestade perfeita" com a qual estamos lidando agora.
Além de tudo o mais, uma eleição presidencial muito disputada está se aproximando, e o fato de que não é provável que tenhamos um vencedor até algum tempo bem depois de 3 de novembro só vai piorar as coisas.
Vivemos verdadeiramente tempos históricos e tenho a sensação de que estão prestes a ficar muito mais "interessantes".