Inflação fica abaixo do esperado e mercado já projeta IPCA inferior a 4% IPCA de fevereiro é o menor desde 2000 é manchete do Estadão - Equilibre Analises
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A supersafra agrícola brasileira derrubou os preços dos alimentos no varejo em fevereiro, fazendo a inflação voltar a surpreender positivamente o mercado. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) teve alta de 0,33%, o menor resultado para o mês desde 2000, informou ontem o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
O arrefecimento mais forte que o esperado do IPCA também aumentou as expectativas por um corte maior na taxa básica de juros, a Selic, na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, nos dias 11 e 12 de abril. A taxa de juros no mercado futuro fechou em forte queda (leia mais ao lado). "Muita gente está revendo projeção de IPCA 2017 para abaixo da meta e criando expectativa de corte maior da Selic", afirmou o diretor da Mapfre Investimentos, Carlos Eduardo Eichhorn.
A perda de força da inflação oficial deve continuar pelo menos até o fim do terceiro trimestre, segundo estimativa do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea). "A partir de setembro é quando começam as variações menores no IPCA (de 2016), então é possível que, por efeito estatístico, a taxa em 12 meses volte a subir no fim do ano. Mas o 4,5% está virando teto", previu a pesquisadora Maria Andréia Lameiras, do Grupo de Conjuntura do Ipea.
A percepção de alívio inflacionário generalizado e consistente, como retratado no IPCA de fevereiro, elevou a possibilidade de cortes mais agressivos na taxa Selic, a começar pela reunião de abril. Além disso, o recuo nas expectativas de inflação colabora com a avaliação de que o Banco Central (BC) deve antecipar o ciclo de flexibilização monetária, contribuindo para um juro mais baixo no fim de 2017. É o que mostra pesquisa do Projeções Broadcast realizada logo depois da divulgação do IPCA.
De 33 participantes, 27 esperam que o BC reduza o juro básico em 1 ponto porcentual em abril. Seis ainda estimam que a Selic será cortada em 0,75 ponto porcentual no encontro de abril, passando de 12,25% para 11,50% ao ano. Para o fim de 2017, as expectativas para Selic vão de 8%a10%.
Com a inflação abaixo do previsto e as expectativas de queda mais agressiva da Selic, os juros futuros fecharam ontem com forte recuo. O contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para julho de 2017 caiu de 11,32% para 11,23%, e a taxa do DI para janeiro de 2018 foi de 10,25% para 10,08%. A taxa do DI para janeiro de 2019, por sua vez, caiu de 9,80% para 9,58%.