A munição do Copom e a inflação do IPCA-15 - Economia - Estadão
O aumento dos preços das refeições, do tomate, da batata e da cebola, além das despesas com empregados domésticos, pesou muito na inflação de 0,51% medida pelo IPCA-15. O indicador reflete a alta de preços entre a segunda metade de março e a primeira de abril e mostrou uma taxa de dispersão de 68,22% - ou seja, a inflação é generalizada, embora ligeiramente menos do que em março (dispersão de 74,25%). Ante a virulência do índice, continua em debate a tese de o Copom ter sido por demais otimista na sua antevisão do comportamento dos preços nos próximos meses, como se depreende da timidez com que elevou a taxa básica de juros.
O IPCA-15 atingiu 6,51% nos últimos 12 meses, levemente acima do teto da meta de inflação de 6,5% e dois pontos de porcentagem acima da meta cheia. Superou as expectativas dos agentes econômicos e já provocou correções, para maior, nas projeções para o IPCA mensal.
A inflação só não foi maior por causa da queda de preços das passagens aéreas e das excursões - itens não essenciais -, além da do contrafilé. Também contribuíram a gasolina, a telefonia fixa, os bens duráveis e os semiduráveis.
Para avaliar tanto a inflação presente quanto as suas tendências, o item alimentação e bebidas pode dar algumas pistas. Esse item recuou de 1,99%, em janeiro, para 1,45%, em fevereiro, 1,14%, em março, chegou a 1%, no IPCA-15 divulgado ontem, e é projetado entre 0,7% e 0,9% no índice cheio de abril. Nos últimos 12 meses, a alta foi de 13,73%, o que afetou em cheio a população de menor renda, com maior propensão a consumir. Neste ano, a inflação já alcançou 5,7%. É muito elevada, mas poderá ceder, pois os preços dos alimentos no atacado dão sinais de recuo.
Predomina, por ora, a queda de braço entre produtores, intermediários e comerciantes. A tentativa é repassar os aumentos de custos com logística e mão de obra (das lavouras e dos caminhoneiros) e com a armazenagem (ante a falta de armazéns) para os consumidores finais. Mas os consumidores já enfrentam a perda do poder de compra dos salários. E outros itens essenciais estão em elevação, como os produtos farmacêuticos, serviços médicos e dentários e serviços laboratoriais e hospitalares.
Os agentes econômicos, em geral, esperam por um arrefecimento da inflação cadente, mas sem contar com a artilharia pesada da política monetária para barrar os preços. Nas projeções do último boletim Focus, do Banco Central, a expectativa era de uma inflação de 5,73% neste ano.