"Pouco relevante": para Ágora, ações ligadas a montadoras sentirão pouco a saída da Ford do Brasil (Imagem: REUTERS/Jorge Silva)
O fechamento das fábricas da Ford no Brasil pegou de surpresa governo, trabalhadores e investidores, não apenas pela decisão em si, mas pela rapidez com que seus impactos serão sentidos, já que as operações foram interrompidas prontamente nesta segunda-feira (11).
Uma das questões é como a saída da Ford do Brasil impacta o pequeno grupo de empresas listadas na B3 (BSA3) com conexões diretas ou indiretas com o setor automotivo.
A Ágora Investimentos avaliou rapidamente o assunto no seu relatório de abertura de mercado de hoje (12).
Victor Mizusaki, Ricardo França e José Cataldo, que assinam o comentário, consideram que a notícia "pode ser ligeiramente negativa para as locadoras de automóveis líderes, pois a mudança poderia resultar em uma desvalorização dos carros da Ford no mercado secundário e, consequentemente, aumentar as despesas de depreciação".
O trio pondera, contudo, que as locadoras reduziram a exposição aos modelos da montadora, nos últimos anos, estimuladas pela própria mudança de estratégia da Ford, que reduziu as vendas diretas e focou no varejo. Em 2018 e 2019, as vendas diretas da companhia superaram 100 mil veículos. No ano passado, o total baixou para pouco mais de 60 mil.
O espólio da Ford, representado por 7% de participação no mercado brasileiro, deve ser absorvido pelas demais montadoras, segundo a Ágora. Assim, seu impacto na cadeia produtiva também deve ser reduzido, o que reduz os efeitos nas empresas de bens de capital com ações em Bolsa.
Assim, para todos os efeitos, a Ágora considera a saída da Ford um "evento pontual e não relevante" para as ações que acompanha. Por isso, a gestora reafirmou sua recomendação de compra para Localiza (RENT3), com preço-alvo de R$ 90; Unidas (LCAM3), preço-alvo de R$ 39; Movida (MOVI3), preço-alvo de R$ 30; Iochpe (MYPK3), preço-alvo de R$ 20; e Tupy (TUPY3), preço-alvo de R$ 35.
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