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Armando Barros Belo
1 PDG Realty aumenta para 50% sua participação na CHL Relações com Investidores: Michel Wurman Diretor de Relações com Investidores João Mallet Gerente de Relações com Investidores Telefone: (21) Website: 1
2 Agenda Racional da aquisição Aumento de participação na CHL Valuation Modelo de negócios PDG Realty Observações Finais 2
3 Racional da Aquisição Aquisição de participação baseada em valuation atrativo Capturar o grande potencial de expansão da CHL no mercado imobiliário do estado do Rio de Janeiro Capacidade de arbitrar o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de capital fechado Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas, Rogério Chor (presidente da CHL) e PDG Realty 3
4 PDG Realty aumenta para 50% sua participação na CHL Finalizamos a compra de 10% da CHL, aumentando nossa participação para 50%. A empresa tem controle compartilhado entre a PDG Realty e seu antigo controlador. Os acionistas da CHL pretendem capitalizar a empresa com aporte adicional de até R$100 milhões ao longo deste ano para suportar seu plano de crescimento acelerado a partir de Em 2007, a CHL pretende lançar de 12 a 15 projetos atingindo um VGV total de R$400 - R$450 milhões. 4
5 PDG Realty aumenta para 50% sua participação na CHL Forte reconhecimento da marca: A CHL completa, em 2007, 20 anos de atuação no mercado imobiliário do Rio de Janeiro. Ao longo deste período ela se consolidou como uma das maiores incorporadoras e construtoras da cidade. Track Record comprovado: A CHL já construiu e comercializou mais de unidades residenciais, possuindo um market share de aproximadamente 15% do mercado imobiliário carioca. A CHL planeja sua expansão para outras regiões do estado, como Niterói e norte fluminense, contemplando também a entrada no segmento comercial e de loteamentos. 5
6 Valuation Atrativo Análise por Múltiplo: PDG Realty (R$ Milhões, fechamento de 20/04/07) # de ações 110,652,081 Preço por ação 14,30 Capitalização à mercado 1,582,324,758 Projeção de P/E 2008 x * 8,7 Aquisição de 10% da CHL Construtora Expectativa de Lucro Líquido para 2008 R$55 milhões P/E 2008 x (e) 5,5 Desconto Private equity vs. Ação Listada PDGR3 PDG CHL P/E 08 5,5x Arbitragem 3,2x P/E 08 8,7x * Baseado no consenso de mercado e nas avaliações da PDG Realty para as estimativas de
7 A PDG apresenta um modelo de negócio único no mercado imobiliário brasileiro. Estratégia de diversificação Perspectivas de crescimento Cobertura de todos os segmentos em parceria com os maiores players do mercado Segmentação de mercado: empreendimentos residenciais, loteamentos e projetos voltados para a geração de renda Presença geográfica: 26 cidades em 3 estados (SP, RJ e BA) Forte presença no segmento de baixa renda Expansão consistente do landbank desde o IPO Potencial de crescimento alavancada pelo modelo de partnership Empresa Imobiliária White Label PDG não é reconhecida no mercado como uma concorrente porque traz uma expertise complementar para os seus parceiros Cultura voltada para o retorno ao acionista Alinhamento de interesses entre os acionistas e administradores Modelo de negócios que permite a contratação do melhor management do mercado imobiliário 7
8 Histórico de Sucesso Mesmo com um ambiente de alta competitividade a PDG foi capaz de fazer importantes aquisições em negócios de alto valor agregado O histórico de sucesso da PDG prova sua habilidade de gerar continuamente oportunidades de investimentos em co-incorporação e private equity Fundação projetos lançados projetos lançados projetos lançados 2005 Fev-06 JV Maio-06 Set-06 JV Nov projetos lançados JV 2006 IPO Jan-07 Aquisição de 40% Fev-07 Aquisição adicional de 10% Abril-07 8
9 Investimentos de Portfolio Garantia de geração de negócios: landbank (participação PDG Realty) de R$ 2.3 bilhões Potencial de Ganhos de Capital: Seguindo o modelo de Private Equity, a PDG tem a intenção de incentivar o desenvolvimento e crescimento dos seus investimentos para que busquem o mercado de capitais como alternativa de capitalização. Portfolio atual permite uma forte prescença em todos os segmentos do mercado imobiliário brasileiro: Baixa Renda Média Alta Renda Loteamentos Imóveis para Renda JV Part.: 49% Foco: São Paulo e Rio de Janeiro Part: 17% Foco: São Paulo Part: 17% (indireta) Foco: São Paulo Part.: 50% Foco: São Paulo Part: 50% Foco: Rio de Janeiro JV Part: 50% de uma joint venture Foco: Bahia 9
10 Observações Finais Flexibilidade Diversificação Confiança em um dos melhores management teams do mercado Potenciais ganhos de capital Expertise comprovada Flexibilidade para capturar um grande leque de oportunidades de investimento Expertise e capilaridade para invesir em: Regiões geográficas Mercados Segmentos de renda Abilidade para agregar os melhores profissionais do mercado e alavancar suas abilidades em suas específicas áreas de atuação Potenciais ganhos de capital através dos seus investimentos de portfolio Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro com forte cultura de maximização de retornos A plataforma ideal para um crescimento sustentável e de longo prazo Modelo único de negócios no mercado Imobiliário Brasileiro 10