Câmbio: se a guerra comercial se aprofundar, devemos ver menor crescimento dos países desenvolvidos e possivelmente um gatilho para uma recessão. Nesses momentos, os estrangeiros costumam sacar capital dos emergentes para alocar em ativos mais seguros, o que poderia ocasionar uma desvalorização do real perante o dólar.
Inflação: a inflação está bem ancorada e uma leve desvalorização do real diante do dólar não deve impactar muito nela, a não ser que a desvalorização seja para algo acima de 4,50 R$/US$. Assim, a inflação não é algo que preocupa, pelo menos por agora.
PIB: o desaceleramento da economia global por conta da guerra comercial EUA x China deve impactar em alguma medida o nosso crescimento também. Consequentemente, poderia dificultar a retomada do PIB de 2020, por exemplo.
Exportações: é difícil mitigar se o Brasil vai acabar se beneficiando dessa guerra comercial com algum redirecionamento das importações americanas para produtos brasileiros. De toda forma, o movimento protecionista que vem sendo adotado pelos EUA trouxe urgência para outras zonas econômicas adotarem acordos de livre comércio com o Brasil, o que tem sido positivo para abrir mais a economia brasileira.