Resumo da Semana: Ibovespa fecha em queda de 2,5% - XP Investimentos
22/01/2021 19:41:37 • Atualizado em 23/01/2021 12:46:00
Destaques da semana: 15/01 a 22/01
Ibovespa: -2,5% | 117.381 pontos
Contrário ao movimento das bolsas globais, o Ibovespa fechou a semana em queda de 2,5% aos 117.381 pontos, frente às incertezas sobre a vacina e os rumores fiscais no Brasil. A vacinação contra o coronavírus se iniciou no domingo, após a Anvisa aprovar de forma unânime o uso emergencial do lote inicial de duas vacinas: a chinesa Coronavac, de parceria com o Instituto Butantan, e a vacina desenvolvida em parceria entre a Universidade de Oxford e a farmacêutica AstraZeneca. No entanto, a falta de insumos importados da China para a produção da Coronvac e as falhas na importação de doses da vacina de Oxford da Índia concomitante à piora da pandemia e a falta de um plano claro de vacinação elevaram pressões políticas por mais medidas de estímulos fiscais.
No Senado e na Câmara, as atenções estão concentradas nas campanhas pela presidência. Rodrigo Pacheco (DEM-MG) tem defendido o pagamento de um auxílio emergencial com responsabilidade fiscal, mas "eventualmente um pouco além do teto de gastos", enquanto Arthur Lira (PP-AL) se fortalece com oficialização do apoio do PSL a sua candidatura e, agora, ultrapassa o rival Baleia Rossi. Lira também defendeu o auxílio, mas respeitando-se o teto de gastos.
No cenário internacional, Joe Biden assumiu a presidência dos Estados Unidos na quarta-feira com Washington em lockdown, se tornando o 46º presidente dos EUA, sem a presença de Donald Trump. O novo presidente já assinou uma série de decretos, entre eles a volta do país ao Acordo de Paris e OMS. No Congresso americano, os holofotes estão sobre o projeto de estímulo de US$1,9 trilhão apresentado pelo novo governo, que divide os partidos.
No campo de indicadores econômicos, destaque para a decisão do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), que manteve os juros em 2,0% ao ano e retirou o forward guidance. Projetamos agora a taxa Selic em 3,50% a.a. no final de 2021 (antes 3,00%) com elevação na reunião de maio e 4,50% a.a. em 2022 (antes 4,00% a.a.).
Por fim, do lado das empresas, iniciamos cobertura de 3R Petroleum (RRRP3), com uma recomendação de COMPRA e um preço-alvo de R$ 55/ação, e de Meal Company (MEAL3), com recomendação Neutra e preço-alvo para doze meses de R$ 4,00 por ação. Estamos retomando cobertura do setor de supermercados, com GPA (Grupo Pão de Açucar), compra e preço alvo de R$103,0/ação, como nossa preferência no setor, Grupo Mateus com recomendação de Compra e preço alvo de R$11,0/ação e Carrefour Brasil com recomendação Neutra e preço alvo de R$25,0/ação. Atualizamos também nosso modelo de Vale e elevamos nosso preço-alvo para R$122 por ação (de R$86/ação anteriormente).
O Dólar fechou a semana em alta de 3,2% em relação ao Real, em R$ 5,47/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou alta, fechando 43 bps acima na semana, atingindo 8,2%.
Dados de inflação referentes a janeiro (IPCA-15 e IGP-M), do mercado de trabalho (taxa de desemprego nacional e criação de empregos formais), de fiscal, a ata do Copom e a nota de crédito do Banco Central para o mês de dezembro serão os principais destaques da agenda econômica doméstica da próxima semana. No cenário internacional, os destaques serão os índices de inflação (CPI e PPI) das principais economias, a decisão de política monetária dos Estados Unidos e a divulgação do PIB de 2020 de alguns países, como França e Espanha. Clique aqui para ler o relatório completo.
Sem notícias específicas, atribuímos a alta das ações de e-commerce na semana por conta de (i) incertezas quanto ao timing de vacinação da população brasileira; (ii) expectativa do mercado de sólidos resultados referentes ao 4T20 para as varejistas com grande participação online e (iii) mudança na cobrança de frete para a categoria de marketplace.
Sem notícias específicas, atribuímos a alta das ações de e-commerce na semana por conta de (i) incertezas quanto ao timing de vacinação da população brasileira; (ii) expectativa do mercado de sólidos resultados referentes ao 4T20 para as varejistas com grande participação online
Ações em alta na semana podem ser justificadas por (i) notícias vinculadas a possível disputa de aquisição da RD Gestão e Sistemas S/A (empresa de marketing digital) junto com a Locaweb e (i) criação da Techfin, nova frente de negócios da que permite clientes acessarem soluções financeiras mais ágeis.
A queda das ações reflete a maior percepção de risco para a privatização da estatal após declarações do candidato à presidência do Senado, Rodrigo Pacheco, de que tal processo não seria uma de suas prioridades.
as ações da empresa tiveram queda na semana devido a (i) notícias relacionadas ao atraso da vacinação contra a Covid-19 no Brasil e (ii) rebaixamento de recomendação de neutro para venda por parte de outra casa de análise
Em nossa opinião, a reação negativa do papel pode ser explicada por: 1) sinalização de possíveis aumentos da taxa de juros Selic pelo comitê após a reunião do Copom de quarta-feira; 2) Receio dos impactos da fase vermelha em São Paulo, o que poderia levar a novos fechamentos dos estandes de vendas.
Nessa semana, o volume total de negociações foi de R$ 169,9 bilhões*, sendo a média diária de R$ 34,0 bilhões*, e o saldo da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi de R$ 3,7 bilhões**.