Bovespa recua e dólar avança, com expectativa sobre BC americano | Valor Econômico
12/12/2013 às 13h58
Bovespa recua e dólar avança, com expectativa sobre BC americano
SÃO PAULO - A sombra da antecipação da retirada do programa de estímulos monetários nos Estados Unidos segue sobre os mercados financeiros mundiais. Novos dados americanos endossaram sinais de recuperação no gasto do consumidor americano, o que pode deixar o Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) mais tranquilo para começar já na semana que vem a redução de seus estímulos monetários.
Os agentes levam em conta ainda que a produção industrial da zona do euro recuou 1,1% em outubro, quando a previsão dos analistas era de alta de 0,2%. É a maior queda desde setembro de 2012.
Depois do tombo de ontem, o Ibovespa volta ao modo "pouco volume e variação restrita". O índice segue em baixa, com recuo de 0,20% às 13h50. A perda só não é maior em função das altas de Petrobras e Embraer - Petrobras PN subia 0,54% e Embraer ON ganhava 1,58%.
Rafael Espinoso, chefe da mesa Premium da Votorantim Corretora, diz que o mercado começa a colocar no preço o início do programa de corte de estímulos na próxima reunião do Fed, nos dias 17 e 18. Segundo ele, analistas no exterior falam em um corte de US$ 10 bilhões, do programa de US$ 85 bilhões de compras mensais de títulos. "Se cortar nesse montante, não deve haver muita volatilidade no mercado, que está pronto para essa cifra. Mas, se vier acima disso, o mercado vai sentir novamente", afirma.
Ele faz coro com outros profissionais na expectativa de que o mercado de ações siga parado até a reunião do Fed. "Os estrangeiros já reduziram as posições compradas em Ibovespa futuro, Vale perdeu um suporte importante, o Ibovespa também", comentou.
Os papéis da Embraer tinha alta, com a notícia de que a empresa recebeu encomenda de 150 aviões da American Airlines. O acordo envolve 60 pedidos firmes.
Após um início de dia mais fraco, o dólar firmou alta ante o real nesta quinta-feira, na esteira de dados nos Estados Unidos que endossaram sinais de recuperação no gasto do consumidor americano.
Perto de 13h50, o dólar comercial subia 0,34%, para R$ 2,3460, após bater R$ 2,3500 na máxima e registrar R$ 2,3260 na mínima. O contrato de dólar para janeiro avançava 0,14%, a R$ 2,3555, após oscilar entre R$ 2,3590 e R$ 2,3350.
As vendas no varejo nos EUA avançaram 0,7% em novembro ante outubro, ligeiramente acima da estimativa do mercado, de alta de 0,6%. O impacto positivo do número foi amenizado pelo salto nos pedidos de auxílio-desemprego na semana passada, que impôs uma reversão nas quedas das três semanas anteriores. Um analista ponderou, contudo, que os números do mercado de trabalho podem ter sido distorcidos pelos feriados nos EUA na semana passada.
Não bastasse o componente externo, outro elemento que mexe com o mercado doméstico de câmbio são as dúvidas quanto ao anúncio dos termos da extensão do programa de leilões de câmbio do Banco Central (BC).
Nesta semana, o presidente do BC, Alexandre Tombini, disse que anunciará as condições até o fim da próxima semana, justamente quando o Fed dará sinais sobre o futuro de seu programa de compra de ativos. A expectativa de boa parte do mercado é que os ajustes no programa de oferta de liquidez pelo BC brasileiro sejam mínimos, o que abre espaço para alguma volatilidade no real cas o haja mudanças mais profundas, seja no volume ou na frequência das ofertas.
Ao conversar com jornalistas hoje, Tombini reiterou palavras do ministro da Fazenda, Guido Mantega, ao dizer que o Brasil está bem posicionado para lidar com a normalização da política monetária nos EUA.
A autoridade monetária vendeu a oferta integral de 10 mil contratos de swap cambial tradicional em leilão, em operação que funcionou como uma injeção de US$ 497,2 milhões no mercado futuro. A colocação foi maior para o vencimento junho de 2014, e a liquidação da venda está prevista para amanhã, dia 13, sexta-feira.
O BC faz ainda nesta tarde o quarto leilão de rolagem de swaps do lote de US$ 9,93 bilhões que vence em janeiro. O resultado será divulgado a partir das 15h20. A oferta de 20 mil contratos (US$ 1 bilhão) será distribuída entre os vencimentos 2 de maio de 2014 e 1º de setembro de 2014, com data de início em 2 de janeiro de 2014.
Até o momento, o BC já promoveu a rolagem de 60 mil contratos, cerca de US$ 3 bilhões. A expectativa do mercado é que a autoridade monetária faça a rolagem integral dos quase US$ 10 bilhões em swaps do lote com vencimento no início de janeiro.
A expectativa pela decisão do Fed limita a disposição do mercado de juros de reagir ao restante do noticiário. As taxas oscilam ao redor do nível do fechamento de ontem, embora este pregão esteja mais volumoso em termos de negócios. Na visão de especialistas, há pouco apetite por ajustes de posições expressivas, diante da proximidade de um evento que tem potencial para mexer com os ativos na próxima semana.
Logo cedo, os juros chegaram a ceder de forma modesta em reação ao resultado mais fraco do que o esperado das vendas no varejo brasileiro em outubro. O indicador registrou crescimento de 0,2% em relação a setembro, abaixo da média das projeções colhidas pelo Valor Data, de 0,4%. O movimento, entretanto, foi bastante moderado e não teve continuidade durante a manhã. "Parece que ninguém está disposto a colocar nada no preço até que aconteça a reunião do Fed", diz um operador.
Hoje, foi dia de leilão tradicional de títulos públicos, evento que também não foi capaz de influe nciar muito os negócios, embora o volume tenha sido robusto. Essa oferta maior de papéis de curto prazo feita pelo Tesouro tem por objetivo antecipar parcialmente a rolagem do vencimento de R$ 120 bilhões de títulos prefixados que acontece no começo de janeiro de 2014. Boa parte desse lote deve ser substituída por outros papéis também curtos. O Tesouro ofertou 5 milhões de LTN para outubro de 2014, mas, no mercado secundário, existe também demanda por papéis ainda mais curtos, com vencimento em abril ou julho de 2014, segundo observa Vitor Péricles, da Ativa Corretora.
"O mercado já está buscando outros papéis, se antecipando ao vencimento, sendo que boa parte desse dinheiro pode permanecer no curtíssimo prazo", diz Péricles. O fato de haver um prêmio considerado atrativo em boa parte dos papéis contribui para que o investidor se antecipe ao vencimento, explica Péricles. "As taxas abriram muito em relação ao DI e, por isso, parece uma boa oportunidade aplicar agora", diz.
Ao redor de 13h50, o DI janeiro/2017 operava a 12,09% (12,07% ontem). O DI janeiro/2015 era negociado a 10,50% (10,48% ontem).
A divulgação de vários indicadores e o temor quanto à chance de que o Fed possa reduzir na próxima semana seu programa de compra de bônus influenciam nesta quinta-feira os mercados internacionais. Na Europa, as bolsas enfrentam o terceiro dia seguido de quedas, enquanto nos Estados Unidos os índices operam de lado.
A agência oficial de estatísticas da União Europeia, Eurostat, informou que a produção industrial da zona do euro recuou 1,1% em outubro, quando a previsão dos analistas era de alta de 0,2%. A queda divulgada hoje foi a maior desde setembro de 2012. Na comparação anual, a alta foi de apenas 0,2%. Em discurso na França, o presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi, voltou a ressaltar que não vê risco de deflação na zona do euro e que as expectativas para a inflação estão bem ancoradas, enfatizando que o BCE está pronto para agir contra a inflação baixa, se necessário.
O Departamento do Trabalho informou que o número de pedidos de seguro-desemprego subiu em 68 mil na semana passada nos EUA, para o patamar sazonalmente ajustado de 368 mil, no maior salto em mais de um ano. Economistas previam 328 mil novas solicitações. Um analista do próprio Departamento do Trabalho e outros economistas notaram, porém, que há dificuldades para ajustar os dados nesta época, graças a feriados que nem sempre caem na mesma semana no país, de ano para ano.
As vendas no varejo americano avançaram 0,7% em novembro, na alta mais acentuada desde julho e superando a previsão dos economistas de crescimento de 0,6%. Os preços de produtos importados recuaram 0,6% em novembro, ante outubro, quando a previsão era de queda de 0,5%. Os estoques das empresas aumentaram em 0,7% em outubro nos EUA, quando a estimativa era de alta de 0,3%.
Os mercados já estão de olho no Fed, que realiza reunião de seu conselho de política monetária na próxima semana. A maioria dos analistas tem defendido, porém, que isso deve acontecer mais adiante. "Nós esperamos que o Fed comece a reduzir o programa de estímulos em janeiro", afirmou Jennifer Vail, chefe de reservas de renda fixa do U.S. Bank Wealth Management.
Em Nova York, o Dow Jones cedia 0,45%, o S&P 500 recuava 0,18%, mas o Nasdaq ganhava 0,15%. Na Europa, o FTSE 100, de Londres, declinava 0,81% e o DAX, de Frankfurt, diminuía 0,56%. O CAC 40, de Paris, perdia 0,27%.