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8 Poupança em microsseguro: Lições da Índia
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Anderson Kevin Igrejas Rosa
1 III Seguro Vida
2 180 Seguro Vida 8 Poupança em microsseguro: Lições da Índia Rob Rusconi Este estudo está recebendo importante apoio do Centre for Insurance and Risk Management (CIRM), que participou na fase conceitual e contribuiu com ajuda significativa no contato com as seguradoras e na obtenção de dados. O estudo também não teria sido possível sem as informações tão generosamente fornecidas pelas seguradoras, informações não apenas sobre os produtos, mas também sobre o pensamento em relação às alternativas e possibilidades de distribuição para o futuro. Finalmente, o autor deseja agradecer aos seguintes revisores pelo feedback: Denis Garand (DGA), Michael J. McCord (MicroInsurance Centre), Pranav Prashad (OIT), Rupalee Ruchismita (CIRM), Donna Swiderek (DGA), John Wipf (consultor atuarial) e Mary Yang (OIT). Este capítulo avalia quatro produtos que combinam os benefícios de seguro e poupança oferecidos pelas seguradoras da Índia e direcionados aos clientes de baixa renda. A avaliação é oportuna, já que muitas seguradoras lançaram iniciativas que visam combinar seguro com poupança, ou estão pensando lançar, para este segmento de mercado. A primeira seção deste capítulo coloca as questões e apresenta uma estrutura que é utilizada para análise do produto. Os produtos são, em seguida, descritos na seção 8.2, destacando as principais características que os distinguem. Isso leva à seção 8.3, o cerne da discussão, que tira e explica uma série de lições importantes dessa análise. Há poucas decisões fáceis e os participantes potenciais neste mercado precisam pensar com cautela sobre as necessidades e preferências mais importantes de seus clientes, transformando-as em desenho de produto e, em seguida, equilibrando trade-offs difíceis. 8.1 Considerações sobre poupança e seguro Collins et al. (2009) destacam três necessidades que orientam grande parte das atividades financeiras de famílias pobres: gestão básica do fluxo de caixa, enfrentamento do risco e aumento das quantias fi xas. Por mais tentador que possa ser comparar tais necessidades a empréstimo, seguro e poupança, o comportamento financeiro dessas famílias na verdade a complexidade e a incerteza de suas vidas difíceis torna tal simplificação impraticável. Muitas vezes, as famílias usam uma combinação de instrumentos financeiros para satisfazer suas necessidades financeiras, ressaltando a necessidade de produtos compostos que combinem poupança e seguro. A poupança ajuda famílias de baixa renda a se proteger contra crises e a estabilizar seu fluxo de caixa, ainda que isso tenha um potencial limitado para abrigar pessoas depois de catástrofes. Adicionar um componente de seguro significa, em geral, determinar previamente que a poupança deve ser regular durante um período prolongado. Como parcelas de amortização de empréstimo, esta exigência pode ser onerosa, ainda que ela também ofereça um mecanismo para incutir disciplina e estimular os clientes
3 Poupança em microsseguro 181 a economizar sistematicamente. 1 Considerando o sucesso comprovado do compromisso de poupar (ver Ashraf et al., 2003 e 2006), famílias de baixa renda muitas vezes aceitam alguma estrutura em seus mecanismos de poupança. Os segurados também se beneficiam da oferta de produtos de poupança de longo prazo pelas seguradoras, por oferecer alternativas para atender às necessidades do cliente e de acesso fácil a outras formas de cobertura de seguro. Tais tipos de produtos são também importantes porque identificam uma limitação que o mercado de baixa renda tem sobre seguro. No caso de produtos de seguros que não geram valor com o tempo, como as coberturas de vida a termo ou propriedade, em não ocorrendo um evento segurado, os segurados de baixa renda costumam achar que perderam seu dinheiro, por não terem nada para justificar os prêmios que eles pagaram, ao passo que os produtos que combinam poupança e seguro, como os produtos dotais, cobrem o risco de morte e acumularem valor com o tempo. Todavia, os produtos dotais padrão são notórios por oferecerem pouco valor para os clientes, em comparação a outras opções de poupança, em parte devido às altas comissões pagas a agentes. Por causa de seus fluxos de caixa irregulares, clientes de baixa renda também podem ter dificuldade de pagar prêmios regulares e, portanto, o valor de resgate do produto pode ser bastante baixo (ver Roth et al., 2006). Assim, o principal objetivo deste capítulo é avaliar se a próxima onda de produtos que combinam poupança e seguro encontrou soluções para superar as limitações de produtos tradicionais, e se os novos produtos oferecem melhor valor para clientes de baixa renda do que a geração anterior Uma estrutura de seguro associado à poupança Estes produtos concorrem em atenção com uma grande variedade de alternativas (formais e informais) e precisam ser competitivos, no sentido de atenderem às necessidades do cliente de forma clara e eficaz. Para desenvolver um produto como este, a seguradora precisa considerar um conjunto de princípios fundamentais: Objetivo primário: Que necessidade fundamental o produto procurou atender? Para tal, as necessidades devem ser identificadas e priorizadas. Ademais, até que ponto os clientes reconhecem efetivamente que essas necessidades devem ser estimadas ou medidas. Objetivos secundários: Quais são os outros objetivos em relação ao produto e quais são as prioridades desses objetivos? Flexibilidade: O quanto o cliente pode alterar os termos do contrato padrão para atender a uma variedade de necessidades, tais como mudanças inesperadas de circunstâncias pessoais? 1 É importante evitar a apresentação de um cronograma de pagamento inflexível tanto para poupança quanto para amortização de empréstimo em termos obstinadamente negativos. Assim como a poupança compulsória tem benefícios, as famílias muitas vezes assumem crédito com parcelas fixas de amortização, certamente porque apreciam a disciplina imposta.
4 182 Seguro Vida Conhecimento e confiança: Que recursos precisam estar no local para garantir que o cliente conheça todos os termos e condições do acordo? A importância de os clientes entenderem esta promessa não deve ser subestimada. Estes são produtos de longo prazo; portanto, manter os clientes é tão importante quanto convencê-los a comprar as apólices em primeiro lugar. Ademais, ajudar esses clientes a entender por que o produto é bom para eles por meio da simplicidade do desenho e comunicação frequente, por exemplo é o primeiro passo para ganhar a confiança deles e conservá-los Desenho do produto As seguradoras precisam considerar os quatro princípios enunciados anteriormente ao definir os seguintes componentes de produtos do seguro associado à poupança: Alocação em poupança e seguro: É difícil avaliar as contribuições inerentes à poupança e ao seguro de forma equitativa, mas a alocação de prêmios entre os dois ajuda a demonstrar a importância relativa de cada um. O provedor deve sempre ser capaz de fazer tal alocação. Para o cliente, muitas vezes isso não é possível, de modo que a seguradora deve envidar todos os esforços para explicar esta alocação e os benefícios inerentes ao seguro e à poupança. Características do produto: Características como prêmio ou importância segurada mínima e máxima são capturadas aqui, juntamente com limitações de idade e prazo. Benefício do seguro: Descreve as contingências que são cobertas, por exemplo, vida, saúde ou bens, e como os benefícios são pagos (por exemplo, quantia fi xa ou renda, valor fi xo ou indenização). 2 Benefício da poupança: Inclui a flexibilidade do produto, as limitações sobre o momento do saque ou a oportunidade para o saque parcial durante o prazo do contrato. Outros recursos, como o retorno sobre o investimento potencial ou garantido também podem ser importantes para os clientes, mas a relevância do retorno pode depender de sua sofisticação financeira. Como, em geral, os clientes de baixa renda estão mais expostos ao estresse financeiro, eles podem valorizar a flexibilidade do desenho dando a eles uma pausa em contribuições ou acesso a suas poupanças em caso de emergência mais do que o potencial para retorno sobre o investimento. Encargos: Um registro de taxas, quando estas são explícitas, deve fazer parte de uma topologia detalhada. 3 2 Todos os produtos incluídos neste estudo garantem apenas cobertura de vida, embora outros tipos de proteção sejam possíveis. 3 Alguns produtos oferecem um conjunto predefinido de benefícios que incluem todos os encargos; outros cobram encargos separadamente. Comparar essas ofertas não é simples, um problema que afeta a análise descrita neste capítulo.
5 Poupança em microsseguro 183 Exclusões: Inclui condições preexistentes ou suicídio, por exemplo, sobre seguro vida, ou limites sobre sinistros no seguro de propriedade. Características especiais: Características adicionais não cobertas por outras rubricas. Há um número de questões difíceis por trás do detalhe desses componentes que as seguradoras devem resolver ao combinar seus produtos. Essas trade-offs, algumas das quais são consideradas neste capítulo, defi nem fi rmemente a essência do produto e da natureza da promessa para os clientes. Por exemplo, é claro que nem toda poupança é por períodos fi xos e eventos futuros conhecidos. 4 As seguradoras precisam pensar com cautela sobre o equilíbrio entre o benefício prometido no vencimento (recebido depois de cinco ou dez anos de adesão) e os termos sob os quais os clientes podem sacar suas poupanças acumuladas durante a vigência da apólice Foco na Índia O capítulo se concentra em produtos na Índia, por duas razões principais: Foi um desafio encontrar uma gama de produtos provenientes de outras partes do mundo que: 1) forneçam elementos significativos de cobertura de poupança e seguro, 2) tenham alcançado escala e 3) sejam vendidos por seguradoras dispostas a oferecer uma perspectiva sobre a dinâmica de suas carteiras. É difícil realizar uma comparação justa de produtos provenientes de diferentes partes do mundial, porque tais produtos podem ser específicos para um contexto, particularmente no que diz respeito a restrições impostas por regulamentação. Conforme descrito no Capítulo 20, a Índia tem testemunhado o desenvolvimento considerável do microsseguro nos últimos anos, incluindo seguro vida. Consequentemente, o país oferece uma massa crítica de exemplos interessantes com experiência suficiente para justificar uma pesquisa específica. No entanto, um estudo como este, que se concentra em um único país, corre alguns riscos. Um número de produtos incluídos foi retirado do mercado em resposta às mudanças regulatórias que forçaram a reconsideração do seu desenho. Além disso, pode ser difícil transferir as experiências obtidas em um país para outras jurisdições. 4 Nos três estudos relatados por Collins et al. (2009), em Bangladesh, na Índia e África do Sul, mais da metade de todos os poupadores descreveram seu uso primário de grandes somas emprestadas ou acumuladas, como incluídas na categoria de oportunidade e não de emergência ou ciclo da vida.
6 184 Seguro Vida Por fim, o estudo dependeu das seguradoras no que se refere às informações prestadas. Os dados sobre as escolhas do cliente são limitados por considerações sobre concorrência. O capítulo pode parecer dar preferência à visão da instituição e não à do cliente, mas esta não foi a intenção, e todo esforço foi envidado para superar as limitações da informação disponível. 8.2 Produtos considerados O mercado de produtos de seguro associado à poupança na Índia está sujeito a uma série de mudanças regulatórias recentes, 5 que afetaram aquelas consideradas nesta seção. Alguns desses produtos foram retirados do mercado para um novo desenho. Mudanças nas diretrizes de referência também afetaram as opções de distribuição. As descrições dos quatro produtos a seguir, que antecedem essas mudanças, são amplas, ressaltando as características mais importantes de cada produto. Isto leva à discussão na seção 8.3, que tira uma série de lições dessas semelhanças e diferenças. A Tabela 8.1 resume as principais características desses produtos. 5 As mais importantes destas exigências regulatórias para produtos de investimentos associados às unidades são as seguintes: os clientes devem estar garantidos por um período de no mínimo cinco anos, reforçando o princípio fundamental de que são instrumentos financeiros de longo prazo que oferecem proteção contra riscos; os prêmios devem ser regulares e a um nível constante; os custos devem ser distribuídos de maneira uniforme nos primeiros cinco anos; os benefícios por morte devem atender aos requisitos mínimos; e deve ser dada garantia de retorno mínimo sobre os investimentos. Para os produtos de vida universal, rebatizados de plano de seguro variável, o limite de investimento e comissão combinados é determinado, e para ambos os grupos de produtos, as atividades recomendadas foram reduzidas no interesse da proteção do cliente.
7 Poupança em microsseguro 185 Tabela 8.1 Principais características dos produtos avaliados Max New York Life Max Vijay Bajaj Allianz Sarve Shakri Suraksha SBI Life Grameen Shakti ICICI Prudential Anmol Nivesh Vidas cobertas (aproximadamente) milhões 1 milhão Alocação em poupança e seguro Todos os prêmios em poupança; custo do seguro deduzido Custo do seguro deduzido do prêmio Implícita; vencimento e benefício por morte garantidos Custo do seguro deduzido, mas garantias fornecidas Opções de pagamento de prêmio Prêmios inteiramente a critério do cliente depois da compra inicial Mensal, trimestral, semestral ou anual Anual apenas Anual apenas Prêmio mínimo INR1,000 (US$22) de contribuição inicial, INR10 (US$0.22) de contribuição mínima depois INR45 (US$1) prêmio mensal, INR500 (US$11) para seu equivalente anual Sem mínimo explícito, mas costuma ser baixo INR1,200 (US$26), prêmio anual somente Limitações de prazo Prazo de 10 anos somente Não depois do 7 o aniversário do segurado Prazo de cinco ou dez anos somente; benefícios em vencimentos diferentes Entre 7 e 15 anos Garantia no vencimento Sem garantia, porém devoluções declaradas não podem ser retiradas Total de prêmios menos custo da cobertura e taxas de administração Explicitamente e claramente garantida Total de prêmios pagos Importância segurada (benefício por morte) Cinco vezes o prêmio pago Garantida desde o início sobre exigências do grupo Garantida desde o início A maior das importâncias seguradas, valor do fundo e quantia de prêmios Retornos sobre o investimento Garantido uma vez declarado Com base em retornos sobre ativos de baixo risco Implícitos nas garantias Com base nos retornos sobre ativos de baixo risco Primeiro saque disponível Saque parcial permitido Três anos Imediato Três anos Três anos Sim Sim Não permitido Sim Prazos de resgates Justos: disponíveis após três anos com uma multa de 15 por cento até o 6 o ano e 7,5 por cento depois Muito bons: disponíveis a partir do início de vigência e com base no valor da conta com multa, 7 por cento nos anos um e dois, e multas menores depois Justos: disponíveis após prêmios de três anos; 35 por cento e 65 por cento de prêmios pagos sobre apólices de 5 e 10 anos Bons: disponíveis a partir de três anos com 10 por cento de encargo, renunciados se três anos de prêmio tiverem sido pagos Opção de renovação da apólice Disponível Disponível Disponível Disponível Observação: As avaliações de qualidade mencionadas nesta tabela propiciam uma comparação das características do produto partindo da perspectiva do cliente e são, portanto, subjetivas, não sendo precisas tecnicamente.
8 186 Seguro Vida Max Vijay, da MNYL O empreendimento da Max New York Life (MNYL) em um produto de microsseguro, Max Vijay, combinando poupança e seguro, e disponíveis para indivíduos e não apenas para membros de grupos mostrou, acima de tudo, que isso pode ser feito. Da perspectiva de venda de um produto isolado, os resultados são bons. Desde o lançamento do produto em 2008 até o final do primeiro trimestre de 2010, o Max Vijay vendeu apólices, um bom número, mas significativamente menor do que mais de um milhão das apólices vendidas por cada um dos dois próximos produtos considerados. O projeto permitiu à seguradora ganhar experiência em primeira mão na determinação das necessidades dos clientes, incentivando comportamento e identificando os fatores de sucesso de tal empreendimento. O Max Vijay ofereceu um produto de poupança com uma flexibilidade notável na contribuição, um benefício por morte que aumenta com as contribuições e prazos justos para saque. As características mais importantes do produto são as seguintes: Flexibilidade na contribuição: Após o pagamento de uma contribuição inicial única, definida pelo subtipo do produto, mas não inferior a INR1,000 (US$22), 6 o segurado fica totalmente livre para contribuir para a conta quando puder, sem regras sobre frequência ou valor, com exceção de uma contribuição mínima de INR10 (US$0.22), um limite extremamente baixo. Importância segurada associada aos prêmios: O benefício a pagar por morte é igual ao valor da conta acumulada do cliente mais cinco vezes as contribuições pagas, dez vezes no caso de morte acidental, estimulando as contribuições, mas também mantendo sob controle o custo do seguro, que é debitado mensalmente para atender a esse custo. Saques estão disponíveis a partir do terceiro aniversário: Os segurados podem resgatar total ou parcialmente a apólice a partir de três anos em diante, com encargos que são justos, embora a facilidade para sacar parcialmente livre de encargo sobre um número limitado de ocasiões seja um acréscimo útil à flexibilidade do segurado. O que o projeto tem de mais ambicioso é o seu modelo de distribuição. É o único produto neste conjunto que está disponível para indivíduos e é comercializado para o público em geral. Isso limita o potencial para alcançar economias de escala, uma vez que os custos de distribuição por unidade são significativamente mais altos do que se o produto fosse distribuído exclusivamente para grupos, tudo o mais sendo igual. 7 6 A taxa de câmbio média do mercado no final de fevereiro de 2011 é utilizada em todo o documento, aproximadamente INR45 a US$ A Max New York Life lançou este produto especificamente para aprender sobre seu potencial e a natureza da necessidade de mercado. A empresa investiu uma quantia considerável de capital, recrutou uma dezena ou mais de gerentes sêniores e terceirizou as exigências de tecnologia da informação para um provedor importante.
9 Poupança em microsseguro 187 As principais observações sobre este produto são: As vendas foram boas, sobretudo dada a ambição de alcançar indivíduos em vez de limitar o acesso a membros de grupos. Sem o apoio de contribuições permanentes (voluntárias), o produto não oferece, particularmente, bom valor para o cliente e é menos provável de gerar lucro para a seguradora. Um imperativo principal, além da necessidade de desenvolver uma gama variada de canais de distribuição eficientes, é encontrar formas de motivar este compromisso contínuo em relação ao processo de poupar, basicamente, uma forma de parceria com a seguradora (isso é explorado em mais detalhes na Caixa de Texto 8.1 na próxima seção). Por meio das lições sobre entender o comportamento da poupança, alcançar clientes, desenvolver e precificar produtos, e executar uma operação eficiente, o Max Vijay tem proporcionado uma experiência inestimável para a MNYL Sarve Shakti Suraksha, da Bajaj Allianz O Sarve Shakti Suraksha é um produto de poupança que oferece um benefício garantido no vencimento, multas pequenas no resgate e uma cobertura de seguro que paga um valor fi xo sobre morte por causas naturais ou acidentais. O produto está disponível apenas para membros de grupos alvo. A quantidade mínima do grupo é 50, e o preço do seguro se baseia no perfi l de risco desse grupo. O produto é destinado a grupos de mulheres que são alcançadas por intermédio de ONGs e instituições de microfinanças (IMFs). As características mais importantes do produto são as seguintes: Benefício de seguro garantido: A importância segurada é negociada com o grupo e se mantém inalterada durante toda a vigência da apólice. Retorno do investimento sobre a poupança acumulada: As contas atribuídas a segurados individuais são creditadas com o lucro sobre os investimentos auferidos nos ativos subjacentes, investidos de forma apropriada. 8 Flexibilidade no saque: Os segurados podem resgatar a apólice desde o início de vigência a custos muito razoáveis. Esta é uma característica única entre os produtos considerados nesta avaliação. Embora o produto esteja disponível apenas para quem faz parte de um grupo inscrito, os registros da apólice após o início de vigência, por exemplo, acumulando valores de apólice, são mantidos individualmente. 8 Nenhum retorno mínimo é especificado, mas o benefício no vencimento é garantido com base no total de prêmios, deduzidos o custo de cobertura e as taxas de administração, sugerindo um retorno mínimo para quem chegou ao vencimento inferior a zero, depois dos custos.
10 188 Seguro Vida Mais de três milhões de vidas em toda a Índia foram cobertas nos dois anos desde o lançamento, e os ativos sob gestão estão perto dos US$66 milhões. É muito cedo para tecer qualquer comentário sobre rentabilidade, embora a seguradora espere equilibrar receita e despesa em breve. Também é muito cedo para avaliar até que ponto o produto atende às necessidades do cliente; entretanto, outras variações já estão sendo consideradas, e a satisfação do cliente parece ser maior, conforme confirmado pela permanência até o início do segundo ano (13 meses desde o início) de 82 por cento. Versões modificadas desse produto hoje estão sendo adotadas pela Allianz em outras regiões, como Indonésia (chamado Tamadera, lançado em outubro de 2010) e partes da América do Sul e África Ocidental a fim de atender a necessidades distintas de clientes em diferentes partes do mundo Grameen Shakti, da SBI Life O Grameen Shakti é um produto simples fornecido pela SBI Life Insurance desenvolvido para clientes de baixa renda que, embora combinando seguro e poupança, mantém os custos baixos por associar: um produto de vida a termo precificado sem qualquer diferenciação de idade ou gênero; e um benefício pecuniário simples sobre sobrevivência de prazo predefinido na apólice. O produto é oferecido apenas para grupos com um mínimo de 200 membros e chegou perto de um milhão de clientes em aproximadamente três anos, desde o lançamento. Embora os bancos sejam o principal caminho para se chegar aos clientes, uma vez que eles ajudam a superar as dificuldades práticas, como, por exemplo, cobrar o prêmio, os canais de distribuição aqueles que se relacionam com o cliente final são as IMFs e grupos de autoajuda (SHGs, na sigla em inglês). Todos os prêmios são cobrados do cliente por débito em conta. 9 As características importantes desse produto podem ser resumidas de acordo com o princípio da simplicidade: Opção limitada de prazo: apenas prazos de cinco ou dez anos estão disponíveis. Opção limitada de benefício por morte: a importância segurada deve ser um múltiplo de INR5,000 (US$110), até um máximo de INR50,000 (US$1,100). Garantia explícita no vencimento e benefício por morte: o benefício por morte não traz retorno sobre o investimento, mas está claramente definido, e o benefício no vencimento é igual à soma de todos os prêmios da apólice de 10 anos e metade deste montante para apólice cinco anos. 9 Embora isso implique que todos os clientes precisem ter uma conta bancária, a origem do produto é, frequentemente, um serviço para os membros do grupo de autoajuda, com o banco operando como um canal de distribuição.
11 Poupança em microsseguro 189 O segurado não tem retorno sobre o investimento, mas também não arca com nenhum custo de garantir cobertura por morte. Ambos estão incluídos no desenho do produto e na avaliação de riscos dos benefícios garantidos. Um custo está explícito. É o custo da taxa de serviço sobre os prêmios, cobrado a uma taxa de 1,03 por cento do prêmio. Esse custo é explicitamente somado ao prêmio, de modo que ele não precise ser considerado mais tarde nas condições da apólice. A apólice inclui um elemento de compartilhamento de risco, que reduz as margens que a seguradora precisaria considerar no seu preço: o benefício por morte para um grupo inteiro é limitado a INR50,000 (US$1,100). Caso este limite seja ultrapassado, sinistros posteriores são recusados e prêmios líquidos de imposto de serviço e imposto de selo são devolvidos aos representantes dos membros cobertos. Embora o produto possa ser criticado por oferecer uma gama limitada de opções e não mais do que um custo-benefício justo no término antecipado, sua simplicidade o torna de fácil entendimento e parece satisfazer a uma necessidade signifi cativa de proteção pura com poupança limitada. Esta, provavelmente, é a lição mais importante que pode ser aprendida com a experiência da SBI Life. A seguradora defende o ponto de vista de que os clientes aprovam a lisura do produto, uma importância segurada definida com simplicidade, com exclusões limitadas e um reembolso claramente definido, pago no vencimento. O volume de vendas do produto parece apoiar este ponto de vista. A SBI Life iniciou um programa para estender o produto em toda a Índia Anmol Nivesh, da ICICI Prudential A ICICI Pru desenvolveu uma apólice que combina poupança e seguro em um desenho não muito diferente de um contrato dotal clássico: trata-se de uma apólice associada a investimento que garante, no vencimento e na morte, um benefício que não seja inferior ao valor dos prêmios pagos, menos o valor de todos os saques parciais até este momento. O produto foi lançado a título experimental para trabalhadores em plantações de chá de Assam, no nordeste da Índia, e não foi testado em outro local. Os elementos utilizados a partir do desenho do dotal clássico incluem: a combinação de um benefício por morte e um benefício no vencimento, atraindo retorno sobre o investimento, porém com garantias, uma abordagem associada à unidade em relação ao retorno sobre o investimento, com ativos mantidos em títulos de risco baixo, uma série de prazos de apólice (de 7 a 15 anos) e opções de importância segurada de INR6,000 até INR30,000 (US$130 a US$650), e um conjunto convencional de taxas, uma taxa de alocação de prêmio, taxa de administração de apólice e taxa de mortalidade que não prejudicam, indevidamente, a eficácia das garantias.
12 190 Seguro Vida No entanto, os desenvolvedores desse produto foram inovadores em uma série de aspectos, todos os quais auxiliam o segurado. Exemplos desses aspectos incluem o seguinte: Opção de continuidade de cobertura. A cobertura de seguro vida continua, para aqueles que escolheram esta opção, mesmo que os prêmios sejam interrompidos a qualquer momento após o terceiro aniversário do produto, evitando um procedimento de resgate automático. Alocação de bônus das unidades. Segurados são motivados a permanecer por uma alocação do prêmio de cinco por cento de um ano inteiro a cada cinco anos. A taxa de administração da apólice também é suspensa no fi nal de cinco anos. Recompensa para permanência do prêmio. O resgate pode ocorrer a qualquer tempo após três anos. Uma taxa de 10 por cento do fundo é aplicada, mas isso é dispensado se, no momento do resgate, três anos inteiros de prêmios tiverem sido pagos. Tais condições percorrem um longo caminho até alinhar os incentivos do segurado com os da seguradora, embora isso seja feito com algum custo visando simplicidade, aumentando o risco de um entendimento mais equivocado por parte do segurado. Esse produto foi desenvolvido especificamente para alcançar clientes de baixa renda que operam em um setor semiorganizado. Foi testado no nordeste da Índia para alcançar tribos de trabalhadores em plantações de chá, utilizando as empresas de chá como intermediários financeiros. A parceria com uma empresa de chá não garante acesso para todos os seus trabalhadores, uma vez que isso precisa ser negociado em termos da plantação de chá que está sob a jurisdição da empresa. Não obstante, clientes aderiram, cerca de um quarto do pretendido, e outro lançamento foi negociado. As vendas do produto foram suspensas em julho de 2010 após a introdução das mudanças regulatórias discutidas no início deste capítulo. Uma série de mudanças relativas às características do produto deve ser introduzida para garantir o cumprimento das exigências regulatórias e tirar vantagem da oportunidade de responder à necessidade emergente de clientes. Na ocasião da elaboração deste livro, os detalhes não tinham sido finalizados. A iniciativa sobreviveu até agora com o financiamento da Facility Inovação em Microsseguros da OIT, mas a seguradora está otimista que com as economias de escala disponíveis por meio de uma distribuição mais ampla, isso possa se tornar um negócio rentável.
13 Poupança em microsseguro Principais lições aprendidas Com base na análise desses quatro produtos, esta seção se concentra nas lições mais importantes a considerar no desenvolvimento dos produtos de seguro associado à poupança Produtos podem ser de vários formatos e tipos Os quatro produtos apresentam características diferentes em uma série de áreas importantes, conforme ilustrado na Tabela 8.1. Algumas dessas características podem ser descritas como diferenças de concepção e são relativamente fáceis de identificar. Elas incluem: flexibilidade em prêmio, exigências mínimas de prêmio, e prazos de resgate. Outras são mais sutis, mas talvez mais sofisticadas. Duas delas são características consideradas em mais detalhes na discussão que se segue: o equilíbrio entre poupança e seguro, e o equilíbrio entre flexibilidade e simplicidade. Flexibilidade em prêmio A SBI Life e a ICICI Pru exigem que os segurados paguem os prêmios anualmente, sem variação. A Bajaj Allianz permite pagamento de prêmio em um dos quatro programas diferentes, mas com regularidade. Apenas a MNYL permite uma abordagem completamente flexível em relação ao pagamento do prêmio, uma flexibilidade no pagamento de prêmio quase inédita, pelo menos no contexto do seguro de longo prazo. Não está claro o que é melhor para o cliente. Consideremos a questão a partir de um número de perspectivas diferentes. os prêmios anuais são maiores do que aqueles pagos com mais frequência; portanto, há um risco material de resgate caso o cliente não possa pagar os prêmios na data de vencimento. os prêmios anuais levam a uma cobrança menor de custos pagos por unidade, permitindo menores encargos e melhor valor para os clientes. onde os produtos são vendidos por parcerias facilitadoras, os parceiros podem ajudar na agregação de valores menores em prêmios anuais, estreitando as relações entre seguradora e parceiro, e entre parceiro e cliente. SHGs e plantações de chá desempenham este papel para a SBI Life e ICICI Pru, respectivamente. permitir que os clientes escolham sua frequência do prêmio ou permitir que as contribuições sejam pagas integralmente de acordo com a conveniência do segurado pode atrair mais clientes e permitir a eles mais controle sobre a sua gestão financeira.
14 192 Seguro Vida manter o cliente com base em um prêmio regular, com períodos de carência apropriados para facilitar a recuperação dos tempos difíceis, pode melhorar o compromisso do segurado em relação à poupança. 10 No caso do Max Vijay, apenas cerca de dos seus clientes efetuam contribuições após o pagamento inicial, apesar das exigências mínimas extraordinariamente baixas. Isso indica que a seguradora pode ter superestimado o benefício da abordagem flexível sobre a disciplina imposta por um acordo de prêmio regular. Esses argumentos demonstram o desafio de estabelecer a abordagem correta para um produto em particular e a necessidade de considerar a questão partindo da perspectiva dos clientes, além de quaisquer entidades intermediárias envolvidas. Essas decisões raramente são claras. Pesquisar as preferências do cliente, avaliar a capacidade de pagar e realizar análises de custo-benefício de modelos diferentes estão entre os métodos que auxiliam as seguradoras a avaliarem trade-offs. Famílias de baixa renda têm vidas financeiras diferentes e complexas; as seguradoras nunca devem presumir que elas sabem o que seus clientes precisam. Prêmio mínimo Quanto menor o limite superior, mais fácil é para as pessoas de baixa renda participar como clientes, mas mais difícil é para a seguradora atingir eficiências de escala em termos de contrato individual. Por outro lado, um limite de prêmio mais baixo pode se converter em um número maior de apólices, que, na carteira inteira, pode ser suficiente para criar economias de escala. 11 A ICICI Pru e, em grau menor, a Bajaj Allianz, optaram relativamente por prêmios mínimos altos, com segurados no primeiro ano pagando, no mínimo, INR1,200 (US$27) por ano e no último ano, se escolherem a opção de prêmio anual, valor não inferior a INR500 (US$11). A Bajaj Allianz oferece prêmios menores para aqueles preparados para contribuir com mais frequência. O prêmio mínimo da SBI Life é significativamente menor do que este, e a MNYL oferece flexibilidade total em contribuições a partir de INR10 (US$0.22), mas o prêmio inicial é alto, INR1,000 (US$22). É difícil dizer que a abordagem funcionou melhor, porque os efeitos do prêmio mínimo ficam ocultos por outros fatores. A Bajaj Allianz vendeu um número muito grande de apólices com o Max Vijay vendendo significativamente menos, mas isso não necessariamente se atribui ao limite de prêmio. 10 Bajaj Allianz e SBI Life permitem 30 dias de atraso no pagamento do prêmio, e todas as seguradoras neste estudo permitem que os clientes renovem acordos nos quais os prêmios não foram pagos por algum tempo. 11 A viabilidade depende de uma série de fatores de custo e receita. O limite de prêmio mais baixo facilita o acesso mais fácil, resultando em maior aceitação e disseminação de custos fixos da carteira em um número maior de contratos, mas isso pode resultar em despesas gerais mais altas, caso os custos associados a cada nova venda sejam elevados. As regras não são determinadas com facilidade e não há evidências de que as quatro seguradoras neste estudo adotaram qualquer abordagem específica. Não há substituto para a modelagem financeira das alternativas com o apoio de pesquisas sobre a provável aceitação do cliente em vários níveis de prêmio mínimo.
15 Poupança em microsseguro 193 Prazos de resgate Uma das questões de desenvolvimento mais importantes em produtos que combinam poupança e seguro é a flexibilidade para sacar da apólice, parcial ou totalmente. Os prazos de resgate em três dos produtos são semelhantes. A Bajaj Allianz se destaca por oferecer condições generosas para resgate da apólice, em especial permitindo resgates antecipados. As outras seguradoras permitem resgates depois de três anos; a Bajaj Allianz permite resgate imediatamente após o início de vigência, embora nos primeiros meses seja provável produzir um pagamento baixo. 12 Como a permanência com produtos de poupança é um determinante importante de sucesso fi nanceiro, esta abordagem é arriscada, porque pode acarretar perdas fi n a nc e i r a s s i g n i fi cativas caso o número de segurados efetue resgate antecipado. No entanto, na forma de um recurso diferenciando a seguradora dos concorrentes, ela pode pagar desde que ela envie a mensagem para os clientes de que o produto tem flexibilidade nas suas mãos. Facilitar a saída pode estimular níveis mais elevados de fidelidade, um risco que não é facilmente avaliado antes do lançamento. Todos os aspectos do desenvolvimento do produto requerem sensibilidade não apenas em relação aos efeitos financeiros, mas também ao impacto de incentivos sobre o comportamento humano. A questão de permitir aos clientes sair com mais facilidade na esperança de que em troca eles não o farão é uma questão que requer, particularmente, um bom conhecimento da tendência das pessoas para responder aos incentivos. Isso esbarra, também, na questão da confiança, discutida mais adiante nesta seção. O equilíbrio entre poupança e seguro Um dos principais desafios é cobrir o custo de fornecer seguro, o benefício por morte, enquanto demonstra o compromisso efetivo com o benefício no vencimento, o resultado do esforço da poupança para aqueles que sobrevivem até ao final da vigência da apólice. Alguns podem sugerir que um benefício mínimo do seguro é necessário para satisfazer às necessidades básicas do cliente. Outros acreditam que a poupança desempenha um papel importante no atendimento dessas necessidades e que o seguro é complementar. Cada seguradora precisa ter uma visão a respeito desta questão, com base no seu conhecimento em relação às preferências dos clientes. Quatro abordagens diferentes foram adotadas para alcançar esse equilíbrio. Tais abordagens são demonstradas com referência a um produto hipotético com prazo de dez anos, prêmios anuais de INR1,000 (US$22) e o respectivo custo anual de cobertura e taxas de administração de INR30 (US$0.66) e INR50 (US$1.10), respectivamente. 12 Seria bom saber quantos clientes aproveitam estes prazos de resgate. O capítulo termina com algumas reflexões sobre as possibilidades de novas pesquisas.
16 194 Seguro Vida MNYL: Custo do seguro deduzido dos prêmios, sem garantia. Do prêmio de INR1,000 (US$22), é feita uma dedução de INR30 (US$0.66) para cobrir o custo do seguro. Nenhuma garantia sobre o benefício no vencimento é oferecida. A MNYL deduz o custo da cobertura do prêmio e não oferece um benefício no vencimento garantido para equilibrar esse custo. No entanto, ela minimiza o risco do cliente descrevendo e garantindo o custo do seguro, e que limita a potencial erosão da poupança, definindo o benefício por morte em um múltiplo do total de prêmios pagos. O benefício por morte é INR5,000 (US$110) após o primeiro ano, cinco vezes o prêmio anual, e um adicional de INR5,000 por cada prêmio de INR1,000 (US$22) subsequente. Além disso, uma vez que os lucros tenham sido declarados, eles não podem ser desconsiderados. Bajaj Allianz: Custo do seguro deduzido do prêmio; garantia com base nos prêmios menos custo da cobertura e taxas de administração. A garantia se baseia na soma de todos os prêmios, INR1,000 (US$22) a cada ano, menos o custo da cobertura e taxas de administração, um total de INR80 (US$1,75) a cada ano, concedendo um benefício no vencimento após dez anos de, pelo menos, INR9,200 (US$201). A Bajaj Allianz deduz o custo da cobertura dos prêmios. Ela oferece um benefício garantido no vencimento, mas não garante o impacto do custo do seguro. Esta é a garantia mais fácil de oferecer, porque expõe a seguradora ao risco menor. Embora isso não seja bom para o cliente, permite que a seguradora considere oferecer um bom valor em outra parte no produto, o que a Bajaj optou por fazer até os prazos de resgate. ICICI Prudential: Custo do seguro deduzido dos prêmios; garantia com base no total de prêmios. Embora a seguradora ainda cubra o custo da cobertura deduzindo do prêmio, a garantia se baseia no total de prêmios; em outras palavras, INR10,000 (US$219) após dez anos de INR1,000 (US$22) em contribuições. A ICICI Pru oferece um benefício no vencimento que, apesar do custo da cobertura de seguro, é garantido que não seja inferior ao valor do total de prêmios pagos. Ela deve cobrir essa garantia do lucro sobre ativos após despesas e corre o risco de não conseguir. Ela administra este risco impondo um prêmio mínimo razoavelmente alto e garantindo que a vigência da apólice não seja muito curta. Observe mais uma vez que, do ponto de vista do segurado, o benefício é bom, mas não é sem custo nas limitações do desenho. SBI Life: Garantia de benefícios explícita, simples; custo da oferta da garantia implícita. A SBI Life adotou uma abordagem diferente para essa garantia, oferecendo um benefício claramente definido, porém, não divulgando os custos da oferta desse benefício. Embora o nível de riscos incorridos pela SBI Life para cobrir essas garantias não seja conhecido talvez a combinação seja rentável sua vantagem é ser simples e mais provável de ser compreendida pelos clientes. A SBI Life oferece, em sua apólice de dez anos, um benefício garantido no vencimento, com base no nível total de prêmios menos impostos sobre vendas de 1,03 por cento ao ano, um pouco menos de INR10,000 seguidos de prêmios de INR1,000 anualmente. O benefício garantido na apólice de cinco anos é a metade de todos os prêmios pagos, pouco menos de INR2,500 para o mesmo prêmio.
17 Poupança em microsseguro 195 Cada uma dessas abordagens é justificável. Cada uma pode ser descrita como justa para os clientes, atingindo um equilíbrio razoável entre poupança e seguro em um contexto no qual os recursos são limitados. Cada uma tem vantagens e desvantagens do ponto de vista da seguradora e do segurado. Além disso, cada uma permite à seguradora garantir outros benefícios dentro do desenho da apólice para o cliente. A seguradora precisa considerar trade-offs e priorizar necessidades mais importantes de seus clientes. Como são evidentes as diferenças em desenho de produto e benefícios de cliente, as quatro seguradoras adotaram abordagens diferentes para essas prioridades. Opção: Equilíbrio entre fl exibilidade e simplicidade As seguradoras precisam equilibrar a trade-off entre simplicidade (menos opção) e flexibilidade (mais opção). A simplicidade é útil para ganhar a confi ança do cliente e melhorar o conhecimento das características mais importantes do produto, enquanto a flexibilidade permite aos clientes reagir inesperadamente às mudanças de circunstâncias. As seguradoras precisam decidir o quanto de opção dar aos seus clientes. Isso aumenta o potencial para que a necessidade do cliente seja atendida, mas também aumenta o custo de administração. A opção também pode diminuir o nível de conhecimento do cliente sobre o produto e nem sempre é útil (ver Capítulo 13). Além disso, a flexibilidade pode acarretar um comportamento que enfraquece a proteção, conforme visto nas contribuições baixas para o produto Max Vijay. Cada seguradora partiu de um ponto de vista em termos de opção que oferece: Bajaj Allianz oferece uma gama de prazos, importâncias seguradas e opções de frequência de prêmio. Entretanto, a decisão deve ser tomada em termos de grupo e todos os seus membros devem acatar tal escolha. SBI Life permite ao grupo escolher o nível de importância segurada e então avalia os riscos a fim de oferecer a garantia no vencimento. No entanto, permite apenas prêmios anuais e somente duas opções para prazos de apólice. ICICI Pru limita a vigência da apólice a um período de 7 a 15 anos e permite ao segurado escolher o nível de cobertura necessária e a vigência a partir dessa faixa. Aceita somente prêmios anuais; entretanto, impõe esta restrição pensando no fluxo de caixa dos clientes. MNYL oferece apenas um prazo de dez anos, mas permite aos seus clientes total liberdade de valor e frequência de prêmio. Tais decisões têm consequências para a viabilidade financeira do produto e o potencial para oferecer características positivas de outras partes do desenho. O produto Max Vijay oferece flexibilidade notável, mas a seguradora achou difícil motivar os clientes para efetuar essas contribuições regularmente. Depois de pagar o seu prêmio inicial, cerca de cinco de seis clientes não pagam quaisquer prêmios adicionais, apesar dos valores muito pequenos de parcelas. Isto, por sua vez, enfraquece a viabilidade fi nanceira da carteira, o que reduz tanto a rentabilidade da seguradora quanto o retorno sobre o investimento disponível para clientes ou ambos.
18 196 Seguro Vida Necessidade de permanência Há uma característica de apólices com elementos de poupança que deve ser observada: a necessidade de permanência. As taxas de caducidade de todos os produtos de seguro de longo prazo podem ser altas: 10, 20 ou até 30 por cento ao ano. Os níveis de permanência são um importante balizador do sucesso da seguradora. A incapacidade de manter os clientes por um período considerável da vigência da apólice causa prejuízos para a seguradora de três formas: 1. O resgate elimina o benefício marginal das taxas que a apólice garante à seguradora; 2. Um resgate leva com ele o ativo que está sob cuidado da seguradora, reduzindo tanto as taxas quanto as margens que o segurador pode ter sido capaz de gerar para as apólices lançadas; E, o mais importante para as apólices de poupança: 3. Uma apólice que é resgatada pode resultar em prejuízo financeiro, porque o segurador pode não ter coberto todos os seus custos de emissão e manutenção da apólice ou de reserva de ativos para cobrir as garantias. Todas as apólices de seguro de longo prazo dependem de seu sucesso financeiro em permanência, mas isso é muito mais importante para as apólices de poupança do que para as apólices somente de seguro, porque a incidência de rentabilidade tende fortemente para os últimos anos da apólice. Ademais, o que é bom para a seguradora também é, quase sempre, bom para o cliente, que precisa que a gama de produtos seja financeiramente forte e para que este sucesso seja compartilhado com o cliente. 13 Preço por escala As seguradoras devem empreender esforços para: 1) precificar o mais correto possível, envidando todos os esforços a fi m de garantir custo-benefício para seus clientes, 2) testar a disposição do mercado para aceitar esse preço por meio da combinação, se possível, de uma pesquisa pré-projeto e testes de respostas do mercado para os preços efetivos dos produtos e 3) comparar com os respectivos preços praticados pelos concorrentes, sempre que possível. Um número significativo de apólices vendidas é, em geral, mais indicativo de rentabilidade do que a margem disponível sobre cada produto. Neste ambiente de pequenas unidades, os custos simplesmente não podem ser cobertos sem os números. Isto não significa que não há nenhuma margem na precificação dos produtos. Em primeiro lugar, os clientes podem não ser particularmente sensíveis aos preços caso as necessidades principais estejam sendo atendidas. Em segundo lugar, 13 Como este sucesso é compartilhado, varia de produto para produto. Apesar de a sustentabilidade financeira ser importante para o segurado, considerando ser muito provável a seguradora honrar suas promessas, o segurado também tem um interesse nas margens de lucro da seguradora, que devem ser baixas o bastante para dividir o sucesso com o segurado, mas não tão baixas a ponto de comprometer a solidez da carteira.
19 Poupança em microsseguro 197 o lucro obtido com a venda inesperadamente bem-sucedida pode ser compartilhado com os segurados se os mecanismos para fazê-lo estão no desenho do produto. Em terceiro lugar, estas são medidas de longo prazo e margens são necessárias para se proteger de términos inesperados Distribuição é importante A distribuição eficaz é especialmente importante em produtos de microsseguro que incluem componentes de poupança, porque alcançar escala é crucial para o sucesso do produto. Além disso, a participação em um acordo de longo prazo depende do conhecimento dos clientes sobre os benefícios da apólice, e o canal de distribuição desempenha um papel importante no estabelecimento e na manutenção desse entendimento. Uma decisão importante no que diz respeito à distribuição é vender para o público de microsseguro de forma geral ou limitar o acesso a membros de grupos organizados. As seguradoras analisadas adotaram três abordagens diferentes: 1. Adesão somente de grupo. A Bajaj Allianz e a SBI Life somente disponibilizam seus produtos para membros de grupos, com a intenção de vender para todos os membros desse grupo. A Bajaj Allianz define as condições do contrato com base em um exercício de subscrição cobrindo o grupo, o que indica que todos os membros do grupo, ou uma parte substancial deles, devem aceitar o seguro. 2. Dirigido a membros de grupos. O produto ICICI Pru é dirigido aos trabalhadores de plantações de chá, mas a participação não é compulsória para todos os membros do grupo. Os coordenadores do grupo facilitam a operação, mas a decisão de aderir é tomada por cada membro, individualmente. 3. Disponível para indivíduos. O Max Vijay é comercializado e disponibilizado para indivíduos por intermédio de uma variedade de canais de distribuição. A venda somente para grupos possui uma série de vantagens: Ajuda na eficiência de escala, adicionando um número maior de apólices com todas as vendas bem-sucedidas. Tais grupos contribuem para aumentar a fidelidade dos clientes, por meio de educação, auxílio prático e, talvez, até mesmo pressão dos pares. Põe em jogo um intermediário que tem os interesses dos segurados como prioritários e, frequentemente, também uma disposição para estimular a permanência e ajudar na poupança para contribuições mais espaçadas. Contribui para solidariedade entre os membros, melhorando o conhecimento sobre o produto, efetuando o pagamento de benefícios e melhorando a permanência. Distribuir para membros de grupo parece ser o ponto-chave de diferenciação entre os produtos e a escala alcançada. Os dois provedores que vendem apenas para grupos alcançaram escala significativa, cada um cobrindo mais de um milhão de vidas.
20 198 Seguro Vida As outras duas seguradoras tiveram começos encorajadores, porém não podem ser descritas como bem-sucedidas em termos de número de apólices vendidas ou rentabilidade. Uma lição fundamental da iniciativa Max Vijay é a importância do canal de distribuição (ver Caixa de Texto 8.1). O canal de distribuição precisa ter um interesse para incentivar a poupança ativa de clientes; entretanto, encontrar um canal como este nem sempre é fácil. As lojas de varejo, por exemplo, têm um incentivo para estimular a gastar, e não poupar. Ao ser vendido nas lojas de varejo, o produto de poupança compete com outros produtos da loja tanto para o varejista (em termos da comissão a ser ganha de outros produtos de margem alta) quanto para o cliente. Conflitos de interesse também ocorrem quando o seguro associado à poupança é vendido em bancos, visto que os bancos têm um incentivo para fazer os clientes aderirem a seus próprios produtos de poupança. Os SHGs podem enfrentar confl itos semelhantes, mas estão fundamentalmente interessados no bem-estar de seus membros e, portanto, podem ser mais adequados para estimular um produto de poupança de longo prazo. Caixa de Texto 8.1 Experimentação de canal no Max Vijay O Max Vijay testou uma variedade de canais, usando métodos push e pull. Os canais push são aqueles em que os intermediários convencem ativamente os clientes a adquirirem o produto. Esses canais foram utilizados, principalmente, para estimular o entendimento do prêmio inicial relativamente alto do produto. Os canais push utilizados eram um distribuidor de produto financeiro, IMFs, ONGs e centros governamentais. Os canais pull são aqueles em que os pontos de venda do produto são estabelecidos e os clientes são estimulados a comprar produtos a partir desses pontos. Tais canais eram, principalmente, varejistas locais, incluindo as lojas mom and pop, que os segurados frequentavam com assiduidade e eram, portanto, locais convenientes para os clientes efetuarem contribuições adicionais para sua apólice do Max Vijay. A experiência com os canais de distribuição foi variada. O intermediário financeiro do produto gerou a maioria das vendas, mas à custa de outros produtos da MNYL destinados a clientes de renda mais alta. Este canal, no entanto, produziu resultados ruins na área de contribuições regulares. No geral, as contribuições adicionais foram efetuadas em apenas um sexto das apólices. As taxas de sucesso foram mais altas nos canais de varejo, particularmente na cidade de Agra, onde mais da metade das apólices vendidas foram creditadas com contribuições pagas em dia pelos segurados. Fica claro a partir da experiência até hoje que o produto garantirá valor para os clientes e, provavelmente, lucro para a seguradora somente caso o comportamento regular de poupança seja desenvolvido e sustentado, o que indica que mesmo esforços marginais para promover uma cultura de poupança contínua pode pagar bem termos de novas vendas, melhorando a permanência e aumentando a poupança. Fonte: Adaptado de Harmeling de 2010.
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