Gregas opções: calcular letra "gama" com fórmula Black & Scholes - TC
Um exemplo desta variação mais abrupta na grega Gama está relacionada à última semana do contrato de uma opção – como não há mais Theta (variabilidade do prêmio), o valor extrínseco da opção diminui e fica mais suscetível a volatilidade do ativo objeto. Se a volatilidade aumenta, o Gama vai aumentar, pois a probabilidade do exercício também aumenta, e consequentemente o prêmio da opção também aumentará. Mas da mesma forma, se o ativo cair, a velocidade de queda do Gama, e por consequência do Delta, vai comprimir o prêmio da opção, mesmo com a volatilidade maior – pois a probabilidade de exercício, no caso de uma opção de compra, também vai diminuir. Este movimento torna-se muito mais acentuado em opções ATM, que possuem Delta próximo de 50%.