Resultado Pague Menos (PGMN3) para o 4T20
No dia 01 de março, foi apresentado o resultado Pague Menos (PGMN3) para o 4T20 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
1 Política de reestruturação garante bons resultados no 4T20
2 Reestruturação alavanca receita
3 Clinic Farma é o destaque do trimestre
4 Reperfilamento da dívida é positivo
6 Lucro Líquido mais que dobrou
7 Resultado Pague Menos (PGMN3) para o 4T20: Recomendações
Política de reestruturação garante bons resultados no 4T20
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, o desempenho do Pague Menos (PGMN3) foi positivo e em linha com suas estimativas. A companhia terminou o ano com o crescimento da maioria de seus indicadores, reflexo da efetiva política de reestruturação.
Os destaques do período foram o crescimento da receita e a Clinic Farm.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações PGMN3 estavam sendo negociadas a R$ 9,91. A capitalização de mercado era de R$ 4,4 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 7,40 milhões.
Reestruturação alavanca receita
Segundo o relatório da Eleven, a receita bruta apresentou alta de +12,1% em relação ao 4T19 e totalizou R$ 7,3 bilhões. A melhora na receita é reflexo do aumento de circulação de pessoas após a flexibilização da pandemia e medidas de reestruturação da empresa.
Como destaca o relatório da Eleven, as melhorias dos processos internos concentram-se na ampliação no sortimento de produtos e na eficiência dos estoques. Tais ações evitam a falta de produtos e aumentam a diversidade nas prateleiras, essa eram as principais reclamações dos clientes.
Segundo a companhia, as medidas adotadas para melhorar o estoque são: aprimoramento dos algoritmos de abastecimento de produtos, ajustes na frequência de entrega em lojas e inclusão de novos distribuidores no grupo de fornecedores.
Tais medidas, aliadas ao incremento de sortimentos, têm contribuído para alta no volume de vendas e ticket médio por lojas.
Clinic Farma é o destaque do trimestre
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, a Clinic Farma, hub de saúde da rede, se destacou ao apresentar expansão nos atendimentos de +55% em relação ao mesmo período de 2019 e diversificação do portfólio.
Segundo o release de resultados da companhia, no 4T20 passaram a ser ofertados novos produtos, sendo eles: teste genético para recém-nascidos, check ups laboratoriais, testes de Covid e home care.
O trimestre registrou a média de 120 mil consultas por mês, com adesão de 2,9% da base de clientes do Pague Menos.
O release também destaca a crescente parceria com convênios médicos e empresas, com mais de 100 contratos firmados em 2020. Também foi ampliada a parceria com o setor público, tornando a Clinic Farma um importante posto de saúde primário aos brasileiros. Inclusive, em algumas capitais, as unidades tornaram-se centros de vacinação.
Os analistas da Eleven ressaltam a oportunidade que o Pague Menos tem para crescer no segmento de serviços à saúde. Essa oportunidade está relacionada a uma grande carência que pode ser observada tanto no sistema público quanto privado de saúde.
Reperfilamento da dívida é positivo
O relatório da Eleven considera que é válido destacar o reperfilamento da dívida, desde o IPO da empresa. Tais ações têm surtido efeito na adoção de prazos mais longos e no menor custo da dívida, o que é visto como positivo pelos analistas da Eleven.
De acordo com a companhia, a dívida bruta da empresa, no 4T20, foi de R$ 872,7 milhões, redução de R$ 89,3 milhões em relação ao 2T20 (pré-IPO). A companhia também conseguiu reduzir a relação dívida líquida/EBITDA para 0,4x frente a 1,6x no 2T20.
Conforme informa a Eleven, o EBITDA do Pague Menos ficou em R$ 157,8 milhões. O número revela alta de +2,5% em relação ao mesmo período de 2019. O resultado ficou +20% acima das projeções dos analistas.
Segundo os analistas da Eleven, o resultado foi impulsionado pela maior eficiência nas despesas com vendas.
Lucro Líquido mais que dobrou
Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido do Pague Menos no quarto trimestre foi de R$ 37,5 milhões. Esse resultado representa alta de +148,3% em relação ao mesmo período de 2019. O resultado ficou +290,6% acima das projeções dos analistas.
De acordo com o relatório da Eleven, o resultado pode ser atribuído à melhora operacional apresentada pela companhia. A reestruturação da empresa, aliada ao reperfilamento da dívida, impulsionaram o resultado.
Resultado Pague Menos (PGMN3) para o 4T20: Recomendações
A equipe de análise da Eleven considera que a Pague Menos (PGMN3) tem executado bem a política de restauração. As melhorias no estoque, ampliação do portfólio e aumento de sortimentos já refletiram nos índices de satisfação do cliente.
Os analistas acreditam na evolução da empresa, no entanto, acreditam que o papel já está devidamente precificado.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Pague Menos (PGMN3) para o 4T20. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Análise Completa: Resultado Pague Menos (PGMN3) 1T21
Tags: Pague Menos, PGMN3, resultado Pague Menos
Análise Completa: Resultado Pague Menos (PGMN3) 1T21 No dia 04 de maio, foi apresentado o resultado Pague Menos (PGMN3) 1T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados.…