Poucas empresas de tecnologia concentram ganhos do S&P 500 | Serviço Bloomberg Professional
Com papéis bem caros, o mercado acionário dos EUA em 2017 pode lembrar aquele brinquedo de empilhar blocos em forma de torre. Quando se retira o bloco errado, a torre toda cai.
Mas será o caso? Gigantes de tecnologia como Amazon.com e Facebook dominam os índices em maior intensidade do que seu tamanho indica — porque além de serem muito grandes mesmo, suas ações avançam com o triplo ou quadruplo da velocidade das demais.
– As cinco maiores ações dos EUA tiveram alta média de 32 por cento desde dezembro e seu valor de mercado somado aumentou US$ 670 bilhões
– Os ganhos nas ações agrupadas sob as siglas FANG/FAANG/FAAMG (iniciais de Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Google e Netflix) são responsáveis por quase um terço do avanço do S&P 500 em 2017
– Excluindo essas ações, o ganho do índice encolhe de 11 por cento para 7 por cento
– O setor de tecnologia representa aproximadamente 23 por cento do valor de mercado do S&P 500, mas sua contribuição para a alta do índice é quase o dobro disso
Talvez a questão seja mais ampla. Todas as empresas da sigla FAAMG atuam com internet e software — possivelmente criando um risco que não existe quando as líderes estão espalhadas entre diferentes setores. Além da concentração, Marks focou nos múltiplos, sugerindo que os perigos aumentam quando os preços das maiores ações são negociados na estratosfera.
"Não há nada especialmente incomum nos últimos dois anos em termos do tamanho da contribuição das líderes ao S&P 500", afirmou Todd Hazelkorn, diretor-gerente da AQR Capital Management. "O fato de muitos dos maiores ganhadores estarem no mesmo setor ocorre em parte porque companhias do mesmo setor tendem a entregar desempenho superior ao mesmo tempo. Isso é bem comum."