BDR: os segredos que nunca contaram para você - Sua Finança
Se você quer investir em empresas estrangeiras, a primeira opção que vem à sua mente são os BDR. Isso porque o acesso facilitado a mais de 700 empresas é uma realidade e a B3 vem buscando trazer cada vez mais opções de ativos.
Apesar disso, tem uma verdade que nunca contaram para você que pode fazer diferença nos seus rendimentos no longo prazo.
BDR são recibos brasileiros com lastro em ações americanas. Com isso, um banco custodiante compra a ação lá fora e vende um recibo para você. Dessa forma, o ativo é, na prática, a mesma coisa que uma ação.
Apesar disso, como o banco compra o ativo em dólar, o BDR sofre com a variação da moeda americana. Com isso, você pode ganhar com a valorização do ativo e a valorização do dólar. E se você está pensando que se o dólar subiu e a empresa subiu mais ainda você terá rendimentos maiores, está enganado. E eu vou explicar.
Mas antes, é importante informar que os BDR têm liquidez menor que os ativos da bolsa. Com isso, é mais difícil comprar e vender a grande maioria dos BDR. E isso faz total diferença.
Apesar dos contras, você pode investir em ações de grandes companhias, como Apple, Microsoft, Tesla, entre muitas outras. E isso pode ser uma forma de diversificar o seu patrimônio em diferentes moedas, diferentes empresas e países.
O segredo que não contaram para você
Apesar de parecer bonito, o BDR tem alguns segredos que escondem taxas e que afetam a sua rentabilidade. Com isso, você pode estar perdendo rendimentos no longo prazo.
Isso porque os BDR tem o chamado market maker. Dessa forma, quando você tenta comprar um BDR mas ninguém está vendendo, o banco custodiante vende a ação para você. E nessa parte, o banco pode cobrar mais do que o mercado realmente está cotando. Essa é a primeira forma de você perder rentabilidade. Nessa parte, o banco vende por mais e recompra por menos. E quem ganha não é você.
Na outra parte, o market maker fica com uma taxa de 3% a 5% sobre os dividendos pagos pela empresa internacional. Dessa forma, você não vai receber os dividendos integrais, o que pode fazer diferença, principalmente em quantidades maiores de ações.
No longo prazo, ainda, a liquidez vai afetar os seus rendimentos. Isso porque a liquidez reduzida aumenta o spread do ativo. Isso quer dizer que enquanto a empresa subiu 5% lá fora, aqui ela vai subir 4,9%. E isso, durante o tempo, vai fazer diferença, como na imagem acima. E dessa forma, você também deixa de ganhar dinheiro.
Por isso, antes de investir em BDR, é importante analisar a liquidez. Um número bacana de operar é apenas BDR com R$600.000 ou mais de liquidez nos últimos 12 meses. Isso vai diminuir muito as chances de você perder dinheiro com spreads, taxas de dividendos e market makers.