Injeção de moeda nos mercados põe em confronto fundamento e preços | Casa das Caldeiras | Valor Econômico
Nos últimos seis anos, os governos das principais economias do planeta não deram trégua aos ministros da Fazenda, Finanças e aos Bancos Centrais, provocando intensas mobilizações em busca de instrumentos para erguer as economias que perderam o pé na sequência da crise financeira de 2008. No entanto, a deterioração persistente das condições econômicas, decorrente da transmutação da crise – que de bancária passou a de dívidas soberanas – minou esses esforços e praticamente limitou a ação das autoridades monetárias a pedalar ciclos contínuos de política monetária fortemente expansionista. O resultado dessa ação foi a conhecida inundação de dinheiro em todos os mercados e que nada parece conter – nem mesmo a iniciativa do Federal Reserve (BC americano) de reduzir paulatinamente as compras de ativos em mercado e já tendo sinalizado o encerramento dos estímulos monetários em outubro.
Esse excesso de dinheiro disponível no mundo, afirma Alexandre Póvoa, diretor da Canepa Asset Management, é a fonte da contraposição entre fundamento X preço de todos os ativos negociados em mercado e que transformou-se em grande dificuldade imposta a gestores e investidores. Em relatório sobre as aplicações financeiras no segundo trimestre, Póvoa aponta o Brasil como o maior exemplo de complexidade na análise de liquidez versus fundamentos.