EDIT: @godevskii tens aqui uma explicação mais detalhada dos tais benefícios. E se fores a ver bem, mesmo a 60fps, são situações onde 120Hz/144Hz são vantajosas. Claro que quanto mais fps, mais vais ver estas situações acontecer, estás simplesmente a aumentar o número destes casos no mesmo espaço de tempo.
O monitor mostra SEMPRE a frequência, ou seja, independentemente de vocês lhe darem uma imagem nova ou não, ele vai fazer render de uma nova imagem quando chega ao ms seguinte de update. No fundo ambos têm razão, ou seja, se tiveres 100 fps em 144Hz, o que o monitor faz é duplicar algumas frames, nos momentos em que nada de novo chegou da gráfica, portanto não "vês" mais que os fps. Agora, é diferente a suavidade entre 144Hz mesmo a 100fps, e vais notar não na quantidade de imagens novas, mas quando recebem um udpate, ele é feito em menos tempo / mais regularidade, o que implica que todas as acções que façam vão ter uma resposta mais rápida do monitor ("vês" algo mais, mas não na quantidade, apenas na resposta).
Se vocês aos 5ms colocarem no monitor um novo update, no segundo caso é logo actualizado aos ~7ms, enquanto que no primeiro só aos 10ms. Viram mais frames naquele espaço de tempo? Não... Mas se colocarem lá mais frames em tempos intermédios como o que mostrei, irão sentir o monitor com melhor resposta, e lá está, isto vai-se sempre traduzir numa noção de melhor fluidez, porque uma vez mais, as transições acontecem mais regularmente e com menos intervalos de espera.