Os ciclos são implacáveis - Suno Research
16.01.19 Por: Jean Tosetto
Os ciclos são implacáveis
A euforia é uma péssima conselheira. Ela turva a visão e a memória de quem investe na Bolsa num ciclo de alta, e pula fora pela janela quando um ciclo de baixa se instala na sala de estar do mercado financeiro, com o desespero batendo na porta.
O Universo é regido por ciclos. Há uma teoria que diz que o Big Bang deu origem ao Universo a partir de uma explosão de partículas ultraconcentradas, provocando a sua expansão durante bilhões de anos. Por essa teoria haverá um momento em que o Universo deixará de se expandir a passará a se retrair, até que todas as suas partículas se agrupem novamente, quando ocorrerá um novo Big Bang.
Ou seja, o Universo é como se fosse um pulmão inflando e desinflando, não várias vezes por minuto, mas a cada bilhões de anos. É o processo de inspiração e expiração que mantém os seres vivos respirando. Experimente encher seus pulmões de ar e tente segurar pelo tempo que suportar: cedo ou tarde você soltará o ar de uma só vez, ou então morrerá. O mesmo acontece com a falta de ar: ocorre a asfixia.
A Terra leva 365 dias para contornar o Sol. O ano terrestre é um ciclo composto por quatro estações, pois existe uma inclinação no eixo da Terra, que vai do Polo Norte ao Polo Sul. Com isso temos a Primavera, o Verão, o Outono e o Inverno, até que a Primavera comece de novo.
Há também o ciclo lunar que se renova a cada quatro semanas. Temos a Lua Nova, a Lua Crescente, a Lua Cheia e a Lua Minguante influenciando nas marés e também nos seres vivos. A alternância de dias e noites impõe hábitos à maioria dos animais: muitos dormem de noite e coletam alimentos durante o dia. Outros fazem o contrário.
Os ciclos continuam no comando
Durante milênios as estações e as fases lunares influenciaram o comportamento dos seres humanos em suas diversas atividades, especialmente na Agricultura. Então a Humanidade começou a desafiar a Natureza, criando técnicas para aumentar a produção de alimentos ao longo do ano, e não apenas em estações específicas.
Com a criação da luz elétrica, as cidades se iluminaram de noite. Essa foi uma revolução silenciosa. As pessoas começaram a trabalhar de noite também. Gurus de autoajuda até recomendam que você, se quiser progredir, deve estudar e trabalhar enquanto os outros estão dormindo, como se repousar fosse reprovável – mas não é. Repousar é tão importante quanto exercer um trabalho, quando feito de forma alternada e equilibrada.
A Humanidade criou ferramentas e técnicas para driblar os ciclos da Natureza, mas esqueceu de combinar com a Natureza. Ou seja: os ciclos continuam acontecendo e, quando ignorados, eles cobram a conta, inevitavelmente.
A Humanidade também criou a Economia, e na sua autossuficiência ela desejou que a Economia fosse uma atividade em contínuo crescimento. Mas a Economia é uma atividade conduzida por humanos, e os humanos são regidos por ciclos biológicos. Logo, a Economia também é regida por ciclos. Ciclos de alta e ciclos de baixa. Ciclos de expansão e ciclos de retração. Ciclos que não podem ser represados.
A renda variável é cíclica
Chegamos ao mercado financeiro e aos investimentos em renda variável. Já parou parar pensar na razão da renda ser variável? Simples: é uma renda regida por ciclos. E os ciclos são implacáveis. Nem a renda fixa é fixa, pois os ciclos econômicos também atuam sobre ela.
O pior erro de qualquer investidor é ter memória curta ou ignorar suas lembranças com relação aos ciclos anteriores da Bolsa. A Bolsa tem ciclos de alta e ciclos de baixa, mas muita gente que aporta recursos regularmente durante um ciclo de alta tende a acreditar que tal situação vai se prolongar indefinidamente, e que o cume da montanha está além das nuvens.
Algo semelhante acontece quando vem uma ribanceira abaixo: os desavisados se machucam seriamente nela e acreditam que a Bolsa nunca mais vai se recuperar, projetando que o fundo do vale é uma planície a perder de vista.
Patrimônio versus fluxo de caixa
É difícil mensurar qual é o pior momento para um novato ingressar na Bolsa, pensando apenas na alta de seu patrimônio, sem o foco no longo prazo e na geração de renda passiva.
Quando a Bolsa entra num ciclo de alta, após um ponto de aquecimento notório a mídia começa a divulgar notícias positivas sobre o mercado financeiro, atraindo a atenção de muitos leigos. Ao realizarem os primeiros aportes, eles consultam o valor do patrimônio na corretora com frequência.
Como as ações estão subindo e até as cotas de fundos imobiliários começam a valorizar rapidamente, vem aquela euforia. O sujeito vende o carro novo e compra um modelo mais barato, para colocar a diferença na Bolsa. Tem aqueles que se desfazem de imóveis e aplicações de renda fixa para entrar de cabeça em ações de empresas que muitas vezes não ostentam os fundamentos necessários, mas valorizam mesmo assim.
Uma hora a situação se inverte. A Bolsa começa a cair. A euforia dá lugar ao desespero. As consultas ao site da corretora mostram que o patrimônio do pretenso investidor cai diariamente. Ele se descobre um especulador que não deu certo e começa a vender tudo com prejuízo. E promete ficar longe da Bolsa para sempre.
Enquanto isso, quem conhece a lógica dos altos e baixos do mercado, segue prosperando, comprando ativos dos desesperados e algumas vezes vendendo ativos para gente empolgada.
De algum modo, eles sabem que o patrimônio que vão construindo através mercado financeiro é como um pulmão: ora está inflando e ora está desinflando, mas o pulmão continua lá. A diferença é que no mercado de capitais o pulmão do investidor tem uma capacidade elástica: ele cresce estruturalmente ao longo dos anos, pois não há uma caixa torácica para limitá-lo.
A felicidade só é percebida quando alternada com momentos de tristeza
A vida depende dos ciclos pulmonares para manter o sangue oxigenado circulando por veias, irrigando músculos e órgãos. Já a prosperidade financeira depende dos ciclos do mercado para manter o fluxo de capital circulando entre os agentes da Economia, irrigando a sociedade e as empresas.
Para um investidor de longo prazo, como é possível estabelecer um fluxo de caixa saudável? Seu foco deve ser comprar ativos geradores de renda passiva, por meio de dividendos de empresas e rendimentos de fundos imobiliários, por exemplo. Os proventos recebidos devem circular com sabedoria para comprar mais ativos geradores de renda passiva, realimentando o processo.
Do mesmo modo que não se pode represar ar nos pulmões para viver, não se pode guardar dinheiro em cofres para prosperar. O dinheiro precisa circular.
Represar ciclos é antinatural
Se a Bolsa ficar num ciclo de alta interminável, o que acontece? As ações das empresas ficam mais caras e entregam menos dividendos por ação. As cotas dos fundos imobiliários ficam mais caras e entregam menos rendimento por cota. Com menos proventos, menor a capacidade de comprar mais ativos, cada vez mais caros. Uma hora o sistema trava.
Por isso, um ciclo de baixa na Bolsa é bem-vindo. Quando as ações e cotas ficam mais baratas, a capacidade de recompra de ativos aumenta, por causa da renda potencialmente maior. Quem compra mais ativos geradores de renda passiva, aumenta progressivamente o poder de realimentar o ciclo da prosperidade através dos juros compostos, a ponto do excedente da renda passiva permitir a liberdade financeira do investidor sem que ele deixe de participar do mercado de capitais, comprando mais ativos.
Um ciclo de baixa, porém, não pode ser perene, pois o limite é o zero. Não existe mercado com ações cotadas abaixo de zero. Por mais longo que possa parecer um ciclo de baixa, ele sempre dará lugar a outro ciclo de alta, quando o investidor consciente tende a se aquietar a cada grau de aquecimento do mercado. Se um ciclo de alta não ocorrer após um ciclo de baixa, significa que o sistema financeiro entrou em colapso. E então não há o que fazer, salvo acender uma fogueira e afiar uma lança de bambu com pedra lascada.
Portanto, não existe investidor em Bolsa digno de tal denominação que não tenha passado por ao menos um ciclo de alta e um ciclo de baixa no mercado. Esta talvez seja a lição mais difícil de aprender na prática.
No Guia Suno Dividendos assim como no Guia Suno Fundos Imobiliários existem abordagens bem fundamentadas sobre os ciclos do mercado financeiro e do mercado imobiliário, respectivamente. Este é um importante aspecto que faz destes livros uma leitura altamente recomendada para quem deseja vencer na Bolsa de Valores.
[Crédito da imagem: "A Cigana Adormecida" (1897), pintura de Henri Rousseau (1844-1910) pertencente ao acervo do Museu de Arte Moderna de Nova York.]
Fernando 26 de junho de 2019
E o momento atual, é de euforia, estamos em um ciclo de alta? Sou assinante Suno Ações, a maior parte das carteiras Dividendos e Valor está com sua cotação acima do preço teto estabelecido, não está fácil comprar, ou é hora de rever alguns preços teto? Eu, estou na minha, não comprando e guardando o dinheiro, na dúvida, não faço nada.
O ciclo é de alta, mas isso não quer dizer que o melhor seja parar de investir, ninguém sabe até quando esse ciclo durará.
"Mais dinheiro foi perdido por investidores ao se prepararem para as correções ou tentando antecipá-las do que foi perdido nas correções em si"