Análise - AGXY3 - Ações - XP Investimentos
AGXY3
AGXY3 - Ações AgroGalaxy
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Análise Fundamentalista - Ações AGXY3
Preço Atual R$ 10,47
Preço Alvo R$ 16,70
Potencial 59,50 %
Risco (0 - 100) 58 Risco Alto
Vale a pena investir nas ações de AGXY3?
Iniciamos a cobertura de AgroGalaxy (AGXY3) com uma recomendação de compra e preço-alvo para o fim de 2022 de R$ 16,70/ação. Temos uma visão positiva sobre a AGXY3, pois (i) o valuation permanece descontado desde seu IPO; (ii) as fusões e aquisições já anunciadas devem ser positivas para as margens; (iii) há espaço para maior rentabilidade via aumento de sementes e especialidades em seu portfólio.
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Clipping de notícias – Agro, Alimentos e Bebidas
Clipping de notícias – tendência ag-tech
Performance da ação de AgroGalaxy desde julho/21
Desde seu IPO até novembro de 2021, as ações da AgroGalaxy vem tendo uma performance abaixo do Ibovespa, principalmente devido à piora no cenário macro o qual teve como consequência um efeito negativo em ações de baixa liquidez. A partir de dezembro, as ações de AGXY3 outperformaram o Ibovespa, movimento que atribuímos devido ao (i) anúncio dos M&As com Ferrari Zagatto e AgroCat; (ii) dinâmica de fertilizantes mais caros, o que favoreceu a empresa, na nossa visão; e (iii) perspectiva melhor para o agro.
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Boa Safra (SOJA3)
Exposição ao Agro
Embora a AGXY possa ser classificada como varejista, seus principais direcionadores de receita estão ligados à produção agrícola (principalmente grãos), portanto a empresa deve ser favorecida por uma perspectiva positiva com crescimento estável no médio prazo.
Por ter como foco a comercialização de insumos para a produção de grãos, apesar de estar ligada ao agronegócio, a volatilidade dos lucros da AGXY está mais próxima de um varejista regular do que do agricultor, portanto esperamos maior previsibilidade em seus resultados.
Tendência de adoção de tecnologia
Apesar da importância do Brasil na produção de alimentos, ainda há espaço para aumento de produtividade para todas as commodities e atualmente estamos em uma forte tendência de adoção de tecnologia, o que favorece as indústrias e revendas agrícolas que fornecem acesso a maquinários, melhores sementes e novos produtos (ou seja, especialidades), entre outros.
Sinergias de front e back office
O Brasil tem mais de 5.000 revendas agrícolas, consequência direta do tamanho e dos desafios logísticos para fornecer insumos e serviços aos agricultores, então há uma oportunidade de liderar o processo de consolidação e extrair valor das sinergias.
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Alta alavancagem
O processo contínuo de consolidação de negócios por meio de fusões e aquisições aumentou a alavancagem da empresa, especialmente porque a dívida é absorvida mais rapidamente do que a receita, então diligência nas finanças são de grande importância.
A maior parte da receita da AGXY vem dos produtores de soja, então há uma forte sazonalidade em suas finanças e o capital de giro é menos eficiente do que os participantes de outras indústrias, embora isso seja típico do setor de agronegócio.
Player intermediário
A AGXY atua como um player intermediário na cadeia de abastecimento, fornecendo fertilizantes, produtos químicos, sementes e especialidades aos agricultores, mas apenas uma pequena parte de suas receitas é verticalizada, por isso ela precisa garantir o fornecimento e desenvolver suas estratégias de preços para proteger as margens de cada linha de produto.
Embora a AGXY possa não ser diretamente afetado pelo clima e sua diversificação geográfica cubra a maior parte da produção agrícola do Brasil, se seus clientes diminuírem o uso de insumos devido a problemas relacionados ao clima, isso pode afetar sua lucratividade.
Como a AgroGalaxy está posicionado no tema ESG?
Além da visão fundamentalista das ações por parte dos nossos analistas fundamentalistas, temos um time dedicado ao tema ESG que analisa diversas empresas com a visão sobre o tema.