Não há tanta necessidade de novas iniciativas como de implementação de objectivos politicamente reconhecidos. Os domínios prioritários são evidentes: reformas no mercado de trabalho; reformas fiscais; liberalização dos sectores de utilidade pública e maior incentivo às empresas. Com uma taxa de 2,6%, registada em Março, a inflação ainda é demasiado elevada. Consequentemente, não existe qualquer margem para baixas das taxas de juro. Enfim, o objectivo do BCE é a estabilidade dos preços. De qualquer modo, os juros reais são suficientemente baixos para constituírem um incentivo ao crescimento. O perigo da subida dos preços quando se introduzir o euro constitui mais um motivo para o Banco Central Europeu manter a taxa dos juros no nível actual. Quer o crescimento, que, injustificadamente, alguns esperam do BCE, quer um melhor funcionamento do mercado interno, deverão ser concretizados nos Estados-Membros, e pelos próprios. Nesse caso, o apelo a maior coordenação da política económica não constitui a abordagem mais eficaz.