Os debates em torno dos OICVM suscitaram fortes intervenções de toda espécie de grupos de pressão, bem como debates acesos na comissão competente. Faço questão de felicitar o relator, o senhor deputado Olle Schmidt, assim como o meu colega García-Margallo, pela atitude construtiva que demonstraram. Os socialistas reconhecem a importância da indústria dos fundos de investimento para o desenvolvimento das nossas economias e para a distribuição dos recursos. Mas o mundo da finança internacional é um mundo perigoso. Os mercados de capitais ficam à mercê dos seus excessos. Actualmente, existe um excedente de activos financeiros líquidos que procura ser aplicado. Em 1999, o crescimento dos meios de pagamento no mundo conduziu a uma estimulação das bolsas e a uma explosão do volume de transacções, levando a uma alta dos preços dos activos financeiros e imobiliários. Esta aceleração das actividades financeiras internacionais significa também que os riscos estão em alta. Não é preciso ser prémio Nobel da economia para compreender que a actual hipótese de trabalho dos mercados financeiros, a saber, uma expectativa de crescimento anual dos lucros na ordem dos 15 aos 25%, é simplesmente irrealista a médio prazo. Digo-o energicamente: num futuro previsível, o principal risco para a economia mundial não é a inflação, mas sim uma deflação gerada pela explosão das "bolhas" especulativas criadas por mercados caracterizados, segundo Alan Greenspan, por uma exuberância irracional. Ao promover a liberalização dos mercados financeiros europeus, o poder legislativo tem o dever de limitar os respectivos riscos. Os fundos de investimento trabalham, por definição, com o dinheiro de outrem. O legislador deve proteger o interesse geral e introduzir cláusulas de salvaguarda. Não existe liberdade sem regras. Rejeitámos as estruturas designadas por master-feeder. Estes fundos existem nos Estados Unidos, porém num espaço que só conhece uma autoridade de fiscalização e um único sistema jurisdicional. No mercado europeu, ainda fragmentado, tais estruturas não deixariam de criar problemas. Os Socialistas, aliás como a Comissão, duvidam da oportunidade de se autorizarem os fundos de investimento a investirem também nos instrumentos financeiros derivados chamados over the counter, produtos negociados de comum acordo entre profissionais. Como estas operações geralmente não dependem de um controlo prudencial, os riscos são ainda mais evidentes. No sentido de enquadrar os riscos para os investidores, o Grupo do Partido dos Socialistas Europeus apresentou alterações que propõem cláusulas de salvaguarda, tanto quantitativas como qualitativas. Ao aprovar estas alterações, o Parlamento autorizará o recurso aos derivados OTC, limitando simultaneamente os riscos para os investidores privados.