Importa também relembrar os inconvenientes da anterior regulamentação. Os fundos a nível nacional não podiam desfrutar das vantagens do "passaporte europeu" único previsto na Directiva de 1985. A selecção dos investidores era limitada, não eram incentivadas inovações e as diferenças de regulamentação e de medidas de protecção para os investidores dos diferentes países constituíam entraves à competitividade. Assim, havia necessidade de actualizar a regulamentação existente. A nova regulamentação traz as seguintes vantagens: harmonização das condições de concorrência e uma protecção dos investidores uniforme e eficaz - congratulo-me, nesta matéria, sobretudo com os prospectos simplificados, que facilitam a comparação e a apreciação dos fundos; são criadas alternativas de poupança para o público - o que reveste uma importância especial como complemento de reforma - e novas possibilidades de acesso ao mercado de capitais para as empresas.