Do UBS ETFs use multiple swap counterparties and how can investors be assured that the swap pricing agreement is competitive?
Gli UBS ETF utilizzano più controparti swap? Come possono gli investitori essere certi che l'accordo sui prezzi dei contratti swap sia competitivo?
For all synthetic UBS ETFs, the UBS Investment Bank is the exclusive counterparty for all OTC swap transactions. However, UBS ETF monitors the creditworthiness of the counterparty on a regular basis. The monitoring is performed by the directors of the board in the quarterly meetings. If the market circumstances require it, the review can even take place at an ad-hoc basis. Although UBS Investment Bank is the only counterparty to UBS ETFs' swap agreements, pricing is tested via a range of external panel banks on at least an annual basis. If a panel bank offers more favorable terms, then UBS Investment Bank has the ability to enter into a back-to-back swap agreement with the panel bank in order to achieve competitive pricing for the ETFs. Where permitted and operationally possible, we use multiple FX counterparties to facilitate our FX execution.
Per tutti gli UBS ETF sintetici, la controparte esclusiva per tutte le operazioni di swap OTC è UBS Investment Bank. UBS ETF monitora comunque regolarmente il merito di credito della controparte. Il monitoraggio viene effettuato dai membri del Consiglio di amministrazione in occasione delle riunioni trimestrali. Se le circostanze di mercato lo richiedono, la revisione può avvenire anche su base ad hoc. Sebbene UBS Investment Bank sia l'unica controparte dei contratti di swap degli UBS ETF, la determinazione dei prezzi viene verificata almeno annualmente attraverso una serie di banche panel esterne. Se una banca panel offre condizioni più favorevoli, UBS Investment Bank ha la possibilità di stipulare con essa un contratto di back-to-back swap al fine di ottenere prezzi competitivi per gli ETF. Laddove consentito e possibile dal punto di vista operativo, utilizziamo più controparti FX per facilitare la nostra esecuzione FX.