Warum ist die Hantelstruktur am besten, wenn die Renditekurve flach wird?
¿Por qué la estructura de mancuerna es mejor cuando la curva de rendimiento se aplana?
Wenn eine Renditekurve flach ist, verleitet sie Händler und Anleger dazu, einen größeren Teil ihres Kapitals in Anleihen mit kürzerer Laufzeit zu investieren, deren Renditen denen von Anleihen mit längerer Laufzeit entsprechen, mit dem Vorteil eines geringeren Kursrisikos.
Eine flache Renditekurve deutet auch darauf hin, dass ein Wirtschaftsabschwung wahrscheinlich ist, was das Halten von Risikoanlagen weniger attraktiv macht.
In diesem Fall kann es sinnvoller sein, eine hantelförmige Struktur anzunehmen.
Cuando una curva de rendimientos es plana, anima a los operadores e inversores a invertir más capital en bonos a más corto plazo que tienen rendimientos equivalentes a los bonos a más largo plazo, con la ventaja de un menor riesgo de precio.
Una curva de rendimientos plana también indica que es probable que se produzca una desaceleración económica, lo que hace que mantener activos de riesgo resulte menos atractivo.
En este caso, puede tener más sentido adoptar una estructura de mancuerna.