Was sind die Eigenschaften einer physischen Replikation eines Index?
Quais são as especificidades de uma replicação física de um índice?
Bei der vollständigen physischen Indexreplikation erwirbt der ETF alle im zugrunde liegenden Index enthaltenen Wertpapiere entsprechend ihren Indexgewichtungen. Der ETF befindet sich dadurch im physischen Besitz der Indexkomponenten und ist so ein genaues Abbild des Index. Kommt es im Index zu Änderungen, etwa durch Indexanpassungen oder Kapitalmassnahmen der enthaltenen Wertpapiere, vollzieht der ETF diese nach, was regelmässige Transaktionen notwendig macht. Der ETF schüttet Erträge – beispielsweise Dividenden oder Zinscoupons – regelmässig aus.
Die vollständige physische Replikationsmethode zeichnet sich durch Einfachheit und einen minimalen Tracking Error aus.
Der ETF ist im physischen Besitz aller Wertpapiere im Index nach Indexgewichtung
Alle Indexanpassungen und Kapitalmaßnahmen werden identisch zum Index umgesetzt
Einige ETFs verleihen gegen Gebühr Wertpapiere aus ihrem Bestand
No caso de replicação física completa do índice, o ETF adquire todos os títulos representados no índice subjacente, de acordo com as suas ponderações no índice. Assim, o ETF está na posse física dos componentes do índice e, portanto, de uma réplica exata do índice. Se forem feitas quaisquer alterações ao índice, por exemplo através de ajustamentos de índice ou operações de capital dos títulos representados, o ETF replica estas alterações, tornando as transações necessárias numa base regular. O ETF distribui regularmente rendimentos, sob a forma de dividendos ou cupões, por exemplo.
O método de replicação física completa é caraterizado por simplicidade e erro de seguimento (tracking error) mínimo. Empréstimo de títulos
Uma série de ETFs seleccionados que replicam fisicamente os índices, fazem empréstimos de títulos a fim de gerar retornos adicionais e reduzir os custos líquidos dos investidores, através dos quais os títulos do ETF são emprestados por uma taxa. As transações de empréstimo de títulos de ETFs do UBS são sobrecolateralizadas a um mínimo de 105%.