Warum ist die Hantelstruktur am besten, wenn die Renditekurve flach wird?
Perché la struttura a bilanciere è migliore quando la curva dei rendimenti si appiattisce?
Wenn eine Renditekurve flach ist, verleitet sie Händler und Anleger dazu, einen größeren Teil ihres Kapitals in Anleihen mit kürzerer Laufzeit zu investieren, deren Renditen denen von Anleihen mit längerer Laufzeit entsprechen, mit dem Vorteil eines geringeren Kursrisikos.
Eine flache Renditekurve deutet auch darauf hin, dass ein Wirtschaftsabschwung wahrscheinlich ist, was das Halten von Risikoanlagen weniger attraktiv macht.
In diesem Fall kann es sinnvoller sein, eine hantelförmige Struktur anzunehmen.
Quando la curva dei rendimenti è piatta, incoraggia i trader e gli investitori a investire una parte maggiore del loro capitale in obbligazioni a breve scadenza che hanno rendimenti equivalenti a quelli delle obbligazioni a più lunga scadenza, con il vantaggio di un rischio di prezzo inferiore.
Una curva dei rendimenti piatta indica anche che è probabile un rallentamento dell'economia, il che rende meno attraente la detenzione di attività rischiose.
In questo caso, potrebbe essere più sensato adottare una struttura a manubrio.