Pourquoi les risques de change sont-ils couverts pour les investissements en monnaie locale et non pour les investissements en USD ?
Waarom is het wisselkoersrisico bij lokale valuta wel afgedekt en bij USD niet?
Le risque de fluctuation entre le dollar et l'euro est plus facile à surveiller et à estimer que le risque entre l'euro et la monnaie locale d'un marché émergent. Le différentiel de taux d'intérêt entre l'euro et le dollar est également généralement plus limité. Les coûts opérationnels pour couvrir le risque euro/dollar sont importants. En revanche, le risque sur la maturité (maximum 3 ans) d'un projet dollar sur la plateforme est gérable et limité. Par conséquent, nous pensons que c'est un choix responsable de ne pas couvrir ce risque et qu'un investisseur peut décider lui-même s'il est prêt à prendre le risque euro/dollar.
Dans le cas de devises émergentes inconnues et volatiles, nous estimons qu'il serait irresponsable de laisser le risque de change à l'investisseur. Par conséquent, nous offrons aux entrepreneurs le choix entre un financement en EUR, en USD ou dans leur devise locale. Si l'entrepreneur choisit un financement en monnaie locale, nous couvrons le risque de change avec TCX.
Het risico tussen dollar en euro is veel beter te overzien en in te schatten dan het risico tussen euro en een valuta van een opkomende markt. Het renteverschil tussen euro en dollar is doorgaans ook veel beperkter. De operationele kosten om het euro/dollar risico af te dekken zijn aanzienlijk, terwijl het risico over de looptijd (max. 3 jaar) van een dollar-investering op het platform overzichtelijk en beperkt is. Wij denken daarom dat het een verantwoorde keuze is om het risico niet af te dekken. De investeerder kan voor zichzelf besluiten of hij/zij het euro/dollar risico wil nemen.
Bij een onbekende en volatiele valuta van een opkomende economie is het laten nemen van wisselkoersrisico door de investeerder in onze ogen echter onverantwoord. Daarom bieden wij ondernemers veelal de keuze tussen financiering in EUR, USD of in lokale valuta. Als de ondernemer kiest voor financiering in lokale valuta, zorgen wij ervoor dat het wisselkoersrisico wordt afgedekt door TCX, zodat de investeerder zich hier geen zorgen om hoeft te maken.