Quels sont les principaux facteurs ayant une incidence sur les cours des matières premières ?
Wat zijn de belangrijkste factoren die van invloed zijn op grondstoffen?
Les matières premières s’échangeant sur des marchés internationaux, les facteurs conditionnant l’évolution des cours des matières premières sont nombreux. Toutefois, il existe des facteurs majeurs : La santé de l’économie mondiale : La santé de l’économie mondiale a un impact direct sur l’offre et la demande en matières premières, ce qui a une incidence sur les cours et les prix. L’actualité en Chine et aux États-Unis a souvent un impact disproportionné car il s’agit des deux plus grandes puissances économiques du monde en termes de PIB (le PIB mesure la valeur totale des biens finis et des services produits par un pays). Transition énergétique et instabilité climatique : Contrairement à la croyance populaire, la transition énergétique et la décarbonation de l’économie soutiennent les cours des matières premières. Les métaux comme le cuivre, l’aluminium, le zinc et le nickel jouent un rôle important dans la transition vers les énergies renouvelables. Mais les efforts entrepris pour réduire les émissions de CO2 pèsent lourdement sur l’offre. L’augmentation de la demande et la contraction de l’offre pourraient créer des déficits de production durables dans le secteur des métaux, sur plusieurs années, voire plusieurs décennies. La prise en compte de plus en plus courante des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans les solutions d'investissement a également engendré un sous-investissement important dans les combustibles fossiles comme le pétrole et le gaz, entraînant une contraction de l’offre, alors que la demande continue à augmenter. Par ailleurs, il y a fort à parier que les catastrophiques climatiques continueront à éroder l'offre dans le secteur agricole. De plus, on pourrait assister à une hausse de la demande en matières premières servant de ‘cultures énergétiques’ pour la production d’éthanol et de biocarburant. Géopolitique : La recrudescence des tensions géopolitiques, notamment entre plusieurs acteurs majeurs du marché, pourrait engendrait une poussée de volatilité des cours, comme cela a été le cas après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les tensions entre les États-Unis et la Chine vont également croissant, ce qui pourrait aboutir à une modification des routes commerciales actuelles.
Gezien het wereldwijde bereik van grondstoffen zijn er heel wat katalysatoren die de grondstoffenprijzen bepalen. Enkele van de belangrijkste beïnvloedende factoren zijn echter: Gezondheid van de wereldeconomie: De gezondheid van de wereldeconomie kan een directe invloed hebben op de vraag naar en het aanbod van grondstoffen en zo de prijzen beïnvloeden. Vooral gebeurtenissen in China en de VS hebben vaak een buitenproportionele impact, omdat dat de grootste twee wereldeconomieën ter wereld zijn op basis van bruto binnenlands product (bbp), dat de totale waarde van de afgewerkte goederen en diensten van een land meet. Groene transitie en klimaatvolatiliteit: In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, is de energietransitie/decarboniseringstrend gunstig voor de grondstoffenprijzen. Metalen zoals koper, aluminium, zink en nikkel spelen een belangrijke rol in de transitie naar hernieuwbare energie, maar de inspanningen om de koolstofuitstoot te verminderen beperken het aanbod aanzienlijk. Die combinatie van een groeiende vraag en een krapper wordend aanbod zou de komende jaren en mogelijk zelfs decennia tot duurzame wereldwijde tekorten in de metaalsector kunnen leiden. De toenemende integratie van ecologische, sociale en governanceaspecten (ESG) in beleggingsoplossingen heeft ook geleid tot een aanzienlijke onderinvestering in fossiele brandstoffen, zoals olie en gas, wat de groei van het aanbod afremt, terwijl de wereldwijde vraag wel blijft stijgen. Extreme weersomstandigheden kunnen de bevoorrading in de landbouwsector blijven verstoren. Bovendien kan er een grotere vraag komen naar landbouwproducten die worden gebruikt als 'energiegewassen', om ethanol en biodiesel te maken. Geopolitiek: Toenemende geopolitieke spanningen, vooral tussen belangrijke spelers op die markt, kunnen de onzekerheid en de prijsvolatiliteit opdrijven, zoals we hebben gezien na de invasie van Rusland in Oekraïne. De spanningen tussen de VS en China nemen ook toe, waardoor bestaande wereldwijde handelsroutes misschien zullen veranderen.